Pengembara yang Melintasi Siklus Bull dan Bear: Enkripsi Pembuat Pasar
Bisnis pembuat pasar di pasar enkripsi tidak berbeda jauh secara esensial dibandingkan dengan keuangan tradisional. Namun, model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi memiliki perbedaan yang signifikan. Skala pasar enkripsi relatif kecil, likuiditas rendah, dan volatilitas tinggi, sehingga pembuat pasar perlu lebih berhati-hati dalam mengelola risiko. Proses perdagangan di pasar enkripsi sulit untuk diawasi, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk mengatur. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pembuat pasar menjadi lebih kompleks. Bisnis pembuat pasar tidak hanya terjadi di platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuat pasar on-chain, dan berdasarkan ini muncul beberapa middleware dan protokol yang melayani pembuat pasar. Dalam hal arsitektur teknologi, industri enkripsi perlu memiliki kemampuan teknis yang lebih tinggi untuk memastikan keamanan transaksi.
Bisnis pembuatan pasar di pasar enkripsi adalah lautan biru, memberikan kesempatan kepada setiap investor tetapi juga disertai dengan risiko. Saat ini, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) semakin ketat dalam mengawasi pasar enkripsi, banyak lembaga dan bisnis yang terpengaruh. Ditambah dengan situasi pasar beruang, fenomena ledakan lembaga besar semakin sering terjadi, membuat manajemen risiko bagi pembuat pasar menjadi lebih menantang. Selain itu, pembuat pasar enkripsi juga menghadapi masalah fragmentasi pasar, efisiensi modal yang rendah, ketidakpastian regulasi, dan teknologi pertukaran yang masih dalam perbaikan.
Meskipun demikian, enkripsi pembuat pasar masih memiliki banyak ruang untuk berkembang dan mendapatkan keuntungan. Pembuat pasar enkripsi di masa depan juga akan menunjukkan beberapa karakteristik perkembangan dari pembuat pasar keuangan tradisional:
Peserta pasar semakin beragam
Diversifikasi produk pasar
Leverage bisnis tinggi
Efek kepala pasar semakin jelas
Dalam bidang investasi, Anda dapat memperhatikan strategi atau proyek layanan small market maker yang terpusat, alat untuk menyelesaikan interoperabilitas, serta proyek CeDeFi.
1. Jalur Pembuat Pasar Tradisional
Penyedia likuiditas adalah lembaga atau individu yang menyediakan likuiditas di pasar keuangan. Tanggung jawab utama mereka adalah menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar perdagangan sekuritas. Penyedia likuiditas biasanya melakukan transaksi antara pihak pembeli dan penjual di pasar perdagangan sekuritas dan memberikan kutipan di pasar agar trader lain dapat melakukan transaksi beli atau jual berdasarkan kutipan tersebut. Penyedia likuiditas biasanya terdiri dari bank investasi, perusahaan sekuritas, atau lembaga profesional yang memainkan peran penting di pasar, membantu menjaga stabilitas dan likuiditas pasar.
1.1 Gambaran Umum Industri
Pelaku pasar mengambil 6 fungsi utama di pasar keuangan:
Menyediakan likuiditas
Penawaran Berkelanjutan
Mengelola Risiko
Menyediakan konsultasi
Meningkatkan efisiensi pasar
Menyediakan produk inovatif
Klien dari pembuat pasar terutama mencakup trader, lembaga investasi, perusahaan perdagangan frekuensi tinggi, investor individu, dan lembaga keuangan lainnya.
Perkembangan jalur pembuat pasar dapat dibagi menjadi lima tahap:
Sebelum abad ke-19: tahap awal pembuat pasar, melakukan transaksi di pasar meja tradisional.
Abad ke-19 hingga tahun 1970-an: platform perdagangan yang terstandarisasi muncul dan berkembang pesat, dealer pasar menyediakan likuiditas di pasar.
Tahun 1970-an hingga 1980-an: Dealer mulai secara bertahap menerapkan sistem perdagangan elektronik.
