Synthetix mempertimbangkan untuk mengakhiri inflasi SNX: restrukturisasi hak staker, mungkin menjadi proyek blue-chip tanpa inflasi
Baru-baru ini, sebuah proposal untuk menghentikan inflasi SNX di platform Synthetix menarik perhatian luas. Proposal ini akan di-vote di Snapshot, jika disetujui, akan menandai akhir dari era pertambangan dan inflasi Synthetix, dan SNX mungkin akan menjadi token berkualitas tanpa inflasi atau bahkan deflasi.
Menurut struktur pemerintahan Synthetix, terdapat beberapa komite dan kelompok yang dipilih oleh pemegang SNX yang distake, pemilihan dilakukan setiap 4 bulan. Di antara mereka, Komite Sparta adalah lembaga pemerintahan inti dari sistem ini, yang bertanggung jawab untuk memberikan suara pada proposal perbaikan dan perubahan parameter.
Hingga pagi 11 Desember, proposal ini telah mendapatkan dukungan dari 6 dari 8 anggota Komite Spartan, dengan tingkat dukungan mencapai 100%. Ini berarti proposal tersebut sangat mungkin disetujui, dan pemungutan suara akhir akan berakhir pada 18 Desember. Perlu dicatat bahwa imbalan inflasi Synthetix diberikan setiap hari Kamis, dan mulai Kamis 21 Desember, proposal ini akan mulai berlaku, dan imbalan inflasi tidak akan lagi diberikan.
Perubahan kepentingan antara staker dan pemegang koin biasa
Dalam sistem Synthetix, pemegang SNX berperan sebagai pihak lawan dalam perdagangan aset sintetis dan kontrak berjangka. Berdasarkan aturan yang ada, pemegang dapat memperoleh imbalan biaya transaksi dan imbalan inflasi SNX.
Jika proposal saat ini disetujui, hak SNX yang melakukan stake akan berubah. Sebelumnya, keuntungan mereka mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai pihak lawan, imbalan inflasi, serta utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi. Mengingat versi Andromeda dari Synthetix telah direncanakan untuk diterapkan di jaringan Base, hak yang mungkin dimiliki oleh para staker di masa depan dapat mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai pihak lawan, utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi, serta pendapatan dari biaya transaksi di jaringan Base.
Dibandingkan dengan proyek kontrak berkelanjutan lainnya, pendapatan penyetor SNX sebagai penyedia likuiditas lebih stabil. Data menunjukkan bahwa pendapatan penyetor SNX (termasuk biaya transaksi dan keuntungan atau kerugian sebagai pihak lawan) terus menunjukkan tren meningkat.
Dalam periode terbaru (30 November hingga 6 Desember), imbal hasil tahunan yang dihasilkan oleh inflasi melebihi 10%, sementara imbal hasil tahunan yang dihasilkan dari penghancuran sUSD melalui biaya transaksi melebihi 5%. Nilai spesifik mungkin bervariasi tergantung pada tingkat staking.
Usulan ini diajukan dengan mempertimbangkan bahwa tingkat inflasi saat ini telah menurun secara signifikan dibandingkan sebelumnya. Selain itu, Synthetix v3 akan segera diluncurkan di jaringan Base, yang akan membawa sumber pendapatan baru. Sementara itu, usulan lain yang sedang diadakan pemungutan suara berharap untuk menggunakan setengah dari biaya transaksi yang dihasilkan di jaringan Base untuk membeli kembali dan membakar SNX, dengan setengah lainnya didistribusikan kepada penyedia likuiditas. Namun, usulan tersebut memiliki perbedaan pendapat, dan pemungutan suara akan berakhir pada 13 Desember.
Meskipun tidak ada pendapatan inflasi baru, hasil staking yang stabil di atas dan pendapatan baru di jaringan Base mungkin masih cukup untuk menarik cukup banyak staker untuk terus berpartisipasi.
