Pasar sedang beralih dari "eksepsi Amerika" menjadi "penolakan Amerika", dan Michael Hartnett, ahli strategi global di Bank of America, menyarankan investor untuk menjual saham AS saat harga tinggi dan membeli saham internasional serta emas saat harga rendah.
Hartnett dalam laporan risetnya yang dirilis pada tanggal 24 menyatakan bahwa aliran dana terbaru menunjukkan bahwa saham AS mengalami keluaran dana sebesar 800 juta dolar, sementara emas mengalami inflow sebesar 3,3 miliar dolar. Ini menunjukkan bahwa preferensi pasar terhadap emas sedang meningkat.
Seiring dengan penyeimbangan kembali ekonomi global, dana mengalir dari pasar AS ke daerah lain, terutama pasar berkembang dan Eropa. Tren aliran dana ini memberikan dukungan pada harga emas. Sejak awal tahun, emas menunjukkan kinerja terbaik (+26,2%), obligasi pemerintah (+5,6%) dan obligasi investasi (+3,9%) menyusul di belakang, sementara saham AS turun 3,3%. Kekayaan saham rumah tangga di AS telah menyusut sekitar 6 triliun dolar AS tahun ini.
Hartnett menyarankan, "Stay BIG, sell rips", yaitu untuk membeli obligasi (Bonds), saham internasional (International Stocks), dan emas (Gold). Investor sebaiknya menjual pada puncak saat pasar saham AS rebound, bukan secara membabi buta mengejar kenaikan harga.
Hartnett: Pasar berada di titik belok historis
Hartnett menyatakan bahwa sejak awal tahun, kinerja aset keuangan menunjukkan tren yang jelas: emas memimpin dengan (+26,2%), obligasi menunjukkan kinerja yang baik ( obligasi pemerintah +5,6%, obligasi investasi +3,9%), sementara saham AS (-3,3%) dan dolar AS (-8,5%) mengalami penurunan yang signifikan.
Arah aliran dana baru-baru ini menunjukkan bahwa semua pasar saham di berbagai wilayah mencatat aliran masuk ( 34 juta dolar ke Eropa, 10 juta dolar ke pasar negara berkembang, 10 juta dolar ke Jepang ), sementara pasar saham Amerika mencatat aliran keluar sebesar 8 juta dolar; aliran masuk emas mencapai 33 juta dolar.
Tren saat ini menunjukkan bahwa hubungan antara Wall Street dan Main Street sedang seimbang kembali. Data dari Bank of America menunjukkan bahwa kekayaan saham rumah tangga di AS telah menyusut sekitar 6 triliun dolar tahun ini, dan rasio aset keuangan sektor swasta AS terhadap PDB telah turun dari lebih dari 6 kali menjadi 5,4 kali.
Hartnett berpendapat bahwa perubahan ini menandakan bahwa "kami belum pernah seprosper ini" — suku bunga rendah, lebih dari 30 triliun dolar kebijakan stimulus global, defisit pemerintah AS sebesar 9%, dan kemakmuran AI — sedang mendekati akhir.
Tiga faktor pendorong transformasi kunci
Hartnett berpendapat bahwa koreksi pasar saat ini dipicu oleh faktor "3B":
Obligasi (Bonds): Imbal hasil Treasury AS naik 50 basis poin tercepat sejak Mei 2009
Dukungan Trump turun dari 53% menjadi 46%
Miliarder (Billionaires): Nilai pasar raksasa teknologi menguap lebih dari 5 triliun dolar AS
Untuk membalikkan tren "penjualan rebound", pasar memerlukan tiga faktor:
Penurunan suku bunga: Ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve ( Ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pada pertemuan FOMC 18 Juni adalah 65%, dan pada pertemuan 30 Juli 100% penurunan suku bunga )
Pajak Impor: Kebijakan Pajak Trump Meredakan
Konsumen: Pengeluaran konsumen Amerika tetap tangguh
Penilaian kembali global dan lemahnya dolar
Hartnett menyatakan bahwa tren besar pada tahun 2025 adalah valuasi saham dan kredit mencapai puncaknya. Secara historis, rasio harga terhadap laba S&P 500:
Rata-rata abad ke-20 adalah 14 kali ( Perang Dunia, Perang Dingin, Depresi Besar, dan periode stagflasi )
Rata-rata abad ke-21 adalah 20 kali ( globalisasi, kemajuan teknologi, dan periode kebijakan moneter yang longgar )
Pada paruh pertama dekade 2020, 20 kali menjadi batas bawah rasio harga terhadap laba.
Mungkin di masa depan bisa menjadi 20 kali lipat dari batas atas rasio harga terhadap laba.
Hartnett berpendapat bahwa depresiasi aset dolar adalah tema investasi yang paling jelas, dan lonjakan harga emas adalah sinyal yang jelas dari tren ini. Tren depresiasi dolar akan menguntungkan komoditas, pasar berkembang, dan aset internasional ( teknologi China, bank Eropa/Jepang ).
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Hadiah
suka
1
Bagikan
Komentar
0/400
Mr.Shuijin
· 04-27 07:00
Artikel ini sama sekali tidak menyebutkan Bitcoin! Ini menunjukkan bahwa penulis tidak mengerti pasar kripto!
