Réglementation des actifs virtuels aux Émirats Arabes Unis : différences et caractéristiques d'Abou Dhabi et de Dubaï

Les Émirats arabes unis, grâce à leur position géographique avantageuse, leur soutien clair aux politiques de cryptomonnaie et leurs avantages fiscaux, sont devenus l'un des centres importants de l'innovation en cryptomonnaie et en blockchain au monde. Dans le domaine de la régulation des actifs virtuels aux Émirats, le marché mondial d'Abou Dhabi (ADGM) et l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) ont chacun leurs particularités. Cet article explorera en profondeur les contenus clés et les différences en matière de régulation des actifs virtuels à Abou Dhabi et à Dubaï, afin d'aider les professionnels à mieux mener leurs affaires, à garantir leur conformité et à promouvoir le développement sain de l'ensemble de l'industrie.

Aperçu de la réglementation d'Abou Dhabi et de Dubaï

Abou Dabi

ADGM, en tant que centre financier international, vise à soutenir la stratégie économique de la région et à jouer un rôle de centre financier et commercial mondial. Son autorité de régulation indépendante, l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA), est responsable de la supervision et de l'exécution des réglementations spécifiques sur les actifs cryptographiques d'ADGM.

L'FSRA réglemente les actifs virtuels en tant que catégorie d'actifs spécifique dans l'industrie financière. La portée des licences d'exploitation d'actifs cryptographiques qu'elle délivre est relativement limitée et ne dispose pas d'un cadre de régulation sur mesure comme la VARA de Dubaï. Le processus de demande prend généralement de six à sept mois, avec des exigences de conformité assez strictes, adoptant les normes de licence des institutions financières traditionnelles. Cela crée un seuil d'entrée élevé pour les échanges ayant un contexte technologique, tandis que la transformation des institutions financières traditionnelles pour mener des activités cryptographiques est plus adaptée.

Dubaï

Le système de licence des actifs virtuels à Dubaï se divise en deux grands systèmes :

1. Centre financier international de Dubaï (DIFC) : En tant que zone de libre-échange financier, son modèle de régulation est similaire à celui de l'ADGM. Son autorité de régulation indépendante, l'Autorité des services financiers de Dubaï (DFSA), classifie les actifs virtuels comme des actifs tokenisés dans les instruments financiers à des fins de régulation. Le délai de demande est d'environ sept à huit mois, principalement destiné aux grandes institutions disposant de qualifications financières. Cependant, le DIFC propose également un "permis d'innovation" en tant que voie spéciale, permettant aux entreprises de développement technologique pur (n'impliquant pas la garde de fonds de clients ou des transactions financières) d'obtenir une approbation en environ trois mois.

2. Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) : organisme de régulation spécialement créé par le gouvernement de Dubaï, qui ne délivre pas directement de licences commerciales, mais superpose une licence d'exploitation d'actifs virtuels sur des licences d'entreprise existantes. Son champ de régulation couvre les entreprises continentales de Dubaï et les sociétés des zones franches (à l'exception du DIFC), autorisant des activités spécifiques liées aux actifs virtuels par le biais d'un mécanisme de licence.

3. Autorité des valeurs mobilières et des marchandises (SCA) : responsable de la réglementation des activités d'ICO et d'émission de jetons. Les entreprises souhaitant réaliser une ICO aux Émirats arabes unis pourraient avoir besoin d'obtenir l'approbation de la SCA.

Principales différences entre VARA et ADGM

Nature et positionnement de l'organisme

• VARA : Autorité gouvernementale créée par le gouvernement de Dubaï pour réguler les actifs virtuels, responsable de la régulation de l'industrie des actifs virtuels à Dubaï (hors DIFC), y compris les échanges de cryptomonnaies, les fonds de capital-risque d'actifs virtuels, les plateformes NFT, etc.

