En mai 2025, une proposition d'amélioration nommée HIP-3 a suscité un large intérêt dans le domaine de la Finance décentralisée, sa version minimale viable ayant été mise en ligne sur le Testnet. Ce n'est pas seulement une simple mise à niveau du protocole, mais cela représente également une étape importante dans le développement futur du trading de dérivés décentralisé.
Pour comprendre pleinement la signification de HIP-3, nous devons d'abord comprendre la philosophie de conception globale qui le sous-tend, ce qui commence par trois propositions clés.
stratégie de développement en trois étapes
Le chemin de développement du protocole est clair et précis, et un écosystème financier complet et progressif a été construit grâce à trois propositions d'amélioration clés.
Première étape : réduire le seuil d'inscription des monnaies
État actuel : Depuis longtemps, le processus d'inscription des nouveaux projets sur les plateformes d'échange mainstream est opaque, coûteux et souvent accompagné de conditions strictes. Les porteurs de projets doivent passer par de longues négociations, et peuvent être amenés à payer des frais élevés ou à céder une grande quantité de jetons.
Stratégie : La première proposition offre de nouvelles options aux projets cryptographiques. Elle permet à quiconque de créer de nouveaux tokens sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. L'équipe du projet n'a qu'à payer des frais pour créer son propre token et activer automatiquement le marché de trading au comptant. Cela réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public, offrant aux émetteurs un platforme de distribution plus équitable et transparente.
Deuxième étape : résoudre le problème de liquidité
État actuel : Même si un nouveau jeton est lancé avec succès, sa valeur est difficile à réaliser s'il manque de profondeur d'achat et de vente. C'est ce qu'on appelle le problème du "démarrage à froid de la liquidité".
Stratégie : La deuxième proposition introduit une stratégie de liquidité automatique native. Une fois que le nouveau jeton est créé à l'étape une, cette stratégie place automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes, fournissant ainsi une liquidité de base négociable pour le nouveau marché, résolvant efficacement le problème de démarrage à froid lors du lancement de nouveaux actifs.
Troisième étape : ouvrir les permissions de création de contrats perpétuels
État des lieux : Les contrats perpétuels constituent le domaine ayant le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe dirigeante avait le pouvoir de décider quels actifs seraient listés en tant que contrats perpétuels, limitant ainsi le potentiel de développement de la plateforme et la diversité des actifs.
Mesures : La troisième proposition ouvrira complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" qui mise suffisamment de jetons pourra déployer des contrats perpétuels personnalisés. Le constructeur aura un contrôle total sur le marché déployé, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, l'oracle de prix, la limite de levier et les paramètres de marge, etc. De plus, le constructeur pourra bénéficier d'un certain pourcentage des frais de transaction du marché, offrant ainsi des rendements attractifs.
Une fois ces trois étapes réalisées, la plateforme passe d'un échange décentralisé purement axé sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dépassant ainsi narrativement ses concurrents et générant de nouveaux écosystèmes commerciaux et modes de jeu.
Impact 1 : Correspond au tendance de la tokenisation des actifs physiques
La troisième proposition a un seuil élevé : les constructeurs doivent miser une grande quantité de jetons comme garantie. Cette conception est un mécanisme de filtrage qui s'assure que seuls les participants financièrement solides et sérieux peuvent intervenir.
Le capital institutionnel appartient naturellement aux participants qualifiés. Ils ne dépenseront pas des sommes considérables pour lancer des cryptomonnaies à faible capitalisation et dont le volume d'échange diminue rapidement, mais viseront plutôt les marchés traditionnels qui ont un volume d'échange énorme et stable, et une valeur profonde, ce qui est précisément le domaine d'application de la tokenisation des actifs physiques. Les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières, les principales paires de devises étrangères, etc., sont tous des cibles potentielles.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500, qui est le principal au monde. Supposons de déployer un contrat perpétuel sur l'indice SP 500 sur cette plateforme. Même si elle ne capte qu'une petite partie du volume de transactions du marché traditionnel, compte tenu du partage des frais, le retour sur investissement pour le constructeur est également assez considérable. Cela représente sans aucun doute une énorme attraction pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, avec l'introduction de la nouvelle proposition, le moteur central de la plateforme offre des capacités de trading et de règlement unifiées, tandis que chaque marché d'actifs physiques peut disposer de paramètres de risque, d'actifs de garantie et de logique de règlement sur mesure pour des actifs spécifiques. Ce design modulaire est nécessaire pour intégrer de manière sécurisée et efficace des actifs physiques de différentes natures sur la chaîne.