Bagi pemegang SNX biasa, proposal ini akan meningkatkan hak mereka, karena tekanan penurunan harga akibat inflasi akan hilang. Jika proposal lain disetujui, SNX bahkan bisa memasuki era deflasi.
pentingnya staking SNX
Bagi Synthetix, menjaga tingkat stake yang cukup tinggi lebih penting dibandingkan dengan proyek lainnya. Baik untuk aset sintetis yang ada maupun untuk kontrak permanen saat ini, diperlukan ukuran aset sintetis yang cukup.
sUSD adalah "stablecoin yang dijamin secara internal", yang bergantung pada SNX dalam sistem sebagai jaminan. Untuk menjaga stabilitas, Synthetix menetapkan rasio jaminan untuk mencetak sUSD sebesar 500%. Bahkan jika harga SNX turun drastis, umumnya tidak akan menghadapi risiko likuidasi.
Ini berarti semakin banyak SNX yang dipertaruhkan, semakin banyak aset sintetis yang dapat dicetak. Dalam perdagangan kontrak berjangka Synthetix, saat ini hanya sUSD yang dapat digunakan sebagai margin. Jumlah penerbitan sUSD dapat membatasi volume perdagangan kontrak berjangka. Jika sUSD tidak cukup likuid di pasar sekunder dan mengalami volatilitas yang tinggi, pembelian sUSD untuk perdagangan atau penambahan margin mungkin menghadapi premium 1% atau bahkan lebih tinggi, yang dapat mempengaruhi pengalaman perdagangan. Ini juga merupakan salah satu alasan sebelumnya mengandalkan inflasi tinggi untuk menarik staking.
Namun, situasi di mana sUSD membatasi pengembangan proyek mungkin akan berubah. Versi Andromeda yang akan diluncurkan Synthetix di jaringan Base akan menggunakan USDC sebagai margin. Dari sudut pandang ini, pentingnya sUSD akan berkurang, dan ketergantungan Synthetix terhadap staker SNX juga akan berkurang.
Proses Penyesuaian Inflasi
Synthetix telah melakukan beberapa penyesuaian inflasi dalam sejarahnya, dan dianggap sebagai salah satu proyek yang paling awal memulai pertambangan likuiditas. Mengurangi inflasi secara bertahap juga merupakan rencana yang telah ditetapkan sejak awal.
Pada tahun 2019, ketika Synthetix beralih dari proyek stablecoin yang sebelumnya bernama Haaven menjadi bisnis aset sintetik saat ini, untuk menarik dana untuk stake, mencetak sUSD, dan mendistribusikan token dengan cepat, Synthetix memulai periode inflasi tinggi yang berlangsung selama beberapa waktu, dengan imbalan stake tahun pertama mungkin mendekati 100%.
Pada Maret 2019, Synthetix menetapkan jadwal inflasi yang merencanakan total penerbitan 245 juta SNX, awalnya menerbitkan 1,44 juta SNX setiap minggu, hadiah akan dibagi dua setiap 52 minggu, dan berlangsung selama 260 minggu.
Mengingat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pengurangan imbalan, dua proposal yang diajukan pada bulan September dan Oktober 2019 mengubah inflasi menjadi penyesuaian mingguan yang menurun secara bertahap. Pada bulan Agustus 2023, tingkat inflasi turun menjadi 2,5%.
Pada bulan Agustus 2022, ada usulan yang menyarankan untuk mengakhiri inflasi SNX dan menetapkan total pasokan SNX dengan batas 300 juta, tetapi usulan tersebut masih dalam tahap draf dan belum dilakukan pemungutan suara.
ringkasan
Proposal akhir inflasi ini berarti redistribusi hak antara staker SNX dan pemegang aset biasa. Proposal ini kemungkinan akan disetujui, insentif inflasi untuk staking SNX akan hilang, dan hak pemegang aset biasa tidak akan terus melemah karena inflasi.
Sebagai pihak lawan, penyetor SNX mendapatkan biaya transaksi yang relatif stabil dan hampir selalu menunjukkan tren naik. Pendapatan tambahan ini, dibandingkan dengan pemegang koin biasa, mungkin dapat menarik volume staking yang cukup. Dengan versi Andromeda yang akan segera diluncurkan di jaringan Base, USDC akan digunakan sebagai jaminan, yang juga akan mengurangi ketergantungan pada sUSD dan penyetor, sekaligus memberikan sumber pendapatan baru bagi para penyetor.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Synthetix mungkin akan mengakhiri inflasi SNX dan restrukturisasi hak pemegang stake menyambut peluang baru
Synthetix mempertimbangkan untuk mengakhiri inflasi SNX: restrukturisasi hak staker, mungkin menjadi proyek blue-chip tanpa inflasi
Baru-baru ini, sebuah proposal untuk menghentikan inflasi SNX di platform Synthetix menarik perhatian luas. Proposal ini akan di-vote di Snapshot, jika disetujui, akan menandai akhir dari era pertambangan dan inflasi Synthetix, dan SNX mungkin akan menjadi token berkualitas tanpa inflasi atau bahkan deflasi.
