Autorités de régulation des assurances de l'UE : les compagnies d'assurance doivent détenir une couverture en capital de 100% pour les actifs chiffrés, présentant des risques de Fluctuation élevés.
L'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (EIOPA) a récemment soumis une nouvelle proposition à la Commission européenne, affirmant que les assureurs qui souscrivent à des activités liées aux entreprises de chiffrement, ou qui détiennent directement ou indirectement des actifs de chiffrement, doivent couvrir 100% ( de leur capital afin de prévenir les risques potentiels pour les assurés dus à la forte fluctuation des actifs de chiffrement.
Le risque des actifs chiffrés est élevé, l'EIOPA recommande d'adopter les exigences de capital les plus strictes.
Dans le rapport technique soumis par l'EIOPA à la Commission européenne le 27 mars, l'autorité de régulation a indiqué qu'en raison des actifs cryptographiques "présentant des risques inhérents )Inherent risk( et une forte fluctuation", il est recommandé d'imposer aux compagnies d'assurance des exigences en capital bien supérieures à celles des autres catégories d'actifs.
EIOPA a également donné un exemple dans une autre déclaration, indiquant que le ratio de couverture en capital des actifs boursiers se situe entre 39 % et 49 %, tandis que l'immobilier est seulement de 25 %. En comparaison, EIOPA recommande d'imposer une exigence de capital de 100 % pour les actifs chiffrés, ce qui montre son attitude prudente :
Il est prudent et approprié d'appliquer une couverture de capital de 100 % aux actifs de chiffrement selon la formule standard actuelle.
)JP Morgan : La réglementation MiCA de l'UE stimule le développement des stablecoins en euros, les États-Unis pourraient suivre la réglementation avec l'arrivée de Trump (
Quatre options politiques, 100 % de couverture avec le soutien le plus fort.
Dans le rapport, l'EIOPA a proposé quatre options politiques à la Commission européenne :
Maintenir le statu quo, ne prendre aucune mesure.
Imposer une exigence de couverture d'actifs de 80 % sur les actifs de chiffrement
Imposer une exigence de couverture d'actifs de 100 % sur les actifs chiffrés.
Inclure de manière plus large les considérations de risque liées aux actifs tokenisés
L'EIOPA indique clairement que la troisième option est la plus appropriée, car "80 % de la couverture d'actifs est insuffisante pour faire face aux risques potentiels liés au chiffrement des actifs", tandis que le niveau de pression de 100 % est plus proche des exigences réglementaires en capital selon la méthode de traitement transitoire pour les actifs chiffrés dans )CRR( :
Le Bitcoin )BTC( et l'Ethereum )ETH( ont respectivement chuté de 82% et 91% dans le passé, prouvant que les actifs chiffrés présentent un risque de fluctuation extrême, et indiquant pourquoi la diversification des investissements ne peut pas atténuer efficacement les impacts associés.
Renforcer la protection des assurés sans entraîner de charges excessives.
Bien que la proposition représente un coût du capital plus élevé pour les assureurs, l’EIOPA a déclaré qu’elle « n’imposerait pas de coûts substantiels » aux assurés et n’imposerait pas un fardeau excessif à l’industrie. Au contraire, cela contribuera à améliorer la stabilité des produits d’assurance et la protection des assurés :
Cette exigence de capital doit saisir complètement les risques des actifs chiffrés ; si le niveau de risque augmente à l'avenir, cela aura un effet positif sur la protection des assurés.
Les actifs chiffrés ont actuellement une part de marché très faible, avec le Luxembourg et la Suède ayant le plus d'influence.
Selon les données du quatrième trimestre 2023 citées par l'EIOPA, la valeur totale des actifs liés au chiffrement des compagnies d'assurance européennes s'élève seulement à 655 millions d'euros, représentant 0,0068 % des actifs totaux, ce qui est extrêmement faible.
En termes de répartition régionale, les assureurs du Luxembourg et de la Suède seront les premiers touchés, les deux pays représentant respectivement 69 % et 21 % de l'exposition aux actifs chiffrés. D'autres pays comme l'Irlande et le Danemark représentent respectivement 3,4 % et 1,4 % :
La plupart des compagnies d'assurance détiennent des actifs en chiffrement via des fonds ) tels que les ETF(, et les véritables bénéficiaires de ces actifs sont les assurés qui achètent des polices unit-linked ).
