流動性の戦いで、メームコインはCEXにとって救世主なのか、墓場なのか？
この報告書は、Tiger Researchによって書かれ、メームコインが暗号通貨取引のダイナミクスを再構築し、CEXの支配に挑戦している方法について分析しています。
キーポイント
- メームコインは純粋に投機的な資産から、主要な取引力に進化し、重要な流動性を引きつけ、暗号市場内の資本流れパターンを再構築しています。
- Pump.funなどのプラットフォームは、分散型取引所（DEX）の台頭を促し、流動性やアクティブなトレーダーを引き寄せ、これにより中央集権型取引所（CEX）の初期価格発見能力が弱体化しました。
- memecoinトレーディングに迅速に適応したMEXCのような取引所は強力なパフォーマンスを発揮しており、反応が遅れたBinanceのようなプラットフォームは流動性の喪失と市場影響力の低下という二重の課題に直面しています。
1. 取引所の新たな戦場
メームコインは仮想通貨市場を再定義しています。投機的なトレンドとして始まりましたが、現在は主要取引所で重要な取引資産となり、大規模な取引量を牽引しています。
このトレンドに適応するため、取引所は戦略を調整しています。 Gate.ioとMEXCは、迅速にmemecoinを上場することでシェアを獲得しています。一方、Binanceは「Binance Alpha」を立ち上げ、memecoinの早期上場に焦点を当て、スムーズな移行を提供しています。DEX市場では、SolanaベースのRaydiumがEthereumベースのUniswapを成功裏に追い越し、市場リーダーとなりました。これは、memecoinが市場にもたらす強力な勢いを示しています。
メメコインが取引所でますます重要性を増す中、それらの広範な影響も注目に値します。メメコインの取引は市場の持続的な変革につながるのでしょうか、それとも一時的な循環現象に過ぎないのでしょうか。さらに、規制の変更がメメコインの主要な資産としての持続可能性にどのように影響するのか。これらの問いが小売取引と取引所の発展の未来を形作るでしょう。
2.DEXが現状を打破：RaydiumがUniswapを超える
ソース：The Block、DefiLlama
memecoinブームはRaydiumの急速な台頭を支えています。2025年1月現在、RaydiumはDEX市場の27%シェア,小売投資家にとって好まれるプラットフォームになりました。Raydiumの成功は、イーサリアムベースの取引所と比較して手数料が安く、取引が速いというSolanaネットワークの技術的な利点に密接に関連しています。これらの特徴がRaydiumをmemecoin取引の中核プラットフォームにしました。
一方、Uniswapのシェアは、2024年12月の34.5％から2025年1月の22％に低下し、DEXスペースでの支配力を失いました。高いEthereumのガス手数料は、メムコイントレーダーにとって主要な障壁となり、多くのコスト感知型小売投資家を代替プラットフォームに駆り立てています。 EthereumベースのDEXが迅速に革新しない場合、より大きな流動性移行圧力に直面するでしょう。
メームコイン取引がRaydiumの成長を明らかにしているものの、このトレンドの持続可能性は不透明です。一部のアナリストは、投機的需要が減少すると、メームコイン取引の熱狂が徐々に消えていく可能性があると考えています。ただし、Raydiumは既にこの波を通じてユーザーにとって馴染み深いプラットフォームとなっています。強化された流動性プール、最適化されたユーザーエクスペリエンス、より効率的な取引システムの構築によって、この勢いを活用できれば、Raydiumは市場でのポジションをさらに固めることができるかもしれません。これらの取り組みによって、RaydiumはDEXとCEXの競争において長期的な優位性を維持するのに役立ちます。
