L'ordre commercial mondial est confronté à des changements majeurs, le Bitcoin consolidant de plus en plus son statut de "or numérique"
En mars, les marchés mondiaux sont plongés dans une incertitude politique, cherchant désespérément de nouveaux points de soutien. Les actions américaines accélèrent la reconstruction de leur valorisation, et le marché des cryptomonnaies n'échappe pas aux fluctuations de la situation. Avec l'entrée en vigueur d'une nouvelle politique tarifaire le 2 avril, l'ordre commercial mondial fait face à une profonde restructuration, et les politiques économiques des pays sont contraintes d'être ajustées d'urgence. Dans cette situation, il est particulièrement important de garder patience et vision à long terme. Une fois le nouvel ordre progressivement établi, l'humeur du marché devrait se réchauffer.
La mise en place de la nouvelle politique tarifaire a provoqué des turbulences sur le marché. Les actions américaines et le dollar ont tous deux chuté fortement, l'indice du dollar tombant en dessous de 104 ; les contrats à terme sur l'indice Nasdaq ont chuté de plus de 4 %, tandis que les contrats à terme sur l'indice S&P 500 ont reculé de 3,5 %. La baisse des actions des sept grandes entreprises technologiques américaines est particulièrement marquée, avec une chute de 7,5 % pour une entreprise technologique après les heures de négociation. Les fonds affluant vers les actifs refuges, le prix de l'or au comptant a atteint un niveau record de 3160 dollars/once.
L'ampleur et la portée de l'augmentation des tarifs douaniers dépassent de loin les attentes précédentes de Wall Street. Les investisseurs s'inquiètent que la guerre tarifaire finisse par nuire aux bases de la croissance économique américaine. Tout d'abord, il y a le risque de rupture de la chaîne d'approvisionnement. Les taxes ciblées sur les voitures, l'acier et l'aluminium, ainsi que les produits technologiques (certaines taxes atteignant 25%-50%), forcent les entreprises à accélérer la réorganisation régionale de leur chaîne d'approvisionnement, augmentant ainsi considérablement les coûts de la chaîne d'industrie. Ensuite, il y a la préoccupation d'une spirale inflationniste. Selon une estimation d'une banque d'investissement, après l'ajout de mesures de rétorsion, l'IPC américain pourrait être poussé à la hausse de 2 à 2,8 points de pourcentage.
Les économistes ont tous relevé la probabilité d'une récession économique aux États-Unis. En mars, certains indicateurs économiques américains ont montré un recul. Bien que les données sur l'emploi non agricole à la fin mars indiquent que le taux de chômage actuel aux États-Unis est de 4,1 %, l'indice de confiance des consommateurs de mars a chuté de 64,7 en février à 57, en dessous de la médiane des prévisions des économistes. Dans le même temps, l'indice des prix PCE de base a toujours atteint 2,8 % en glissement annuel, confirmant le dilemme de "ralentissement de la croissance économique et inflation persistante".
La Réserve fédérale a exprimé des préoccupations concernant l'incertitude économique lors de sa réunion de politique monétaire de mars. D'une part, la croissance économique montre des signes de ralentissement, les prévisions de PIB pour 2025 ayant été révisées à la baisse de 2,1 % à 1,7 % ; d'autre part, l'inflation reste assez persistante. Dans cette situation, la prise de décision politique de la Réserve fédérale se trouve dans une impasse.
Après l'annonce de la nouvelle politique tarifaire, les traders ont augmenté leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Selon les rapports, la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de juin de la Réserve fédérale a augmenté pour atteindre environ 70 %, contre environ 60 % avant l'annonce des tarifs.
L'impact de la nouvelle politique tarifaire va bien au-delà de l'économie américaine et de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les autres pays sont-ils prêts à coopérer aux négociations ? Quelles concessions peuvent-ils faire lors des négociations ? Actuellement, les principales économies du monde élaborent des listes de représailles, et certains analystes estiment que les frictions commerciales mondiales évoluent d'un "conflit ponctuel" vers une "confrontation systémique". À l'avenir, l'économie mondiale et les marchés financiers devront encore faire face à cette incertitude.