Défis réels : raisons pour lesquelles les compagnies d'assurances ne souhaitent pas assurer les actifs en chiffrement
Bien que cette politique soit bien intentionnée, espérant améliorer la stabilité financière et la protection des assurés, en réalité, la plupart des compagnies d'assurance évitent les actifs de chiffrement, pour des raisons principales :
Haute fluctuation et imprévisibilité : les prix des actifs chiffrés fluctuent fortement, rendant le risque difficile à quantifier et à prévoir.
Manque de données historiques et de soutien des modèles : l'assurance traditionnelle repose sur des statistiques historiques et des modèles actuariels, tandis que les actifs chiffrés manquent d'une base de données à long terme.
Risque de réglementation et juridique non clair : la réglementation des actifs chiffrés varie encore d'un pays à l'autre, le risque de conformité est élevé.
Escroqueries et incidents de cybersécurité fréquents : les problèmes tels que les attaques de hackers ou la perte de clés privées rendent difficile l'assurance pour les compagnies d'assurance.
La demande du marché reste faible, difficile à mettre à l'échelle : actuellement, la taille du marché de l'assurance liée aux actifs chiffrés est trop petite et ne correspond pas au rapport coût-efficacité.
Dans un contexte de « grands risques, faibles profits et règles floues », le développement des produits d'assurance pour les actifs chiffrés fait encore face à de nombreux obstacles.
( Avoir une « assurance FDIC » est-il sûr ? Étude approfondie de la chute, des préoccupations et des trous de réglementation de la startup Fintech Synapse )
L'avenir nécessite des réglementations plus détaillées pour éviter une approche uniforme.
Même si l'EIOPA recommande d'adopter des mesures les plus strictes, l'agence reconnaît également que si les actifs chiffrés deviennent progressivement courants dans le système financier à l'avenir, il pourrait être nécessaire d'adopter une "approche réglementaire plus différenciée" afin de concilier innovation et gestion des risques.
Cet article de l'autorité de régulation des assurances de l'UE : les compagnies d'assurance doivent détenir un couverture de capital de 100 % pour les actifs chiffrés, présentant un risque de fluctuation élevé. Publié pour la première fois sur Chaîne Info ABMedia.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Autorités de régulation des assurances de l'UE : les compagnies d'assurance doivent détenir une couverture en capital de 100% pour les actifs chiffrés, présentant des risques de Fluctuation élevés.
L'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (EIOPA) a récemment soumis une nouvelle proposition à la Commission européenne, affirmant que les assureurs qui souscrivent à des activités liées aux entreprises de chiffrement, ou qui détiennent directement ou indirectement des actifs de chiffrement, doivent couvrir 100% ( de leur capital afin de prévenir les risques potentiels pour les assurés dus à la forte fluctuation des actifs de chiffrement.
Le risque des actifs chiffrés est élevé, l'EIOPA recommande d'adopter les exigences de capital les plus strictes.
Dans le rapport technique soumis par l'EIOPA à la Commission européenne le 27 mars, l'autorité de régulation a indiqué qu'en raison des actifs cryptographiques "présentant des risques inhérents )Inherent risk( et une forte fluctuation", il est recommandé d'imposer aux compagnies d'assurance des exigences en capital bien supérieures à celles des autres catégories d'actifs.
EIOPA a également donné un exemple dans une autre déclaration, indiquant que le ratio de couverture en capital des actifs boursiers se situe entre 39 % et 49 %, tandis que l'immobilier est seulement de 25 %. En comparaison, EIOPA recommande d'imposer une exigence de capital de 100 % pour les actifs chiffrés, ce qui montre son attitude prudente :
Il est prudent et approprié d'appliquer une couverture de capital de 100 % aux actifs de chiffrement selon la formule standard actuelle.
)JP Morgan : La réglementation MiCA de l'UE stimule le développement des stablecoins en euros, les États-Unis pourraient suivre la réglementation avec l'arrivée de Trump (
Quatre options politiques, 100 % de couverture avec le soutien le plus fort.
Dans le rapport, l'EIOPA a proposé quatre options politiques à la Commission européenne :
Maintenir le statu quo, ne prendre aucune mesure.
Imposer une exigence de couverture d'actifs de 80 % sur les actifs de chiffrement
Imposer une exigence de couverture d'actifs de 100 % sur les actifs chiffrés.
