Judul asli: 5 Tahun 20 Kali Lipat, Kisah Lahirnya Saham Termahal di Amerika
Pada 8 Agustus 2025, harga saham Palantir Technologies (PLTR) mencapai 187,99 dolar, dengan kapitalisasi pasar melampaui 443 miliar dolar—lebih tinggi dari total ketiga raksasa industri pertahanan Lockheed Martin, Raytheon, dan Northrop Grumman.
Sejak langsung terdaftar pada harga 10 dolar pada September 2020, PLTR telah pulih dari terendah 5,92 dolar dengan total kenaikan mencapai 31 kali; meskipun dihitung dari harga saat terdaftar, masih ada hampir 19 kali pengembalian.
Sejak awal 2025 hingga sekarang, PLTR telah naik 145%.
Perusahaan data AI ini tidak membuat chip, tidak melatih model besar, tidak membuat produk untuk konsumen.
Daftar kliennya terlihat seperti pengunjung tetap dalam film "Mission: Impossible": CIA, FBI, NSA, Pentagon, Angkatan Pertahanan Israel, MI5 Inggris.
Lebih aneh lagi adalah valuasi. PLTR memiliki rasio harga terhadap laba depan sebesar 245 kali, sementara rata-rata industri hanya 24 kali; sebagai perbandingan, Nvidia yang disebut oleh beberapa orang sebagai "gelembung AI" hanya memiliki rasio harga terhadap laba sebesar 35 kali.
Dari mana kepercayaan berasal?
Perusahaan data yang didirikan oleh raja PayPal Peter Thiel dan pernah mendapat investasi dari Wang Sicong, pernah dicemooh oleh Silicon Valley sebagai "perusahaan jahat". Kini, perusahaan ini telah berubah menjadi bintang paling panas di era AI, saham yang mewakili nasib Amerika.
Tuan, zaman telah berubah.
911, CIA dan bola kristal
Pada 11 September 2001, menara kembar WTC runtuh, pandangan keamanan Amerika Serikat berubah selamanya.
Di Silicon Valley, miliarder muda Peter Thiel yang baru saja mencairkan 1 miliar dolar dari PayPal sedang memikirkan pertanyaan lain:
Bisakah metode yang digunakan PayPal untuk memerangi penipuan transaksi diperluas ke bidang lain, seperti memerangi terorisme?
Saat itu, mereka membangun sistem anti-penipuan bisnis paling maju di dunia, dengan menganalisis pola transaksi untuk mengidentifikasi perilaku yang mencurigakan. Bagaimana jika logika yang sama diterapkan di bidang keamanan negara?
Tetapi Thiel membutuhkan seseorang yang istimewa untuk memimpin perusahaan ini dan mewujudkan ide ini. Dia memikirkan teman sekelasnya di Sekolah Hukum Stanford, Alex Karp.
Karp adalah CEO yang paling tidak terlihat seperti CEO di Silicon Valley. Dia belajar filsafat di Haverford College, meraih gelar doktor hukum di Stanford, kemudian pergi ke Universitas Frankfurt di Jerman untuk mengejar gelar doktor dalam teori sosial neoklasik, dengan disertasi doktoralnya yang meneliti "agresi dalam dunia kehidupan".
2004 Tahun, Thiel secara resmi menunjuk Karp sebagai CEO.
Pada tahun yang sama, mereka mengumpulkan tim pendiri yang unik: Joe Lonsdale, jenius Stanford berusia 24 tahun, Stephen Cohen, teman sekamar Stanford Thiel, dan Nathan Gettings, seorang insinyur PayPal, yang memang mengembangkan prototipe sistem anti-penipuan PayPal.
Perusahaan dinamai "Palantir", yang berasal dari "Palantír" dalam karya J.R.R. Tolkien "The Lord of the Rings", sebuah batu sihir yang dapat melihat melalui ruang dan waktu, serta memahami segalanya. Dalam novel tersebut, siapa pun yang menguasai Palantír, dia akan memiliki keunggulan informasi.
Menariknya, perusahaan bahkan menamai kantor mereka dengan nama tempat di Middle-earth: Palo Alto disebut "The Shire", McLean, Virginia disebut "Rivendell", dan Washington D.C. disebut "Minas Tirith".
Modal awal perusahaan juga tidak biasa: 2 juta dolar berasal dari departemen investasi risiko CIA In-Q-Tel, 30 juta dolar berasal dari Thiel sendiri dan dana ventura miliknya Founders Fund.
Selama lebih dari sepuluh tahun setelah itu, Palantir telah mengumpulkan lebih dari 3 miliar dolar dalam pendanaan, dengan investor yang mencakup lembaga modal ventura terkemuka di AS dan beberapa individu yang cukup kontroversial, seperti pada tahun 2014, anak konglomerat terkenal asal China, Wang Sicong, melalui Pusi Capital, menginvestasikan 4 juta dolar ke Palantir, dengan estimasi valuasi sekitar 9 miliar dolar.
Misi mereka, menjadi sangat jelas di Amerika setelah 911.
Seperti yang diungkapkan oleh CEO Karp kemudian, apa yang dilakukan Palantir adalah "mencari hal-hal yang tersembunyi": kemungkinan serangan teroris berikutnya.
Melacak Bin Laden
Dari tahun 2003 hingga 2006, Palantir hampir menghilang dari pandangan publik.
