L'engouement pour le Restaking: des rendements et des risques coexistants
Récemment, de nombreux projets de Restaking basés sur Eigenlayer ont émergé sur le marché. Le Restaking vise à permettre aux utilisateurs de partager leurs parts de staking avec d'autres projets grâce à un mécanisme de confiance partagé de la couche de staking Beacon d'Ethereum, afin d'obtenir des revenus supplémentaires tout en offrant aux autres projets une confiance et une sécurité de consensus équivalentes à celles de la couche Beacon d'ETH.
Pour aider les investisseurs à mieux comprendre les risques d'interaction entre les différents projets de Restaking, une équipe de sécurité a mené une étude approfondie des protocoles de Restaking dominants sur le marché et des actifs LST, et a systématiquement analysé les risques associés, afin que chacun puisse mieux gérer les risques correspondants tout en recherchant des rendements élevés.
Aperçu des principaux points de risque
Actuellement, la plupart des protocoles de Restaking sur le marché sont construits sur EigenLayer. Les utilisateurs participant au Restaking sont principalement confrontés aux risques suivants :
Risque de contrat
Les utilisateurs doivent interagir avec le contrat du projet, ce qui comporte un risque d'attaque du contrat.
Les fonds des projets basés sur EigenLayer sont finalement stockés dans le contrat du protocole EigenLayer. Si ce contrat subit une attaque, les fonds des projets concernés seront également affectés.
Il existe deux types de Restaking dans EigenLayer : le Restaking en ETH natif et le Restaking LST. Les fonds du Restaking LST sont directement placés dans le contrat EigenLayer, tandis que les fonds du Restaking en ETH natif sont stockés dans la chaîne de balises ETH. Cela signifie que les utilisateurs effectuant un Restaking LST peuvent subir des pertes en raison des risques associés au contrat EigenLayer.
L'équipe du projet peut avoir des autorisations à haut risque, et dans certains cas, elle peut détourner des fonds des utilisateurs par le biais de permissions sensibles.
Risque LST
Les jetons LST pourraient faire face à un risque de désancrage, ou en raison d'une mise à niveau des contrats LST / d'une attaque, la valeur de LST pourrait s'écarter et entraîner des pertes.
Sortie de risque
À l'exception d'EigenLayer, les protocoles de Restaking dominants sur le marché actuel ne prennent généralement pas en charge la fonction de retrait. Si l'équipe du projet n'a pas mis à jour la logique de retrait par le biais d'un contrat, les utilisateurs peuvent ne pas être en mesure de récupérer directement leurs actifs et devront se tourner vers le marché secondaire pour obtenir une liquidité de sortie.
Analyse des risques des protocoles Restaking mainstream
Les résultats de l'étude sur les principaux protocoles de Restaking sur le marché montrent :
La plupart des projets ont un faible niveau d'achèvement et n'ont pas encore mis en place de logique de retrait.
Risque de centralisation : Les actifs des utilisateurs sont finalement contrôlés par un portefeuille multi-signatures, et l'équipe du projet a une certaine capacité de Rug Pull.
En raison de la situation décrite ci-dessus, les actes malveillants internes ou la perte de la clé privée multi-signature peuvent entraîner une perte d'actifs.
Avertissement de risques spéciaux d'EigenLayer
En tant que base de tous les projets, EigenLayer présente également les points de risque suivants à prendre en compte :
Les contrats déployés sur le réseau principal ne mettent pas encore en œuvre toutes les fonctionnalités du livre blanc (comme AVS, slash). La fonctionnalité slash n'a mis en œuvre que les interfaces correspondantes, manquant de logique complète, et est actuellement déclenchée de manière relativement centralisée.
Lors de la restaking d'ETH natif sur EigenLayer, en plus de créer un contrat EigenPod pour gérer les fonds, vous devez également exécuter vous-même un service de nœud de la chaîne Beacon et assumer le risque d'être sanctionné par la chaîne Beacon. Il est recommandé de choisir un fournisseur de services de nœuds fiable.
Étant donné que les mécanismes AVS et Slash ne sont pas encore complètement mis en œuvre, il est conseillé aux utilisateurs de ne pas activer la fonction deleGate avant d'avoir bien compris les risques, afin d'éviter des pertes potentielles de fonds.
Risques spécifiques à certains projets
EigenPie : Tous les contrats sont upgradables, avec un droit de mise à niveau de 3/6 Gnosis Safe, mais certains contrats de jetons MLRT ont des droits de mise à niveau pour des adresses EOA.
KelpDAO : Lors du processus de recharge, le rsETHPrice doit être mis à jour manuellement dans l'oracle pour calculer la part des utilisateurs. stETH adopte un taux de conversion de 1:1, et il peut y avoir des opportunités d'arbitrage en cas de décote sur le marché secondaire.
Renzo : Manque de vérification du ratio global lors de la configuration de l'OperatorDelegator, ce qui pourrait affecter le retrait de fonds.
Aperçu des risques des tokens LST
Les principaux jetons LST tels que stETH, rETH, cbETH présentent chacun des niveaux de risque de centralisation, de risque de liquidité et de risque de contrat différents.
Meilleures pratiques pour réduire les risques de Restaking
Allocation des fonds :
Les participants avec des fonds importants peuvent envisager le restaking de l'EigenLayer avec l'ETH natif.
Les utilisateurs ayant des exigences de liquidité élevées peuvent choisir de participer à EigenLayer avec le stETH relativement stable.
Les utilisateurs cherchant des rendements supplémentaires peuvent participer de manière appropriée à d'autres projets construits sur EigenLayer en fonction de leur tolérance au risque, mais doivent prendre en compte le risque de sortie et la liquidité du marché secondaire.
