Memilih VC yang tepat tidak dapat "mencapai" sebuah perusahaan, tetapi dapat meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan.
Penulis: Alana Levin, Mitra Investasi Variant
Diterjemahkan oleh: Luffy, Berita Foresight
Sama seperti VC melakukan due diligence terhadap proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence terhadap calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan kemungkinan kesuksesan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung startup mereka sendiri seharusnya menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika saya berada di posisi pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC benar-benar dapat memberikan bantuan.
Branding: Mendapatkan dukungan dari perusahaan modal ventura "tingkat pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut bakat. Efek halo merek memainkan peran yang sedikit lebih kecil saat mempekerjakan 10 karyawan pertama, tetapi sangat penting untuk menarik bakat ketika perusahaan mencapai tahap pendanaan Seri A atau setelahnya. Mengingat dampak besar yang dimiliki karyawan awal terhadap lintasan dan budaya perusahaan, sangat ideal bagi para pendiri untuk menarik talenta ini dari jaringan mereka sendiri.
Merek yang kuat berarti bahwa lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dianggap sebagai faktor penting dalam kesuksesan proyek. Kesuksesan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan Wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan acuan, sehingga dapat memberikan saran yang berguna kepada para pengusaha? Apakah mereka memiliki keahlian khusus dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Di sini sebenarnya ada dua poin: yang pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan-perusahaan sukses dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri mereka sendiri); yang kedua, mereka dapat memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkan oleh dinamika ini terhadap perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan Kontak: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala departemen lain) untuk menghubungi orang-orang yang tepat. "Orang yang tepat" mungkin termasuk eksekutif lain yang memiliki pengalaman relevan atau calon pelanggan. Pendiri tetap perlu berjuang sendiri untuk mendapatkan bisnis, sangat sedikit pelanggan yang diperoleh karena pengaruh VC. Namun, investor pasti dapat membantu pengusaha setidaknya membuka beberapa pintu yang ingin mereka masuki.
Saluran Promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini hal ini sangat jelas: banyak VC yang mencoba membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan sebagainya. Terkadang, saluran-saluran ini memang dapat menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan visibilitas dan menarik perhatian bagi perusahaan rintisan baru.
Anda telah menerima tawaran investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, ini adalah pencapaian sekaligus hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda kemungkinan sudah memiliki beberapa penilaian intuitif tentang pihak yang ingin diajak bekerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkap beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan selama proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, serta apakah ada kesesuaian budaya yang dirasakan, dan lain-lain.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Melakukan pemeriksaan latar belakang terhadap investor: Pemeriksaan ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan atau sudah bangkrut. Penting untuk memahami bagaimana investor berperilaku sebagai mitra dalam situasi sukses dan tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang potensial untuk kolaborasi Anda.
Periksa Risiko Konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Yang lebih penting, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teori dapat bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di institusi tersebut: Umumnya, mitra yang Anda pilih adalah baik institusi maupun individu. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan aspirasi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: Jika mitra ini pergi besok, apakah Anda masih akan tertarik pada institusi ini?
Pastikan lembaga tersebut sesuai dengan tahap perusahaan Anda: Apakah sebuah dana terus berinvestasi pada perusahaan yang berada di tahap yang sama dengan perusahaan Anda, ini akan mempengaruhi kegunaan sumber daya mereka, seberapa prioritas perusahaan Anda dalam alokasi sumber daya, dan relevansi saran yang dapat diberikan oleh investor. Sebuah dana sebesar 1 miliar dolar menawarkan investasi tahap awal sebesar 5 juta dolar, yang hanya merupakan 0,5% dari total alokasinya. Secara jujur, jika sebuah dana menginvestasikan antara 50 juta hingga 100 juta dolar pada perusahaan tahap lanjut, maka menjadi lebih sulit bagi perusahaan sebelumnya untuk mendapatkan perhatian dan bantuan dari lembaga secara internal.
Memahami pandangan lembaga tentang keluar: Ini mungkin terdengar sedikit aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang, memahami pandangan investor tentang akuisisi atau penjualan ekuitas sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di kemudian hari. Begitu pula, di bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor tentang penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra sering kali merupakan "jalan satu arah". Memilih VC yang tepat tidak pernah dapat "mencapai" sebuah perusahaan, tetapi dapat meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan, dan setidaknya dapat membuat hari-hari para pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence pada calon investor mungkin akan memberikan imbalan dalam jangka panjang.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Bagaimana pendiri proyek enkripsi memilih VC yang tepat?