Tidak ada peluncuran produk, tidak ada laporan media, bahkan tidak ada tanda kantor resmi. Para insinyur sedang mengembangkan perangkat lunak yang disebut "Gotham" dalam sebuah gedung yang tidak mencolok untuk lembaga intelijen Amerika.
Benar, itu adalah kota yang dijaga oleh Batman.
Pada tahun 2010, militer AS di Afghanistan menghadapi musuh yang tak terlihat. Hanya pada tahun ini, lebih dari 200 tentara AS tewas akibat bom pinggir jalan (IED), lebih banyak daripada jumlah total tiga tahun sebelumnya.
Saat ini Gotham menunjukkan nilainya, ia dapat menyusun potongan informasi yang tampak tidak terkait menjadi gambaran yang utuh:
Seorang penduduk lokal mengenakan topi ungu, sistem segera menandai anomali karena ungu sangat jarang dalam budaya setempat. Dengan melacak fitur ini, menggabungkan sinyal ponsel, jejak gerakan, dan jejaring sosial, akhirnya memastikan bahwa orang ini adalah anggota musuh yang menanam ranjau.
Satu prestasi lain yang terkenal adalah kematian Osama bin Laden pada tahun 2011.
Meskipun pihak resmi belum mengonfirmasi, beberapa sumber berita menunjukkan bahwa Palantir memainkan peran kunci dalam aksi ini. Dalam buku Mark Bowden yang menggambarkan proses penangkapan Osama bin Laden, "The Finish", dia menggambarkan Palantir sebagai "aplikasi pembunuh sejati".
Sistem Gotham menganalisis data besar yang terakumulasi selama bertahun-tahun, catatan telepon, transaksi keuangan, pergerakan orang, dan jaringan sosial, akhirnya mengarahkan petunjuk ke halaman yang tampak biasa itu.
Perusahaan yang keluar dari ruang bawah tanah CIA ini telah menjadi senjata data yang kuat bagi pemerintah Amerika Serikat.
Silicon Valley Outlier
Pesanan pemerintah adalah pedang bermata dua.
Bagi Palantir, ketergantungan pada kontrak pemerintah memang membawa sumber pendapatan awal, tetapi juga menandai wajahnya dengan label yang sulit dihapus, "perusahaan pemerintah". Belenggu tak terlihat ini hampir menyertai seluruh proses komersialisasinya.
Pada tahun 2009, Palantir pertama kali mencoba keluar dari dunia intelijen, dan JPMorgan Chase menjadi pelanggan besar pertama yang mengkomersialkannya.
Mereka menggunakan teknologi Palantir untuk melakukan pengendalian risiko internal—memantau email trader, lokasi GPS, perilaku mencetak dan mengunduh, bahkan menganalisis transkripsi rekaman telepon untuk mencari potensi perdagangan yang tidak semestinya.
Pada tahun 2011, perusahaan meluncurkan platform Foundry yang ditujukan untuk bisnis, mengintegrasikan data penjualan, inventaris, keuangan, dan operasi ke dalam satu pusat analisis, memungkinkan pemanggilan lintas departemen yang lebih efisien. Namun, siklus penerapan sistem ini memakan waktu hingga berbulan-bulan, setiap proyek hampir sepenuhnya dikembangkan secara kustom, dengan harga yang sangat tinggi, sulit untuk diukur.
Banyak pelanggan memuji teknologi, tetapi terhalang oleh biaya dan waktu implementasi. Sebagai perbandingan, platform "ringan" seperti Snowflake dan Databricks lebih disukai.
Sementara bisnisnya tidak berjalan lancar, Palantir sering terlibat dalam kontroversi politik: membantu CIA dalam memerangi WikiLeaks, berpartisipasi dalam program pemantauan "Prism", dan menggunakan teknologi pengenalan visual untuk melacak imigran ilegal dan pengunjuk rasa jalanan.
Di Silicon Valley yang didominasi oleh budaya kiri, semua ini membuatnya dianggap sebagai perusahaan jahat yang "membantu penjahat". Para pengunjuk rasa telah berkali-kali melakukan demonstrasi di markas Palantir serta di kediaman pendirinya, Thiel dan Karp.
Pada tahun 2020, menjelang penawaran umum perdana, Palantir memilih untuk pindah dari Silicon Valley ke Denver, memutuskan hubungan sepenuhnya dengan Silicon Valley.
CEO perusahaan Karp menyatakan ketidakpuasan dan rasa tidak adil dalam surat terbuka, "Kami menyediakan layanan perangkat lunak untuk badan pertahanan dan intelijen Amerika untuk menjaga keamanan negara, namun terus-menerus mengalami kritik, sementara perusahaan internet yang menjual data konsumen untuk mendapatkan keuntungan dari iklan, justru terbiasa dengan hal itu."
Pada bulan September tahun yang sama, Palantir go public.
Media menempelkan banyak label negatif padanya:
Didirikan selama 17 tahun, tidak pernah menghasilkan keuntungan: pada tahun 2019 mengalami kerugian sebesar 580 juta USD, Palantir bahkan memperkirakan dalam prospektusnya bahwa di masa depan mungkin tidak akan pernah dapat mencapai atau mempertahankan keuntungan.
Ketergantungan berlebihan pada kontrak pemerintah: Pada paruh pertama tahun 2020, pendapatan yang berasal dari pelanggan pemerintah menyumbang 53,5% dari total pendapatan perusahaan, meningkat dari 45% tahun lalu.
