Dampak Pasca Rapat FOMC dan Tarif Setara yang Akan Diterapkan
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Minggu ini, kinerja aset berisiko bervariasi. Saham AS naik tipis, dengan indeks Dow Jones mencatat kenaikan terbesar, mencapai 1,2%. Di pasar komoditas, harga emas terus naik, harga tembaga naik 0,8%, dengan total kenaikan lebih dari 11% dalam tiga bulan terakhir. Harga minyak stabil di sekitar 68 dolar AS per barel, sementara harga gas alam turun. Pasar cryptocurrency secara keseluruhan mengalami perdagangan yang lesu, dengan Bitcoin bergerak di sekitar 84.000 dolar AS.
2. Analisis Rapat FOMC
Federal Reserve menghadapi berbagai tantangan, termasuk risiko stagflasi, ketidakpastian politik, dan potensi krisis akibat pengetatan likuiditas di lembaga keuangan. Di tingkat strategis, Federal Reserve berpegang pada prinsip "bergantung pada data", menghindari komitmen untuk waktu penurunan suku bunga yang spesifik. Di tingkat taktis, Federal Reserve telah mengambil tiga langkah kunci:
Penyesuaian manajemen ekspektasi inflasi: menekankan data ekspektasi inflasi 5 tahun dari Federal Reserve New York, meredakan indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan.
Menekankan kembali "inflasi sementara": meredakan dampak tarif terhadap inflasi jangka panjang, memberikan ruang kebijakan untuk penurunan suku bunga.
Likuiditas luas mencapai 61 triliun minggu ini, didorong oleh keluarnya dari akun TGA Departemen Keuangan AS. Penggunaan jendela diskonto Federal Reserve menurun, menunjukkan bahwa tekanan likuiditas di pasar mereda. Probabilitas ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Juni di pasar suku bunga adalah 67%, dengan perkiraan penurunan suku bunga 3 kali sepanjang tahun. Di pasar obligasi, suku bunga jangka pendek turun lebih cepat daripada jangka panjang, membuat kurva imbal hasil menjadi lebih curam, mencerminkan peningkatan kepastian pasar tentang penurunan suku bunga, tetapi masih ada kekhawatiran tentang rebound inflasi.
Dua, Outlook Makro Minggu Depan
1. Tarif setara menjadi fokus pasar
Pajak timbal balik yang mulai berlaku pada 2 April menjadi fokus perhatian pasar. Poin perhatian utama termasuk:
Tingkat tarif: Tinggi rendahnya tarif dan cakupan akan mempengaruhi harga barang, inflasi, dan keuntungan perusahaan.
Ketegangan perdagangan global: Jika memicu balasan dari negara lain, dapat memperburuk ketegangan rantai pasokan, meningkatkan inflasi, dan mengancam pertumbuhan ekonomi global.
2. Pasar masih dalam mode hati-hati
Meskipun VIX mengalami penurunan, sinyal risiko pasar kredit semakin menguat, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya terlepas dari suasana panik. Para investor cenderung mengurangi eksposur risiko dan meningkatkan kepemilikan aset aman seperti emas dan obligasi pemerintah.
Arah kebijakan Federal Reserve akan dipengaruhi oleh tarif: jika tarif mendorong inflasi naik, Federal Reserve mungkin akan memperketat kebijakan lebih awal; jika inflasi dapat terkontrol, Federal Reserve mungkin akan mempertahankan sikap dovish.
3. Saran Strategi
Saat ini pasar masih berada pada tahap ketidakpastian dalam penetapan kebijakan dan risiko. Disarankan untuk mengambil strategi "pertahanan + serangan yang fleksibel", sambil menghindari risiko ekor, dan memanfaatkan peluang fase pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityWitch
· 07-29 04:49
Emas benar-benar tidak bisa bertahan, sudah mulai bergerak lagi.
Lihat AsliBalas0
ChainWatcher
· 07-28 19:02
Apakah pajak akan dinaikkan lagi? Sangat panik!
