Crypto 101：Apa itu emisi token dan mengapa itu penting？

Apa itu emisi token？

Seiring dengan dasar-dasar seperti utilitas token，tata kelola，dan peredaran，emisi adalah komponen inti lain dari tokenomik。Singkatnya，ini mengacu pada tingkat di mana token baru dibuat dan dirilis ke dalam peredaran。

Secara umum，token baru didistribusikan sebagai bagian dari hadiah blok，yang diberikan kepada penambang atau validator sebagai hadiah karena membantu mengamankan blockchain。 Misalnya，saat Bitcoin pertama kali diluncurkan，penambang menerima 50 BTC setiap sepuluh menit（atau untuk setiap blok yang mereka validasi），menghasilkan tingkat emisi sekitar 7,200 BTC per hari。Namun，karena serangkaian “perisitiwa halving” dalam beberapa tahun terakhir，angka ini menurun secara signifikan。Pada 11 Mei 2020，protokol Bitcoin menghasilkan sekitar 6.25 BTC per blok。Sementara halving berikutnya diharapkan terjadi pada tahun 2024，laju emisi ini tidak akan berlanjut tanpa batas waktu。Karena pasokan maksimum Bitcoin ditetapkan sebesar 21 juta koin，dan sesuai dengan jadwal emisi yang ketat，Bitcoin terakhir diharapkan akan ditambang pada tahun 2140。

Tingkat emisi penting karena dapat memengaruhi nilai token di masa mendatang。Misalnya， jika nilainya terlalu tinggi，pasar bisa menjadi terlalu jenuh，dan nilai token bisa turun Meski pada akhirnya bergantung pada ekosistem dan produk yang mendasarinya，token yang dirancang dengan baik harus memiliki peningkatan pasokan yang stabil dan terkontrol untuk mempertahankan nilainya dari waktu ke waktu。

Apa saja jenisnya yang berbeda？

Terdapat beberapa jenis emisi token，yang dapat bervariasi tergantung pada desain spesifik token dan tujuan proyek。Beberapa jenis yang umum termasuk：

Emisi tetap

Ini mengacu pada tarif tetap yang tidak berubah dari waktu ke waktu。Pasokan total token juga tetap，dan token baru dirilis pada tingkat yang telah ditentukan。Seperti yang disebutkan， contoh token emisi tetap adalah Bitcoin，yang memiliki pasokan maksimum 21 juta koin dan tingkat emisi yang telah ditentukan sebelumnya yang menurun seiring waktu。

Emisi variabel

Emisi variabel mengacu pada tingkat emisi token yang dapat berubah seiring waktu，biasanya berdasarkan pemicu atau kondisi tertentu。Kita dapat melihat token emisi variabel yang terbukti ini adalah stablecoin Tether（USDT），yang dapat membuat token baru sesuai kebutuhan， biasanya setiap kali seseorang menyetor $1 sebagai cadangan。

Pembakaran atau emisi deflasi

Beberapa token dirancang untuk memiliki tingkat emisi deflasi， artinya pasokan total token berkurang seiring waktu。Ini dapat dicapai melalui proses yang disebut “pembakaran”，di mana token dihapus secara permanen dari peredaran。

Emisi deflasi dapat digunakan untuk meningkatkan nilai token dengan mengurangi pasokannya。Salah satu contoh token deflasi adalah BitTorrent Token（BTT）- token asli dari platform berbagi file terdesentralisasi BitTorrent。Token BTT dibakar setiap kali digunakan untuk membeli konten atau layanan di platform BitTorrent，yang mengurangi pasokan total BTT dan meningkatkan nilainya dari waktu ke waktu。

Inflasi

Berbeda dengan model deflasi，token inflasi dicirikan oleh peningkatan total pasokannya dari waktu ke waktu，yang dapat menyebabkan penurunan nilainya jika permintaan pasar tidak ditegakkan。Mereka juga dapat dikontraskan dengan Fiat，yang juga biasanya bersifat inflasi， karena bank sentral dapat membuat unit mata uang baru untuk memenuhi permintaan masing-masing。

Doge adalah salah satu contoh dari inflasi mata uang kripto。Ini memiliki hadiah blok tetap 10,000 Doge per blok，dengan waktu blok ditetapkan pada 1 menit。Ini artinya tingkat emisi Doge adalah sekitar 144 juta DOGE per hari。Pasokan maksimum Doge tidak tetap，dan diperkirakan akan mencapai sekitar 129 miliar Doge pada tahun 2033。Perlu diperhatikan bahwa tingkat inflasi Dogecoin dapat berubah seiring waktu tergantung pada keseluruhan permintaan token。