Impact II : favoriser un nouvel écosystème de jetons
Bien que la nouvelle proposition présente des opportunités, deux problèmes subsistent :
Le coût élevé de la mise en gage pour créer un marché de contrats perpétuels exclura la plupart des investisseurs ordinaires.
La source initiale de liquidité pour le nouveau marché n'est pas encore claire.
Pour ces problèmes, même si la plateforme n'a pas proposé de solution officielle, la communauté pourrait tirer parti de l'avantage de la combinabilité des protocoles DeFi pour fournir des solutions tierces.
Par exemple, de nouveaux protocoles de Finance décentralisée pourraient apparaître, permettant aux utilisateurs ordinaires de déposer des jetons dans un pool public, en rassemblant le montant de garantie nécessaire par le biais de la collecte de fonds, afin d'obtenir le droit de déployer des contrats perpétuels. En retour, les utilisateurs recevraient des certificats de garantie représentant leur part, ayant le droit de partager les revenus des frais générés par le marché de ce contrat à l'avenir.
Ce type de protocole peut également émettre son propre jeton de gouvernance. Lorsque vient le temps de décider quels fonds de crowdfunding seront utilisés pour établir le marché des contrats perpétuels d'un jeton, détenir plus de jetons de gouvernance signifie une plus grande influence. Cela peut inciter les parties prenantes du projet à "courtiser" les détenteurs de jetons de gouvernance pour gagner le marché, par exemple en réalisant des airdrops.
De cette manière, le problème de liquidité du nouveau marché des contrats peut également être atténué. Ces protocoles tiers peuvent inciter les utilisateurs à fournir une liquidité initiale pour le nouveau marché en distribuant leur propre jeton ou en collaborant avec les parties prenantes pour distribuer des jetons.
Avec le succès de ce type de solutions, cela pourrait inciter davantage d'équipes à développer des "aggrégateurs de liquidités" similaires, déclenchant une "guerre écologique" pour rivaliser pour les dépôts des utilisateurs, la collaboration des projets et le droit à la distribution des revenus réels.
Impact trois : répondre aux besoins de trading d'actions non cotées
Récemment, l'intérêt des investisseurs pour les actions privées des entreprises non cotées a considérablement augmenté. Bien que certaines grandes entreprises technologiques ne soient pas encore cotées, beaucoup de personnes souhaitent participer à l'investissement en avant-première. Certaines plateformes ont déjà émis en petite quantité des actions tokenisées de ce type d'entreprise, bien que cela ait suscité des controverses, cela a également prouvé la forte demande du marché pour les actions non cotées.
La plateforme a un avantage dans la satisfaction de cette demande du marché. Elle dispose d'une fonction spéciale qui résout le problème de la fourniture de trading de dérivés pour des actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. Ce mécanisme ne dépend pas des oracles de prix au comptant externes, mais calcule le taux de financement basé sur la différence entre le prix des dérivés lui-même et sa moyenne mobile sur une période passée, équilibrant efficacement le sentiment du marché.
La combinaison de cette nouvelle proposition avec cette fonctionnalité permet à quiconque (tant qu'il satisfait aux exigences de mise en jeu) de déployer de manière "autonome" des contrats perpétuels sur des actions privées populaires. Cela résout les deux grands problèmes de "pouvoir trader" et "fluctuation des prix".
Bien que ce mécanisme soit lancé avec des contrats à terme plutôt qu'avec de véritables actions, ce qui pourrait ne pas convenir aux investisseurs axés sur la valeur, il offre aux investisseurs ordinaires la possibilité de participer aux bénéfices des fluctuations des prix de ces entreprises. Plus important encore, ce mécanisme fournit une fonction de découverte des prix, servant de référence pour le prix lors des futures IPO de ces entreprises.