Tahun 1990-an: Munculnya investor institusi dan pialang diskon ritel, pangsa pasar transaksi platform internal dealer terus meningkat.
Abad ke-21: Peran pembuat pasar secara bertahap diperluas dan diperkuat, mulai memasuki pasar yang sedang berkembang.
Menurut data FINRA, per September 2021, jumlah pembuat pasar yang terdaftar secara legal di AS melebihi 500 perusahaan. Beberapa perusahaan pembuat pasar yang terkenal antara lain Jane Street, Citadel Securities, IMC Trading, Optiver, Susquehanna International Group, dan Jump Trading.
1.2 Syarat yang diperlukan untuk perusahaan pembuat pasar
Mendirikan sebuah perusahaan pembuat pasar memerlukan syarat-syarat berikut:
Memahami pasar
Membangun platform teknologi
Menentukan kebutuhan modal
Melaksanakan manajemen risiko
1.3 Mode Operasi dan Sistem Market Making
Penyedia likuiditas menyediakan likuiditas melalui penawaran dua arah, dan model operasional mereka umumnya mencakup langkah-langkah berikut:
Pilih aset
Analisis pasar
Menyediakan penawaran
Menerima transaksi
Pengendalian Risiko
Keuntungan
Di platform perdagangan terdapat dua jenis sistem penggerak: sistem penggerak harga dan sistem penggerak perintah.
1.4 Model Keuntungan
Model keuntungan dari pembuat pasar terutama diperoleh dari selisih harga beli dan jual. Selain itu, mereka juga dapat memperoleh keuntungan melalui perdagangan frekuensi tinggi, lindung nilai, arbitrase, dan metode lainnya. Tingkat keuntungan pembuat pasar biasanya bergantung pada faktor-faktor seperti volatilitas pasar, likuiditas, dan ukuran perdagangan.
1.5 regulasi dan persyaratan kepatuhan
Di Amerika Serikat, perusahaan pembuat pasar harus mematuhi persyaratan regulasi SEC dan FINRA dengan ketat, serta mematuhi undang-undang sekuritas. Selain itu, perusahaan pembuat pasar juga harus mematuhi persyaratan dalam hal kepatuhan dan anti pencucian uang.
1.6 Tren perkembangan di masa depan
Tantangan jangka panjang yang dihadapi oleh jalur pembuat pasar terutama mencakup risiko teknis, risiko hukum, risiko pasar, risiko persaingan, dan risiko operasional. Namun, seiring dengan terus berkembangnya pasar keuangan global, pembuat pasar juga menghadapi lebih banyak peluang.
2. enkripsi pasar pembuat pasar
Pedagang pasar di industri enkripsi dan keuangan tradisional pada dasarnya tidak berbeda jauh, keduanya menyediakan likuiditas untuk pasar, membuka dan menutup posisi dengan cepat, serta mendapatkan selisih harga beli dan jual. Namun, model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi memiliki perbedaan yang signifikan.