Emisi dinamis

Emisi dinamis mengacu pada desain emisi yang dapat berubah secara fleksibel dari waktu ke waktu。Ini berbeda dengan emisi tetap，di mana tingkat penerbitan token ditentukan sebelumnya dan tidak berubah，atau emisi variabel，di mana tingkat penerbitan token dapat disesuaikan secara manual。Emisi dinamis dapat digunakan untuk mencapai berbagai tujuan， seperti mempertahankan nilai mata uang kripto，memberi insentif pada perilaku yang diinginkan，atau beradaptasi dengan perubahan kondisi pasar。Misalnya，mata uang kripto dengan emisi dinamis dapat meningkatkan laju emisi selama permintaan rendah untuk mendorong adopsi dan meningkatkan nilai token。Sebaliknya，itu mungkin menurunkan tingkat emisi selama permintaan tinggi untuk mengurangi risiko kelebihan pasokan dan mempertahankan nilai token。

Secara keseluruhan，emisi dinamis dapat menjadi alat yang berharga untuk mengelola penawaran dan permintaan mata uang kripto，tetapi juga bisa rumit dan sulit diterapkan。 Keberhasilan model emisi dinamis bergantung pada berbagai faktor，termasuk pemicu dan kondisi spesifik yang digunakan untuk menyesuaikan tingkat emisi dan keseluruhan permintaan token。

Salah satu contoh proyek decentralized finance（DeFi）yang menggunakan model emisi dinamis adalah Compound（COMP）。Compound adalah protokol yang memungkinkan pengguna mendapatkan bunga dari token mereka dengan meminjamkannya kepada peminjam atau meminjam dari pengguna lain。Token aslinya，COMP，digunakan untuk mengatur protokol dan memfasilitasi transaksi di platform。

Tingkat emisi COMP disesuaikan berdasarkan beberapa faktor，termasuk pasokan total COMP，permintaan COMP，dan penggunaan protokol Compound secara keseluruhan。 Misalnya，jika total pasokan COMP rendah dan permintaan COMP tinggi，tingkat emisi COMP dapat ditingkatkan untuk mendorong adopsi dan meningkatkan nilai token。Sebaliknya，jika total pasokan COMP tinggi dan permintaan COMP rendah，tingkat emisi COMP dapat diturunkan untuk mengurangi risiko kelebihan pasokan dan mempertahankan nilai token。

Prinsip umum yang harus diikuti

Beberapa prinsip yang perlu diingat saat merancang atau menganalisis model emisi token meliputi：

Menyelaraskan insentif dengan tujuan proyek：Model emisi token harus dirancang untuk menyelaraskan insentif pemangku kepentingan dengan tujuan proyek。Ini membantu memastikan bahwa semua pemangku kepentingan bekerja menuju tujuan yang sama dan bahwa nilai token dipertahankan dari waktu ke waktu。

Pertahankan nilai token：Model emisi token harus dirancang dengan cara yang membantu mempertahankan nilai token dari waktu ke waktu。Ini dapat dicapai melalui kombinasi faktor， seperti membatasi total pasokan token，mengendalikan tingkat penerbitan token，dan menyusun insentif pragmatis。

Pastikan keamanan jaringan：Model emisi token harus dirancang dengan cara yang mendorong partisipasi dan kerja sama antar pemangku kepentingan sambil juga menangani potensi serangan atau perilaku berbahaya。Ini dapat membantu memastikan keamanan dan integritas jaringan。

Transparan dan dapat diprediksi：Model emisi token harus transparan dan dapat diprediksi sehingga pemangku kepentingan dapat memahami bagaimana token dikeluarkan dan faktor apa yang memengaruhi nilainya。Ini dapat membantu membangun kepercayaan dan keyakinan pada aset。

Pertimbangkan faktor eksternal：Model emisi token harus mempertimbangkan faktor eksternal yang dapat mempengaruhi nilai token，seperti perkembangan regulasi，kondisi pasar，dan kemajuan teknologi。

Secara keseluruhan，keberhasilan model emisi token bergantung pada berbagai faktor，dan penting untuk mempertimbangkan tujuan dan kebutuhan spesifik proyek mata uang kripto saat merancang model。