Menurut struktur pemerintahan Synthetix, terdapat beberapa komite dan kelompok yang dipilih oleh pemegang SNX yang distake, pemilihan dilakukan setiap 4 bulan. Di antara mereka, Komite Sparta adalah lembaga pemerintahan inti dari sistem ini, yang bertanggung jawab untuk memberikan suara pada proposal perbaikan dan perubahan parameter.
Hingga pagi 11 Desember, proposal ini telah mendapatkan dukungan dari 6 dari 8 anggota Komite Spartan, dengan tingkat dukungan mencapai 100%. Ini berarti proposal tersebut sangat mungkin disetujui, dan pemungutan suara akhir akan berakhir pada 18 Desember. Perlu dicatat bahwa imbalan inflasi Synthetix diberikan setiap hari Kamis, dan mulai Kamis 21 Desember, proposal ini akan mulai berlaku, dan imbalan inflasi tidak akan lagi diberikan.
Perubahan kepentingan antara staker dan pemegang koin biasa
Dalam sistem Synthetix, pemegang SNX berperan sebagai pihak lawan dalam perdagangan aset sintetis dan kontrak berjangka. Berdasarkan aturan yang ada, pemegang dapat memperoleh imbalan biaya transaksi dan imbalan inflasi SNX.
Jika proposal saat ini disetujui, hak SNX yang melakukan stake akan berubah. Sebelumnya, keuntungan mereka mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai pihak lawan, imbalan inflasi, serta utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi. Mengingat versi Andromeda dari Synthetix telah direncanakan untuk diterapkan di jaringan Base, hak yang mungkin dimiliki oleh para staker di masa depan dapat mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai pihak lawan, utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi, serta pendapatan dari biaya transaksi di jaringan Base.
Dibandingkan dengan proyek kontrak berkelanjutan lainnya, pendapatan penyetor SNX sebagai penyedia likuiditas lebih stabil. Data menunjukkan bahwa pendapatan penyetor SNX (termasuk biaya transaksi dan keuntungan atau kerugian sebagai pihak lawan) terus menunjukkan tren meningkat.
Dalam periode terbaru (30 November hingga 6 Desember), imbal hasil tahunan yang dihasilkan oleh inflasi melebihi 10%, sementara imbal hasil tahunan yang dihasilkan dari penghancuran sUSD melalui biaya transaksi melebihi 5%. Nilai spesifik mungkin bervariasi tergantung pada tingkat staking.
Usulan ini diajukan dengan mempertimbangkan bahwa tingkat inflasi saat ini telah menurun secara signifikan dibandingkan sebelumnya. Selain itu, Synthetix v3 akan segera diluncurkan di jaringan Base, yang akan membawa sumber pendapatan baru. Sementara itu, usulan lain yang sedang diadakan pemungutan suara berharap untuk menggunakan setengah dari biaya transaksi yang dihasilkan di jaringan Base untuk membeli kembali dan membakar SNX, dengan setengah lainnya didistribusikan kepada penyedia likuiditas. Namun, usulan tersebut memiliki perbedaan pendapat, dan pemungutan suara akan berakhir pada 13 Desember.
Meskipun tidak ada pendapatan inflasi baru, hasil staking yang stabil di atas dan pendapatan baru di jaringan Base mungkin masih cukup untuk menarik cukup banyak staker untuk terus berpartisipasi.
