Revue du marché des cryptomonnaies en 2024 et perspectives pour 2025

L'année 2024 sera une année marquante dans l'histoire des cryptomonnaies. Autour des deux récits centraux que sont les ETF au comptant et les élections américaines, avec le Bitcoin comme principal moteur, l'industrie de la cryptographie a réalisé des avancées significatives cette année. De grandes entreprises cotées, des institutions financières traditionnelles et même des gouvernements nationaux sont tous entrés dans ce domaine, ce qui a considérablement augmenté le degré de mainstream et la reconnaissance des cryptomonnaies. Avec l'arrivée d'un nouveau gouvernement, l'environnement réglementaire devient également progressivement clair et tend à se détendre. La fusion mainstream, la différenciation des voies de développement et l'évolution réglementaire deviennent le thème principal de l'industrie cette année.

Rétrospective 2024 : Bitcoin au sommet, Ethereum en poursuite, le secteur des MEME en vedette

En regardant les principaux développements de l'industrie cette année, le bitcoin est sans aucun doute le récit central.

L'approbation des ETF et la demande de réserves nationales ont poussé le prix du Bitcoin à dépasser 100 000 dollars, marquant le fait que le Bitcoin a transcendé le domaine des cryptomonnaies, devenant ainsi un actif de réserve de valeur et de protection contre l'inflation reconnu mondialement. Le Bitcoin évolue progressivement de l'or numérique vers une monnaie supranationale, et cette expérience financière initiée par Satoshi Nakamoto a connu une victoire significative. D'autre part, l'écosystème Bitcoin s'est considérablement élargi cette année. Bien que des applications comme les inscriptions et les runes aient connu des hauts et des bas, l'écosystème diversifié du Bitcoin s'est déjà formé, avec un développement continu des applications telles que BTCFi, NFT, jeux et réseaux sociaux. La valeur totale verrouillée (TVL) du Bitcoin DeFi est passée de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une augmentation de plus de 20 fois sur l'année. Babylon est devenu le plus grand protocole sur la chaîne Bitcoin, atteignant une TVL de 5,564 milliards de dollars au 20 décembre, représentant 82,37 % du total. Le BTCFI au sens large a affiché des performances encore plus remarquables cette année, avec une forte augmentation des parts d'ETF Bitcoin au comptant, et MicroStrategy, inclus dans l'indice Nasdaq 100, a également été largement imitée, reflétant l'avantage écrasant du Bitcoin dans le domaine de la finance centralisée.

En comparaison, la situation d'Ethereum, la principale blockchain, n'est pas si optimiste cette année. Par rapport à d'autres actifs, la capture de valeur et l'activité des utilisateurs d'Ethereum ont diminué, et son pouvoir narratif est moins fort que les années précédentes. Les discussions sur la " théorie de la valeur " mettent Ethereum sous pression. Bien qu'un consensus sur la renaissance de DeFi ait été établi, à part la forte augmentation du TVL due au re-staking, Aave reste l'unique leader, et les investissements réels sont manifestement insuffisants. Cependant, l'émergence de l'outsider des dérivés, Hyperliquid, à la fin de l'année, a non seulement eu un impact sur les échanges centralisés, mais a également sonné le clairon du contre-attaque pour DeFi. D'autre part, après la mise à niveau de Dencun, la concurrence au sein des Layer 2 d'Ethereum s'est intensifiée et continue de grignoter la part de marché du réseau principal, suscitant même des discussions et des doutes généralisés sur le mécanisme d'Ethereum. La croissance rapide de Base a également alimenté des spéculations sur l'avenir d'Ethereum étant entre les mains d'une certaine plateforme de trading.

Solana a connu une forte montée cette année, contrastant fortement avec Ethereum. En termes de TVL, la part de marché d'Ethereum dans les chaînes publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana a grimpé d'une part insignifiante au début de l'année à 6,9 % à la fin de l'année, devenant la deuxième plus grande chaîne publique après Ethereum. Le prix de SOL a également connu une croissance incroyable, passant de 6 dollars il y a deux ans à 200 dollars aujourd'hui, avec une augmentation de plus de 100 % rien que cette année. Solana, grâce à son avantage unique de faible coût et de haute efficacité, cible une position de liquidité centrale et, grâce à la culture Degen, est devenue à juste titre le roi des MEME, devenant un pôle d'attraction pour les investisseurs particuliers cette année. Cette année, les frais moyens quotidiens en chaîne de Solana ont souvent dépassé ceux d'Ethereum, et la croissance des nouveaux développeurs a également surpassé celle d'Ethereum, montrant une tendance nette à la hausse.