Badan pengelola sangat agresif: Palantir pernah menyatakan dalam dokumen yang diajukan ke SEC AS bahwa pendiri diizinkan untuk secara sepihak mengubah hak suara.
Harga pembukaan pada hari pertama上市 adalah 10 dolar, dan dua tahun kemudian, harga saham sempat turun menjadi 5,92 dolar.
Di luar, perusahaan yang sangat bergantung pada kontrak pemerintah ini, sering mengalami kegagalan dalam komersialisasi, telah berdiri lebih dari sepuluh tahun tetapi masih belum terlihat harapan untuk mendapatkan keuntungan, tidak dapat dianggap memiliki nilai investasi di perusahaan yang banyak dicemooh di Silicon Valley.
Namun, hanya beberapa tahun kemudian, nilai pasarnya melonjak menjadi 400 miliar dolar, menjadikannya salah satu perusahaan teknologi termahal di dunia.
Bagaimana Palantir berhasil melakukan pembalikan ini?
Pindah dengan anggun
Pada 30 November 2022, ChatGPT muncul dengan tiba-tiba, seluruh dunia membicarakan revolusi AI.
Namun bagi sebagian besar perusahaan, setelah antusiasme datang kebingungan yang nyata: ChatGPT dapat menulis puisi, dapat berbicara, tetapi tidak mengerti data bisnis saya, tidak tahu proses operasional saya, dan tidak dapat terhubung dengan sistem inti saya.
Kebingungan ini justru menjadi kesempatan bagi Palantir, Karp melihat sesuatu yang tidak dilihat orang lain.
Hanya dalam waktu kurang dari 5 bulan setelah peluncuran ChatGPT, Palantir meluncurkan AIP (Artificial Intelligence Platform).
AIP pada dasarnya adalah platform AI Agent yang memungkinkan model bahasa besar untuk memahami dan mengoperasikan data nyata perusahaan, mempelajari proses bisnis Anda, memahami struktur data Anda, dan mengenal logika operasi Anda, sehingga pada akhirnya menjadi karyawan AI yang benar-benar memahami perusahaan Anda.
Ini dapat menganalisis berbagai data internal perusahaan seperti sistem ERP, database CRM, laporan keuangan, dan juga dapat melakukan operasi.
Ketika Anda bertanya, "Jalur produksi mana yang harus diprioritaskan untuk pemeliharaan", itu tidak akan memberikan teori manajemen peralatan seperti GPT, tetapi berdasarkan status peralatan secara real-time, sejarah pemeliharaan, dan rencana produksi, langsung memberikan saran spesifik, bahkan dapat secara otomatis mengeluarkan perintah pemeliharaan.
Inilah kemampuan inti yang telah dikumpulkan Palantir selama bertahun-tahun: integrasi data dan pengambilan keputusan otomatis.
Selama 20 tahun terakhir, ia menangani data intelijen untuk CIA dan FBI, menganalisis informasi medan perang untuk Pentagon, pada dasarnya menyelesaikan satu masalah, bagaimana mengubah data yang kompleks menjadi tindakan yang dapat dilaksanakan.
AI telah membuat semua otomatisasi ini menjadi mungkin. ChatGPT memungkinkan setiap orang untuk berbicara dengan AI, AIP memungkinkan setiap perusahaan untuk menggunakan AI untuk bekerja.
Ang angka laporan keuangan segera mencerminkan kekuatan perubahan ini. Sebelum peluncuran AIP pada kuartal pertama tahun 2023, tingkat pertumbuhan pendapatan Palantir turun ke level terendah dalam sejarah yaitu 13%. Namun setelah peluncuran AIP, tingkat pertumbuhan mulai meningkat dengan kuat, dengan pertumbuhan pendapatan selama tahun 2024 sebesar 23%.
Pertumbuhan eksplosif sepenuhnya akan datang pada tahun 2025, pendapatan Q1 mencapai 884 juta dolar AS, meningkat 39% tahun ke tahun; pendapatan Q2 mencapai 1,01 miliar dolar AS, meningkat 48% tahun ke tahun.
Lebih penting lagi adalah perubahan struktur pelanggan. Pada kuartal keempat 2023, jumlah pelanggan bisnis di Amerika meningkat 55% dibandingkan tahun lalu; pada kuartal keempat 2024, total jumlah pelanggan mencapai 711, meningkat 43% dibandingkan tahun lalu, dan pendapatan bisnis meningkat 64%, melebihi pertumbuhan pendapatan pemerintah sebesar 45%.
"Ketergantungan pemerintah" yang dulu dikritik kini sedang disembuhkan, dari Chevron hingga Airbus, dari Banco Santander hingga Wenzel Spine, perusahaan dari berbagai sektor sedang antre untuk menerapkan AIP.
Dari kontraktor pemerintah, anak terlantar Silicon Valley, hingga kesayangan era AI, Palantir telah melakukan transformasi yang megah dengan AIP.
AI Pedagang Senjata
Revolusi AI bisa terjadi di jendela obrolan, juga bisa terjadi di medan perang yang sebenarnya.
Dalam bidang militer, Palantir telah menjadi "pedagang senjata AI" di dunia Barat.
Pada tahun 2022, CEO Palantir Karp muncul di Kyiv mengenakan sepatu taktis dan mencapai serangkaian perjanjian kerjasama dengan pemerintah Ukraina.
