Les cryptomonnaies, lors de leur passage d'un domaine de niche à la mainstream, ont offert au monde un véritable vide réglementaire grâce à la blockchain décentralisée. Bien que l'intention initiale des systèmes de paiement électronique peer-to-peer n'ait pas été complètement réalisée, cela a ouvert la porte à un tout nouveau monde. Dans cet univers parallèle d'Internet composé d'innombrables nœuds, les lois traditionnelles, les gouvernements et même les normes sociales peinent à contenir son développement.
C'est cette caractéristique en dehors de la réglementation qui est devenue le principal moteur du développement de l'industrie. Depuis les premiers ICO jusqu'aux diverses modes d'innovation qui ont suivi, en passant par l'émergence de DeFi et les stablecoins d'application super qui suscitent aujourd'hui beaucoup d'attention, tout cela est construit sur cette base. C'est en se libérant des contraintes du système financier traditionnel que l'industrie du chiffrement a atteint la situation actuelle.
Cependant, avec le développement continu de l'industrie, un phénomène intéressant est en train de se produire. Tout comme à l'ère des grandes découvertes, où les gens sont revenus à des modèles anciens après l'échec de l'exploration de nouveaux continents, l'industrie du chiffrement semble également subir une transformation similaire. Que ce soit à partir du moment où l'ETF Bitcoin a été approuvé ou depuis certains événements politiques, le chiffrement natif semble être entré dans une nouvelle phase. L'ensemble de l'industrie commence à rechercher la conformité, essayant de combler le vide laissé par le système financier traditionnel. Les stablecoins, la tokenisation des actifs physiques, les paiements, etc., deviennent progressivement les principales directions de développement de l'industrie. En dehors de cela, il ne reste apparemment que l'émission pure d'actifs, une histoire, une image peuvent devenir le centre des discussions.
La raison fondamentale de cette transformation réside dans le fait qu'à ce jour, la technologie blockchain manque encore de moyens efficaces pour contraindre les entités derrière les adresses à ne pas agir de manière malveillante. Bien que nous puissions garantir l'honnêteté des nœuds et assurer que la finance décentralisée n'ait pas besoin d'intermédiaires, il est difficile d'empêcher d'autres problèmes qui pourraient survenir dans cette "forêt sombre". De nombreux concepts autrefois en vogue sont progressivement tombés en désuétude, ce qui semble également devenir une nécessité. Que ce soit les NFT, le GameFi ou le SocialFi, tous dépendent fortement des entités derrière les projets. Bien que la blockchain possède d'excellentes capacités de financement, il reste un énorme défi de contraindre les porteurs de projets à utiliser les fonds de manière raisonnable et à concrétiser leurs idées.
La vision non financiarisée ne peut pas être réalisée simplement en améliorant les performances des infrastructures. Ce qui est déjà difficile à accomplir dans un environnement centralisé, encore plus sur la chaîne. Nous ne pouvons pas réaliser la preuve de travail sur le projet. Aujourd'hui, céder aux exigences de conformité pourrait être le début de la non financiarisation de l'avenir. Bien que ce phénomène puisse sembler quelque peu ironique, il semble néanmoins inévitable.
Le chiffrement est en train de devenir un sous-ensemble de la finance traditionnelle, et le pouvoir de décision sur ce grand livre commence à être confisqué par les élites. L'innovation de bas en haut devient de plus en plus rare, et les opportunités sont continuellement réduites. Nous sommes peut-être à l'aube d'une ère de domination en chaîne.
Deux, l'évolution des stablecoins
L'hégémonie sur la chaîne se manifeste principalement de deux manières : d'une part, le développement des stablecoins, d'autre part, la réapparition des modèles Internet traditionnels dans le monde de la blockchain.
En ce qui concerne les stablecoins, le marché est actuellement dominé par les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires et les stablecoins générateurs de rendement. Un récent développement législatif important a suscité un large intérêt. Les principales dispositions de ce projet de loi incluent :
Définir clairement "stablecoin de paiement" et limiter ses émetteurs.
