ETH Terjebak Dalam Kesulitan: Kontradiksi Antara Peningkatan Teknologi dan Pengenceran Nilai
Ethereum menghadapi situasi yang canggung: meskipun teknologinya terus berkembang, nilainya tidak dapat meningkat secara bersamaan. Terdapat sepertinya jurang besar antara idealisme para pendukung dan kenyataan.
Artikel ini akan menganalisis secara objektif nilai investasi ETH, serta membahas pandangan dari dua kubu yaitu yang bullish dan bearish.
I. Argumen dari Pihak Bullish
Ethereum tetap menjadi inti dari infrastruktur blockchain. Tren populer seperti stablecoin, tokenisasi, dan agen AI semuanya didominasi oleh ETH. Begitu solusi Layer 2 meningkatkan pengalaman pengguna sambil mempertahankan kepercayaan institusi, prospeknya akan sangat optimis.
Peningkatan teknologi terus membawa keuntungan struktural. Upgrade Prague/Electra yang akan datang akan secara signifikan meningkatkan kinerja Rollup, membuat jaringan ETH lebih cepat, lebih murah, dan lebih terbuka. Optimalisasi ini mungkin belum sepenuhnya dihargai oleh pasar.
Ekosistem sedang melakukan penyesuaian strategis. Ethereum tampaknya beralih dari orientasi teknis murni ke jalur pengembangan yang dipimpin oleh modal dan ekosistem. Meskipun sulit untuk segera mencerminkan ini dalam harga dalam jangka pendek, arah jangka panjangnya jelas.
Beberapa trader percaya bahwa ETH dinilai terlalu rendah. Beberapa analis terkenal dan mantan eksekutif bursa menyatakan bahwa harga ETH saat ini dinilai rendah oleh pasar, bahkan ada yang memprediksi bahwa harganya akan naik menjadi 5000 dolar.
Faktor-faktor ekonomi makro dapat membawa keuntungan. Penyebab utama dari stagnasi harga ETH saat ini mungkin adalah likuiditas pasar secara keseluruhan yang belum dilepaskan, dan bukan karena ada masalah dengan ETH itu sendiri.
Peluang rotasi pasar bull yang potensial. ETH mungkin akan kembali menjadi fokus pasar pada suatu tahap di masa depan, ditambah dengan harapan penurunan suku bunga dan kemajuan ETF, memiliki potensi untuk kembali dari pinggiran ke pusat.
TVL tetap memimpin. Ethereum saat ini mengunci nilai hampir 50 miliar USD, lebih dari setengah pasar DeFi global, dan masih merupakan kolam dana yang paling stabil.
Tingkat inflasi lebih rendah dibandingkan Bitcoin. Tingkat penerbitan tahunan ETH hanya 0,5%, jauh di bawah BTC yang 0,83%, model mata uangnya lebih berkelanjutan.
Skala ekosistem pengembang terdepan. Ethereum memiliki 65% dari aktivitas inovasi pengembang on-chain global, dengan lebih dari 6200 pengembang aktif setiap bulannya.
Reformasi struktur tata kelola yayasan. Vitalik mengumumkan reorganisasi yayasan, diharapkan dapat meningkatkan efisiensi dan transparansi pengambilan keputusan teknis, serta memperkuat kepastian jangka panjang.
Dua, Pandangan dari Kamp Bearish
Investor institusi mungkin masih dalam fase menunggu. Beberapa analisis berpendapat bahwa institusi besar belum masuk secara besar-besaran, mungkin menunggu harga yang lebih rendah.
Dinamika pertumbuhan ekosistem yang kurang. Sektor tradisional seperti DeFi, L2, dan NFT baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, sementara hotspot baru seperti AI, Meme, dan ETH memiliki hubungan yang rendah.
Narasi RWA mungkin terlalu dibesar-besarkan. Kemampuan nyata Ethereum sebagai lapisan RWA global dipertanyakan, harga koin yang lesu dan risiko likuidasi yang disebabkan oleh mekanisme PoS dapat mengurangi kredibilitasnya.
Pertumbuhan pengguna di on-chain melambat. Selama setahun terakhir, pertumbuhan pengguna di mainnet ETH terhenti, dan pengguna baru lebih cenderung memilih L2 atau blockchain publik lainnya.
Jumlah pasokan mulai terinflasi. Karena biaya transaksi jaringan menurun, laju penghancuran ETH turun secara signifikan, yang menyebabkan jumlah pasokan meningkat sekitar 0,76% per tahun.
Rasio ETH/BTC mencetak rekor terendah baru. Nilai tukar ETH terhadap BTC jatuh ke titik terendah dalam lima tahun, menunjukkan kinerja yang buruk di lingkungan pasar saat ini.
Blockchain publik yang baru muncul membawa tekanan kompetisi. Jaringan seperti Solana lebih menarik dalam pengalaman pengguna dan suasana budaya, menarik banyak pengguna dan pengembang.
