Les idées et la stratégie d'investissement de Raoul Pal, ancien cadre de Goldman Sachs : comment s'enrichir dans le domaine du chiffrement sans compter sur la chance ?
Raoul Pal, ancien cadre de Goldman Sachs, auteur de "Global Macro Investor" et fondateur de Real Vision, est célèbre pour avoir prédit avec succès la crise financière de 2008. Récemment, lors d'un dialogue avec "When Shift Happens" et d'une présentation au Sui Basecamp de Dubaï, Raoul Pal a analysé en profondeur comment accumuler des richesses de manière solide dans le domaine des cryptomonnaies et a exploré des sujets tels que le Bitcoin, l'Ethereum, les mèmes, l'IA, les NFT, l'écosystème Sui, les stratégies Bitcoin, les stratégies d'investissement, les tendances macroéconomiques et l'orientation du marché.
Raoul Pal conversation When Shift Happens extraits essentiels :
1. Comment s'enrichir dans la crypto sans compter sur la chance ?
Comment s'enrichir grâce aux crypto-monnaies sans compter sur la chance ? Il suffit d'acheter des bitcoins et d'adopter une stratégie DCA (Dollar Cost Averaging).
Les débutants tombent souvent dans le piège de la recherche de la richesse rapide, cette mentalité est en réalité pleine de dangers.
Lorsque vous commencez à envier les autres qui obtiennent un rendement de 100 fois, vous entrez dans une zone dangereuse. À ce moment-là, si vous perdez votre raison et que la cupidité s'installe, il est très facile de ruiner complètement votre investissement.
Le domaine des cryptomonnaies est rempli de nombreux risques, tels que les attaques DeFi, le vol de portefeuilles, ce qui exige des investisseurs qu'ils restent toujours vigilants et qu'ils maintiennent leur rationalité.
Deux, à propos de Meme
En parlant des pièces de meme, Raoul Pal a déclaré qu'il ne détenait pas de Fartcoin, mais qu'il possédait des SCF (Smoking Chicken Fish) et DODE. Bien que le SCF ait chuté de 90 %, il montre actuellement une bonne tendance de rebond. Il a particulièrement averti les investisseurs de ne pas laisser des pièces de meme telles que Fartcoin, WIF ou BONK représenter une trop grande part de leur portefeuille, car ces pièces ont jusqu'à 85 % de chances de tomber à zéro. Il était même surpris que LUNA ne soit pas devenue une pièce de meme, pensant à l'origine que les gens allaient en acheter frénétiquement.
Trois, éloignez-vous de la panique du marché et revenez à l'investissement axé sur la valeur
Si les investisseurs se sentent paniqués par le marché, Pal suggère de revenir tranquillement à la vie et de s'éloigner des écrans de trading. Les graphiques en chandeliers de 5 minutes et de 1 heure n'apportent en réalité aucune aide substantielle à la prise de décision d'investissement.
Beaucoup de gens rêvent de devenir des traders à succès et de réaliser des gains de 100 fois, mais la réalité est que dans ce domaine, ceux qui peuvent vraiment accumuler de la richesse sont les investisseurs qui achètent et conservent à long terme.
Quatre, soyez vigilant face aux risques de Crypto Yield
Concernant le Crypto Yield, par exemple, la manière de générer des revenus via le staking présente également des risques. Pour les investisseurs ordinaires, lorsqu'ils sont confrontés à une opportunité qui semble offrir un rendement de 20 %, il est essentiel de prendre conscience des risques associés.
Cinq, comment considérer la stratégie d'achat de Bitcoin de Michael Saylor ?
La stratégie de Bitcoin de Strategy crée un effet de levier dans le système. Strategy achète des Bitcoins en émettant des obligations convertibles, ce qui revient essentiellement à vendre des options à faible coût. Ces options, une fois achetées par des arbitragistes (traders d'options), sont ensuite utilisées pour des opérations de couverture sur les bourses, afin de faire face aux fluctuations du prix du Bitcoin ainsi qu'aux risques des options sur actions de MicroStrategy.
