Sistem Regulasi Aset Virtual Dubai: Analisis Lengkap Jalur Kepatuhan RWA
I. Pola Pengawasan Aset Virtual dan Lembaga Inti
1. Otoritas pengatur yang dominan
Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA) dan Otoritas Pengatur Layanan Keuangan Dubai (DFSA) adalah dua lembaga pengatur inti di bidang aset virtual Dubai.
VARA didirikan pada Maret 2022, bertanggung jawab untuk mengawasi hukum cryptocurrency di Dubai, serta mengawasi penerbitan, penyediaan, dan pengungkapan aset virtual dan NFT. DFSA berfungsi sebagai otoritas pengatur untuk Dubai International Financial Centre (DIFC), yang sistem token kriptonya mulai berlaku pada 1 November 2022, bertujuan untuk melindungi pengguna layanan keuangan terkait token kripto.
Kedua lembaga ini masing-masing bertanggung jawab atas jenis lisensi dan ruang lingkup bisnis yang berbeda, bersama-sama membangun sistem pengawasan aset virtual yang lengkap di Dubai.
2. Kerangka Pengawasan
Kerangka regulasi VARA mencakup berbagai lapisan seperti undang-undang, peraturan, pedoman, dan arsip. Ini mencakup hukum, keputusan kabinet, perintah administratif, serta hukum anti pencucian uang/anti pendanaan terorisme.
Kerangka DFSA mencakup berbagai bagian seperti hukum, aturan, panduan, dan formulir, yang membentuk ekosistem pengaturan yang komprehensif.
Dua, Persyaratan Pengawasan Spesifik VARA
1. Persetujuan penerbit sebelum penerbitan
ARVA (Aset Terikat Aset Virtual) diterbitkan dalam kategori regulasi tertinggi, penerbit harus mendapatkan lisensi VARA. Setiap penerbitan ARVA memerlukan persetujuan VARA.
Dalam hal aset cadangan, diharuskan untuk memiliki aset cadangan yang cukup, disimpan oleh kustodian berlisensi, dan dipisahkan dari aset milik VASP. Aset cadangan tidak boleh dipinjamkan kembali atau dibebani hak milik.
2. Persyaratan Pengungkapan Informasi
Sebelum menerbitkan ARVA, buku putih harus dirilis, selain memenuhi persyaratan pengungkapan aset virtual umum, juga harus memenuhi persyaratan pengungkapan tambahan. Persyaratan ini mencakup berbagai aspek seperti nilai ARVA, hak, aset cadangan, manajemen pasokan, dan hak penebusan.
Dalam hal pengungkapan berkelanjutan, diharuskan untuk mengungkapkan jumlah dan nilai ARVA yang beredar secara publik di situs web setidaknya setiap bulan, serta nilai dan komposisi aset cadangan.
3. Persyaratan modal
VASP yang mendapatkan izin untuk menerbitkan ARVA harus mempertahankan modal disetor setidaknya sama dengan 1.500.000 dirham atau 2% dari nilai pasar rata-rata aset cadangan selama 24 bulan terakhir, mana yang lebih tinggi.
4. Persyaratan legalitas peralihan kepemilikan
Jika ARVA mewakili kepemilikan langsung RWA, penerbit harus memastikan bahwa kepemilikan tersebut didirikan secara sah, dan saat pemindahan token, kepemilikan RWA harus dipindahkan secara bersamaan, serta mematuhi persyaratan penyelesaian hukum yang relevan.
5. Mekanisme penebusan yang diperlukan
ARVA harus memungkinkan pemegang untuk menebus dengan nilai setara dalam Dirham atau bentuk lain yang diungkapkan dalam buku putih, dan permintaan penebusan harus diproses secara gratis dalam batas waktu yang wajar.
6. Audit dan Laporan
VASP harus menunjuk auditor pihak ketiga independen, setiap 6 bulan melakukan audit independen terhadap ARVA yang beredar dan aset cadangan, serta segera mengajukan bukti akurasi audit kepada VARA.
7. Kepatuhan Multi-Regulasi
Penerbit juga harus mematuhi persyaratan terkait dari empat buku pedoman inti, yaitu perusahaan, Kepatuhan dan manajemen risiko, teknologi dan informasi, serta perilaku pasar.
Tiga, Dinamika Regulasi DFSA
DFSA pada 17 Maret 2025 mengeluarkan "Panduan Sandbox Regulasi Tokenisasi", yang memasukkan tokenisasi RWA ke dalam sistem regulasi keuangan mainstream. Proses partisipasi dalam program sandbox terdiri dari dua tahap: pengajuan surat niat dan izin uji coba inovasi.
Tahap pertama kualifikasi aplikasi dibatasi untuk perusahaan yang terlibat dalam bisnis tokenisasi, tidak termasuk cryptocurrency dan stablecoin. Waktu pengumpulan dokumen aplikasi adalah dari 17 Maret 2025 hingga 24 April 2025. Tahap kedua memerlukan perolehan lisensi DFSA dan penyelesaian proses otorisasi untuk dapat bergabung dengan program tersebut.