Inclure de manière plus large les considérations de risque liées aux actifs tokenisés
L'EIOPA indique clairement que la troisième option est la plus appropriée, car "80 % de la couverture d'actifs est insuffisante pour faire face aux risques potentiels liés au chiffrement des actifs", tandis que le niveau de pression de 100 % est plus proche des exigences réglementaires en capital selon la méthode de traitement transitoire pour les actifs chiffrés dans )CRR( :
Le Bitcoin )BTC( et l'Ethereum )ETH( ont respectivement chuté de 82% et 91% dans le passé, prouvant que les actifs chiffrés présentent un risque de fluctuation extrême, et indiquant pourquoi la diversification des investissements ne peut pas atténuer efficacement les impacts associés.
Renforcer la protection des assurés sans entraîner de charges excessives.
Bien que la proposition représente un coût du capital plus élevé pour les assureurs, l’EIOPA a déclaré qu’elle « n’imposerait pas de coûts substantiels » aux assurés et n’imposerait pas un fardeau excessif à l’industrie. Au contraire, cela contribuera à améliorer la stabilité des produits d’assurance et la protection des assurés :
Cette exigence de capital doit saisir complètement les risques des actifs chiffrés ; si le niveau de risque augmente à l'avenir, cela aura un effet positif sur la protection des assurés.
Les actifs chiffrés ont actuellement une part de marché très faible, avec le Luxembourg et la Suède ayant le plus d'influence.
Selon les données du quatrième trimestre 2023 citées par l'EIOPA, la valeur totale des actifs liés au chiffrement des compagnies d'assurance européennes s'élève seulement à 655 millions d'euros, représentant 0,0068 % des actifs totaux, ce qui est extrêmement faible.
En termes de répartition régionale, les assureurs du Luxembourg et de la Suède seront les premiers touchés, les deux pays représentant respectivement 69 % et 21 % de l'exposition aux actifs chiffrés. D'autres pays comme l'Irlande et le Danemark représentent respectivement 3,4 % et 1,4 % :
La plupart des compagnies d'assurance détiennent des actifs en chiffrement via des fonds ) tels que les ETF(, et les véritables bénéficiaires de ces actifs sont les assurés qui achètent des polices unit-linked ).
Défis réels : raisons pour lesquelles les compagnies d'assurances ne souhaitent pas assurer les actifs en chiffrement
Bien que cette politique soit bien intentionnée, espérant améliorer la stabilité financière et la protection des assurés, en réalité, la plupart des compagnies d'assurance évitent les actifs de chiffrement, pour des raisons principales :
Haute fluctuation et imprévisibilité : les prix des actifs chiffrés fluctuent fortement, rendant le risque difficile à quantifier et à prévoir.
Manque de données historiques et de soutien des modèles : l'assurance traditionnelle repose sur des statistiques historiques et des modèles actuariels, tandis que les actifs chiffrés manquent d'une base de données à long terme.
Risque de réglementation et juridique non clair : la réglementation des actifs chiffrés varie encore d'un pays à l'autre, le risque de conformité est élevé.
Escroqueries et incidents de cybersécurité fréquents : les problèmes tels que les attaques de hackers ou la perte de clés privées rendent difficile l'assurance pour les compagnies d'assurance.
La demande du marché reste faible, difficile à mettre à l'échelle : actuellement, la taille du marché de l'assurance liée aux actifs chiffrés est trop petite et ne correspond pas au rapport coût-efficacité.
Dans un contexte de « grands risques, faibles profits et règles floues », le développement des produits d'assurance pour les actifs chiffrés fait encore face à de nombreux obstacles.
( Avoir une « assurance FDIC » est-il sûr ? Étude approfondie de la chute, des préoccupations et des trous de réglementation de la startup Fintech Synapse )
L'avenir nécessite des réglementations plus détaillées pour éviter une approche uniforme.
Même si l'EIOPA recommande d'adopter des mesures les plus strictes, l'agence reconnaît également que si les actifs chiffrés deviennent progressivement courants dans le système financier à l'avenir, il pourrait être nécessaire d'adopter une "approche réglementaire plus différenciée" afin de concilier innovation et gestion des risques.
Cet article de l'autorité de régulation des assurances de l'UE : les compagnies d'assurance doivent détenir un couverture de capital de 100 % pour les actifs chiffrés, présentant un risque de fluctuation élevé. Publié pour la première fois sur Chaîne Info ABMedia.