Kontroversi Rute Teknologi. Beberapa investor percaya bahwa rute teknologi saat ini meskipun meningkatkan pengalaman pengguna, mungkin dapat melemahkan nilai token.
Risiko aliran keluar aplikasi inti. Ada desas-desus di industri bahwa DEX terbesar mungkin akan meluncurkan rantai independen, yang akan menyebabkan ETH kehilangan sumber biaya dan pembakaran yang penting.
Penurunan tingkat kepercayaan dalam tata kelola. Yayasan dituduh melakukan penjualan di puncak harga yang memicu kontroversi, komunitas kurang percaya diri terhadap perkembangan di masa depan.
Perbedaan jalur komunitas sangat jelas. Pengembang inti memiliki perbedaan mendasar tentang tingkat ketergantungan pada jaringan utama dan L2, dan arah strategi keseluruhan tidak jelas.
Tiga, Saran Pengambilan Keputusan Investasi
Berdasarkan analisis di atas, jenis investor yang berbeda dapat mempertimbangkan strategi berikut:
Investor nilai jangka panjang: Jika percaya pada posisi infrastruktur dan evolusi teknologi ETH, dapat mempertimbangkan untuk terus memegang atau menambah secara bertahap, menunggu siklus berikutnya.
Investor jangka pendek dan menengah: dapat mengurangi posisi ETH secara moderat, mempertahankan posisi dasar sambil fleksibel dalam penyesuaian posisi. Pertimbangkan untuk melakukan operasi gelombang atau mengalokasikan aset lain untuk meningkatkan efisiensi modal.
Trader jangka pendek atau yang skeptis terhadap jalur ETH: dapat mengurangi posisi secara bertahap saat terjadi rebound, sambil memperhatikan indikator kunci ekosistem. Jika di masa depan ada perbaikan fundamental atau narasi baru, pertimbangkan untuk menyesuaikan strategi.
Perlu ditekankan bahwa di atas hanyalah analisis pasar, tidak merupakan saran investasi. Risiko pasar cryptocurrency cukup tinggi, investor harus membuat keputusan berdasarkan situasi dan kemampuan risiko mereka sendiri.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PriceOracleFairy
· 07-27 03:35
ngmi ser, statistik mev menceritakan kisah yang berbeda...
Lihat AsliBalas0
OneBlockAtATime
· 07-26 05:23
Aduh, Harga Dasar di mana?
Lihat AsliBalas0
rekt_but_resilient
· 07-26 05:11
dunia kripto jikan akan play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
WalletWhisperer
· 07-26 05:03
pengakuan pola menunjukkan ketidakefisienan pasar rn... paus sedang mengawasi
Lihat AsliBalas0
RektRecorder
· 07-26 05:02
pump sudah selesai. Sungguh terlalu cepat menunggu.
Analisis nilai investasi ETH: Kontradiksi antara peningkatan teknologi dan stagnasi harga
ETH Terjebak Dalam Kesulitan: Kontradiksi Antara Peningkatan Teknologi dan Pengenceran Nilai
Ethereum menghadapi situasi yang canggung: meskipun teknologinya terus berkembang, nilainya tidak dapat meningkat secara bersamaan. Terdapat sepertinya jurang besar antara idealisme para pendukung dan kenyataan.
Artikel ini akan menganalisis secara objektif nilai investasi ETH, serta membahas pandangan dari dua kubu yaitu yang bullish dan bearish.
I. Argumen dari Pihak Bullish
Ethereum tetap menjadi inti dari infrastruktur blockchain. Tren populer seperti stablecoin, tokenisasi, dan agen AI semuanya didominasi oleh ETH. Begitu solusi Layer 2 meningkatkan pengalaman pengguna sambil mempertahankan kepercayaan institusi, prospeknya akan sangat optimis.
Peningkatan teknologi terus membawa keuntungan struktural. Upgrade Prague/Electra yang akan datang akan secara signifikan meningkatkan kinerja Rollup, membuat jaringan ETH lebih cepat, lebih murah, dan lebih terbuka. Optimalisasi ini mungkin belum sepenuhnya dihargai oleh pasar.
Ekosistem sedang melakukan penyesuaian strategis. Ethereum tampaknya beralih dari orientasi teknis murni ke jalur pengembangan yang dipimpin oleh modal dan ekosistem. Meskipun sulit untuk segera mencerminkan ini dalam harga dalam jangka pendek, arah jangka panjangnya jelas.
Beberapa trader percaya bahwa ETH dinilai terlalu rendah. Beberapa analis terkenal dan mantan eksekutif bursa menyatakan bahwa harga ETH saat ini dinilai rendah oleh pasar, bahkan ada yang memprediksi bahwa harganya akan naik menjadi 5000 dolar.
Faktor-faktor ekonomi makro dapat membawa keuntungan. Penyebab utama dari stagnasi harga ETH saat ini mungkin adalah likuiditas pasar secara keseluruhan yang belum dilepaskan, dan bukan karena ada masalah dengan ETH itu sendiri.