Dengan cepat, sistem Gotham memasuki medan perang: komandan memasukkan koordinat target, algoritma secara otomatis menghitung parameter tembakan, dan menugaskan misi kepada senjata yang "paling efisien". Palantir langsung menjadi peserta kunci dalam perang modern ini.
Palantir telah terintegrasi ke dalam sistem militer AS dan seluruh Barat.
Setelah Google keluar dari proyek Maven pada tahun 2019, Palantir dengan segera mengambil alih kontrak AI inti Pentagon ini. Dalam beberapa tahun berikutnya, kontrak demi kontrak datang: pada kuartal ketiga 2024, Palantir mendapatkan kontrak senilai 218 juta dolar AS dari Space Force untuk membangun sistem operasi tempur ruang angkasa terpadu; pada Agustus 2025, Angkatan Darat AS menandatangani kontrak besar senilai 10 miliar dolar AS dengan Palantir selama 10 tahun.
Pada bulan April tahun 2025, sebuah tonggak yang lebih simbolis datang: NATO secara resmi mengakuisisi Sistem Cerdas Maven dari Palantir, yang dikerahkan di markas besar komando operasi angkatan bersenjata untuk meningkatkan kemampuan kerja sama multinasional. Tindakan ini hampir menetapkan posisi teknologi Palantir sebagai "standar faktual" dalam aliansi militer barat.
CEO Palantir Karp mengatakan dalam wawancara dengan The Washington Post: "Kekuatan sistem perang algoritma canggih sangat besar, setara dengan memiliki senjata nuklir taktis melawan lawan yang hanya memiliki senjata konvensional."
Pada akhir tahun 2024, Palantir merilis iklan pendek di media sosial dengan judul "Pertarungan belum dimulai, hasilnya sudah ditentukan." Ini bukan hanya pemasaran, tetapi lebih seperti suatu pernyataan.
Kekuatan di balik Palantir jauh lebih dari sekedar Peter Thiel. Sesama anggota geng PayPal, Elon Musk, sedang membangun ekosistem AI militer yang belum pernah ada sebelumnya bersama Peter Thiel: Palantir menyediakan analisis data medan perang, jaringan Starlink milik SpaceX bertanggung jawab atas dukungan komunikasi, X( Twitter) memimpin perang informasi dan perang opini.
Kompleks industri militer yang sedang berkembang ini sedang mendefinisikan kembali bentuk perang abad ke-21.
Kelahiran saham kepercayaan
Ledakan AIP dan kemenangan kontrak besar-besaran di industri militer telah mendorong harga saham Palantir melambung tinggi:
20 Mei 2023, 60 dolar saat bergabung dengan S&P 500 pada November 2024, mencapai rekor tertinggi 187,99 dolar pada Agustus 2025, hampir naik 10 kali lipat dalam dua tahun.
Dalam industri SaaS, ada sebuah "aturan 40" yang terkenal untuk mengevaluasi kesehatan perusahaan: jika jumlah pertumbuhan pendapatan tahunan dan margin laba melebihi 40%, dianggap sebagai luar biasa.
Dan pada kuartal pertama tahun 25, angka ini untuk Palantir adalah 83%.
Kemudian, pasukan ritel pun muncul.
Forum r/PLTR di Reddit telah mengumpulkan 108.000 "pengikut", menganalisis setiap laporan keuangan, menafsirkan pernyataan CEO, bahkan memberikan julukan untuk perusahaan. Di mata mereka, Palantir bukan sekadar perusahaan perangkat lunak, tetapi juga merupakan perpanjangan dari nasib negara Amerika.
Bagi para ritel ini, membeli PLTR bukanlah bertaruh pada sebuah perusahaan, tetapi bertaruh pada suatu tatanan dunia. Selama Amerika mempertahankan dominasi militer global, Palantir akan terus berkembang.
CEO Alex Karp tidak pernah menyembunyikan posisi politiknya. Ia pernah menyatakan secara terbuka: "Kami selalu memiliki pandangan pro-Barat, percaya bahwa Barat memiliki cara hidup dan cara organisasi yang lebih unggul."
Dalam surat kepada pemegang saham tahun 2024, ia mengutip kata-kata sejarawan Samuel Huntington: "Kebangkitan Barat bukan karena superioritas pemikiran dan nilai-nilai, tetapi karena superioritas dalam penggunaan kekerasan terorganisir."
Pada awal tahun 2025, Karp menerbitkan sebuah buku: "Republik Teknologi" (The Technological Republic).
Dalam bukunya, dia mengajukan pertanyaan tentang perusahaan teknologi di Silicon Valley:
"Mengapa perusahaan di Silicon Valley hanya peduli dengan pengantaran makanan dan media sosial, bukan keamanan nasional?"
Menurutnya, tanggung jawab perusahaan teknologi tidak hanya untuk menghasilkan uang, tetapi juga untuk secara aktif membentuk tatanan politik dunia.
Nekatnya nasionalisme teknologi ini sangat jarang terjadi di Silicon Valley. Ketika Google mundur dari proyek Maven karena protes karyawan, Palantir tanpa ragu mengambil alih dan secara tegas menyatakan ingin berperan sebagai "pedagang senjata digital" Amerika dalam perlombaan senjata AI.