Exiger que l'émetteur détienne des actifs de réserve d'une valeur équivalente et publie régulièrement la situation des réserves.
Établir un cadre réglementaire clair, en intégrant les stablecoins dans la régulation bancaire.
Vise à promouvoir l'innovation et l'inclusion financière, tout en maintenant la domination du dollar dans l'économie numérique.
Interdire aux grandes entreprises technologiques d'émettre des stablecoins sans autorisation.
L'adoption de cette loi signifie que les moyens d'échange sur la chaîne sont officiellement soumis à la réglementation, et que le contrôle des États-Unis sur le monde de la blockchain va considérablement augmenter. Cela concerne non seulement la continuité de l'hégémonie du dollar, mais pourrait également affecter le bon fonctionnement des projets de finance décentralisée.
D'autre part, les stablecoins à rendement se développent rapidement. Bien que certains projets aient des concepts plutôt créatifs, il semble qu'il y ait une certaine pathologie dans le phénomène où chacun cherche à entrer dans ce domaine. Des fonds de couverture traditionnels aux teneurs de marché, en passant par les échanges, tout le monde veut sa part du gâteau. Cet engouement s'est déjà éloigné de l'intention initiale des stablecoins à rendement. Dans cette compétition, l'innovation technologique et la décentralisation semblent ne plus être importantes, tandis que des taux de rendement élevés et la commodité sont devenus les clés du succès.
Bien que les stablecoins générant des revenus puissent être un meilleur choix par rapport à certains projets plus spéculatifs, le fait que ce type de produit similaire aux produits d'investissement des échanges centralisés soit devenu la seule innovation de ce cycle reflète également que de nombreuses tentatives passées ont peut-être pris un mauvais chemin.
Trois, l'évolution de l'émission d'actifs
La chaîne publique, en tant que plus grande plateforme d'émission d'actifs, a favorisé le développement de l'industrie depuis le début des ICO. Cependant, l'émission d'actifs aujourd'hui semble se rapprocher des modèles d'Internet traditionnels. Certains modèles de profit des projets sont déjà très proches de ceux du Web2, avec presque aucun retour pour la communauté. Cela contraste fortement avec l'objectif du Web3 qui vise la démocratisation, la construction commune et la prospérité partagée.
Actuellement, les grandes plateformes étudient comment créer des modèles d'émission d'actifs innovants. Launchpad est devenu un terrain de jeu pour les utilisateurs ordinaires cherchant à s'enrichir rapidement, mais ce modèle présente également des problèmes. En plus de devoir payer des frais à la plateforme, les utilisateurs doivent également faire face à une concurrence féroce. L'émission d'actifs commence également à devenir complexe, avec même des cas où des projets émettent des jetons complètement dissociés de la blockchain.
Depuis le cadre de l'IA jusqu'à l'émergence du concept DeSci, en passant par l'essor des monnaies de célébrités, le marché semble être en quête constante de nouveaux récits. Cependant, lorsque le marché se refroidit et que le relais narratif échoue, certains projets commencent à adopter des modèles similaires à des systèmes de Ponzi. Bien que cette approche brutale et directe puisse apporter des bénéfices à court terme, elle peine à susciter une véritable innovation.
En regardant le cycle précédent, le DeFi, ce trésor, a été découvert au milieu de divers comportements spéculatifs, apportant de nombreuses nouvelles idées à l'industrie. Cependant, il reste douteux que la spéculation à ce stade puisse créer une valeur similaire. Ce que nous voyons davantage, c'est une diminution constante des barrières à l'entrée, accompagnée d'une augmentation des événements malveillants. Peut-être avons-nous besoin de règles entièrement nouvelles.