Impact quatre : réagir de manière flexible à la concurrence des échanges traditionnels
Récemment, certaines bourses conformes ont également commencé à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs. Leur avantage réside dans la conformité, ce qui est très attractif pour certains investisseurs institutionnels. Cependant, les bourses traditionnelles sont relativement prudentes lors du lancement de nouveaux produits, avec des restrictions sur le type de produits et le multiplicateur de levier, et le lancement de nouveaux produits nécessite un processus d'approbation complexe, rendant difficile une réponse rapide à la demande du marché.
C'est exactement l'avantage de cette plateforme. Avant la nouvelle proposition, elle était déjà très rapide à répondre aux besoins du marché, comme le lancement de contrats à terme sur l'indice NFT lors du boom du marché NFT et le lancement d'indices connexes pendant la vogue de la finance sociale. Maintenant, la nouvelle proposition rend la création de contrats "sans autorisation", ce qui améliore encore la rapidité de réponse aux besoins du marché, une agilité que les échanges traditionnels ont du mal à égaler.
Ainsi, la plateforme innove constamment en lançant de nouvelles fonctionnalités, s'appuyant sur son agilité pour faire face aux avantages de conformité des géants traditionnels, renforçant ainsi ses caractéristiques différenciées dans une concurrence de marché féroce.
Conclusion
En résumé, cette mise à niveau représente un saut important dans le développement de la plateforme. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technologique, mais aussi un choix stratégique, visant à se positionner comme une infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, favorisant un écosystème d'innovation et répondant de manière agile aux besoins du marché, tout en promouvant la fusion profonde entre la finance décentralisée et la finance traditionnelle.
Bien sûr, la route à venir est également pleine de défis. Savoir comment guider efficacement la liquidité des nouveaux marchés et comment faire face à un environnement réglementaire mondial complexe sera la clé de son succès ou de son échec final. Quoi qu'il en soit, cette mise à niveau a déjà dessiné pour nous un avenir financier en chaîne plus ouvert, plus combinable et plein d'espace d'imagination.
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TooScaredToSell
· 08-06 18:42
Encore une fois, on vient prendre les gens pour des idiots.
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SchroedingerGas
· 08-06 15:58
Encore un piège pour se faire prendre pour des cons.
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AlwaysAnon
· 08-06 12:37
Lever le drapeau de l'Airdrop et foncer !
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WalletDetective
· 08-05 21:34
Encore une fois, se faire prendre pour des cons.
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FloorPriceNightmare
· 08-04 19:35
Le frais de jeton va encore augmenter.
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AirdropHarvester
· 08-04 19:33
On peut encore encaisser.
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DegenWhisperer
· 08-04 19:30
Il y a une nouvelle proposition, n'est-ce pas ?
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Layer2Observer
· 08-04 19:22
Le code source est la justice Proposition de recherche en profondeur
Proposition HIP-3 : Créer une infrastructure financière ouverte pour guider le développement futur de la Finance décentralisée
En mai 2025, une proposition d'amélioration nommée HIP-3 a suscité un large intérêt dans le domaine de la Finance décentralisée, sa version minimale viable ayant été mise en ligne sur le Testnet. Ce n'est pas seulement une simple mise à niveau du protocole, mais cela représente également une étape importante dans le développement futur du trading de dérivés décentralisé.
Pour comprendre pleinement la signification de HIP-3, nous devons d'abord comprendre la philosophie de conception globale qui le sous-tend, ce qui commence par trois propositions clés.
stratégie de développement en trois étapes
Le chemin de développement du protocole est clair et précis, et un écosystème financier complet et progressif a été construit grâce à trois propositions d'amélioration clés.
Première étape : réduire le seuil d'inscription des monnaies
État actuel : Depuis longtemps, le processus d'inscription des nouveaux projets sur les plateformes d'échange mainstream est opaque, coûteux et souvent accompagné de conditions strictes. Les porteurs de projets doivent passer par de longues négociations, et peuvent être amenés à payer des frais élevés ou à céder une grande quantité de jetons.
Stratégie : La première proposition offre de nouvelles options aux projets cryptographiques. Elle permet à quiconque de créer de nouveaux tokens sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. L'équipe du projet n'a qu'à payer des frais pour créer son propre token et activer automatiquement le marché de trading au comptant. Cela réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public, offrant aux émetteurs un platforme de distribution plus équitable et transparente.
Deuxième étape : résoudre le problème de liquidité
État actuel : Même si un nouveau jeton est lancé avec succès, sa valeur est difficile à réaliser s'il manque de profondeur d'achat et de vente. C'est ce qu'on appelle le problème du "démarrage à froid de la liquidité".