2.1 Perkembangan
Perkembangan pembuat pasar di pasar enkripsi dapat dibagi menjadi 3 tahap:
Awal (2009-2012 )
Masa Pengembangan (2013-2017 )
Periode perubahan besar(2018 hingga kini)
2.2 enkripsi melakukan pasar
Operasi model pembuat pasar enkripsi mirip dengan pembuat pasar keuangan tradisional, terutama memberikan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar cryptocurrency, sambil menghasilkan keuntungan. Proses pembuatan pasar enkripsi umumnya mencakup beberapa langkah berikut:
Menyaring pasangan mata uang
Penawaran
Menyelaraskan transaksi
Manajemen Risiko
Penyelesaian dan Likuidasi
2.3 Ambang teknis untuk melakukan pasar
Teknologi yang perlu dikuasai oleh enkripsi pembuat pasar adalah:
Teknologi blockchain
Teknologi Keamanan
API platform perdagangan mata uang digital
Analisis data dan pembelajaran mesin
Media sosial dan pemasaran jaringan
2.4 platform perdagangan dan pembuat pasar
Ada dua bentuk kerja sama antara platform perdagangan dan pembuat pasar:
Bekerja sama langsung dengan platform perdagangan enkripsi
Bekerja sama secara tidak langsung dengan platform enkripsi
2.5 Pihak proyek dan pialang pasar
Hubungan antara pihak proyek dan pembuat pasar terutama dibangun melalui layanan likuiditas yang diberikan oleh pembuat pasar kepada pihak proyek. Ada 3 poin peran yang dimainkan oleh pembuat pasar:
Mengatasi kekurangan likuiditas pasar
Harga stablecoin
Manajemen Kapitalisasi Pasar
2.6 model profit dari enkripsi market maker
Model keuntungan dari enkripsi pembuat pasar terutama mencakup:
Selisih harga jual beli
Bekerja sama dengan pihak proyek untuk mendapatkan keuntungan
Bekerja sama dengan platform perdagangan untuk mendapatkan hadiah dan komisi
2.7 Elemen Penilaian Pedagang Pasar
Indikator umum untuk mengevaluasi tim pembuat pasar termasuk volume perdagangan dan frekuensi perdagangan, akurasi dan stabilitas penawaran, margin keuntungan dan kemampuan manajemen risiko, pangsa pasar dan reputasi, dan lain-lain.
3. Analisis dan Manajemen Risiko untuk Enkripsi Pembuat Pasar
3.1 Regulasi dan Kepatuhan
Enkripsi pembuat pasar saat ini masih berada di zona abu-abu regulasi, tetapi beberapa negara dan wilayah telah mulai menjelajahi cara untuk mengatur pembuat pasar enkripsi.
3.2 risiko pasar
Pemberi likuiditas di pasar enkripsi menghadapi berbagai risiko, termasuk risiko harga, risiko likuiditas, risiko kredit, dan risiko dana pemberi likuiditas.
3.3 Risiko di dalam dan di luar rantai
Risiko off-chain terutama adalah risiko transaksi, sedangkan risiko on-chain mencakup kerentanan kontrak pintar, fork publik, atau perlambatan kecepatan transaksi.
3.4 manajemen risiko
Untuk mengendalikan risiko, pembuat pasar perlu memperhatikan kualitas perdagangan, membangun hubungan kerja yang baik, menjaga disiplin yang ketat, melakukan manajemen risiko persediaan dengan baik, dan terus memantau pasar.
4. Analisis Kasus Tipikal Penyedia Likuiditas Enkripsi
4.1 FTX meledak dan kebangkrutan Alameda Research
Setelah insiden FTX, kebangkrutan Alameda Research menyebabkan tim market maker FTX mengalami kerugian besar, dan likuiditas pasar mengalami kekurangan.
4.2 Wintermute dan insiden peretasan DeFi
Pada September 2022, Wintermute mengalami pencurian EOA wallet senilai 160 juta dolar AS karena kemungkinan menggunakan alat Profanity untuk membuat dompet nomor cantik.
4.3 GSR Market
GSR Markets adalah sebuah perusahaan perdagangan digital algoritma yang berbasis di Hong Kong, menggunakan perangkat lunaknya untuk menyediakan likuiditas bagi solusi eksekusi pesanan untuk beberapa kategori aset digital.
5. Pembuat Pasar Terdesentralisasi
Ada tiga bentuk utama dari pembuat pasar terdesentralisasi:
Berpartisipasi dalam penyediaan likuiditas DEX
Berpartisipasi dalam pasar derivatif terdesentralisasi
Terlibat dalam protokol DeFi yang menyediakan layanan pasar khusus
Enkripsi Pembuat Pasar: Perkembangan dan Tantangan
Tren perkembangan masa depan enkripsi pembuat pasar terutama tercermin dalam beberapa aspek berikut:
Memperkuat manajemen risiko
Mengembangkan sistem perdagangan yang lebih cerdas
Perkuat likuiditas
Menjelajahi model bisnis baru
Cobalah dengan aktif untuk membuat pasar menggunakan protokol di blockchain
Tantangan utama yang dihadapi oleh enkripsi pembuat pasar termasuk fragmentasi pasar, efisiensi modal yang rendah, ketidakpastian regulasi, dan teknologi pertukaran yang masih dalam perbaikan.