Les actions américaines ont continué leur tendance à la baisse en mars, ce qui a conduit le S&P 500 et le Nasdaq à clôturer le premier trimestre 2025 avec des baisses de 8,7 % et 12,3 %, enregistrant ainsi la plus forte baisse trimestrielle depuis 2022. Sur une période plus longue, depuis novembre dernier, l'indice S&P 500 est passé de 6200 points à 5572 points, avec une baisse de plus de 10 %, soit une évaporation de 4000 milliards de dollars par rapport au pic.
Au cours des deux dernières années, le marché boursier américain a attiré des fonds mondiaux grâce à "TINA" (There Is No Alternative to equities, il n'y a pas de meilleure option que les actions), représentant plus de 50 % de la capitalisation boursière mondiale. Cependant, avec l'évolution du cycle économique, cette surévaluation déconnectée des fondamentaux devient de plus en plus difficile à maintenir. Les attentes optimistes des institutions concernant le marché boursier américain sont en train d'être révisées : une banque d'investissement a abaissé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 de 6500 points à 6200 points, invoquant "les risques tarifaires et le ralentissement de la croissance des bénéfices".
En même temps, la confusion des signaux politiques aux États-Unis aggrave la panique sur le marché. Les décideurs politiques appellent à une baisse des taux d'intérêt tout en ne rejetant pas la possibilité d'une récession économique ; d'une part, ils minimisent les risques de récession, et d'autre part, ils reconnaissent les douleurs de la transition. Cette déclaration contradictoire laisse les investisseurs désemparés et porte un coup sévère à la confiance du marché.
Il convient de mentionner qu'en raison de l'interaction dynamique entre les attentes de baisse des taux d'intérêt, l'intensité des droits de douane et les risques de récession, certaines institutions ont clairement indiqué que le rapport risque/rendement de parier unilatéralement sur le marché boursier américain s'est considérablement détérioré. Les investisseurs doivent s'appuyer sur des stratégies de diversification plus que jamais et ne pas parier aveuglément sur une hausse unilatérale du marché boursier américain.
Dans cette période de turbulences, la performance du Bitcoin reste solide. Après une forte volatilité à la fin février, le Bitcoin n'a pas connu de baisse unilatérale en mars, mais a plutôt affiché une oscillation en "V", d'abord à la baisse puis à la hausse. La baisse mensuelle a été réduite à 2,09 %, ce qui est nettement meilleur que la baisse de 8,2 % de l'indice Nasdaq sur la même période. Pendant une période relativement longue, le Bitcoin et les actions technologiques ont eu des tendances très similaires, souvent en hausse ou en baisse ensemble. Cependant, pendant cette période de turbulences sur le marché, le Bitcoin a suivi une tendance indépendante.
Surtout vers la mi-fin mars, avec l'assouplissement des politiques de régulation et l'augmentation des investissements des institutions, combiné au signal de la Réserve fédérale américaine annonçant "trois baisses de taux dans l'année", Bitcoin a connu un fort rebond. Dans l'ensemble, l'ajustement de Bitcoin en mars est davantage une correction technique qu'une baisse de tendance. Une certaine institution de recherche estime que l'impact négatif des droits de douane a déjà été en partie "évalué" et que la pire phase de vente pourrait être terminée.
Bien que le marché des cryptomonnaies soit toujours assombri par les dernières politiques tarifaires, la reconnaissance et le processus de réglementation du gouvernement américain dans le domaine des actifs cryptographiques deviennent de plus en plus clairs, et une série de mesures pave la voie au développement à long terme de l'industrie :
Tout d'abord, le gouvernement américain a officiellement établi "la Réserve Stratégique de Bitcoin" (SBR), intégrant environ 200 000 BTC précédemment saisis dans la réserve, en précisant qu'ils ne seront pas vendus dans les quatre prochaines années. C'est la première fois que le gouvernement américain gère le Bitcoin en tant qu'actif national permanent, marquant l'établissement de son statut de "or numérique".
