Le nouveau président de la SEC prend ses fonctions, la réglementation du chiffrement aux États-Unis entre dans un "moment de redémarrage"
Le 22 avril 2025, Paul Atkins a officiellement pris ses fonctions en tant que 34e président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC). Ce régulateur "libéral" nommé par Trump et confirmé par le Sénat par 52 voix contre 44, a immédiatement déclaré : établir un cadre réglementaire clair et ouvert pour les actifs numériques sera sa "première priorité".
La prise de fonction d'Atkins est considérée par les professionnels du secteur comme un "moment de redémarrage" pour la réglementation du chiffrement aux États-Unis. Auparavant, la SEC avait lancé une vaste opération d'application de la loi contre l'industrie du chiffrement, considérant presque tous les jetons comme des titres, laissant les entrepreneurs, les investisseurs et les plateformes d'échange dans une incertitude et un risque prolongés.
De régulateur traditionnel à "vétéran du chiffrement"
Atkins est un "itinérant de Washington à Wall Street" typique. Il est diplômé de Wofford College et de la faculté de droit de l'université de Vanderbilt, ayant travaillé dans des cabinets d'avocats de premier plan dans ses débuts, se consacrant à des activités telles que l'émission de titres et les fusions et acquisitions. Au début des années 1990, il a rejoint la SEC, où il a été conseiller senior de deux anciens présidents, responsable des questions de gouvernance d'entreprise et de réforme de la structure du marché.
En 2002, Atkins a été nommé commissaire de la SEC par le président en fonction George W. Bush. Avant de quitter ses fonctions en 2008, il était connu pour promouvoir la transparence réglementaire et s'opposer à la bureaucratie croissante, étant l'une des figures représentatives de la philosophie de régulation des marchés libres aux États-Unis. En 2009, il a fondé un cabinet de conseil en conformité, offrant des services de stratégie de conformité aux institutions financières et aux entreprises de chiffrement.
Dans le cadre de la création d'une société de conseil, Atkins a établi des liens profonds avec l'industrie du chiffrement. Il est co-président de "Token Alliance", une branche de la Digital Chamber of Commerce américaine, et dirige l'élaboration des meilleures pratiques pour l'émission de jetons et les plateformes de chiffrement. Il a également fourni des conseils stratégiques à plusieurs entreprises de chiffrement reconnues et a investi dans des fonds d'actifs de chiffrement. Les divulgations financières montrent que la taille de ses actifs liés au chiffrement s'élève à plusieurs millions de dollars.
Ces expériences ont fait d'Atkins l'un des rares représentants parmi les régulateurs traditionnels à posséder à la fois une compréhension théorique et une expérience pratique de l'industrie du chiffrement. Bien que son passé dans le domaine du chiffrement ait suscité des controverses, la majorité sénatoriale a finalement exprimé son soutien, ce qui représente non seulement une reconnaissance de ses compétences professionnelles, mais reflète également un assouplissement de l'attitude réglementaire envers le chiffrement dans l'atmosphère politique américaine.
La réglementation ne doit pas devenir l'ennemi de l'innovation
Atkins a clairement déclaré lors de l'audience et le jour de son entrée en fonction : la mission de la SEC devrait passer de "définir les règles par l'application de la loi" à "guider la conformité par des règles".
Il estime que la régulation ne doit pas se faire au détriment de l'innovation, ni laisser le marché errer à long terme dans une zone grise juridique. "La régulation ne doit pas devenir l'ennemi de l'innovation", mais doit offrir un "chemin de conformité rationnel, clair et exécutable", c'est le premier signal clé qu'il envoie à l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
Atkins critique l'approche de son prédécesseur qui considère le chiffrement comme des titres de manière uniforme, ce qui a conduit le marché à un cercle vicieux de "poursuites d'abord, règles ensuite". En revanche, il préfère construire un système de classification réglementaire plus flexible et adaptable basé sur des dimensions telles que la fonctionnalité des jetons et le degré de décentralisation, et souligne que "les États-Unis ne devraient pas perdre leur avantage concurrentiel à l'ère du Web3 en raison de l'incertitude réglementaire".