Lihat AsliBalas0
LiquidatedDreams
· 07-26 05:17
The Federal Reserve (FED) kali ini tidak berfungsi dengan baik.
Lihat AsliBalas0
Degentleman
· 07-26 05:09
Lihat tren, kita akan melihat hasilnya pada bulan April.
Rapat FOMC berakhir, tarif setara semakin dekat, suasana hati pasar semakin hati-hati.
Dampak Pasca Rapat FOMC dan Tarif Setara yang Akan Diterapkan
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Tinjauan Pasar
Minggu ini, kinerja aset berisiko bervariasi. Saham AS naik tipis, dengan indeks Dow Jones mencatat kenaikan terbesar, mencapai 1,2%. Di pasar komoditas, harga emas terus naik, harga tembaga naik 0,8%, dengan total kenaikan lebih dari 11% dalam tiga bulan terakhir. Harga minyak stabil di sekitar 68 dolar AS per barel, sementara harga gas alam turun. Pasar cryptocurrency secara keseluruhan mengalami perdagangan yang lesu, dengan Bitcoin bergerak di sekitar 84.000 dolar AS.
2. Analisis Rapat FOMC
Federal Reserve menghadapi berbagai tantangan, termasuk risiko stagflasi, ketidakpastian politik, dan potensi krisis akibat pengetatan likuiditas di lembaga keuangan. Di tingkat strategis, Federal Reserve berpegang pada prinsip "bergantung pada data", menghindari komitmen untuk waktu penurunan suku bunga yang spesifik. Di tingkat taktis, Federal Reserve telah mengambil tiga langkah kunci:
Penyesuaian manajemen ekspektasi inflasi: menekankan data ekspektasi inflasi 5 tahun dari Federal Reserve New York, meredakan indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan.
Menekankan kembali "inflasi sementara": meredakan dampak tarif terhadap inflasi jangka panjang, memberikan ruang kebijakan untuk penurunan suku bunga.
Penyesuaian ritme penyusutan: memperlambat pengetatan kuantitatif untuk menghadapi potensi guncangan likuiditas.
3. Perubahan pasar likuiditas dan suku bunga
Likuiditas luas mencapai 61 triliun minggu ini, didorong oleh keluarnya dari akun TGA Departemen Keuangan AS. Penggunaan jendela diskonto Federal Reserve menurun, menunjukkan bahwa tekanan likuiditas di pasar mereda. Probabilitas ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Juni di pasar suku bunga adalah 67%, dengan perkiraan penurunan suku bunga 3 kali sepanjang tahun. Di pasar obligasi, suku bunga jangka pendek turun lebih cepat daripada jangka panjang, membuat kurva imbal hasil menjadi lebih curam, mencerminkan peningkatan kepastian pasar tentang penurunan suku bunga, tetapi masih ada kekhawatiran tentang rebound inflasi.
Dua, Outlook Makro Minggu Depan
1. Tarif setara menjadi fokus pasar
Pajak timbal balik yang mulai berlaku pada 2 April menjadi fokus perhatian pasar. Poin perhatian utama termasuk:
2. Pasar masih dalam mode hati-hati
Meskipun VIX mengalami penurunan, sinyal risiko pasar kredit semakin menguat, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya terlepas dari suasana panik. Para investor cenderung mengurangi eksposur risiko dan meningkatkan kepemilikan aset aman seperti emas dan obligasi pemerintah.
Arah kebijakan Federal Reserve akan dipengaruhi oleh tarif: jika tarif mendorong inflasi naik, Federal Reserve mungkin akan memperketat kebijakan lebih awal; jika inflasi dapat terkontrol, Federal Reserve mungkin akan mempertahankan sikap dovish.
3. Saran Strategi
Saat ini pasar masih berada pada tahap ketidakpastian dalam penetapan kebijakan dan risiko. Disarankan untuk mengambil strategi "pertahanan + serangan yang fleksibel", sambil menghindari risiko ekor, dan memanfaatkan peluang fase pasar.