Deuxièmement, les régulateurs assouplissent progressivement leur position historiquement stricte sur les crypto-monnaies, ayant commencé à organiser des tables rondes sur les crypto-monnaies et prévoyant d'en organiser quatre autres en avril, mai et juin de cette année sur le thème de la négociation, de la garde, de la tokenisation et de la DeFi, marquant un passage clair d'une approche "axée sur l'application de la loi" à "la coopération et l'élaboration de règles", considéré comme un prélude clé à la mise en place d'un cadre réglementaire.
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
En mars, le marché a oscillé entre des "inquiétudes concernant la stagflation" et "un assouplissement des politiques". À long terme, si l'instauration des droits de douane entraîne une hausse de l'inflation et érode la confiance en dollar, cela contraindra les capitaux à se tourner vers des actifs non souverains. La question soulevée par le PDG d'une société de gestion d'actifs dans une lettre aux investisseurs : "Bitcoin pourrait-il ébranler la domination du dollar ?" n'est pas sans fondement. Elle nous rappelle qu'au cours de la refonte du nouvel ordre financier mondial, la variable la plus perturbatrice est déjà apparue.
![Rapport mensuel macroéconomique sur la cryptographie : La plus grande vague de restructuration de l'ordre commercial mondial depuis la Seconde Guerre mondiale, le consensus sur le "Bitcoin" en tant que "gold numérique" se renforce])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
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ser_ngmi
· 07-25 23:47
Le marché subit un big dump, le stablecoin btc est une nécessité.
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SchrodingersFOMO
· 07-25 02:45
Prêt à décoller, êtes-vous prêt ?
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DevChive
· 07-24 03:00
Acheter du BTC est le seul moyen, une croissance sauvage à fond!
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CryptoSurvivor
· 07-24 02:59
Avec cette petite fluctuation, vous pensez me faire peur ? Bitcoin est le seul actif refuge fiable.
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StakeTillRetire
· 07-24 02:57
Hodl, c'est tout. De toute façon, je vais me coucher et dormir profondément.
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GateUser-e51e87c7
· 07-24 02:50
Une bonne occasion de stimuler le Coin Hoarding
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ZkSnarker
· 07-24 02:44
eh bien, techniquement, le bitcoin ne fait que commencer... or numérique ? plutôt comme tout numérique
Bitcoin reste solide face aux fluctuations, la position de l'or numérique se renforce, l'ordre commercial mondial fait face à une reconstruction.
L'ordre commercial mondial est confronté à des changements majeurs, le Bitcoin consolidant de plus en plus son statut de "or numérique"
En mars, les marchés mondiaux sont plongés dans une incertitude politique, cherchant désespérément de nouveaux points de soutien. Les actions américaines accélèrent la reconstruction de leur valorisation, et le marché des cryptomonnaies n'échappe pas aux fluctuations de la situation. Avec l'entrée en vigueur d'une nouvelle politique tarifaire le 2 avril, l'ordre commercial mondial fait face à une profonde restructuration, et les politiques économiques des pays sont contraintes d'être ajustées d'urgence. Dans cette situation, il est particulièrement important de garder patience et vision à long terme. Une fois le nouvel ordre progressivement établi, l'humeur du marché devrait se réchauffer.
La mise en place de la nouvelle politique tarifaire a provoqué des turbulences sur le marché. Les actions américaines et le dollar ont tous deux chuté fortement, l'indice du dollar tombant en dessous de 104 ; les contrats à terme sur l'indice Nasdaq ont chuté de plus de 4 %, tandis que les contrats à terme sur l'indice S&P 500 ont reculé de 3,5 %. La baisse des actions des sept grandes entreprises technologiques américaines est particulièrement marquée, avec une chute de 7,5 % pour une entreprise technologique après les heures de négociation. Les fonds affluant vers les actifs refuges, le prix de l'or au comptant a atteint un niveau record de 3160 dollars/once.