Penulis: Alana Levin, Mitra Investasi Variant
Diterjemahkan oleh: Luffy, Berita Foresight
Sama seperti VC melakukan due diligence terhadap proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence terhadap calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan kemungkinan kesuksesan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung startup mereka sendiri seharusnya menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika saya berada di posisi pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC benar-benar dapat memberikan bantuan.
Branding: Mendapatkan dukungan dari perusahaan modal ventura "tingkat pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut bakat. Efek halo merek memainkan peran yang sedikit lebih kecil saat mempekerjakan 10 karyawan pertama, tetapi sangat penting untuk menarik bakat ketika perusahaan mencapai tahap pendanaan Seri A atau setelahnya. Mengingat dampak besar yang dimiliki karyawan awal terhadap lintasan dan budaya perusahaan, sangat ideal bagi para pendiri untuk menarik talenta ini dari jaringan mereka sendiri.
Merek yang kuat berarti bahwa lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dianggap sebagai faktor penting dalam kesuksesan proyek. Kesuksesan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan Wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan acuan, sehingga dapat memberikan saran yang berguna kepada para pengusaha? Apakah mereka memiliki keahlian khusus dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Di sini sebenarnya ada dua poin: yang pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan-perusahaan sukses dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri mereka sendiri); yang kedua, mereka dapat memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkan oleh dinamika ini terhadap perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan Kontak: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala departemen lain) untuk menghubungi orang-orang yang tepat. "Orang yang tepat" mungkin termasuk eksekutif lain yang memiliki pengalaman relevan atau calon pelanggan. Pendiri tetap perlu berjuang sendiri untuk mendapatkan bisnis, sangat sedikit pelanggan yang diperoleh karena pengaruh VC. Namun, investor pasti dapat membantu pengusaha setidaknya membuka beberapa pintu yang ingin mereka masuki.
Saluran Promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini hal ini sangat jelas: banyak VC yang mencoba membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan sebagainya. Terkadang, saluran-saluran ini memang dapat menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan visibilitas dan menarik perhatian bagi perusahaan rintisan baru.
Anda telah menerima tawaran investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, ini adalah pencapaian sekaligus hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda kemungkinan sudah memiliki beberapa penilaian intuitif tentang pihak yang ingin diajak bekerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkap beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan selama proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, serta apakah ada kesesuaian budaya yang dirasakan, dan lain-lain.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Melakukan pemeriksaan latar belakang terhadap investor: Pemeriksaan ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan atau sudah bangkrut. Penting untuk memahami bagaimana investor berperilaku sebagai mitra dalam situasi sukses dan tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang potensial untuk kolaborasi Anda.
Periksa Risiko Konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Yang lebih penting, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teori dapat bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di institusi tersebut: Umumnya, mitra yang Anda pilih adalah baik institusi maupun individu. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan aspirasi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: Jika mitra ini pergi besok, apakah Anda masih akan tertarik pada institusi ini?
Pastikan lembaga tersebut sesuai dengan tahap perusahaan Anda: Apakah sebuah dana terus berinvestasi pada perusahaan yang berada di tahap yang sama dengan perusahaan Anda, ini akan mempengaruhi kegunaan sumber daya mereka, seberapa prioritas perusahaan Anda dalam alokasi sumber daya, dan relevansi saran yang dapat diberikan oleh investor. Sebuah dana sebesar 1 miliar dolar menawarkan investasi tahap awal sebesar 5 juta dolar, yang hanya merupakan 0,5% dari total alokasinya. Secara jujur, jika sebuah dana menginvestasikan antara 50 juta hingga 100 juta dolar pada perusahaan tahap lanjut, maka menjadi lebih sulit bagi perusahaan sebelumnya untuk mendapatkan perhatian dan bantuan dari lembaga secara internal.
Memahami pandangan lembaga tentang keluar: Ini mungkin terdengar sedikit aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang, memahami pandangan investor tentang akuisisi atau penjualan ekuitas sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di kemudian hari. Begitu pula, di bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor tentang penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra sering kali merupakan "jalan satu arah". Memilih VC yang tepat tidak pernah dapat "mencapai" sebuah perusahaan, tetapi dapat meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan, dan setidaknya dapat membuat hari-hari para pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence pada calon investor mungkin akan memberikan imbalan dalam jangka panjang.