3. CEX Response: Can They Keep Up With The Rise Of DEXs?
Gate.ioとMEXCは、メームコインの上場戦略に焦点を当てることで、スペキュラティブアセットに興味を持つ多くの小売投資家を成功裏に引き付けました。その中で、MEXCは急速なメームコインの上場ポリシーでこのトレンドのリーダーとして台頭しました。例えば、彼らはMemecoins Official Trump（$TRUMP）の上場日に取引を開始し、それが史上最高の取引量とユーザー数の急速な増加に直結しました。
これらの戦略は重要な影響を与えてきました。MEXCのデイリーメムコイン取引量は、2024年第1四半期の5.9％から2025年1月の25.9％に急増しました。同時に、メムコイントレーダーの割合は18.7％から37.1％に増加しました。
世界最大の暗号通貨取引所であるBinanceは、小売りの流動性を引き付けるためにmemecoinのリストを積極的に拡大しています。最近、Binanceはより多くの投機的資産に焦点を当て、"注目経済"での機会を捉えようとしています。ただし、中央集権型取引所（CEX）であるため、Binanceは内部審査プロセスによって避けられない制約を受けています。これらのプロセスは、市場の興奮が薄れた後、または新しいトレンドに移行した後にのみmemecoinがリストされることがよくあります。
Binanceは投資家を保護するために十分な流動性を提供していますが、この流動性は初期保有者がmemecoinを売却する出口経路となっています。このような売却は市場価格に限定的な影響を与えており、多くの新規上場のmemecoinは短期間で価格が75%以上下落し、投資家には大きな損失をもたらしています。この状況はBinanceの長期的な評判だけでなく、上場審査プロセスについての懸念も引き起こしています。
Binanceと比較すると、Coinbase、Kraken、Upbitなどの主要な中央集権取引所は、ミームコインではなく検証済みの暗号通貨に焦点を当てたより保守的な戦略を採用しています。このアプローチは、短期的な高リターンの市場機会を見逃すかもしれませんが、プラットフォームの安定性を保ち、規制リスクを軽減するのに役立ちます。
近年、CEXからDEXへ資金が流れる傾向が増しており、CEXが市場での絶対的な支配力を持たなくなっていることを示しています。 この変化に対応するため、CEXは戦略的位置付けを見直す必要があります。 いくつかのアプローチから選択することができます:
- 初期資産のフィルタリングと透明な情報提供（例：Binance Alpha）;
- リスクを選択的に管理することにより、memecoinの上場を管理します;
- オンチェーンのオーダーブックとDeFi要素を組み合わせたハイブリッド取引モデルを紹介します。
CEX（中央集権型取引所）にとって、今日の中核的な課題は、短期的な取引活動を引き付けることと、長期的なプラットフォームの安定性を維持することのバランスをどう取るか、そして機関投資家の信頼を維持し、効果的に小売投資家をさらに引き付けることです。
4. 戦略的概要と将来の展望
メームコインは、単なる投機ツールから暗号通貨市場で重要な取引資産に進化しました。分散型取引所（DEX）でのメームコイン取引の急増により、このトレンドは暗号通貨業界に新たな機会と課題をもたらします。
最近のブルマーケットでは、DEX上のメームコインのパフォーマンスが、中央集権取引所（CEXs）に上場している資産を大幅に上回り、ますます多くの投資家がDEXにシフトするきっかけとなりました。Pump.funのようなプラットフォームは、メームコインの発行や取引プロセスを最適化し、CEXに上場せずとも新しいトークンが爆発的な成長を遂げることを可能にしました。
このシフトに適応するために、市場メーカー、流動性提供者、プロジェクトチームは戦略を調整しました。彼らはもはやCEXのリストに焦点を当てているだけでなく、DEX環境を優先しています。複数のプラットフォームに流動性プールを構築することで、取引のアクセシビリティと柔軟性を向上させました。
しかし、メームコイン市場は依然として多くのリスクに直面しています。 ラグプルや小規模なグループによる操作、悪質な取引などの非倫理的な行為が投資家の利益を著しく損なっています。 市場での効果的な規制の欠如により、これらの問題が広まっています。 たとえば、アルゼンチンのリブラ（$LIBRA）スキャンダルでは、これらの潜在的なリスクが露呈され、メームコインに対する広範な懐疑論が引き起こされ、Solana DEXの取引量が大幅に減少しました。
それでも、メームコインは仮想通貨市場でその潜在能力を示し続けています。特定の企業やグループにとって代表的な資産となりつつあります。たとえば、イーロン・マスクとドージコイン、トランプとオフィシャル・トランプ・トークン、そしていくつかのスタートアップや国が発行するメームコインとのつながりは、仮想通貨が実際の経済的・社会的価値を捉えていることを示唆しています。このトレンドは、伝統的な金融市場における証券化プロセスに類似しており、徐々に新しい文化現象へと発展していく可能性があります。
この変化に対応するため、CEXは迅速に戦略を調整する必要があります。投資家はもはやCEXの上場を待たずに潜在的な資産の取引を開始します。より多くのユーザーを引き付け、競争力を維持するために、取引所はプラットフォームの安定性とコンプライアンスを確保しつつ、オンチェーン機能とDeFi要素を統合する必要があります。この柔軟で革新的な戦略は、暗号市場を次の成長フェーズに推進する上で重要です。
免責事項：
この記事は[から転載されましたタイガーリサーチ], そして著作権は元の著者に帰属します [CHI ANH, JAY JO, AND ELSA]. If you have any objections to the reprint, please contact the Gate Learnチームが関連手続きに従ってできるだけ早く対応します。
免責事項: この記事に表現されている見解や意見は著者個人の見解を表しており、投資アドバイスを構成するものではありません。
他の言語版はGate Learnチームによって翻訳されています。翻訳された記事は、引用元を明記せずにコピー、配布、または盗用することはできません。Gate.