Stratégie : La deuxième proposition introduit une stratégie de liquidité automatique native. Une fois que le nouveau jeton est créé à l'étape une, cette stratégie place automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes, fournissant ainsi une liquidité de base négociable pour le nouveau marché, résolvant efficacement le problème de démarrage à froid lors du lancement de nouveaux actifs.
Troisième étape : ouvrir les permissions de création de contrats perpétuels
État des lieux : Les contrats perpétuels constituent le domaine ayant le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe dirigeante avait le pouvoir de décider quels actifs seraient listés en tant que contrats perpétuels, limitant ainsi le potentiel de développement de la plateforme et la diversité des actifs.
Mesures : La troisième proposition ouvrira complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" qui mise suffisamment de jetons pourra déployer des contrats perpétuels personnalisés. Le constructeur aura un contrôle total sur le marché déployé, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, l'oracle de prix, la limite de levier et les paramètres de marge, etc. De plus, le constructeur pourra bénéficier d'un certain pourcentage des frais de transaction du marché, offrant ainsi des rendements attractifs.
Une fois ces trois étapes réalisées, la plateforme passe d'un échange décentralisé purement axé sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dépassant ainsi narrativement ses concurrents et générant de nouveaux écosystèmes commerciaux et modes de jeu.
Impact 1 : Correspond au tendance de la tokenisation des actifs physiques
La troisième proposition a un seuil élevé : les constructeurs doivent miser une grande quantité de jetons comme garantie. Cette conception est un mécanisme de filtrage qui s'assure que seuls les participants financièrement solides et sérieux peuvent intervenir.
Le capital institutionnel appartient naturellement aux participants qualifiés. Ils ne dépenseront pas des sommes considérables pour lancer des cryptomonnaies à faible capitalisation et dont le volume d'échange diminue rapidement, mais viseront plutôt les marchés traditionnels qui ont un volume d'échange énorme et stable, et une valeur profonde, ce qui est précisément le domaine d'application de la tokenisation des actifs physiques. Les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières, les principales paires de devises étrangères, etc., sont tous des cibles potentielles.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500, qui est le principal au monde. Supposons de déployer un contrat perpétuel sur l'indice SP 500 sur cette plateforme. Même si elle ne capte qu'une petite partie du volume de transactions du marché traditionnel, compte tenu du partage des frais, le retour sur investissement pour le constructeur est également assez considérable. Cela représente sans aucun doute une énorme attraction pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, avec l'introduction de la nouvelle proposition, le moteur central de la plateforme offre des capacités de trading et de règlement unifiées, tandis que chaque marché d'actifs physiques peut disposer de paramètres de risque, d'actifs de garantie et de logique de règlement sur mesure pour des actifs spécifiques. Ce design modulaire est nécessaire pour intégrer de manière sécurisée et efficace des actifs physiques de différentes natures sur la chaîne.
Impact II : favoriser un nouvel écosystème de jetons
Bien que la nouvelle proposition présente des opportunités, deux problèmes subsistent :
Pour ces problèmes, même si la plateforme n'a pas proposé de solution officielle, la communauté pourrait tirer parti de l'avantage de la combinabilité des protocoles DeFi pour fournir des solutions tierces.
Par exemple, de nouveaux protocoles de Finance décentralisée pourraient apparaître, permettant aux utilisateurs ordinaires de déposer des jetons dans un pool public, en rassemblant le montant de garantie nécessaire par le biais de la collecte de fonds, afin d'obtenir le droit de déployer des contrats perpétuels. En retour, les utilisateurs recevraient des certificats de garantie représentant leur part, ayant le droit de partager les revenus des frais générés par le marché de ce contrat à l'avenir.
Ce type de protocole peut également émettre son propre jeton de gouvernance. Lorsque vient le temps de décider quels fonds de crowdfunding seront utilisés pour établir le marché des contrats perpétuels d'un jeton, détenir plus de jetons de gouvernance signifie une plus grande influence. Cela peut inciter les parties prenantes du projet à "courtiser" les détenteurs de jetons de gouvernance pour gagner le marché, par exemple en réalisant des airdrops.
