Choisir le VC approprié ne peut pas « accomplir » une entreprise, mais cela peut augmenter les chances de succès de l'entreprise.
Rédigé par : Alana Levin, Partenaire chez Variant
Traduit par : Luffy, Foresight News
Tout comme VC effectue une due diligence sur les projets d'investissement, les fondateurs devraient également effectuer une due diligence sur les investisseurs potentiels.
La mission principale d'un VC est d'augmenter les chances de succès de l'entreprise. Un VC peut atteindre cet objectif de plusieurs manières, et déterminer comment chaque investisseur peut efficacement soutenir sa propre startup devrait être au cœur de la diligence raisonnable des fondateurs. Du point de vue des fondateurs, je filtrerais les VC selon les critères suivants.
Tout d'abord, le VC peut-il vraiment augmenter les chances de succès d'un projet ?
Les investisseurs peuvent-ils fournir d'autres valeurs en plus de fonds purs ?
Je pense que c'est possible. Grâce à la communication avec les fondateurs, voici quelques-unes des façons les plus souvent mentionnées par lesquelles le VC peut réellement apporter de l'aide.
Marque : Obtenir le soutien d'institutions de capital-risque de « premier plan » améliore généralement (du moins à court terme) la marque de l'entreprise. Cela offre une aide directe dans le recrutement de talents. L'effet de halo de la marque a un impact légèrement moindre lors du recrutement des 10 premiers employés, mais il devient crucial pour attirer des talents lorsque l'entreprise atteint le stade du financement de série A ou après. Étant donné que les employés recrutés tôt ont une énorme influence sur la trajectoire et la culture de l'entreprise, la meilleure pratique pour les fondateurs est d'attirer ces talents de leur propre réseau.
Une marque puissante signifie que l'institution ou le partenaire est largement connu, respecté et considéré comme un facteur clé du succès du projet. Le succès est la meilleure marque.
Connaissances et perspicacité : Les investisseurs ont-ils des expériences dont ils peuvent s'inspirer pour fournir des conseils utiles aux entrepreneurs ? Sont-ils particulièrement doués pour identifier les facteurs qui influencent le marché ou l'entreprise ?
Ici, il y a en fait deux points : d'une part, les VC peuvent accumuler une expérience pertinente à partir des entreprises réussies de leur portefeuille (ou de leurs propres expériences en tant que fondateurs) ; d'autre part, ils sont capables de fournir une vision claire des dynamiques de marché plus larges et de l'impact potentiel de ces dynamiques sur les entreprises dans les 6 à 12 mois à venir.
Réseau de contacts : Parfois, un VC peut aider les fondateurs (ou d'autres responsables de départements) à entrer en contact avec les bonnes personnes. Les "bonnes personnes" peuvent inclure d'autres cadres ayant une expérience pertinente ou des clients potentiels. Les fondateurs doivent toujours se battre pour obtenir des affaires, et il est rare qu'un client soit acquis grâce à l'influence d'un VC. Mais les investisseurs peuvent certainement aider les entrepreneurs à ouvrir au moins quelques portes qu'ils souhaitent franchir.
Canaux de promotion : Certains VC ont une audience, donc devenir un « KOL » fait partie de la valeur qu'ils offrent. Cela est aujourd'hui très évident : de nombreux VC essaient de construire leurs propres canaux de promotion via des podcasts, des bulletins d'information, des comptes X, etc. Parfois, ces canaux peuvent effectivement devenir des moyens efficaces pour accroître la visibilité des nouvelles start-ups et générer du trafic.
Vous avez reçu une offre d'investissement, que devez-vous faire ensuite ?
Tout d'abord, félicitations ! Vous avez l'opportunité de choisir parmi une série d'offres d'investissement compétitives, ce qui est à la fois un accomplissement et un privilège. Prenez le temps de profiter de ce processus.
Vous avez probablement déjà quelques intuitions sur les personnes avec lesquelles vous souhaitez collaborer. Le processus de diligence raisonnable peut souvent révéler certaines situations, comme le type de questions que les gens posent, les insights qu'ils partagent tout au long du processus, la rapidité avec laquelle ils répondent aux suivis, et s'il y a un sentiment d'adéquation culturelle, etc.
Il est temps de valider cette intuition. Voici le processus que je vais suivre, sans ordre particulier :
Effectuer une vérification des antécédents des investisseurs : Ces enquêtes devraient couvrir les entreprises réussies dans le portefeuille des VC, ainsi que celles qui sont en difficulté ou qui ont déjà fait faillite. Il est important de comprendre comment les investisseurs se comportent en tant que partenaires dans des situations de réussite et de pression. Idéalement, ces références devraient être des entreprises qui ont également collaboré avec les investisseurs potentiels avec lesquels vous envisagez de travailler.