Artikel terkait
ステーブルコインとは何ですか？
Cotiとは? COTIについて知っておくべきことすべて
流動性の戦いで、メームコインはCEXにとって救世主なのか、墓場なのか？
この報告書は、Tiger Researchによって書かれ、メームコインが暗号通貨取引のダイナミクスを再構築し、CEXの支配に挑戦している方法について分析しています。
キーポイント
- メームコインは純粋に投機的な資産から、主要な取引力に進化し、重要な流動性を引きつけ、暗号市場内の資本流れパターンを再構築しています。
- Pump.funなどのプラットフォームは、分散型取引所（DEX）の台頭を促し、流動性やアクティブなトレーダーを引き寄せ、これにより中央集権型取引所（CEX）の初期価格発見能力が弱体化しました。
- memecoinトレーディングに迅速に適応したMEXCのような取引所は強力なパフォーマンスを発揮しており、反応が遅れたBinanceのようなプラットフォームは流動性の喪失と市場影響力の低下という二重の課題に直面しています。
1. 取引所の新たな戦場
メームコインは仮想通貨市場を再定義しています。投機的なトレンドとして始まりましたが、現在は主要取引所で重要な取引資産となり、大規模な取引量を牽引しています。
このトレンドに適応するため、取引所は戦略を調整しています。 Gate.ioとMEXCは、迅速にmemecoinを上場することでシェアを獲得しています。一方、Binanceは「Binance Alpha」を立ち上げ、memecoinの早期上場に焦点を当て、スムーズな移行を提供しています。DEX市場では、SolanaベースのRaydiumがEthereumベースのUniswapを成功裏に追い越し、市場リーダーとなりました。これは、memecoinが市場にもたらす強力な勢いを示しています。
メメコインが取引所でますます重要性を増す中、それらの広範な影響も注目に値します。メメコインの取引は市場の持続的な変革につながるのでしょうか、それとも一時的な循環現象に過ぎないのでしょうか。さらに、規制の変更がメメコインの主要な資産としての持続可能性にどのように影響するのか。これらの問いが小売取引と取引所の発展の未来を形作るでしょう。
2.DEXが現状を打破：RaydiumがUniswapを超える
ソース：The Block、DefiLlama
memecoinブームはRaydiumの急速な台頭を支えています。2025年1月現在、RaydiumはDEX市場の27%シェア,小売投資家にとって好まれるプラットフォームになりました。Raydiumの成功は、イーサリアムベースの取引所と比較して手数料が安く、取引が速いというSolanaネットワークの技術的な利点に密接に関連しています。これらの特徴がRaydiumをmemecoin取引の中核プラットフォームにしました。
一方、Uniswapのシェアは、2024年12月の34.5％から2025年1月の22％に低下し、DEXスペースでの支配力を失いました。高いEthereumのガス手数料は、メムコイントレーダーにとって主要な障壁となり、多くのコスト感知型小売投資家を代替プラットフォームに駆り立てています。 EthereumベースのDEXが迅速に革新しない場合、より大きな流動性移行圧力に直面するでしょう。
メームコイン取引がRaydiumの成長を明らかにしているものの、このトレンドの持続可能性は不透明です。一部のアナリストは、投機的需要が減少すると、メームコイン取引の熱狂が徐々に消えていく可能性があると考えています。ただし、Raydiumは既にこの波を通じてユーザーにとって馴染み深いプラットフォームとなっています。強化された流動性プール、最適化されたユーザーエクスペリエンス、より効率的な取引システムの構築によって、この勢いを活用できれば、Raydiumは市場でのポジションをさらに固めることができるかもしれません。これらの取り組みによって、RaydiumはDEXとCEXの競争において長期的な優位性を維持するのに役立ちます。