Depuis le vote de confirmation du Sénat le 9 avril pour qu'Atkins prenne la présidence, une série d'actions de la SEC a déjà permis à l'industrie du chiffrement de ressentir clairement un changement de direction réglementaire :
Démarrer le dialogue avec l'industrie du chiffrement. Le groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC prévoit d'organiser quatre tables rondes publiques entre avril et juin de cette année, couvrant des sujets clés tels que la réglementation des échanges, les normes de garde, la conformité DeFi et la tokenisation des actifs. C'est la première fois dans l'histoire de la SEC qu'un mécanisme de consultation politique systématique est mis en place sur les questions de chiffrement.
Chiffrement des affaires judiciaires avec de nombreux règlements ou retraits. Après la prise de fonction d'Atkins, l'attitude de la SEC envers les affaires judiciaires de chiffrement en cours s'est clairement assouplie. Plusieurs litiges ont été directement retirés, ce qui est qualifié dans l'industrie de "vague de grâce réglementaire".
Les normes de divulgation en matière de chiffrement prennent forme. La division des financements d'entreprise de la SEC a publié des directives de divulgation d'information non contraignantes sur l'émission de jetons de chiffrement, couvrant la structure du projet, les fonctions des jetons, la conception de la gouvernance, l'avancement du développement, etc. C'est la première fois que la SEC tente de fournir une "liste de divulgation attendue" pour les projets de chiffrement.
Ces mesures de réorientation montrent que la SEC dirigée par Atkins passe d'un "contrôle strict" à une "gouvernance transparente et conjointe".
Les 3 grands sujets deviendront les priorités de la nouvelle politique de chiffrement d'Atkins
Après avoir émis des signaux amicaux préliminaires, l'industrie se concentre généralement sur la direction des politiques clés de la SEC sous la direction d'Atkins. Actuellement, le marché se concentre généralement sur trois grandes directions :
Accélérer le travail législatif sur les monnaies stables. Atkins a exprimé son soutien au projet de loi "GENIUS" proposé par des sénateurs, qui établit un cadre de base pour les licences, les réserves et la divulgation d'informations concernant les monnaies stables, et a suggéré de fournir un chemin d'exemption au niveau des États pour les projets de petite et moyenne taille.
Le chemin d'enregistrement des bourses conformes devrait être ouvert. Atkins plaide pour l'établissement d'un cadre de conformité spécifique pour les plateformes de chiffrement, par exemple en permettant de s'enregistrer en tant que "système de négociation alternatif" (ATS) ou "courtier spécialisé en chiffrement".
Les critères de reconnaissance des jetons seront redéfinis. Atkins préfère classer et évaluer les jetons en fonction de leur fonctionnalité et de leur degré de décentralisation. Il soutient l'octroi d'une période de grâce de 3 ans aux projets de startup pour terminer la construction d'un réseau distribué sans craindre des actions en justice de la part de la SEC.
De plus, le nouveau groupe de recherche interne de la SEC réévalue les attributs des actifs des chaînes publiques majeures, et certains tokens ayant une large base d'applications, s'ils sont exclus de la qualification de titres, ouvriront davantage de variétés pour les ETF de chiffrement.
Conclusion
L'arrivée de Paul Atkins représente une nouvelle période de réglementation pour l'industrie du chiffrement aux États-Unis. Si des avancées peuvent être réalisées sur des points clés tels que les canaux de conformité des stablecoins, le système d'enregistrement des échanges et la reconnaissance juridique des tokens pendant son mandat, cela pourrait redéfinir la position des États-Unis dans le système mondial de gouvernance du chiffrement. Plus important encore, le changement de logique réglementaire enverra un signal institutionnel plus fort : ce n'est pas que la réglementation diminue, mais plutôt qu'elle devient plus claire, plus concertée et plus constructive.
Pour l'industrie du chiffrement, c'est un répit difficilement gagné, mais aussi un redémarrage qui nécessite davantage de rationalité et d'autodiscipline. Cependant, Atkins n'est pas un "laisser-faire", il a réaffirmé que la SEC continuera de sévir contre les fraudes, le délit d'initié, la manipulation de marché et autres comportements illégaux ; le véritable changement réside dans le fait de faire savoir à l'industrie "où se trouve le chemin de la conformité".
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CodeAuditQueen
· 08-05 03:47
Correction de la vulnérabilité de l'interface en cours. Ne me demandez pas où, ddos.
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MEVHunterZhang
· 08-04 08:50
Quelle régulation, tant que ça rapporte de l'argent.