L'ampleur et la portée de l'augmentation des tarifs douaniers dépassent de loin les attentes précédentes de Wall Street. Les investisseurs s'inquiètent que la guerre tarifaire finisse par nuire aux bases de la croissance économique américaine. Tout d'abord, il y a le risque de rupture de la chaîne d'approvisionnement. Les taxes ciblées sur les voitures, l'acier et l'aluminium, ainsi que les produits technologiques (certaines taxes atteignant 25%-50%), forcent les entreprises à accélérer la réorganisation régionale de leur chaîne d'approvisionnement, augmentant ainsi considérablement les coûts de la chaîne d'industrie. Ensuite, il y a la préoccupation d'une spirale inflationniste. Selon une estimation d'une banque d'investissement, après l'ajout de mesures de rétorsion, l'IPC américain pourrait être poussé à la hausse de 2 à 2,8 points de pourcentage.
Les économistes ont tous relevé la probabilité d'une récession économique aux États-Unis. En mars, certains indicateurs économiques américains ont montré un recul. Bien que les données sur l'emploi non agricole à la fin mars indiquent que le taux de chômage actuel aux États-Unis est de 4,1 %, l'indice de confiance des consommateurs de mars a chuté de 64,7 en février à 57, en dessous de la médiane des prévisions des économistes. Dans le même temps, l'indice des prix PCE de base a toujours atteint 2,8 % en glissement annuel, confirmant le dilemme de "ralentissement de la croissance économique et inflation persistante".
La Réserve fédérale a exprimé des préoccupations concernant l'incertitude économique lors de sa réunion de politique monétaire de mars. D'une part, la croissance économique montre des signes de ralentissement, les prévisions de PIB pour 2025 ayant été révisées à la baisse de 2,1 % à 1,7 % ; d'autre part, l'inflation reste assez persistante. Dans cette situation, la prise de décision politique de la Réserve fédérale se trouve dans une impasse.
Après l'annonce de la nouvelle politique tarifaire, les traders ont augmenté leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Selon les rapports, la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de juin de la Réserve fédérale a augmenté pour atteindre environ 70 %, contre environ 60 % avant l'annonce des tarifs.
L'impact de la nouvelle politique tarifaire va bien au-delà de l'économie américaine et de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les autres pays sont-ils prêts à coopérer aux négociations ? Quelles concessions peuvent-ils faire lors des négociations ? Actuellement, les principales économies du monde élaborent des listes de représailles, et certains analystes estiment que les frictions commerciales mondiales évoluent d'un "conflit ponctuel" vers une "confrontation systémique". À l'avenir, l'économie mondiale et les marchés financiers devront encore faire face à cette incertitude.
Les actions américaines ont continué leur tendance à la baisse en mars, ce qui a conduit le S&P 500 et le Nasdaq à clôturer le premier trimestre 2025 avec des baisses de 8,7 % et 12,3 %, enregistrant ainsi la plus forte baisse trimestrielle depuis 2022. Sur une période plus longue, depuis novembre dernier, l'indice S&P 500 est passé de 6200 points à 5572 points, avec une baisse de plus de 10 %, soit une évaporation de 4000 milliards de dollars par rapport au pic.
Au cours des deux dernières années, le marché boursier américain a attiré des fonds mondiaux grâce à "TINA" (There Is No Alternative to equities, il n'y a pas de meilleure option que les actions), représentant plus de 50 % de la capitalisation boursière mondiale. Cependant, avec l'évolution du cycle économique, cette surévaluation déconnectée des fondamentaux devient de plus en plus difficile à maintenir. Les attentes optimistes des institutions concernant le marché boursier américain sont en train d'être révisées : une banque d'investissement a abaissé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 de 6500 points à 6200 points, invoquant "les risques tarifaires et le ralentissement de la croissance des bénéfices".