2025 Pada bulan Agustus 2025, nilai pasar Palantir mencapai 4435,5 miliar dolar AS, menjadikannya perusahaan yang paling berharga ke-21 di dunia. Apa arti angka ini?
Ini melebihi total kapitalisasi pasar Lockheed Martin, Raytheon, dan Northrop Grumman; ketiga raksasa industri pertahanan tradisional ini bersama-sama tidak semahal perusahaan perangkat lunak ini yang memiliki kurang dari 4000 karyawan.
Rasio harga terhadap laba (P/E) mencapai 245 kali, menyentuh esensi dari saham kepercayaan: itu bukan tentang arus kas dan model valuasi, melainkan tentang sebuah keyakinan sederhana bahwa di dunia yang semakin berbahaya ini, Amerika membutuhkan Palantir.
Apakah harga saham masih akan naik? Tidak ada yang tahu jawabannya. Namun yang pasti, di era geopolitik yang sedang berubah, mempertaruhkan "nasib Amerika" telah menjadi logika investasi yang paling mendasar di seberang lautan, dan Palantir kebetulan menjadi kendaraan saham terbaik untuk nasib Amerika.
Mungkin ini adalah "saham keberuntungan negara" termahal dalam sejarah, tetapi bagi para penganutnya, justru di situlah terletak nilai dari saham tersebut.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Lima tahun dua puluh kali: Apa sebenarnya "saham nasib negara" baru di Amerika?
Sumber: Shenchao TechFlow
Penulis: David & Liam, Deep潮 TechFlow
Judul asli: 5 Tahun 20 Kali Lipat, Kisah Lahirnya Saham Termahal di Amerika
Pada 8 Agustus 2025, harga saham Palantir Technologies (PLTR) mencapai 187,99 dolar, dengan kapitalisasi pasar melampaui 443 miliar dolar—lebih tinggi dari total ketiga raksasa industri pertahanan Lockheed Martin, Raytheon, dan Northrop Grumman.
Sejak awal 2025 hingga sekarang, PLTR telah naik 145%.
Perusahaan data AI ini tidak membuat chip, tidak melatih model besar, tidak membuat produk untuk konsumen.
Daftar kliennya terlihat seperti pengunjung tetap dalam film "Mission: Impossible": CIA, FBI, NSA, Pentagon, Angkatan Pertahanan Israel, MI5 Inggris.
Lebih aneh lagi adalah valuasi. PLTR memiliki rasio harga terhadap laba depan sebesar 245 kali, sementara rata-rata industri hanya 24 kali; sebagai perbandingan, Nvidia yang disebut oleh beberapa orang sebagai "gelembung AI" hanya memiliki rasio harga terhadap laba sebesar 35 kali.
Perusahaan data yang didirikan oleh raja PayPal Peter Thiel dan pernah mendapat investasi dari Wang Sicong, pernah dicemooh oleh Silicon Valley sebagai "perusahaan jahat". Kini, perusahaan ini telah berubah menjadi bintang paling panas di era AI, saham yang mewakili nasib Amerika.
Tuan, zaman telah berubah.
911, CIA dan bola kristal
Pada 11 September 2001, menara kembar WTC runtuh, pandangan keamanan Amerika Serikat berubah selamanya.
Di Silicon Valley, miliarder muda Peter Thiel yang baru saja mencairkan 1 miliar dolar dari PayPal sedang memikirkan pertanyaan lain:
Bisakah metode yang digunakan PayPal untuk memerangi penipuan transaksi diperluas ke bidang lain, seperti memerangi terorisme?
Saat itu, mereka membangun sistem anti-penipuan bisnis paling maju di dunia, dengan menganalisis pola transaksi untuk mengidentifikasi perilaku yang mencurigakan. Bagaimana jika logika yang sama diterapkan di bidang keamanan negara?
Tetapi Thiel membutuhkan seseorang yang istimewa untuk memimpin perusahaan ini dan mewujudkan ide ini. Dia memikirkan teman sekelasnya di Sekolah Hukum Stanford, Alex Karp.
Karp adalah CEO yang paling tidak terlihat seperti CEO di Silicon Valley. Dia belajar filsafat di Haverford College, meraih gelar doktor hukum di Stanford, kemudian pergi ke Universitas Frankfurt di Jerman untuk mengejar gelar doktor dalam teori sosial neoklasik, dengan disertasi doktoralnya yang meneliti "agresi dalam dunia kehidupan".
Pada tahun yang sama, mereka mengumpulkan tim pendiri yang unik: Joe Lonsdale, jenius Stanford berusia 24 tahun, Stephen Cohen, teman sekamar Stanford Thiel, dan Nathan Gettings, seorang insinyur PayPal, yang memang mengembangkan prototipe sistem anti-penipuan PayPal.
Perusahaan dinamai "Palantir", yang berasal dari "Palantír" dalam karya J.R.R. Tolkien "The Lord of the Rings", sebuah batu sihir yang dapat melihat melalui ruang dan waktu, serta memahami segalanya. Dalam novel tersebut, siapa pun yang menguasai Palantír, dia akan memiliki keunggulan informasi.
Menariknya, perusahaan bahkan menamai kantor mereka dengan nama tempat di Middle-earth: Palo Alto disebut "The Shire", McLean, Virginia disebut "Rivendell", dan Washington D.C. disebut "Minas Tirith".