Quatre, l'essor de l'économie de l'attention
Autrefois, l'essor d'un projet reposait principalement sur la technologie et le récit pour créer un consensus. Aujourd'hui, il semble que nous soyons entrés dans une ère où l'on achète l'attention. Que ce soit par le biais d'incitations par points ou par des investissements directs pour former des entreprises MCN, les porteurs de projets essaient diverses méthodes pour attirer l'attention. Ce modèle, qui combine des plateformes de commerce électronique avec le marketing de courtes vidéos, est largement utilisé dans le secteur et semble être plus direct et efficace par rapport aux présentations techniques traditionnelles.
L'attention est sans aucun doute l'un des actifs les plus précieux aujourd'hui, mais sa valeur est difficile à quantifier. Bien que certains projets tentent d'évaluer la "valeur" des informations à l'aide de technologies comme l'IA, ce modèle ne parvient clairement pas à saisir la véritable valeur à long terme. Les jetons évoluent en un "produit de consommation rapide".
Les inconvénients du modèle d'incitation par points sont désormais évidents. Si le développement futur des projets dépend principalement de l'achat d'attention, il est difficile d'évaluer la justesse de ce comportement. Bien que les promoteurs de projets n'hésitent pas à faire du marketing, il existe actuellement une tendance à la spéculation généralisée dans le secteur. La philosophie des cryptomonnaies de l'ancienne époque semble avoir atteint sa fin. La vente d'influence est devenue un modèle commercial mature, des personnalités politiques aux géants de l'industrie en passant par les opinions courantes, chacun en tire profit. Cependant, ce modèle n'a pas apporté de véritable prospérité à aucun projet.
Conclusion
La mondialisation des stablecoins et la popularisation des paiements par blockchain semblent être un fait établi. Cependant, en tant qu'indigènes de cet écosystème, ce dont nous avons peut-être besoin, ce sont des stablecoins natifs sur la chaîne, des applications non financiarisées et la prochaine vague d'innovation. Nous ne souhaitons pas non plus vivre dans un monde Web3 qui se limite à la vente de trafic.
Bien que le temps semble confirmer certaines prophéties des premiers partisans du Bitcoin, j'espère toujours que l'avenir pourra prouver qu'ils ont tort.
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OnchainUndercover
· 08-06 22:14
La régulation est vraiment difficile à échapper.
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GateUser-1a2ed0b9
· 08-06 15:05
Conformité est impératif
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RugResistant
· 08-06 08:59
La vie et la mort sont déterminées par le destin
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LiquidityWitch
· 08-05 20:16
Je suis pessimiste sur l'avenir de l'univers de la cryptomonnaie.
L'entrée du chiffrement natif dans l'ère de la Conformité : la domination des stablecoins et l'essor de l'économie de l'attention
La fin de l'ère du chiffrement natif
I. La tendance à la conformité
Les cryptomonnaies, lors de leur passage d'un domaine de niche à la mainstream, ont offert au monde un véritable vide réglementaire grâce à la blockchain décentralisée. Bien que l'intention initiale des systèmes de paiement électronique peer-to-peer n'ait pas été complètement réalisée, cela a ouvert la porte à un tout nouveau monde. Dans cet univers parallèle d'Internet composé d'innombrables nœuds, les lois traditionnelles, les gouvernements et même les normes sociales peinent à contenir son développement.
C'est cette caractéristique en dehors de la réglementation qui est devenue le principal moteur du développement de l'industrie. Depuis les premiers ICO jusqu'aux diverses modes d'innovation qui ont suivi, en passant par l'émergence de DeFi et les stablecoins d'application super qui suscitent aujourd'hui beaucoup d'attention, tout cela est construit sur cette base. C'est en se libérant des contraintes du système financier traditionnel que l'industrie du chiffrement a atteint la situation actuelle.
Cependant, avec le développement continu de l'industrie, un phénomène intéressant est en train de se produire. Tout comme à l'ère des grandes découvertes, où les gens sont revenus à des modèles anciens après l'échec de l'exploration de nouveaux continents, l'industrie du chiffrement semble également subir une transformation similaire. Que ce soit à partir du moment où l'ETF Bitcoin a été approuvé ou depuis certains événements politiques, le chiffrement natif semble être entré dans une nouvelle phase. L'ensemble de l'industrie commence à rechercher la conformité, essayant de combler le vide laissé par le système financier traditionnel. Les stablecoins, la tokenisation des actifs physiques, les paiements, etc., deviennent progressivement les principales directions de développement de l'industrie. En dehors de cela, il ne reste apparemment que l'émission pure d'actifs, une histoire, une image peuvent devenir le centre des discussions.