• ADGM : Zone de libre-échange financier, disposant d'un système de réglementation indépendant, dont l'Autorité de réglementation des services financiers (FSRA) est responsable de la supervision des entreprises fournissant des services liés aux actifs virtuels au sein de l'ADGM.

Champ de compétence

• VARA : la portée de la réglementation est l'Émirat de Dubaï (à l'exception du DIFC).

• ADGM : La juridiction couvre le marché mondial d'Abou Dhabi et l'île d'Al Maryah.

Champ de régulation des activités d'actifs virtuels

• VARA : Les activités de virtual assets réglementées comprennent les services de courtage, les services de conseil en virtual assets, les échanges/marchés multilatéraux, la garde de virtual assets, la gestion de virtual assets, les transactions d'investissement en tant que mandataire, ainsi que les activités liées aux NFT.

• ADGM : Les activités d'actifs virtuels réglementées comprennent les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges / transactions multilatérales, la garde d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, ainsi que les transactions d'investissement en tant que mandataire, mais les activités liées aux NFT ne sont pas incluses dans le champ de régulation.

Conditions et exigences de candidature

1. Enregistrement de l'entreprise :

   • VARA : exige que les entreprises candidates soient enregistrées dans la zone continentale de Dubaï ou dans l'une des zones franche de Dubaï (à l'exception du DIFC).
   • ADGM : exige que les sociétés candidates soient enregistrées sur le marché mondial d'Abou Dabi.

2. Espace de bureau :

   • Il est exigé d'avoir un bureau physique, les bureaux partagés ne sont pas acceptés.
   • VARA : En général, il faut au moins un bureau pour chaque deux visas.
   • ADGM : En général, chaque trois visas nécessite au moins un bureau.

3. Capital réglementaire :

   • VARA : Les exigences de capital réglementaire varient de 11 000 $ à 27 000 $, pouvant atteindre jusqu'à 408 000 $, ou 15 % / 25 % des dépenses annuelles fixes, selon le type d'activité liée aux actifs virtuels.
   • ADGM : Selon le type d'activité, la période des frais d'exploitation (OPEX) est de 6 à 12 mois.

Processus de demande et délais

• VARA :

  • Le processus de demande comprend la préparation d'un plan d'affaires conforme, une première réunion avec VARA, la soumission de documents selon les exigences, l'examen des documents, les ajustements opérationnels en fonction des conditions, un nouvel examen et la délivrance de la licence, etc.
  • Le délai d'obtention d'une licence commerciale est généralement de 4 à 8 mois.
  • Liste des documents : aperçu des services d'actifs virtuels, documents KYC des directeurs et actionnaires de l'entreprise, prévisions financières, autres documents réglementaires requis par la VARA, etc.

• ADGM：

  • Le processus de demande comprend des enquêtes de diligence raisonnable et des discussions avec l'équipe FSRA, la soumission d'une demande officielle, l'obtention d'une approbation de principe, l'obtention d'une approbation finale, la réalisation de tests de "lancement des opérations", etc.
  • La période de demande est généralement d'environ 6 mois.
  • Liste des documents : Plan d'affaires pour les services d'actifs virtuels, documents KYC des administrateurs et actionnaires de l'entreprise ainsi que d'autres personnes clés, prévisions financières, autres documents réglementaires requis par l'ADGM, etc.

Frais requis

• VARA：

  • Les frais de demande varient entre 11 000 et 27 000 dollars.
  • Les frais de supervision continue varient selon l'activité, entre 22 000 et 55 000 dollars.

• ADGM :

  • Les frais de demande varient entre 20 000 et 125 000 dollars.
  • Les frais de surveillance continue varient en fonction des activités, allant de 15 000 à 60 000 dollars.

En comprenant en profondeur les différences de réglementation des actifs virtuels entre Abu Dhabi et Dubaï, les professionnels de la crypto peuvent mieux choisir un environnement réglementaire adapté à leur activité, garantir une opération conforme et contribuer au développement continu de l'industrie crypto aux Émirats arabes unis.