Bagi pemegang SNX biasa, proposal ini akan meningkatkan hak mereka, karena tekanan penurunan harga akibat inflasi akan hilang. Jika proposal lain disetujui, SNX bahkan bisa memasuki era deflasi.
pentingnya staking SNX
Bagi Synthetix, menjaga tingkat stake yang cukup tinggi lebih penting dibandingkan dengan proyek lainnya. Baik untuk aset sintetis yang ada maupun untuk kontrak permanen saat ini, diperlukan ukuran aset sintetis yang cukup.
sUSD adalah "stablecoin yang dijamin secara internal", yang bergantung pada SNX dalam sistem sebagai jaminan. Untuk menjaga stabilitas, Synthetix menetapkan rasio jaminan untuk mencetak sUSD sebesar 500%. Bahkan jika harga SNX turun drastis, umumnya tidak akan menghadapi risiko likuidasi.
Ini berarti semakin banyak SNX yang dipertaruhkan, semakin banyak aset sintetis yang dapat dicetak. Dalam perdagangan kontrak berjangka Synthetix, saat ini hanya sUSD yang dapat digunakan sebagai margin. Jumlah penerbitan sUSD dapat membatasi volume perdagangan kontrak berjangka. Jika sUSD tidak cukup likuid di pasar sekunder dan mengalami volatilitas yang tinggi, pembelian sUSD untuk perdagangan atau penambahan margin mungkin menghadapi premium 1% atau bahkan lebih tinggi, yang dapat mempengaruhi pengalaman perdagangan. Ini juga merupakan salah satu alasan sebelumnya mengandalkan inflasi tinggi untuk menarik staking.
Namun, situasi di mana sUSD membatasi pengembangan proyek mungkin akan berubah. Versi Andromeda yang akan diluncurkan Synthetix di jaringan Base akan menggunakan USDC sebagai margin. Dari sudut pandang ini, pentingnya sUSD akan berkurang, dan ketergantungan Synthetix terhadap staker SNX juga akan berkurang.
Proses Penyesuaian Inflasi
Synthetix telah melakukan beberapa penyesuaian inflasi dalam sejarahnya, dan dianggap sebagai salah satu proyek yang paling awal memulai pertambangan likuiditas. Mengurangi inflasi secara bertahap juga merupakan rencana yang telah ditetapkan sejak awal.
Pada tahun 2019, ketika Synthetix beralih dari proyek stablecoin yang sebelumnya bernama Haaven menjadi bisnis aset sintetik saat ini, untuk menarik dana untuk stake, mencetak sUSD, dan mendistribusikan token dengan cepat, Synthetix memulai periode inflasi tinggi yang berlangsung selama beberapa waktu, dengan imbalan stake tahun pertama mungkin mendekati 100%.
Pada Maret 2019, Synthetix menetapkan jadwal inflasi yang merencanakan total penerbitan 245 juta SNX, awalnya menerbitkan 1,44 juta SNX setiap minggu, hadiah akan dibagi dua setiap 52 minggu, dan berlangsung selama 260 minggu.
Mengingat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pengurangan imbalan, dua proposal yang diajukan pada bulan September dan Oktober 2019 mengubah inflasi menjadi penyesuaian mingguan yang menurun secara bertahap. Pada bulan Agustus 2023, tingkat inflasi turun menjadi 2,5%.
Pada bulan Agustus 2022, ada usulan yang menyarankan untuk mengakhiri inflasi SNX dan menetapkan total pasokan SNX dengan batas 300 juta, tetapi usulan tersebut masih dalam tahap draf dan belum dilakukan pemungutan suara.
ringkasan
Proposal akhir inflasi ini berarti redistribusi hak antara staker SNX dan pemegang aset biasa. Proposal ini kemungkinan akan disetujui, insentif inflasi untuk staking SNX akan hilang, dan hak pemegang aset biasa tidak akan terus melemah karena inflasi.
Sebagai pihak lawan, penyetor SNX mendapatkan biaya transaksi yang relatif stabil dan hampir selalu menunjukkan tren naik. Pendapatan tambahan ini, dibandingkan dengan pemegang koin biasa, mungkin dapat menarik volume staking yang cukup. Dengan versi Andromeda yang akan segera diluncurkan di jaringan Base, USDC akan digunakan sebagai jaminan, yang juga akan mengurangi ketergantungan pada sUSD dan penyetor, sekaligus memberikan sumber pendapatan baru bagi para penyetor.