Vérifier les risques de conflit : L'institution a-t-elle un historique d'investissement dans des entreprises concurrentes ? Plus important encore, ont-ils investi dans des entreprises qui pourraient théoriquement être en concurrence avec la vôtre ?
Considérer la durée de mandat des partenaires dans l'institution : En général, le partenaire que vous choisissez est à la fois une institution et un partenaire individuel. J'encourage davantage de fondateurs à interroger les ambitions et les projets futurs des partenaires potentiels. Une expérience de réflexion pertinente consiste à se demander : si ce partenaire partait demain, seriez-vous toujours intéressé par cette institution ?
Déterminez si l'institution correspond à la phase de votre entreprise : un fonds qui continue d'investir dans des entreprises à la même phase que la vôtre influencera l'utilité de ses ressources, le degré de priorité donné à votre entreprise dans l'allocation des ressources, ainsi que la pertinence des conseils que l'investisseur peut fournir. Un fonds de 1 milliard de dollars offrant un investissement de 5 millions de dollars lors d'un tour de financement de démarrage représente seulement 0,5 % de son allocation totale. Franchement, si un fonds investit entre 50 millions et 100 millions de dollars dans des entreprises en phase avancée, il devient plus difficile pour la première entreprise d'attirer l'attention et l'aide de l'institution en interne.
Comprendre la perspective de l'institution sur le retrait : Cela peut sembler un peu étrange. Mais dans une époque où les introductions en bourse deviennent de plus en plus rares, comprendre la perspective des investisseurs sur l'acquisition ou la vente d'actions de seconde main peut vous éviter beaucoup d'ennuis à l'avenir. De même, dans le domaine des cryptomonnaies, comprendre la perspective des investisseurs sur la vente de tokens est un facteur de référence utile pour la conception et la stratégie de lancement des tokens.
Choisir un partenaire est souvent une « voie à sens unique ». Sélectionner le bon VC ne peut jamais « réaliser » une entreprise, mais cela peut augmenter les chances de succès de l'entreprise et au moins rendre la vie du fondateur un peu plus facile. Passer quelques jours à effectuer une due diligence sur les investisseurs potentiels pourrait rapporter des bénéfices à long terme.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Comment les fondateurs de projets de chiffrement choisissent-ils le VC approprié ?
Rédigé par : Alana Levin, Partenaire chez Variant
Traduit par : Luffy, Foresight News
Tout comme VC effectue une due diligence sur les projets d'investissement, les fondateurs devraient également effectuer une due diligence sur les investisseurs potentiels.
La mission principale d'un VC est d'augmenter les chances de succès de l'entreprise. Un VC peut atteindre cet objectif de plusieurs manières, et déterminer comment chaque investisseur peut efficacement soutenir sa propre startup devrait être au cœur de la diligence raisonnable des fondateurs. Du point de vue des fondateurs, je filtrerais les VC selon les critères suivants.
Tout d'abord, le VC peut-il vraiment augmenter les chances de succès d'un projet ?
Les investisseurs peuvent-ils fournir d'autres valeurs en plus de fonds purs ?
Je pense que c'est possible. Grâce à la communication avec les fondateurs, voici quelques-unes des façons les plus souvent mentionnées par lesquelles le VC peut réellement apporter de l'aide.
Marque : Obtenir le soutien d'institutions de capital-risque de « premier plan » améliore généralement (du moins à court terme) la marque de l'entreprise. Cela offre une aide directe dans le recrutement de talents. L'effet de halo de la marque a un impact légèrement moindre lors du recrutement des 10 premiers employés, mais il devient crucial pour attirer des talents lorsque l'entreprise atteint le stade du financement de série A ou après. Étant donné que les employés recrutés tôt ont une énorme influence sur la trajectoire et la culture de l'entreprise, la meilleure pratique pour les fondateurs est d'attirer ces talents de leur propre réseau.
Une marque puissante signifie que l'institution ou le partenaire est largement connu, respecté et considéré comme un facteur clé du succès du projet. Le succès est la meilleure marque.
Connaissances et perspicacité : Les investisseurs ont-ils des expériences dont ils peuvent s'inspirer pour fournir des conseils utiles aux entrepreneurs ? Sont-ils particulièrement doués pour identifier les facteurs qui influencent le marché ou l'entreprise ?