Modal awal perusahaan juga tidak biasa: 2 juta dolar berasal dari departemen investasi risiko CIA In-Q-Tel, 30 juta dolar berasal dari Thiel sendiri dan dana ventura miliknya Founders Fund.
Selama lebih dari sepuluh tahun setelah itu, Palantir telah mengumpulkan lebih dari 3 miliar dolar dalam pendanaan, dengan investor yang mencakup lembaga modal ventura terkemuka di AS dan beberapa individu yang cukup kontroversial, seperti pada tahun 2014, anak konglomerat terkenal asal China, Wang Sicong, melalui Pusi Capital, menginvestasikan 4 juta dolar ke Palantir, dengan estimasi valuasi sekitar 9 miliar dolar.
Misi mereka, menjadi sangat jelas di Amerika setelah 911.
Seperti yang diungkapkan oleh CEO Karp kemudian, apa yang dilakukan Palantir adalah "mencari hal-hal yang tersembunyi": kemungkinan serangan teroris berikutnya.
Melacak Bin Laden
Dari tahun 2003 hingga 2006, Palantir hampir menghilang dari pandangan publik.
Tidak ada peluncuran produk, tidak ada laporan media, bahkan tidak ada tanda kantor resmi. Para insinyur sedang mengembangkan perangkat lunak yang disebut "Gotham" dalam sebuah gedung yang tidak mencolok untuk lembaga intelijen Amerika.
Benar, itu adalah kota yang dijaga oleh Batman.
Pada tahun 2010, militer AS di Afghanistan menghadapi musuh yang tak terlihat. Hanya pada tahun ini, lebih dari 200 tentara AS tewas akibat bom pinggir jalan (IED), lebih banyak daripada jumlah total tiga tahun sebelumnya.
Saat ini Gotham menunjukkan nilainya, ia dapat menyusun potongan informasi yang tampak tidak terkait menjadi gambaran yang utuh:
Seorang penduduk lokal mengenakan topi ungu, sistem segera menandai anomali karena ungu sangat jarang dalam budaya setempat. Dengan melacak fitur ini, menggabungkan sinyal ponsel, jejak gerakan, dan jejaring sosial, akhirnya memastikan bahwa orang ini adalah anggota musuh yang menanam ranjau.
Meskipun pihak resmi belum mengonfirmasi, beberapa sumber berita menunjukkan bahwa Palantir memainkan peran kunci dalam aksi ini. Dalam buku Mark Bowden yang menggambarkan proses penangkapan Osama bin Laden, "The Finish", dia menggambarkan Palantir sebagai "aplikasi pembunuh sejati".
Sistem Gotham menganalisis data besar yang terakumulasi selama bertahun-tahun, catatan telepon, transaksi keuangan, pergerakan orang, dan jaringan sosial, akhirnya mengarahkan petunjuk ke halaman yang tampak biasa itu.
Perusahaan yang keluar dari ruang bawah tanah CIA ini telah menjadi senjata data yang kuat bagi pemerintah Amerika Serikat.
Silicon Valley Outlier
Pesanan pemerintah adalah pedang bermata dua.
Bagi Palantir, ketergantungan pada kontrak pemerintah memang membawa sumber pendapatan awal, tetapi juga menandai wajahnya dengan label yang sulit dihapus, "perusahaan pemerintah". Belenggu tak terlihat ini hampir menyertai seluruh proses komersialisasinya.
Pada tahun 2009, Palantir pertama kali mencoba keluar dari dunia intelijen, dan JPMorgan Chase menjadi pelanggan besar pertama yang mengkomersialkannya.
Mereka menggunakan teknologi Palantir untuk melakukan pengendalian risiko internal—memantau email trader, lokasi GPS, perilaku mencetak dan mengunduh, bahkan menganalisis transkripsi rekaman telepon untuk mencari potensi perdagangan yang tidak semestinya.
Pada tahun 2011, perusahaan meluncurkan platform Foundry yang ditujukan untuk bisnis, mengintegrasikan data penjualan, inventaris, keuangan, dan operasi ke dalam satu pusat analisis, memungkinkan pemanggilan lintas departemen yang lebih efisien. Namun, siklus penerapan sistem ini memakan waktu hingga berbulan-bulan, setiap proyek hampir sepenuhnya dikembangkan secara kustom, dengan harga yang sangat tinggi, sulit untuk diukur.
Banyak pelanggan memuji teknologi, tetapi terhalang oleh biaya dan waktu implementasi. Sebagai perbandingan, platform "ringan" seperti Snowflake dan Databricks lebih disukai.
Sementara bisnisnya tidak berjalan lancar, Palantir sering terlibat dalam kontroversi politik: membantu CIA dalam memerangi WikiLeaks, berpartisipasi dalam program pemantauan "Prism", dan menggunakan teknologi pengenalan visual untuk melacak imigran ilegal dan pengunjuk rasa jalanan.
Di Silicon Valley yang didominasi oleh budaya kiri, semua ini membuatnya dianggap sebagai perusahaan jahat yang "membantu penjahat". Para pengunjuk rasa telah berkali-kali melakukan demonstrasi di markas Palantir serta di kediaman pendirinya, Thiel dan Karp.
Pada tahun 2020, menjelang penawaran umum perdana, Palantir memilih untuk pindah dari Silicon Valley ke Denver, memutuskan hubungan sepenuhnya dengan Silicon Valley.