Peluang rotasi pasar bull yang potensial. ETH mungkin akan kembali menjadi fokus pasar pada suatu tahap di masa depan, ditambah dengan harapan penurunan suku bunga dan kemajuan ETF, memiliki potensi untuk kembali dari pinggiran ke pusat.
TVL tetap memimpin. Ethereum saat ini mengunci nilai hampir 50 miliar USD, lebih dari setengah pasar DeFi global, dan masih merupakan kolam dana yang paling stabil.
Tingkat inflasi lebih rendah dibandingkan Bitcoin. Tingkat penerbitan tahunan ETH hanya 0,5%, jauh di bawah BTC yang 0,83%, model mata uangnya lebih berkelanjutan.
Skala ekosistem pengembang terdepan. Ethereum memiliki 65% dari aktivitas inovasi pengembang on-chain global, dengan lebih dari 6200 pengembang aktif setiap bulannya.
Reformasi struktur tata kelola yayasan. Vitalik mengumumkan reorganisasi yayasan, diharapkan dapat meningkatkan efisiensi dan transparansi pengambilan keputusan teknis, serta memperkuat kepastian jangka panjang.
Dua, Pandangan dari Kamp Bearish
Investor institusi mungkin masih dalam fase menunggu. Beberapa analisis berpendapat bahwa institusi besar belum masuk secara besar-besaran, mungkin menunggu harga yang lebih rendah.
Dinamika pertumbuhan ekosistem yang kurang. Sektor tradisional seperti DeFi, L2, dan NFT baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, sementara hotspot baru seperti AI, Meme, dan ETH memiliki hubungan yang rendah.
Narasi RWA mungkin terlalu dibesar-besarkan. Kemampuan nyata Ethereum sebagai lapisan RWA global dipertanyakan, harga koin yang lesu dan risiko likuidasi yang disebabkan oleh mekanisme PoS dapat mengurangi kredibilitasnya.
Pertumbuhan pengguna di on-chain melambat. Selama setahun terakhir, pertumbuhan pengguna di mainnet ETH terhenti, dan pengguna baru lebih cenderung memilih L2 atau blockchain publik lainnya.
Jumlah pasokan mulai terinflasi. Karena biaya transaksi jaringan menurun, laju penghancuran ETH turun secara signifikan, yang menyebabkan jumlah pasokan meningkat sekitar 0,76% per tahun.
Rasio ETH/BTC mencetak rekor terendah baru. Nilai tukar ETH terhadap BTC jatuh ke titik terendah dalam lima tahun, menunjukkan kinerja yang buruk di lingkungan pasar saat ini.
Blockchain publik yang baru muncul membawa tekanan kompetisi. Jaringan seperti Solana lebih menarik dalam pengalaman pengguna dan suasana budaya, menarik banyak pengguna dan pengembang.
Kontroversi Rute Teknologi. Beberapa investor percaya bahwa rute teknologi saat ini meskipun meningkatkan pengalaman pengguna, mungkin dapat melemahkan nilai token.
Risiko aliran keluar aplikasi inti. Ada desas-desus di industri bahwa DEX terbesar mungkin akan meluncurkan rantai independen, yang akan menyebabkan ETH kehilangan sumber biaya dan pembakaran yang penting.
Penurunan tingkat kepercayaan dalam tata kelola. Yayasan dituduh melakukan penjualan di puncak harga yang memicu kontroversi, komunitas kurang percaya diri terhadap perkembangan di masa depan.
Perbedaan jalur komunitas sangat jelas. Pengembang inti memiliki perbedaan mendasar tentang tingkat ketergantungan pada jaringan utama dan L2, dan arah strategi keseluruhan tidak jelas.
Tiga, Saran Pengambilan Keputusan Investasi
Berdasarkan analisis di atas, jenis investor yang berbeda dapat mempertimbangkan strategi berikut:
Investor nilai jangka panjang: Jika percaya pada posisi infrastruktur dan evolusi teknologi ETH, dapat mempertimbangkan untuk terus memegang atau menambah secara bertahap, menunggu siklus berikutnya.
Investor jangka pendek dan menengah: dapat mengurangi posisi ETH secara moderat, mempertahankan posisi dasar sambil fleksibel dalam penyesuaian posisi. Pertimbangkan untuk melakukan operasi gelombang atau mengalokasikan aset lain untuk meningkatkan efisiensi modal.
Trader jangka pendek atau yang skeptis terhadap jalur ETH: dapat mengurangi posisi secara bertahap saat terjadi rebound, sambil memperhatikan indikator kunci ekosistem. Jika di masa depan ada perbaikan fundamental atau narasi baru, pertimbangkan untuk menyesuaikan strategi.
Perlu ditekankan bahwa di atas hanyalah analisis pasar, tidak merupakan saran investasi. Risiko pasar cryptocurrency cukup tinggi, investor harus membuat keputusan berdasarkan situasi dan kemampuan risiko mereka sendiri.