TON et SUI ont également émergé cette année. Une certaine plateforme de médias sociaux avec une base d'utilisateurs de 900 millions a à elle seule dynamisé le domaine des jeux blockchain, ouvrant un nouvel accès au trafic Web3 et apportant une forte stimulation à un marché qui était resté silencieux avant septembre. Grâce à cette plateforme, TON est enfin sorti d'un état de stagnation à long terme pour entrer dans une phase de croissance rapide. Actuellement, le nombre total d'utilisateurs en ligne de TON a dépassé 38 millions, avec un volume total de transactions de plus de 2,1 milliards de dollars. SUI, quant à lui, a complètement triomphé grâce à l'augmentation de son prix, le développement rapide de la blockchain publique Move, l'expansion du matériel, la diversification des protocoles et les airdrops pour attirer des utilisateurs, ce qui laisse entrevoir de bonnes perspectives. En revanche, la blockchain publique Aptos, bien qu'ayant montré des performances de prix plus faibles durant la même période, est plus appréciée des capitalistes traditionnels, ayant réussi cette année à établir des partenariats avec plusieurs grandes sociétés de gestion d'actifs, et ses caractéristiques de conformité pourraient lui offrir des opportunités dans le nouveau cycle RWA et BTCFI.

D'un point de vue applicatif, le MEME est le principal moteur du marché cette année. L'émergence du MEME marque un changement dans la configuration actuelle du marché, les tokens VC ne sont plus à la mode, et la liquidité excédentaire n'a nulle part où aller, finissant par se diriger vers des domaines plus équitables et spéculatifs. Le contenu du MEME s'élargit également, passant d'un simple objet de spéculation à un représentant de la finance culturelle, "tout peut être MEME" devient une réalité. Bien que, d'un point de vue de la capitalisation boursière, le MEME ne représente que moins de 3 % des 300 plus grandes cryptomonnaies ( hors stablecoins ), son volume d'échanges continue de représenter entre 6 et 7 % de part de marché, atteignant récemment 11 %, ce qui en fait la principale piste de liquidité concentrée. Cette année, le MEME a attiré 30,67 % de l'attention des investisseurs, se classant au premier rang de tous les segments. En regardant les points chauds du MEME cette année, le financement par prévente, les tokens de célébrités, les tokens à thème animal, la finance politique et le concept d'IA se sont tour à tour imposés comme les points focaux du marché.

Dans ce contexte, l'infrastructure autour de MEME continue de s'améliorer, et une plateforme de lancement équitable a émergé, redéfinissant non seulement le paysage de MEME, mais devenant également l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de l'année. En novembre, cette plateforme est devenue "le premier protocole Solana de l'histoire à générer plus de 100 millions de dollars de revenus en un mois". Au 22 décembre, les revenus cumulés de cette plateforme ont dépassé 320 millions de dollars, avec un total d'environ 4,93 millions de jetons déployés.

Bien sûr, le profit de la plateforme ne signifie pas que les utilisateurs ordinaires peuvent gagner de l'argent. Compte tenu de la très faible probabilité de succès, ainsi que du fait que seulement 3 % des utilisateurs peuvent réaliser un bénéfice supérieur à 1000 dollars sur cette plateforme, et en ajoutant la tendance de plus en plus évidente à la marchandisation des MEME, du point de vue des utilisateurs, peu importe à quel point cela semble équitable en surface, les pertes semblent inévitables. C'est peut-être pour cette raison que donner une base fondamentale aux MEME est devenu un nouveau modèle de développement pour les projets, la plupart des projets technologiques MEME et AI MEME, qui sont relativement à long terme, adoptent ce modèle. Mais pour le moment, la fugacité reste la norme, et la philosophie "courir vite pour bien vivre" est toujours en vogue.

Sous l'influence des élections américaines, une autre application importante a émergé. Une plateforme de marché de prévisions a connu un grand succès dans ce domaine grâce à son taux de précision élevé. Rien qu'en octobre, le trafic sur le site de la plateforme a atteint 35 millions de visites, soit le double de celui des sites de paris traditionnels, et le volume des transactions mensuelles a également explosé, passant de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Une base d'utilisateurs large et une demande réelle équivalent à une application de valeur claire, il n'est pas étonnant qu'une personne célèbre en fasse l'éloge. La seule déception est qu'il n'y a pas eu de conversion des utilisateurs de chiffrement à grande échelle. Mais le nouveau modèle de fusion entre médias et paris se forme sans aucun doute progressivement.

À la fin de l'année, les grands modèles de langage passent de la technique à l'application, présentant un paysage de concurrence intense. Après une année de latence, l'IA est enfin redevenue la surprise de l'année dans le domaine du Web3. MEME a été le premier à exploser, une certaine plateforme terminale d'IA a rapidement émergé avec plusieurs jetons à succès, le marché des centaines de fois refait surface, déclenchant une frénésie pour cette application de niche qu'est l'AI Agent. Actuellement, presque toutes les institutions majeures voient d'un bon œil l'AI Agent, le considérant comme le deuxième parcours phénoménal après le DeFi. Cependant, jusqu'à présent, l'infrastructure de ce domaine est encore incomplète, et les applications se concentrent principalement sur des couches superficielles comme MEME et Bot, avec peu de combinaison profonde entre l'IA et la blockchain. Toutefois, la nouveauté signifie aussi des opportunités, l'avenir du trading d'IA reste prometteur.