CEO perusahaan Karp menyatakan ketidakpuasan dan rasa tidak adil dalam surat terbuka, "Kami menyediakan layanan perangkat lunak untuk badan pertahanan dan intelijen Amerika untuk menjaga keamanan negara, namun terus-menerus mengalami kritik, sementara perusahaan internet yang menjual data konsumen untuk mendapatkan keuntungan dari iklan, justru terbiasa dengan hal itu."
Pada bulan September tahun yang sama, Palantir go public.
Media menempelkan banyak label negatif padanya:
Didirikan selama 17 tahun, tidak pernah menghasilkan keuntungan: pada tahun 2019 mengalami kerugian sebesar 580 juta USD, Palantir bahkan memperkirakan dalam prospektusnya bahwa di masa depan mungkin tidak akan pernah dapat mencapai atau mempertahankan keuntungan.
Ketergantungan berlebihan pada kontrak pemerintah: Pada paruh pertama tahun 2020, pendapatan yang berasal dari pelanggan pemerintah menyumbang 53,5% dari total pendapatan perusahaan, meningkat dari 45% tahun lalu.
Badan pengelola sangat agresif: Palantir pernah menyatakan dalam dokumen yang diajukan ke SEC AS bahwa pendiri diizinkan untuk secara sepihak mengubah hak suara.
Harga pembukaan pada hari pertama上市 adalah 10 dolar, dan dua tahun kemudian, harga saham sempat turun menjadi 5,92 dolar.
Di luar, perusahaan yang sangat bergantung pada kontrak pemerintah ini, sering mengalami kegagalan dalam komersialisasi, telah berdiri lebih dari sepuluh tahun tetapi masih belum terlihat harapan untuk mendapatkan keuntungan, tidak dapat dianggap memiliki nilai investasi di perusahaan yang banyak dicemooh di Silicon Valley.
Namun, hanya beberapa tahun kemudian, nilai pasarnya melonjak menjadi 400 miliar dolar, menjadikannya salah satu perusahaan teknologi termahal di dunia.
Bagaimana Palantir berhasil melakukan pembalikan ini?
Pindah dengan anggun
Pada 30 November 2022, ChatGPT muncul dengan tiba-tiba, seluruh dunia membicarakan revolusi AI.
Namun bagi sebagian besar perusahaan, setelah antusiasme datang kebingungan yang nyata: ChatGPT dapat menulis puisi, dapat berbicara, tetapi tidak mengerti data bisnis saya, tidak tahu proses operasional saya, dan tidak dapat terhubung dengan sistem inti saya.
Kebingungan ini justru menjadi kesempatan bagi Palantir, Karp melihat sesuatu yang tidak dilihat orang lain.
Hanya dalam waktu kurang dari 5 bulan setelah peluncuran ChatGPT, Palantir meluncurkan AIP (Artificial Intelligence Platform).
AIP pada dasarnya adalah platform AI Agent yang memungkinkan model bahasa besar untuk memahami dan mengoperasikan data nyata perusahaan, mempelajari proses bisnis Anda, memahami struktur data Anda, dan mengenal logika operasi Anda, sehingga pada akhirnya menjadi karyawan AI yang benar-benar memahami perusahaan Anda.
Ini dapat menganalisis berbagai data internal perusahaan seperti sistem ERP, database CRM, laporan keuangan, dan juga dapat melakukan operasi.
Ketika Anda bertanya, "Jalur produksi mana yang harus diprioritaskan untuk pemeliharaan", itu tidak akan memberikan teori manajemen peralatan seperti GPT, tetapi berdasarkan status peralatan secara real-time, sejarah pemeliharaan, dan rencana produksi, langsung memberikan saran spesifik, bahkan dapat secara otomatis mengeluarkan perintah pemeliharaan.
Inilah kemampuan inti yang telah dikumpulkan Palantir selama bertahun-tahun: integrasi data dan pengambilan keputusan otomatis.
Selama 20 tahun terakhir, ia menangani data intelijen untuk CIA dan FBI, menganalisis informasi medan perang untuk Pentagon, pada dasarnya menyelesaikan satu masalah, bagaimana mengubah data yang kompleks menjadi tindakan yang dapat dilaksanakan.
AI telah membuat semua otomatisasi ini menjadi mungkin. ChatGPT memungkinkan setiap orang untuk berbicara dengan AI, AIP memungkinkan setiap perusahaan untuk menggunakan AI untuk bekerja.
Ang angka laporan keuangan segera mencerminkan kekuatan perubahan ini. Sebelum peluncuran AIP pada kuartal pertama tahun 2023, tingkat pertumbuhan pendapatan Palantir turun ke level terendah dalam sejarah yaitu 13%. Namun setelah peluncuran AIP, tingkat pertumbuhan mulai meningkat dengan kuat, dengan pertumbuhan pendapatan selama tahun 2024 sebesar 23%.
Pertumbuhan eksplosif sepenuhnya akan datang pada tahun 2025, pendapatan Q1 mencapai 884 juta dolar AS, meningkat 39% tahun ke tahun; pendapatan Q2 mencapai 1,01 miliar dolar AS, meningkat 48% tahun ke tahun.
"Ketergantungan pemerintah" yang dulu dikritik kini sedang disembuhkan, dari Chevron hingga Airbus, dari Banco Santander hingga Wenzel Spine, perusahaan dari berbagai sektor sedang antre untuk menerapkan AIP.