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MevWhisperer
· 08-04 08:50
La régulation n'est qu'un discours flatteur.
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ContractHunter
· 08-04 08:50
Un changement de personne à la SEC suffira-t-il ? Suspense.
Le nouveau président de la SEC prend ses fonctions, la régulation du chiffrement aux États-Unis entre dans une nouvelle ère.
Le nouveau président de la SEC prend ses fonctions, la réglementation du chiffrement aux États-Unis entre dans un "moment de redémarrage"
Le 22 avril 2025, Paul Atkins a officiellement pris ses fonctions en tant que 34e président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC). Ce régulateur "libéral" nommé par Trump et confirmé par le Sénat par 52 voix contre 44, a immédiatement déclaré : établir un cadre réglementaire clair et ouvert pour les actifs numériques sera sa "première priorité".
La prise de fonction d'Atkins est considérée par les professionnels du secteur comme un "moment de redémarrage" pour la réglementation du chiffrement aux États-Unis. Auparavant, la SEC avait lancé une vaste opération d'application de la loi contre l'industrie du chiffrement, considérant presque tous les jetons comme des titres, laissant les entrepreneurs, les investisseurs et les plateformes d'échange dans une incertitude et un risque prolongés.
De régulateur traditionnel à "vétéran du chiffrement"
Atkins est un "itinérant de Washington à Wall Street" typique. Il est diplômé de Wofford College et de la faculté de droit de l'université de Vanderbilt, ayant travaillé dans des cabinets d'avocats de premier plan dans ses débuts, se consacrant à des activités telles que l'émission de titres et les fusions et acquisitions. Au début des années 1990, il a rejoint la SEC, où il a été conseiller senior de deux anciens présidents, responsable des questions de gouvernance d'entreprise et de réforme de la structure du marché.
En 2002, Atkins a été nommé commissaire de la SEC par le président en fonction George W. Bush. Avant de quitter ses fonctions en 2008, il était connu pour promouvoir la transparence réglementaire et s'opposer à la bureaucratie croissante, étant l'une des figures représentatives de la philosophie de régulation des marchés libres aux États-Unis. En 2009, il a fondé un cabinet de conseil en conformité, offrant des services de stratégie de conformité aux institutions financières et aux entreprises de chiffrement.
Dans le cadre de la création d'une société de conseil, Atkins a établi des liens profonds avec l'industrie du chiffrement. Il est co-président de "Token Alliance", une branche de la Digital Chamber of Commerce américaine, et dirige l'élaboration des meilleures pratiques pour l'émission de jetons et les plateformes de chiffrement. Il a également fourni des conseils stratégiques à plusieurs entreprises de chiffrement reconnues et a investi dans des fonds d'actifs de chiffrement. Les divulgations financières montrent que la taille de ses actifs liés au chiffrement s'élève à plusieurs millions de dollars.
Ces expériences ont fait d'Atkins l'un des rares représentants parmi les régulateurs traditionnels à posséder à la fois une compréhension théorique et une expérience pratique de l'industrie du chiffrement. Bien que son passé dans le domaine du chiffrement ait suscité des controverses, la majorité sénatoriale a finalement exprimé son soutien, ce qui représente non seulement une reconnaissance de ses compétences professionnelles, mais reflète également un assouplissement de l'attitude réglementaire envers le chiffrement dans l'atmosphère politique américaine.
La réglementation ne doit pas devenir l'ennemi de l'innovation
Atkins a clairement déclaré lors de l'audience et le jour de son entrée en fonction : la mission de la SEC devrait passer de "définir les règles par l'application de la loi" à "guider la conformité par des règles".
Il estime que la régulation ne doit pas se faire au détriment de l'innovation, ni laisser le marché errer à long terme dans une zone grise juridique. "La régulation ne doit pas devenir l'ennemi de l'innovation", mais doit offrir un "chemin de conformité rationnel, clair et exécutable", c'est le premier signal clé qu'il envoie à l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
Atkins critique l'approche de son prédécesseur qui considère le chiffrement comme des titres de manière uniforme, ce qui a conduit le marché à un cercle vicieux de "poursuites d'abord, règles ensuite". En revanche, il préfère construire un système de classification réglementaire plus flexible et adaptable basé sur des dimensions telles que la fonctionnalité des jetons et le degré de décentralisation, et souligne que "les États-Unis ne devraient pas perdre leur avantage concurrentiel à l'ère du Web3 en raison de l'incertitude réglementaire".