Bank of America Hartnett: Jual saham AS saat tinggi, Beli Dips emas saat rendah
Penulis: Zhang Yaqi
Pasar sedang beralih dari "eksepsi Amerika" menjadi "penolakan Amerika", dan Michael Hartnett, ahli strategi global di Bank of America, menyarankan investor untuk menjual saham AS saat harga tinggi dan membeli saham internasional serta emas saat harga rendah.
Hartnett dalam laporan risetnya yang dirilis pada tanggal 24 menyatakan bahwa aliran dana terbaru menunjukkan bahwa saham AS mengalami keluaran dana sebesar 800 juta dolar, sementara emas mengalami inflow sebesar 3,3 miliar dolar. Ini menunjukkan bahwa preferensi pasar terhadap emas sedang meningkat.
Seiring dengan penyeimbangan kembali ekonomi global, dana mengalir dari pasar AS ke daerah lain, terutama pasar berkembang dan Eropa. Tren aliran dana ini memberikan dukungan pada harga emas. Sejak awal tahun, emas menunjukkan kinerja terbaik (+26,2%), obligasi pemerintah (+5,6%) dan obligasi investasi (+3,9%) menyusul di belakang, sementara saham AS turun 3,3%. Kekayaan saham rumah tangga di AS telah menyusut sekitar 6 triliun dolar AS tahun ini.
Hartnett menyarankan, "Stay BIG, sell rips", yaitu untuk membeli obligasi (Bonds), saham internasional (International Stocks), dan emas (Gold). Investor sebaiknya menjual pada puncak saat pasar saham AS rebound, bukan secara membabi buta mengejar kenaikan harga.
Hartnett: Pasar berada di titik belok historis
Hartnett menyatakan bahwa sejak awal tahun, kinerja aset keuangan menunjukkan tren yang jelas: emas memimpin dengan (+26,2%), obligasi menunjukkan kinerja yang baik ( obligasi pemerintah +5,6%, obligasi investasi +3,9%), sementara saham AS (-3,3%) dan dolar AS (-8,5%) mengalami penurunan yang signifikan.
Arah aliran dana baru-baru ini menunjukkan bahwa semua pasar saham di berbagai wilayah mencatat aliran masuk ( 34 juta dolar ke Eropa, 10 juta dolar ke pasar negara berkembang, 10 juta dolar ke Jepang ), sementara pasar saham Amerika mencatat aliran keluar sebesar 8 juta dolar; aliran masuk emas mencapai 33 juta dolar.
Tren saat ini menunjukkan bahwa hubungan antara Wall Street dan Main Street sedang seimbang kembali. Data dari Bank of America menunjukkan bahwa kekayaan saham rumah tangga di AS telah menyusut sekitar 6 triliun dolar tahun ini, dan rasio aset keuangan sektor swasta AS terhadap PDB telah turun dari lebih dari 6 kali menjadi 5,4 kali.
Hartnett berpendapat bahwa perubahan ini menandakan bahwa "kami belum pernah seprosper ini" — suku bunga rendah, lebih dari 30 triliun dolar kebijakan stimulus global, defisit pemerintah AS sebesar 9%, dan kemakmuran AI — sedang mendekati akhir.
Tiga faktor pendorong transformasi kunci
Hartnett berpendapat bahwa koreksi pasar saat ini dipicu oleh faktor "3B":
Obligasi (Bonds): Imbal hasil Treasury AS naik 50 basis poin tercepat sejak Mei 2009
Dukungan Trump turun dari 53% menjadi 46%
Miliarder (Billionaires): Nilai pasar raksasa teknologi menguap lebih dari 5 triliun dolar AS
Untuk membalikkan tren "penjualan rebound", pasar memerlukan tiga faktor:
Penurunan suku bunga: Ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve ( Ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pada pertemuan FOMC 18 Juni adalah 65%, dan pada pertemuan 30 Juli 100% penurunan suku bunga )
Pajak Impor: Kebijakan Pajak Trump Meredakan
Konsumen: Pengeluaran konsumen Amerika tetap tangguh
Penilaian kembali global dan lemahnya dolar
Hartnett menyatakan bahwa tren besar pada tahun 2025 adalah valuasi saham dan kredit mencapai puncaknya. Secara historis, rasio harga terhadap laba S&P 500:
Rata-rata abad ke-20 adalah 14 kali ( Perang Dunia, Perang Dingin, Depresi Besar, dan periode stagflasi )
Rata-rata abad ke-21 adalah 20 kali ( globalisasi, kemajuan teknologi, dan periode kebijakan moneter yang longgar )
Pada paruh pertama dekade 2020, 20 kali menjadi batas bawah rasio harga terhadap laba.
Mungkin di masa depan bisa menjadi 20 kali lipat dari batas atas rasio harga terhadap laba.
Hartnett berpendapat bahwa depresiasi aset dolar adalah tema investasi yang paling jelas, dan lonjakan harga emas adalah sinyal yang jelas dari tren ini. Tren depresiasi dolar akan menguntungkan komoditas, pasar berkembang, dan aset internasional ( teknologi China, bank Eropa/Jepang ).