AI Pedagang Senjata
Revolusi AI bisa terjadi di jendela obrolan, juga bisa terjadi di medan perang yang sebenarnya.
Dalam bidang militer, Palantir telah menjadi "pedagang senjata AI" di dunia Barat.
Pada tahun 2022, CEO Palantir Karp muncul di Kyiv mengenakan sepatu taktis dan mencapai serangkaian perjanjian kerjasama dengan pemerintah Ukraina.
Palantir telah terintegrasi ke dalam sistem militer AS dan seluruh Barat.
Setelah Google keluar dari proyek Maven pada tahun 2019, Palantir dengan segera mengambil alih kontrak AI inti Pentagon ini. Dalam beberapa tahun berikutnya, kontrak demi kontrak datang: pada kuartal ketiga 2024, Palantir mendapatkan kontrak senilai 218 juta dolar AS dari Space Force untuk membangun sistem operasi tempur ruang angkasa terpadu; pada Agustus 2025, Angkatan Darat AS menandatangani kontrak besar senilai 10 miliar dolar AS dengan Palantir selama 10 tahun.
CEO Palantir Karp mengatakan dalam wawancara dengan The Washington Post: "Kekuatan sistem perang algoritma canggih sangat besar, setara dengan memiliki senjata nuklir taktis melawan lawan yang hanya memiliki senjata konvensional."
Pada akhir tahun 2024, Palantir merilis iklan pendek di media sosial dengan judul "Pertarungan belum dimulai, hasilnya sudah ditentukan." Ini bukan hanya pemasaran, tetapi lebih seperti suatu pernyataan.
Kompleks industri militer yang sedang berkembang ini sedang mendefinisikan kembali bentuk perang abad ke-21.
Kelahiran saham kepercayaan
Ledakan AIP dan kemenangan kontrak besar-besaran di industri militer telah mendorong harga saham Palantir melambung tinggi:
20 Mei 2023, 60 dolar saat bergabung dengan S&P 500 pada November 2024, mencapai rekor tertinggi 187,99 dolar pada Agustus 2025, hampir naik 10 kali lipat dalam dua tahun.
Dalam industri SaaS, ada sebuah "aturan 40" yang terkenal untuk mengevaluasi kesehatan perusahaan: jika jumlah pertumbuhan pendapatan tahunan dan margin laba melebihi 40%, dianggap sebagai luar biasa.
Dan pada kuartal pertama tahun 25, angka ini untuk Palantir adalah 83%.
Kemudian, pasukan ritel pun muncul.
Forum r/PLTR di Reddit telah mengumpulkan 108.000 "pengikut", menganalisis setiap laporan keuangan, menafsirkan pernyataan CEO, bahkan memberikan julukan untuk perusahaan. Di mata mereka, Palantir bukan sekadar perusahaan perangkat lunak, tetapi juga merupakan perpanjangan dari nasib negara Amerika.
CEO Alex Karp tidak pernah menyembunyikan posisi politiknya. Ia pernah menyatakan secara terbuka: "Kami selalu memiliki pandangan pro-Barat, percaya bahwa Barat memiliki cara hidup dan cara organisasi yang lebih unggul."
Dalam surat kepada pemegang saham tahun 2024, ia mengutip kata-kata sejarawan Samuel Huntington: "Kebangkitan Barat bukan karena superioritas pemikiran dan nilai-nilai, tetapi karena superioritas dalam penggunaan kekerasan terorganisir."
Pada awal tahun 2025, Karp menerbitkan sebuah buku: "Republik Teknologi" (The Technological Republic).
Dalam bukunya, dia mengajukan pertanyaan tentang perusahaan teknologi di Silicon Valley:
"Mengapa perusahaan di Silicon Valley hanya peduli dengan pengantaran makanan dan media sosial, bukan keamanan nasional?"
Menurutnya, tanggung jawab perusahaan teknologi tidak hanya untuk menghasilkan uang, tetapi juga untuk secara aktif membentuk tatanan politik dunia.
Nekatnya nasionalisme teknologi ini sangat jarang terjadi di Silicon Valley. Ketika Google mundur dari proyek Maven karena protes karyawan, Palantir tanpa ragu mengambil alih dan secara tegas menyatakan ingin berperan sebagai "pedagang senjata digital" Amerika dalam perlombaan senjata AI.
Ini melebihi total kapitalisasi pasar Lockheed Martin, Raytheon, dan Northrop Grumman; ketiga raksasa industri pertahanan tradisional ini bersama-sama tidak semahal perusahaan perangkat lunak ini yang memiliki kurang dari 4000 karyawan.
Rasio harga terhadap laba (P/E) mencapai 245 kali, menyentuh esensi dari saham kepercayaan: itu bukan tentang arus kas dan model valuasi, melainkan tentang sebuah keyakinan sederhana bahwa di dunia yang semakin berbahaya ini, Amerika membutuhkan Palantir.
Apakah harga saham masih akan naik? Tidak ada yang tahu jawabannya. Namun yang pasti, di era geopolitik yang sedang berubah, mempertaruhkan "nasib Amerika" telah menjadi logika investasi yang paling mendasar di seberang lautan, dan Palantir kebetulan menjadi kendaraan saham terbaik untuk nasib Amerika.
Mungkin ini adalah "saham keberuntungan negara" termahal dalam sejarah, tetapi bagi para penganutnya, justru di situlah terletak nilai dari saham tersebut.