De cette manière, le problème de liquidité du nouveau marché des contrats peut également être atténué. Ces protocoles tiers peuvent inciter les utilisateurs à fournir une liquidité initiale pour le nouveau marché en distribuant leur propre jeton ou en collaborant avec les parties prenantes pour distribuer des jetons.
Avec le succès de ce type de solutions, cela pourrait inciter davantage d'équipes à développer des "aggrégateurs de liquidités" similaires, déclenchant une "guerre écologique" pour rivaliser pour les dépôts des utilisateurs, la collaboration des projets et le droit à la distribution des revenus réels.
Impact trois : répondre aux besoins de trading d'actions non cotées
Récemment, l'intérêt des investisseurs pour les actions privées des entreprises non cotées a considérablement augmenté. Bien que certaines grandes entreprises technologiques ne soient pas encore cotées, beaucoup de personnes souhaitent participer à l'investissement en avant-première. Certaines plateformes ont déjà émis en petite quantité des actions tokenisées de ce type d'entreprise, bien que cela ait suscité des controverses, cela a également prouvé la forte demande du marché pour les actions non cotées.
La plateforme a un avantage dans la satisfaction de cette demande du marché. Elle dispose d'une fonction spéciale qui résout le problème de la fourniture de trading de dérivés pour des actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. Ce mécanisme ne dépend pas des oracles de prix au comptant externes, mais calcule le taux de financement basé sur la différence entre le prix des dérivés lui-même et sa moyenne mobile sur une période passée, équilibrant efficacement le sentiment du marché.
La combinaison de cette nouvelle proposition avec cette fonctionnalité permet à quiconque (tant qu'il satisfait aux exigences de mise en jeu) de déployer de manière "autonome" des contrats perpétuels sur des actions privées populaires. Cela résout les deux grands problèmes de "pouvoir trader" et "fluctuation des prix".
Bien que ce mécanisme soit lancé avec des contrats à terme plutôt qu'avec de véritables actions, ce qui pourrait ne pas convenir aux investisseurs axés sur la valeur, il offre aux investisseurs ordinaires la possibilité de participer aux bénéfices des fluctuations des prix de ces entreprises. Plus important encore, ce mécanisme fournit une fonction de découverte des prix, servant de référence pour le prix lors des futures IPO de ces entreprises.
Impact quatre : réagir de manière flexible à la concurrence des échanges traditionnels
Récemment, certaines bourses conformes ont également commencé à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs. Leur avantage réside dans la conformité, ce qui est très attractif pour certains investisseurs institutionnels. Cependant, les bourses traditionnelles sont relativement prudentes lors du lancement de nouveaux produits, avec des restrictions sur le type de produits et le multiplicateur de levier, et le lancement de nouveaux produits nécessite un processus d'approbation complexe, rendant difficile une réponse rapide à la demande du marché.
C'est exactement l'avantage de cette plateforme. Avant la nouvelle proposition, elle était déjà très rapide à répondre aux besoins du marché, comme le lancement de contrats à terme sur l'indice NFT lors du boom du marché NFT et le lancement d'indices connexes pendant la vogue de la finance sociale. Maintenant, la nouvelle proposition rend la création de contrats "sans autorisation", ce qui améliore encore la rapidité de réponse aux besoins du marché, une agilité que les échanges traditionnels ont du mal à égaler.
Ainsi, la plateforme innove constamment en lançant de nouvelles fonctionnalités, s'appuyant sur son agilité pour faire face aux avantages de conformité des géants traditionnels, renforçant ainsi ses caractéristiques différenciées dans une concurrence de marché féroce.
Conclusion
En résumé, cette mise à niveau représente un saut important dans le développement de la plateforme. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technologique, mais aussi un choix stratégique, visant à se positionner comme une infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, favorisant un écosystème d'innovation et répondant de manière agile aux besoins du marché, tout en promouvant la fusion profonde entre la finance décentralisée et la finance traditionnelle.
Bien sûr, la route à venir est également pleine de défis. Savoir comment guider efficacement la liquidité des nouveaux marchés et comment faire face à un environnement réglementaire mondial complexe sera la clé de son succès ou de son échec final. Quoi qu'il en soit, cette mise à niveau a déjà dessiné pour nous un avenir financier en chaîne plus ouvert, plus combinable et plein d'espace d'imagination.