pemikiran arah investasi
Dalam jalur pembuat pasar, Anda dapat fokus pada arah investasi berikut:
Strategi atau proyek layanan pembuat pasar kecil yang terpusat
Proyek yang menyelesaikan masalah interoperabilitas
Proyek CeDeFi
Secara keseluruhan, enkripsi pembuat pasar perlu terus menyesuaikan strategi dan model bisnis mereka untuk beradaptasi dengan perubahan dan permintaan pasar. Pada saat yang sama, mereka juga perlu memperkuat kerja sama dan komunikasi dengan peserta pasar lainnya untuk bersama-sama mendorong perkembangan dan pertumbuhan pasar.
 dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
10
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
JustAnotherWallet
· 07-31 21:19
Ini memiliki banyak jebakan.
Lihat AsliBalas0
ser_ngmi
· 07-31 13:44
Hal dengan risiko tinggi dan imbalan tinggi
Lihat AsliBalas0
StablecoinArbitrageur
· 07-31 03:52
Pelacakan risiko adalah hal yang penting.
Lihat AsliBalas0
NervousFingers
· 07-29 00:07
Dalam membuat pasar, Anda juga harus waspada terhadap play people for suckers.
enkripsi pembuat pasar: pertapa yang melewati bull dan bear, risiko dan peluang berdampingan
Pengembara yang Melintasi Siklus Bull dan Bear: Enkripsi Pembuat Pasar
Bisnis pembuat pasar di pasar enkripsi tidak berbeda jauh secara esensial dibandingkan dengan keuangan tradisional. Namun, model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi memiliki perbedaan yang signifikan. Skala pasar enkripsi relatif kecil, likuiditas rendah, dan volatilitas tinggi, sehingga pembuat pasar perlu lebih berhati-hati dalam mengelola risiko. Proses perdagangan di pasar enkripsi sulit untuk diawasi, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk mengatur. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pembuat pasar menjadi lebih kompleks. Bisnis pembuat pasar tidak hanya terjadi di platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuat pasar on-chain, dan berdasarkan ini muncul beberapa middleware dan protokol yang melayani pembuat pasar. Dalam hal arsitektur teknologi, industri enkripsi perlu memiliki kemampuan teknis yang lebih tinggi untuk memastikan keamanan transaksi.
Bisnis pembuatan pasar di pasar enkripsi adalah lautan biru, memberikan kesempatan kepada setiap investor tetapi juga disertai dengan risiko. Saat ini, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) semakin ketat dalam mengawasi pasar enkripsi, banyak lembaga dan bisnis yang terpengaruh. Ditambah dengan situasi pasar beruang, fenomena ledakan lembaga besar semakin sering terjadi, membuat manajemen risiko bagi pembuat pasar menjadi lebih menantang. Selain itu, pembuat pasar enkripsi juga menghadapi masalah fragmentasi pasar, efisiensi modal yang rendah, ketidakpastian regulasi, dan teknologi pertukaran yang masih dalam perbaikan.
Meskipun demikian, enkripsi pembuat pasar masih memiliki banyak ruang untuk berkembang dan mendapatkan keuntungan. Pembuat pasar enkripsi di masa depan juga akan menunjukkan beberapa karakteristik perkembangan dari pembuat pasar keuangan tradisional:
Dalam bidang investasi, Anda dapat memperhatikan strategi atau proyek layanan small market maker yang terpusat, alat untuk menyelesaikan interoperabilitas, serta proyek CeDeFi.