Suivi des risques :
Configurer la surveillance des contrats, se concentrer sur les mises à niveau des contrats et les opérations sensibles de l'équipe du projet.
Envisagez d'utiliser des outils d'automatisation pour configurer une fonction de dépôt automatique basée sur les variations du TVL, les fluctuations du prix de l'ETH et le comportement des gros détenteurs.
Dans le domaine du Restaking, des rendements élevés coexistent avec des risques élevés. Les investisseurs doivent bien comprendre les caractéristiques et les risques de chaque projet, allouer judicieusement leurs fonds et suivre en permanence les dynamiques du marché afin de contrôler efficacement les risques tout en recherchant des rendements.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
13 J'aime
Récompense
13
6
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
0xOverleveraged
· 07-17 21:42
Chercher des rendements élevés, c'est inévitablement se condamner.
Voir l'originalRépondre0
RugPullAlertBot
· 07-17 18:22
Combien de pigeons sont à nouveau impatients.
Voir l'originalRépondre0
MentalWealthHarvester
· 07-15 19:43
pigeons, ne pensez pas à gagner de l'argent en restant allongés.
Voir l'originalRépondre0
ConsensusBot
· 07-15 19:42
C'est un nouveau moyen de se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
MemeCoinSavant
· 07-15 19:40
ser, le coefficient mémétique du restaking est du pur copium rn
Voir l'originalRépondre0
StopLossMaster
· 07-15 19:37
Jouer à des rendements élevés finira par faire pleurer.
L'émergence des projets de Restaking : des rendements élevés cachent des risques importants.
L'engouement pour le Restaking: des rendements et des risques coexistants
Récemment, de nombreux projets de Restaking basés sur Eigenlayer ont émergé sur le marché. Le Restaking vise à permettre aux utilisateurs de partager leurs parts de staking avec d'autres projets grâce à un mécanisme de confiance partagé de la couche de staking Beacon d'Ethereum, afin d'obtenir des revenus supplémentaires tout en offrant aux autres projets une confiance et une sécurité de consensus équivalentes à celles de la couche Beacon d'ETH.
Pour aider les investisseurs à mieux comprendre les risques d'interaction entre les différents projets de Restaking, une équipe de sécurité a mené une étude approfondie des protocoles de Restaking dominants sur le marché et des actifs LST, et a systématiquement analysé les risques associés, afin que chacun puisse mieux gérer les risques correspondants tout en recherchant des rendements élevés.
Aperçu des principaux points de risque
Actuellement, la plupart des protocoles de Restaking sur le marché sont construits sur EigenLayer. Les utilisateurs participant au Restaking sont principalement confrontés aux risques suivants :
Risque de contrat
Risque LST
Les jetons LST pourraient faire face à un risque de désancrage, ou en raison d'une mise à niveau des contrats LST / d'une attaque, la valeur de LST pourrait s'écarter et entraîner des pertes.
Sortie de risque
À l'exception d'EigenLayer, les protocoles de Restaking dominants sur le marché actuel ne prennent généralement pas en charge la fonction de retrait. Si l'équipe du projet n'a pas mis à jour la logique de retrait par le biais d'un contrat, les utilisateurs peuvent ne pas être en mesure de récupérer directement leurs actifs et devront se tourner vers le marché secondaire pour obtenir une liquidité de sortie.
Analyse des risques des protocoles Restaking mainstream
Les résultats de l'étude sur les principaux protocoles de Restaking sur le marché montrent :
Avertissement de risques spéciaux d'EigenLayer
En tant que base de tous les projets, EigenLayer présente également les points de risque suivants à prendre en compte :
Les contrats déployés sur le réseau principal ne mettent pas encore en œuvre toutes les fonctionnalités du livre blanc (comme AVS, slash). La fonctionnalité slash n'a mis en œuvre que les interfaces correspondantes, manquant de logique complète, et est actuellement déclenchée de manière relativement centralisée.
Lors de la restaking d'ETH natif sur EigenLayer, en plus de créer un contrat EigenPod pour gérer les fonds, vous devez également exécuter vous-même un service de nœud de la chaîne Beacon et assumer le risque d'être sanctionné par la chaîne Beacon. Il est recommandé de choisir un fournisseur de services de nœuds fiable.
Étant donné que les mécanismes AVS et Slash ne sont pas encore complètement mis en œuvre, il est conseillé aux utilisateurs de ne pas activer la fonction deleGate avant d'avoir bien compris les risques, afin d'éviter des pertes potentielles de fonds.
Risques spécifiques à certains projets
EigenPie : Tous les contrats sont upgradables, avec un droit de mise à niveau de 3/6 Gnosis Safe, mais certains contrats de jetons MLRT ont des droits de mise à niveau pour des adresses EOA.
KelpDAO : Lors du processus de recharge, le rsETHPrice doit être mis à jour manuellement dans l'oracle pour calculer la part des utilisateurs. stETH adopte un taux de conversion de 1:1, et il peut y avoir des opportunités d'arbitrage en cas de décote sur le marché secondaire.
Renzo : Manque de vérification du ratio global lors de la configuration de l'OperatorDelegator, ce qui pourrait affecter le retrait de fonds.
Aperçu des risques des tokens LST
Les principaux jetons LST tels que stETH, rETH, cbETH présentent chacun des niveaux de risque de centralisation, de risque de liquidité et de risque de contrat différents.
Meilleures pratiques pour réduire les risques de Restaking
Allocation des fonds :
Suivi des risques :
Dans le domaine du Restaking, des rendements élevés coexistent avec des risques élevés. Les investisseurs doivent bien comprendre les caractéristiques et les risques de chaque projet, allouer judicieusement leurs fonds et suivre en permanence les dynamiques du marché afin de contrôler efficacement les risques tout en recherchant des rendements.