Empat, Kasus RWA Properti Dubai
Dubai telah mulai menjelajahi tokenisasi aset real estat melalui teknologi blockchain, yang menyediakan studi kasus praktis untuk RWA di bidang real estat. Inisiatif ini diharapkan dapat meningkatkan efisiensi dan transparansi transaksi real estat, sekaligus memberikan saluran investasi baru bagi para investor.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tata kelola aset virtual baru di Dubai: Jalur kepatuhan RWA di bawah sistem dual VARA dan DFSA
Sistem Regulasi Aset Virtual Dubai: Analisis Lengkap Jalur Kepatuhan RWA
I. Pola Pengawasan Aset Virtual dan Lembaga Inti
1. Otoritas pengatur yang dominan
Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA) dan Otoritas Pengatur Layanan Keuangan Dubai (DFSA) adalah dua lembaga pengatur inti di bidang aset virtual Dubai.
VARA didirikan pada Maret 2022, bertanggung jawab untuk mengawasi hukum cryptocurrency di Dubai, serta mengawasi penerbitan, penyediaan, dan pengungkapan aset virtual dan NFT. DFSA berfungsi sebagai otoritas pengatur untuk Dubai International Financial Centre (DIFC), yang sistem token kriptonya mulai berlaku pada 1 November 2022, bertujuan untuk melindungi pengguna layanan keuangan terkait token kripto.
Kedua lembaga ini masing-masing bertanggung jawab atas jenis lisensi dan ruang lingkup bisnis yang berbeda, bersama-sama membangun sistem pengawasan aset virtual yang lengkap di Dubai.
2. Kerangka Pengawasan
Kerangka regulasi VARA mencakup berbagai lapisan seperti undang-undang, peraturan, pedoman, dan arsip. Ini mencakup hukum, keputusan kabinet, perintah administratif, serta hukum anti pencucian uang/anti pendanaan terorisme.
Kerangka DFSA mencakup berbagai bagian seperti hukum, aturan, panduan, dan formulir, yang membentuk ekosistem pengaturan yang komprehensif.
Dua, Persyaratan Pengawasan Spesifik VARA
1. Persetujuan penerbit sebelum penerbitan
ARVA (Aset Terikat Aset Virtual) diterbitkan dalam kategori regulasi tertinggi, penerbit harus mendapatkan lisensi VARA. Setiap penerbitan ARVA memerlukan persetujuan VARA.
Dalam hal aset cadangan, diharuskan untuk memiliki aset cadangan yang cukup, disimpan oleh kustodian berlisensi, dan dipisahkan dari aset milik VASP. Aset cadangan tidak boleh dipinjamkan kembali atau dibebani hak milik.
2. Persyaratan Pengungkapan Informasi
Sebelum menerbitkan ARVA, buku putih harus dirilis, selain memenuhi persyaratan pengungkapan aset virtual umum, juga harus memenuhi persyaratan pengungkapan tambahan. Persyaratan ini mencakup berbagai aspek seperti nilai ARVA, hak, aset cadangan, manajemen pasokan, dan hak penebusan.
Dalam hal pengungkapan berkelanjutan, diharuskan untuk mengungkapkan jumlah dan nilai ARVA yang beredar secara publik di situs web setidaknya setiap bulan, serta nilai dan komposisi aset cadangan.
3. Persyaratan modal
VASP yang mendapatkan izin untuk menerbitkan ARVA harus mempertahankan modal disetor setidaknya sama dengan 1.500.000 dirham atau 2% dari nilai pasar rata-rata aset cadangan selama 24 bulan terakhir, mana yang lebih tinggi.
4. Persyaratan legalitas peralihan kepemilikan
Jika ARVA mewakili kepemilikan langsung RWA, penerbit harus memastikan bahwa kepemilikan tersebut didirikan secara sah, dan saat pemindahan token, kepemilikan RWA harus dipindahkan secara bersamaan, serta mematuhi persyaratan penyelesaian hukum yang relevan.
5. Mekanisme penebusan yang diperlukan
ARVA harus memungkinkan pemegang untuk menebus dengan nilai setara dalam Dirham atau bentuk lain yang diungkapkan dalam buku putih, dan permintaan penebusan harus diproses secara gratis dalam batas waktu yang wajar.
6. Audit dan Laporan
VASP harus menunjuk auditor pihak ketiga independen, setiap 6 bulan melakukan audit independen terhadap ARVA yang beredar dan aset cadangan, serta segera mengajukan bukti akurasi audit kepada VARA.
7. Kepatuhan Multi-Regulasi
Penerbit juga harus mematuhi persyaratan terkait dari empat buku pedoman inti, yaitu perusahaan, Kepatuhan dan manajemen risiko, teknologi dan informasi, serta perilaku pasar.
Tiga, Dinamika Regulasi DFSA
DFSA pada 17 Maret 2025 mengeluarkan "Panduan Sandbox Regulasi Tokenisasi", yang memasukkan tokenisasi RWA ke dalam sistem regulasi keuangan mainstream. Proses partisipasi dalam program sandbox terdiri dari dua tahap: pengajuan surat niat dan izin uji coba inovasi.
Tahap pertama kualifikasi aplikasi dibatasi untuk perusahaan yang terlibat dalam bisnis tokenisasi, tidak termasuk cryptocurrency dan stablecoin. Waktu pengumpulan dokumen aplikasi adalah dari 17 Maret 2025 hingga 24 April 2025. Tahap kedua memerlukan perolehan lisensi DFSA dan penyelesaian proses otorisasi untuk dapat bergabung dengan program tersebut.
Empat, Kasus RWA Properti Dubai
Dubai telah mulai menjelajahi tokenisasi aset real estat melalui teknologi blockchain, yang menyediakan studi kasus praktis untuk RWA di bidang real estat. Inisiatif ini diharapkan dapat meningkatkan efisiensi dan transparansi transaksi real estat, sekaligus memberikan saluran investasi baru bagi para investor.