La raison fondamentale de cette transformation réside dans le fait qu'à ce jour, la technologie blockchain manque encore de moyens efficaces pour contraindre les entités derrière les adresses à ne pas agir de manière malveillante. Bien que nous puissions garantir l'honnêteté des nœuds et assurer que la finance décentralisée n'ait pas besoin d'intermédiaires, il est difficile d'empêcher d'autres problèmes qui pourraient survenir dans cette "forêt sombre". De nombreux concepts autrefois en vogue sont progressivement tombés en désuétude, ce qui semble également devenir une nécessité. Que ce soit les NFT, le GameFi ou le SocialFi, tous dépendent fortement des entités derrière les projets. Bien que la blockchain possède d'excellentes capacités de financement, il reste un énorme défi de contraindre les porteurs de projets à utiliser les fonds de manière raisonnable et à concrétiser leurs idées.
La vision non financiarisée ne peut pas être réalisée simplement en améliorant les performances des infrastructures. Ce qui est déjà difficile à accomplir dans un environnement centralisé, encore plus sur la chaîne. Nous ne pouvons pas réaliser la preuve de travail sur le projet. Aujourd'hui, céder aux exigences de conformité pourrait être le début de la non financiarisation de l'avenir. Bien que ce phénomène puisse sembler quelque peu ironique, il semble néanmoins inévitable.
Le chiffrement est en train de devenir un sous-ensemble de la finance traditionnelle, et le pouvoir de décision sur ce grand livre commence à être confisqué par les élites. L'innovation de bas en haut devient de plus en plus rare, et les opportunités sont continuellement réduites. Nous sommes peut-être à l'aube d'une ère de domination en chaîne.
Deux, l'évolution des stablecoins
L'hégémonie sur la chaîne se manifeste principalement de deux manières : d'une part, le développement des stablecoins, d'autre part, la réapparition des modèles Internet traditionnels dans le monde de la blockchain.
En ce qui concerne les stablecoins, le marché est actuellement dominé par les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires et les stablecoins générateurs de rendement. Un récent développement législatif important a suscité un large intérêt. Les principales dispositions de ce projet de loi incluent :
L'adoption de cette loi signifie que les moyens d'échange sur la chaîne sont officiellement soumis à la réglementation, et que le contrôle des États-Unis sur le monde de la blockchain va considérablement augmenter. Cela concerne non seulement la continuité de l'hégémonie du dollar, mais pourrait également affecter le bon fonctionnement des projets de finance décentralisée.
D'autre part, les stablecoins à rendement se développent rapidement. Bien que certains projets aient des concepts plutôt créatifs, il semble qu'il y ait une certaine pathologie dans le phénomène où chacun cherche à entrer dans ce domaine. Des fonds de couverture traditionnels aux teneurs de marché, en passant par les échanges, tout le monde veut sa part du gâteau. Cet engouement s'est déjà éloigné de l'intention initiale des stablecoins à rendement. Dans cette compétition, l'innovation technologique et la décentralisation semblent ne plus être importantes, tandis que des taux de rendement élevés et la commodité sont devenus les clés du succès.
Bien que les stablecoins générant des revenus puissent être un meilleur choix par rapport à certains projets plus spéculatifs, le fait que ce type de produit similaire aux produits d'investissement des échanges centralisés soit devenu la seule innovation de ce cycle reflète également que de nombreuses tentatives passées ont peut-être pris un mauvais chemin.