Depuis le vote de confirmation du Sénat le 9 avril pour qu'Atkins prenne la présidence, une série d'actions de la SEC a déjà permis à l'industrie du chiffrement de ressentir clairement un changement de direction réglementaire :
Démarrer le dialogue avec l'industrie du chiffrement. Le groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC prévoit d'organiser quatre tables rondes publiques entre avril et juin de cette année, couvrant des sujets clés tels que la réglementation des échanges, les normes de garde, la conformité DeFi et la tokenisation des actifs. C'est la première fois dans l'histoire de la SEC qu'un mécanisme de consultation politique systématique est mis en place sur les questions de chiffrement.
Chiffrement des affaires judiciaires avec de nombreux règlements ou retraits. Après la prise de fonction d'Atkins, l'attitude de la SEC envers les affaires judiciaires de chiffrement en cours s'est clairement assouplie. Plusieurs litiges ont été directement retirés, ce qui est qualifié dans l'industrie de "vague de grâce réglementaire".
Les normes de divulgation en matière de chiffrement prennent forme. La division des financements d'entreprise de la SEC a publié des directives de divulgation d'information non contraignantes sur l'émission de jetons de chiffrement, couvrant la structure du projet, les fonctions des jetons, la conception de la gouvernance, l'avancement du développement, etc. C'est la première fois que la SEC tente de fournir une "liste de divulgation attendue" pour les projets de chiffrement.
Ces mesures de réorientation montrent que la SEC dirigée par Atkins passe d'un "contrôle strict" à une "gouvernance transparente et conjointe".
Les 3 grands sujets deviendront les priorités de la nouvelle politique de chiffrement d'Atkins
Après avoir émis des signaux amicaux préliminaires, l'industrie se concentre généralement sur la direction des politiques clés de la SEC sous la direction d'Atkins. Actuellement, le marché se concentre généralement sur trois grandes directions :
Accélérer le travail législatif sur les monnaies stables. Atkins a exprimé son soutien au projet de loi "GENIUS" proposé par des sénateurs, qui établit un cadre de base pour les licences, les réserves et la divulgation d'informations concernant les monnaies stables, et a suggéré de fournir un chemin d'exemption au niveau des États pour les projets de petite et moyenne taille.
Le chemin d'enregistrement des bourses conformes devrait être ouvert. Atkins plaide pour l'établissement d'un cadre de conformité spécifique pour les plateformes de chiffrement, par exemple en permettant de s'enregistrer en tant que "système de négociation alternatif" (ATS) ou "courtier spécialisé en chiffrement".
Les critères de reconnaissance des jetons seront redéfinis. Atkins préfère classer et évaluer les jetons en fonction de leur fonctionnalité et de leur degré de décentralisation. Il soutient l'octroi d'une période de grâce de 3 ans aux projets de startup pour terminer la construction d'un réseau distribué sans craindre des actions en justice de la part de la SEC.
De plus, le nouveau groupe de recherche interne de la SEC réévalue les attributs des actifs des chaînes publiques majeures, et certains tokens ayant une large base d'applications, s'ils sont exclus de la qualification de titres, ouvriront davantage de variétés pour les ETF de chiffrement.
Conclusion
L'arrivée de Paul Atkins représente une nouvelle période de réglementation pour l'industrie du chiffrement aux États-Unis. Si des avancées peuvent être réalisées sur des points clés tels que les canaux de conformité des stablecoins, le système d'enregistrement des échanges et la reconnaissance juridique des tokens pendant son mandat, cela pourrait redéfinir la position des États-Unis dans le système mondial de gouvernance du chiffrement. Plus important encore, le changement de logique réglementaire enverra un signal institutionnel plus fort : ce n'est pas que la réglementation diminue, mais plutôt qu'elle devient plus claire, plus concertée et plus constructive.
Pour l'industrie du chiffrement, c'est un répit difficilement gagné, mais aussi un redémarrage qui nécessite davantage de rationalité et d'autodiscipline. Cependant, Atkins n'est pas un "laisser-faire", il a réaffirmé que la SEC continuera de sévir contre les fraudes, le délit d'initié, la manipulation de marché et autres comportements illégaux ; le véritable changement réside dans le fait de faire savoir à l'industrie "où se trouve le chemin de la conformité".