1. Jalur Pembuat Pasar Tradisional
Penyedia likuiditas adalah lembaga atau individu yang menyediakan likuiditas di pasar keuangan. Tanggung jawab utama mereka adalah menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar perdagangan sekuritas. Penyedia likuiditas biasanya melakukan transaksi antara pihak pembeli dan penjual di pasar perdagangan sekuritas dan memberikan kutipan di pasar agar trader lain dapat melakukan transaksi beli atau jual berdasarkan kutipan tersebut. Penyedia likuiditas biasanya terdiri dari bank investasi, perusahaan sekuritas, atau lembaga profesional yang memainkan peran penting di pasar, membantu menjaga stabilitas dan likuiditas pasar.
1.1 Gambaran Umum Industri
Pelaku pasar mengambil 6 fungsi utama di pasar keuangan:
Klien dari pembuat pasar terutama mencakup trader, lembaga investasi, perusahaan perdagangan frekuensi tinggi, investor individu, dan lembaga keuangan lainnya.
Perkembangan jalur pembuat pasar dapat dibagi menjadi lima tahap:
Menurut data FINRA, per September 2021, jumlah pembuat pasar yang terdaftar secara legal di AS melebihi 500 perusahaan. Beberapa perusahaan pembuat pasar yang terkenal antara lain Jane Street, Citadel Securities, IMC Trading, Optiver, Susquehanna International Group, dan Jump Trading.
1.2 Syarat yang diperlukan untuk perusahaan pembuat pasar
Mendirikan sebuah perusahaan pembuat pasar memerlukan syarat-syarat berikut:
1.3 Mode Operasi dan Sistem Market Making
Penyedia likuiditas menyediakan likuiditas melalui penawaran dua arah, dan model operasional mereka umumnya mencakup langkah-langkah berikut:
Di platform perdagangan terdapat dua jenis sistem penggerak: sistem penggerak harga dan sistem penggerak perintah.
1.4 Model Keuntungan
Model keuntungan dari pembuat pasar terutama diperoleh dari selisih harga beli dan jual. Selain itu, mereka juga dapat memperoleh keuntungan melalui perdagangan frekuensi tinggi, lindung nilai, arbitrase, dan metode lainnya. Tingkat keuntungan pembuat pasar biasanya bergantung pada faktor-faktor seperti volatilitas pasar, likuiditas, dan ukuran perdagangan.
1.5 regulasi dan persyaratan kepatuhan
Di Amerika Serikat, perusahaan pembuat pasar harus mematuhi persyaratan regulasi SEC dan FINRA dengan ketat, serta mematuhi undang-undang sekuritas. Selain itu, perusahaan pembuat pasar juga harus mematuhi persyaratan dalam hal kepatuhan dan anti pencucian uang.
1.6 Tren perkembangan di masa depan
Tantangan jangka panjang yang dihadapi oleh jalur pembuat pasar terutama mencakup risiko teknis, risiko hukum, risiko pasar, risiko persaingan, dan risiko operasional. Namun, seiring dengan terus berkembangnya pasar keuangan global, pembuat pasar juga menghadapi lebih banyak peluang.
2. enkripsi pasar pembuat pasar
Pedagang pasar di industri enkripsi dan keuangan tradisional pada dasarnya tidak berbeda jauh, keduanya menyediakan likuiditas untuk pasar, membuka dan menutup posisi dengan cepat, serta mendapatkan selisih harga beli dan jual. Namun, model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi memiliki perbedaan yang signifikan.