En même temps, la confusion des signaux politiques aux États-Unis aggrave la panique sur le marché. Les décideurs politiques appellent à une baisse des taux d'intérêt tout en ne rejetant pas la possibilité d'une récession économique ; d'une part, ils minimisent les risques de récession, et d'autre part, ils reconnaissent les douleurs de la transition. Cette déclaration contradictoire laisse les investisseurs désemparés et porte un coup sévère à la confiance du marché.
Il convient de mentionner qu'en raison de l'interaction dynamique entre les attentes de baisse des taux d'intérêt, l'intensité des droits de douane et les risques de récession, certaines institutions ont clairement indiqué que le rapport risque/rendement de parier unilatéralement sur le marché boursier américain s'est considérablement détérioré. Les investisseurs doivent s'appuyer sur des stratégies de diversification plus que jamais et ne pas parier aveuglément sur une hausse unilatérale du marché boursier américain.
Dans cette période de turbulences, la performance du Bitcoin reste solide. Après une forte volatilité à la fin février, le Bitcoin n'a pas connu de baisse unilatérale en mars, mais a plutôt affiché une oscillation en "V", d'abord à la baisse puis à la hausse. La baisse mensuelle a été réduite à 2,09 %, ce qui est nettement meilleur que la baisse de 8,2 % de l'indice Nasdaq sur la même période. Pendant une période relativement longue, le Bitcoin et les actions technologiques ont eu des tendances très similaires, souvent en hausse ou en baisse ensemble. Cependant, pendant cette période de turbulences sur le marché, le Bitcoin a suivi une tendance indépendante.
Surtout vers la mi-fin mars, avec l'assouplissement des politiques de régulation et l'augmentation des investissements des institutions, combiné au signal de la Réserve fédérale américaine annonçant "trois baisses de taux dans l'année", Bitcoin a connu un fort rebond. Dans l'ensemble, l'ajustement de Bitcoin en mars est davantage une correction technique qu'une baisse de tendance. Une certaine institution de recherche estime que l'impact négatif des droits de douane a déjà été en partie "évalué" et que la pire phase de vente pourrait être terminée.
Bien que le marché des cryptomonnaies soit toujours assombri par les dernières politiques tarifaires, la reconnaissance et le processus de réglementation du gouvernement américain dans le domaine des actifs cryptographiques deviennent de plus en plus clairs, et une série de mesures pave la voie au développement à long terme de l'industrie :
Tout d'abord, le gouvernement américain a officiellement établi "la Réserve Stratégique de Bitcoin" (SBR), intégrant environ 200 000 BTC précédemment saisis dans la réserve, en précisant qu'ils ne seront pas vendus dans les quatre prochaines années. C'est la première fois que le gouvernement américain gère le Bitcoin en tant qu'actif national permanent, marquant l'établissement de son statut de "or numérique".
Deuxièmement, les régulateurs assouplissent progressivement leur position historiquement stricte sur les crypto-monnaies, ayant commencé à organiser des tables rondes sur les crypto-monnaies et prévoyant d'en organiser quatre autres en avril, mai et juin de cette année sur le thème de la négociation, de la garde, de la tokenisation et de la DeFi, marquant un passage clair d'une approche "axée sur l'application de la loi" à "la coopération et l'élaboration de règles", considéré comme un prélude clé à la mise en place d'un cadre réglementaire.
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En mars, le marché a oscillé entre des "inquiétudes concernant la stagflation" et "un assouplissement des politiques". À long terme, si l'instauration des droits de douane entraîne une hausse de l'inflation et érode la confiance en dollar, cela contraindra les capitaux à se tourner vers des actifs non souverains. La question soulevée par le PDG d'une société de gestion d'actifs dans une lettre aux investisseurs : "Bitcoin pourrait-il ébranler la domination du dollar ?" n'est pas sans fondement. Elle nous rappelle qu'au cours de la refonte du nouvel ordre financier mondial, la variable la plus perturbatrice est déjà apparue.
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