Ici, il y a en fait deux points : d'une part, les VC peuvent accumuler une expérience pertinente à partir des entreprises réussies de leur portefeuille (ou de leurs propres expériences en tant que fondateurs) ; d'autre part, ils sont capables de fournir une vision claire des dynamiques de marché plus larges et de l'impact potentiel de ces dynamiques sur les entreprises dans les 6 à 12 mois à venir.
Réseau de contacts : Parfois, un VC peut aider les fondateurs (ou d'autres responsables de départements) à entrer en contact avec les bonnes personnes. Les "bonnes personnes" peuvent inclure d'autres cadres ayant une expérience pertinente ou des clients potentiels. Les fondateurs doivent toujours se battre pour obtenir des affaires, et il est rare qu'un client soit acquis grâce à l'influence d'un VC. Mais les investisseurs peuvent certainement aider les entrepreneurs à ouvrir au moins quelques portes qu'ils souhaitent franchir.
Canaux de promotion : Certains VC ont une audience, donc devenir un « KOL » fait partie de la valeur qu'ils offrent. Cela est aujourd'hui très évident : de nombreux VC essaient de construire leurs propres canaux de promotion via des podcasts, des bulletins d'information, des comptes X, etc. Parfois, ces canaux peuvent effectivement devenir des moyens efficaces pour accroître la visibilité des nouvelles start-ups et générer du trafic.
Vous avez reçu une offre d'investissement, que devez-vous faire ensuite ?
Tout d'abord, félicitations ! Vous avez l'opportunité de choisir parmi une série d'offres d'investissement compétitives, ce qui est à la fois un accomplissement et un privilège. Prenez le temps de profiter de ce processus.
Vous avez probablement déjà quelques intuitions sur les personnes avec lesquelles vous souhaitez collaborer. Le processus de diligence raisonnable peut souvent révéler certaines situations, comme le type de questions que les gens posent, les insights qu'ils partagent tout au long du processus, la rapidité avec laquelle ils répondent aux suivis, et s'il y a un sentiment d'adéquation culturelle, etc.
Il est temps de valider cette intuition. Voici le processus que je vais suivre, sans ordre particulier :
Effectuer une vérification des antécédents des investisseurs : Ces enquêtes devraient couvrir les entreprises réussies dans le portefeuille des VC, ainsi que celles qui sont en difficulté ou qui ont déjà fait faillite. Il est important de comprendre comment les investisseurs se comportent en tant que partenaires dans des situations de réussite et de pression. Idéalement, ces références devraient être des entreprises qui ont également collaboré avec les investisseurs potentiels avec lesquels vous envisagez de travailler.
Vérifier les risques de conflit : L'institution a-t-elle un historique d'investissement dans des entreprises concurrentes ? Plus important encore, ont-ils investi dans des entreprises qui pourraient théoriquement être en concurrence avec la vôtre ?
Considérer la durée de mandat des partenaires dans l'institution : En général, le partenaire que vous choisissez est à la fois une institution et un partenaire individuel. J'encourage davantage de fondateurs à interroger les ambitions et les projets futurs des partenaires potentiels. Une expérience de réflexion pertinente consiste à se demander : si ce partenaire partait demain, seriez-vous toujours intéressé par cette institution ?
Déterminez si l'institution correspond à la phase de votre entreprise : un fonds qui continue d'investir dans des entreprises à la même phase que la vôtre influencera l'utilité de ses ressources, le degré de priorité donné à votre entreprise dans l'allocation des ressources, ainsi que la pertinence des conseils que l'investisseur peut fournir. Un fonds de 1 milliard de dollars offrant un investissement de 5 millions de dollars lors d'un tour de financement de démarrage représente seulement 0,5 % de son allocation totale. Franchement, si un fonds investit entre 50 millions et 100 millions de dollars dans des entreprises en phase avancée, il devient plus difficile pour la première entreprise d'attirer l'attention et l'aide de l'institution en interne.
Comprendre la perspective de l'institution sur le retrait : Cela peut sembler un peu étrange. Mais dans une époque où les introductions en bourse deviennent de plus en plus rares, comprendre la perspective des investisseurs sur l'acquisition ou la vente d'actions de seconde main peut vous éviter beaucoup d'ennuis à l'avenir. De même, dans le domaine des cryptomonnaies, comprendre la perspective des investisseurs sur la vente de tokens est un facteur de référence utile pour la conception et la stratégie de lancement des tokens.
Choisir un partenaire est souvent une « voie à sens unique ». Sélectionner le bon VC ne peut jamais « réaliser » une entreprise, mais cela peut augmenter les chances de succès de l'entreprise et au moins rendre la vie du fondateur un peu plus facile. Passer quelques jours à effectuer une due diligence sur les investisseurs potentiels pourrait rapporter des bénéfices à long terme.