D'une part, en ce qui concerne les principaux moteurs de cette nouvelle période de marché haussier, le financement des paiements reliant la finance traditionnelle et le Web3 sera forcément en première ligne. Les stablecoins et l'enregistrement des actifs physiques sur la blockchain en sont des exemples typiques. Cette année, les stablecoins commencent vraiment à montrer des scénarios d'application à grande échelle tant attendus, non seulement en connaissant une croissance rapide dans le domaine du chiffrement, mais également en occupant une place dans le marché mondial des paiements et des remises. Les régions d'Afrique, d'Amérique latine et d'Europe de l'Est commencent à contourner les systèmes bancaires traditionnels et à utiliser directement les stablecoins pour les règlements commerciaux, avec une croissance de plus de 40 % par rapport à l'année précédente. Actuellement, la valeur des stablecoins en circulation dépasse 210 milliards de dollars, nettement supérieure à plusieurs milliards de dollars en 2020. En moyenne, plus de 20 millions d'adresses effectuent des transactions de stablecoins sur des blockchains publiques chaque mois. Rien qu'au premier semestre 2024, la valeur des règlements en stablecoins a dépassé 2,6 billions de dollars. En ce qui concerne les nouveaux produits, un projet de stablecoin est celui qui a le plus brillé cette année et a également suscité un engouement pour les stablecoins générant des intérêts, qui sont également la principale source de revenus d'une certaine plateforme de prêt cette année. Quant à l'enregistrement d'actifs physiques sur la blockchain, il a été complètement relancé après l'annonce par une grande société de gestion d'actifs de son entrée dans ce domaine. Il y a trois ans, la valeur de ce domaine était de moins de 2 milliards de dollars, et cette année, elle s'est étendue à 14 milliards de dollars, couvrant plusieurs secteurs tels que les prêts, l'immobilier, les stablecoins et les obligations.

En réalité, le développement des finances de paiement est en phase avec l'évolution du marché. C'est précisément en raison du plafonnement de la croissance du marché intérieur que le marché institutionnel, en tant que source de croissance, se trouve à un nouveau point de départ de cycle, cherchant de l'espace pour croître, les finances de paiement entrent donc à ce stade clé de développement. Il convient de noter qu'en raison de l'intégration avec le système financier traditionnel, ce domaine est également le parcours Web3 le plus prisé par les organismes gouvernementaux, comme dans certaines régions où l'intégration de stablecoins avec des actifs physiques sur la blockchain est considérée comme un domaine clé de développement pour l'année prochaine.

Bien sûr, bien que les perspectives semblent prometteuses, il est indéniable que, sous la double pression d'un resserrement macroéconomique et d'un cycle de déclin de l'industrie au cours des deux dernières années, le domaine du chiffrement a également traversé des épreuves particulièrement difficiles. Les applications innovantes ont du mal à percer, les conflits internes se sont intensifiés, les restructurations et les fusions-acquisitions se poursuivent, et la réduction de la liquidité a conduit à une divergence des chemins dans l'industrie du chiffrement, créant une dynamique où le Bitcoin attire des capitaux, siphonnant constamment d'autres monnaies. La plupart des monnaies à faible capitalisation ont été dans un état de léthargie pendant la majeure partie de cette année, et l'affirmation d'une personnalité connue selon laquelle "ce cycle de marché haussier n'inclut pas les petites monnaies" a été répétée et contestée, jusqu'à ce qu'elle rebondisse à la fin de l'année sous l'attention de Wall Street, marquant le début d'un marché pour les petites monnaies. À première vue, la divergence des chemins devrait continuer à se prolonger à court terme et pourrait même s'intensifier.

Perspectives 2025 : nouveau cycle, nouvelles applications, nouvelles directions

Envisageant l'année 2025, avec le nouveau gouvernement ouvrant une nouvelle ère de chiffrement, des institutions financièrement solides sont également prêtes à tenter leur chance. Actuellement, plus de 15 institutions ont publié leurs prévisions pour le marché de l'année prochaine.

D'après les prévisions de prix, toutes les institutions adoptent une attitude optimiste quant à la valeur du Bitcoin, avec une fourchette de pic de 150 000 à 200 000 dollars selon 6 institutions. Parmi elles, deux prévoient que le prix atteindra 150 000 dollars l'année prochaine, tandis que trois autres estiment qu'il atteindra 200 000 dollars. Si l'on considère les facteurs de réserve stratégique, certaines institutions ont même proposé des prévisions de 500 000 dollars, voire plus. Pour les autres cryptomonnaies, trois institutions ont donné des prévisions, estimant que l'ETH sera autour de 6 000 à 7 000 dollars, tandis qu'une certaine chaîne publique pourrait atteindre 500 à 750 dollars, et une autre chaîne publique pourrait également augmenter jusqu'à 10 dollars. D'autres institutions prévoient que la capitalisation totale du chiffrement atteindra 7,5 à 8 trillions de dollars, et que la capitalisation totale des petites cryptomonnaies augmentera de 5 fois.

Les prévisions de prix ont naturellement leurs fondements, presque toutes les institutions pensent que l'économie américaine réalisera un atterrissage en douceur l'année prochaine, l'environnement macroéconomique s'améliore, ajoutant