Trois, l'évolution de l'émission d'actifs
La chaîne publique, en tant que plus grande plateforme d'émission d'actifs, a favorisé le développement de l'industrie depuis le début des ICO. Cependant, l'émission d'actifs aujourd'hui semble se rapprocher des modèles d'Internet traditionnels. Certains modèles de profit des projets sont déjà très proches de ceux du Web2, avec presque aucun retour pour la communauté. Cela contraste fortement avec l'objectif du Web3 qui vise la démocratisation, la construction commune et la prospérité partagée.
Actuellement, les grandes plateformes étudient comment créer des modèles d'émission d'actifs innovants. Launchpad est devenu un terrain de jeu pour les utilisateurs ordinaires cherchant à s'enrichir rapidement, mais ce modèle présente également des problèmes. En plus de devoir payer des frais à la plateforme, les utilisateurs doivent également faire face à une concurrence féroce. L'émission d'actifs commence également à devenir complexe, avec même des cas où des projets émettent des jetons complètement dissociés de la blockchain.
Depuis le cadre de l'IA jusqu'à l'émergence du concept DeSci, en passant par l'essor des monnaies de célébrités, le marché semble être en quête constante de nouveaux récits. Cependant, lorsque le marché se refroidit et que le relais narratif échoue, certains projets commencent à adopter des modèles similaires à des systèmes de Ponzi. Bien que cette approche brutale et directe puisse apporter des bénéfices à court terme, elle peine à susciter une véritable innovation.
En regardant le cycle précédent, le DeFi, ce trésor, a été découvert au milieu de divers comportements spéculatifs, apportant de nombreuses nouvelles idées à l'industrie. Cependant, il reste douteux que la spéculation à ce stade puisse créer une valeur similaire. Ce que nous voyons davantage, c'est une diminution constante des barrières à l'entrée, accompagnée d'une augmentation des événements malveillants. Peut-être avons-nous besoin de règles entièrement nouvelles.
Quatre, l'essor de l'économie de l'attention
Autrefois, l'essor d'un projet reposait principalement sur la technologie et le récit pour créer un consensus. Aujourd'hui, il semble que nous soyons entrés dans une ère où l'on achète l'attention. Que ce soit par le biais d'incitations par points ou par des investissements directs pour former des entreprises MCN, les porteurs de projets essaient diverses méthodes pour attirer l'attention. Ce modèle, qui combine des plateformes de commerce électronique avec le marketing de courtes vidéos, est largement utilisé dans le secteur et semble être plus direct et efficace par rapport aux présentations techniques traditionnelles.
L'attention est sans aucun doute l'un des actifs les plus précieux aujourd'hui, mais sa valeur est difficile à quantifier. Bien que certains projets tentent d'évaluer la "valeur" des informations à l'aide de technologies comme l'IA, ce modèle ne parvient clairement pas à saisir la véritable valeur à long terme. Les jetons évoluent en un "produit de consommation rapide".
Les inconvénients du modèle d'incitation par points sont désormais évidents. Si le développement futur des projets dépend principalement de l'achat d'attention, il est difficile d'évaluer la justesse de ce comportement. Bien que les promoteurs de projets n'hésitent pas à faire du marketing, il existe actuellement une tendance à la spéculation généralisée dans le secteur. La philosophie des cryptomonnaies de l'ancienne époque semble avoir atteint sa fin. La vente d'influence est devenue un modèle commercial mature, des personnalités politiques aux géants de l'industrie en passant par les opinions courantes, chacun en tire profit. Cependant, ce modèle n'a pas apporté de véritable prospérité à aucun projet.
Conclusion
La mondialisation des stablecoins et la popularisation des paiements par blockchain semblent être un fait établi. Cependant, en tant qu'indigènes de cet écosystème, ce dont nous avons peut-être besoin, ce sont des stablecoins natifs sur la chaîne, des applications non financiarisées et la prochaine vague d'innovation. Nous ne souhaitons pas non plus vivre dans un monde Web3 qui se limite à la vente de trafic.
Bien que le temps semble confirmer certaines prophéties des premiers partisans du Bitcoin, j'espère toujours que l'avenir pourra prouver qu'ils ont tort.