2.1 Perkembangan
Perkembangan pembuat pasar di pasar enkripsi dapat dibagi menjadi 3 tahap:
2.2 enkripsi melakukan pasar
Operasi model pembuat pasar enkripsi mirip dengan pembuat pasar keuangan tradisional, terutama memberikan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar cryptocurrency, sambil menghasilkan keuntungan. Proses pembuatan pasar enkripsi umumnya mencakup beberapa langkah berikut:
2.3 Ambang teknis untuk melakukan pasar
Teknologi yang perlu dikuasai oleh enkripsi pembuat pasar adalah:
2.4 platform perdagangan dan pembuat pasar
Ada dua bentuk kerja sama antara platform perdagangan dan pembuat pasar:
2.5 Pihak proyek dan pialang pasar
Hubungan antara pihak proyek dan pembuat pasar terutama dibangun melalui layanan likuiditas yang diberikan oleh pembuat pasar kepada pihak proyek. Ada 3 poin peran yang dimainkan oleh pembuat pasar:
2.6 model profit dari enkripsi market maker
Model keuntungan dari enkripsi pembuat pasar terutama mencakup:
2.7 Elemen Penilaian Pedagang Pasar
Indikator umum untuk mengevaluasi tim pembuat pasar termasuk volume perdagangan dan frekuensi perdagangan, akurasi dan stabilitas penawaran, margin keuntungan dan kemampuan manajemen risiko, pangsa pasar dan reputasi, dan lain-lain.
3. Analisis dan Manajemen Risiko untuk Enkripsi Pembuat Pasar
3.1 Regulasi dan Kepatuhan
Enkripsi pembuat pasar saat ini masih berada di zona abu-abu regulasi, tetapi beberapa negara dan wilayah telah mulai menjelajahi cara untuk mengatur pembuat pasar enkripsi.
3.2 risiko pasar
Pemberi likuiditas di pasar enkripsi menghadapi berbagai risiko, termasuk risiko harga, risiko likuiditas, risiko kredit, dan risiko dana pemberi likuiditas.
3.3 Risiko di dalam dan di luar rantai
Risiko off-chain terutama adalah risiko transaksi, sedangkan risiko on-chain mencakup kerentanan kontrak pintar, fork publik, atau perlambatan kecepatan transaksi.
3.4 manajemen risiko
Untuk mengendalikan risiko, pembuat pasar perlu memperhatikan kualitas perdagangan, membangun hubungan kerja yang baik, menjaga disiplin yang ketat, melakukan manajemen risiko persediaan dengan baik, dan terus memantau pasar.
4. Analisis Kasus Tipikal Penyedia Likuiditas Enkripsi
4.1 FTX meledak dan kebangkrutan Alameda Research
Setelah insiden FTX, kebangkrutan Alameda Research menyebabkan tim market maker FTX mengalami kerugian besar, dan likuiditas pasar mengalami kekurangan.
4.2 Wintermute dan insiden peretasan DeFi
Pada September 2022, Wintermute mengalami pencurian EOA wallet senilai 160 juta dolar AS karena kemungkinan menggunakan alat Profanity untuk membuat dompet nomor cantik.
4.3 GSR Market
GSR Markets adalah sebuah perusahaan perdagangan digital algoritma yang berbasis di Hong Kong, menggunakan perangkat lunaknya untuk menyediakan likuiditas bagi solusi eksekusi pesanan untuk beberapa kategori aset digital.
5. Pembuat Pasar Terdesentralisasi
Ada tiga bentuk utama dari pembuat pasar terdesentralisasi:
Enkripsi Pembuat Pasar: Perkembangan dan Tantangan
Tren perkembangan masa depan enkripsi pembuat pasar terutama tercermin dalam beberapa aspek berikut:
Tantangan utama yang dihadapi oleh enkripsi pembuat pasar termasuk fragmentasi pasar, efisiensi modal yang rendah, ketidakpastian regulasi, dan teknologi pertukaran yang masih dalam perbaikan.
pemikiran arah investasi
Dalam jalur pembuat pasar, Anda dapat fokus pada arah investasi berikut:
Secara keseluruhan, enkripsi pembuat pasar perlu terus menyesuaikan strategi dan model bisnis mereka untuk beradaptasi dengan perubahan dan permintaan pasar. Pada saat yang sama, mereka juga perlu memperkuat kerja sama dan komunikasi dengan peserta pasar lainnya untuk bersama-sama mendorong perkembangan dan pertumbuhan pasar.
![Analisis Mendalam tentang Enkripsi Pembuat Pasar: Mendorong Kemakmuran Pasar, Melintasi Siklus Bull dan Bear](