3. CEX Response: Can They Keep Up With The Rise Of DEXs?
Gate.ioとMEXCは、メームコインの上場戦略に焦点を当てることで、スペキュラティブアセットに興味を持つ多くの小売投資家を成功裏に引き付けました。その中で、MEXCは急速なメームコインの上場ポリシーでこのトレンドのリーダーとして台頭しました。例えば、彼らはMemecoins Official Trump（$TRUMP）の上場日に取引を開始し、それが史上最高の取引量とユーザー数の急速な増加に直結しました。
これらの戦略は重要な影響を与えてきました。MEXCのデイリーメムコイン取引量は、2024年第1四半期の5.9％から2025年1月の25.9％に急増しました。同時に、メムコイントレーダーの割合は18.7％から37.1％に増加しました。
世界最大の暗号通貨取引所であるBinanceは、小売りの流動性を引き付けるためにmemecoinのリストを積極的に拡大しています。最近、Binanceはより多くの投機的資産に焦点を当て、"注目経済"での機会を捉えようとしています。ただし、中央集権型取引所（CEX）であるため、Binanceは内部審査プロセスによって避けられない制約を受けています。これらのプロセスは、市場の興奮が薄れた後、または新しいトレンドに移行した後にのみmemecoinがリストされることがよくあります。
Binanceは投資家を保護するために十分な流動性を提供していますが、この流動性は初期保有者がmemecoinを売却する出口経路となっています。このような売却は市場価格に限定的な影響を与えており、多くの新規上場のmemecoinは短期間で価格が75%以上下落し、投資家には大きな損失をもたらしています。この状況はBinanceの長期的な評判だけでなく、上場審査プロセスについての懸念も引き起こしています。
Binanceと比較すると、Coinbase、Kraken、Upbitなどの主要な中央集権取引所は、ミームコインではなく検証済みの暗号通貨に焦点を当てたより保守的な戦略を採用しています。このアプローチは、短期的な高リターンの市場機会を見逃すかもしれませんが、プラットフォームの安定性を保ち、規制リスクを軽減するのに役立ちます。
近年、CEXからDEXへ資金が流れる傾向が増しており、CEXが市場での絶対的な支配力を持たなくなっていることを示しています。 この変化に対応するため、CEXは戦略的位置付けを見直す必要があります。 いくつかのアプローチから選択することができます:
- 初期資産のフィルタリングと透明な情報提供（例：Binance Alpha）;
- リスクを選択的に管理することにより、memecoinの上場を管理します;
- オンチェーンのオーダーブックとDeFi要素を組み合わせたハイブリッド取引モデルを紹介します。
CEX（中央集権型取引所）にとって、今日の中核的な課題は、短期的な取引活動を引き付けることと、長期的なプラットフォームの安定性を維持することのバランスをどう取るか、そして機関投資家の信頼を維持し、効果的に小売投資家をさらに引き付けることです。
4. 戦略的概要と将来の展望
メームコインは、単なる投機ツールから暗号通貨市場で重要な取引資産に進化しました。分散型取引所（DEX）でのメームコイン取引の急増により、このトレンドは暗号通貨業界に新たな機会と課題をもたらします。
最近のブルマーケットでは、DEX上のメームコインのパフォーマンスが、中央集権取引所（CEXs）に上場している資産を大幅に上回り、ますます多くの投資家がDEXにシフトするきっかけとなりました。Pump.funのようなプラットフォームは、メームコインの発行や取引プロセスを最適化し、CEXに上場せずとも新しいトークンが爆発的な成長を遂げることを可能にしました。
このシフトに適応するために、市場メーカー、流動性提供者、プロジェクトチームは戦略を調整しました。彼らはもはやCEXのリストに焦点を当てているだけでなく、DEX環境を優先しています。複数のプラットフォームに流動性プールを構築することで、取引のアクセシビリティと柔軟性を向上させました。
しかし、メームコイン市場は依然として多くのリスクに直面しています。 ラグプルや小規模なグループによる操作、悪質な取引などの非倫理的な行為が投資家の利益を著しく損なっています。 市場での効果的な規制の欠如により、これらの問題が広まっています。 たとえば、アルゼンチンのリブラ（$LIBRA）スキャンダルでは、これらの潜在的なリスクが露呈され、メームコインに対する広範な懐疑論が引き起こされ、Solana DEXの取引量が大幅に減少しました。
それでも、メームコインは仮想通貨市場でその潜在能力を示し続けています。特定の企業やグループにとって代表的な資産となりつつあります。たとえば、イーロン・マスクとドージコイン、トランプとオフィシャル・トランプ・トークン、そしていくつかのスタートアップや国が発行するメームコインとのつながりは、仮想通貨が実際の経済的・社会的価値を捉えていることを示唆しています。このトレンドは、伝統的な金融市場における証券化プロセスに類似しており、徐々に新しい文化現象へと発展していく可能性があります。
この変化に対応するため、CEXは迅速に戦略を調整する必要があります。投資家はもはやCEXの上場を待たずに潜在的な資産の取引を開始します。より多くのユーザーを引き付け、競争力を維持するために、取引所はプラットフォームの安定性とコンプライアンスを確保しつつ、オンチェーン機能とDeFi要素を統合する必要があります。この柔軟で革新的な戦略は、暗号市場を次の成長フェーズに推進する上で重要です。
免責事項：
この記事は[から転載されましたタイガーリサーチ], そして著作権は元の著者に帰属します [CHI ANH, JAY JO, AND ELSA]. If you have any objections to the reprint, please contact the Gate Learnチームが関連手続きに従ってできるだけ早く対応します。
免責事項: この記事に表現されている見解や意見は著者個人の見解を表しており、投資アドバイスを構成するものではありません。
他の言語版はGate Learnチームによって翻訳されています。翻訳された記事は、引用元を明記せずにコピー、配布、または盗用することはできません。Gate.
Artikel terkait
ステーブルコインとは何ですか？