En même temps, les arbitragistes tireront parti des fluctuations du ratio entre la NAV de MicroStrategy et le prix du Bitcoin pour réaliser des arbitrages, et utiliseront des outils de marché tels que l'écart entre les contrats perpétuels et le marché au comptant, ainsi que l'écart entre les contrats à terme et le marché au comptant pour effectuer des transactions.
Actuellement, les acheteurs d’obligations convertibles de stratégie sont principalement des fonds spéculatifs TradFi et d’autres institutions, les fonds souverains comme Norges Bank peuvent n’apprécier que l’élément Bitcoin en eux, et les grands fonds spéculatifs tels que Citadel, Millennium, Point72 et d’autres effectuent également des arbitrages. Ces institutions ont de l’expérience dans la gestion des risques et peuvent être systématiquement soutenues, avec une taille de position bien contrôlée qui n’est pas susceptible de liquidation.
En contraste frappant, les traders qui utilisent une forte levée de manière excessive sont confrontés à d'énormes risques, et il n'est pas rare de voir des cas d'échecs de trading dus à un levier excessif sur le marché.
Six, la répartition du capital de Raoul Pal
Concernant l'allocation de capital, Raoul Pal a déclaré que Sui représente 70 %, dépassant désormais largement Solana. L'adoption de Sui et l'activité des développeurs sont toutes deux satisfaisantes. En outre, il possède également quelques DEEP (DeepBook), qui est un protocole de couche de liquidité dans l'écosystème Sui.
Sept, la valeur et le potentiel des NFT
Les NFT, en tant que technologie innovante capable de stocker et d'échanger de manière permanente des actifs non transférables, suscitent de grandes attentes chez Pal. En examinant la situation d'un point de vue macroéconomique, l'industrie des Crypto atteint actuellement 3 000 milliards de dollars. Si l'on suppose qu'elle atteindra 100 000 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années, cela générera une richesse énorme de 97 000 milliards de dollars ; même en prenant une estimation conservatrice de 50 000 milliards de dollars, cela créera un accroissement de richesse de 47 000 milliards de dollars.
Cette richesse ira à différentes personnes. L’art est l’amont de tout, et l’art numérique, en tant que domaine émergent, est appelé à devenir un flux important de richesse. Dans le domaine de l’art numérique, il y a eu XCOPY et Beeple, puis le mouvement de l’art génératif. J’ai passé beaucoup de temps à parler à des gens très connus qui sont des gens haut de gamme qui s’intéressent à ce domaine. Une fois que la crypto OG a gagné suffisamment d’argent, le désir de collectionner de l’art était extrêmement fort. Par exemple, le CryptoPunk symbolise votre identité et vous permet de rencontrer un groupe de personnes partageant les mêmes idées. Des institutions aux super-riches en passant par les gens ordinaires, ils commencent progressivement à se rendre compte de l’importance de l’art numérique. Nous n’en sommes encore qu’aux premiers stades. J’ai beaucoup d’œuvres d’art et je pense que c’est une période qui s’étend sur plus de 10 ans.
Huit, les avantages et les perspectives d'Ethereum
Concernant Ethereum, la capacité du réseau Ethereum a dépassé les besoins actuels du système, et il pourrait y avoir des ajustements de certains mécanismes à l'avenir, revenant à Layer1. Le statut de l'EVM est comparable à celui de Microsoft, de nombreuses banques, compagnies d'assurance et grandes entreprises dans le monde dépendent de Microsoft, plutôt que d'Apple ou de Google.
Une fois que vous avez un modèle de vente d’entreprise, il est presque impossible de le retirer de l’entreprise parce que vous ne voulez pas le changer, vous ne voulez pas prendre de risques. De l’effet Lindy (plus quelque chose existe depuis longtemps, plus il est probable qu’il continue d’exister à l’avenir), Ethereum a résisté à l’épreuve du temps et est bien positionné pour répondre aux besoins du marché financier. Goldman Sachs et JPMorgan Chase vont-ils s’appuyer sur Solana ? Improbable. Ethereum pourrait apporter un nouveau récit sur le marché, et il devrait surperformer Bitcoin à court terme. En ce qui concerne les cinq prochaines années, à moins qu’ils ne gâchent tout, cela va devenir encore plus important.
Le réseau Lightning de Bitcoin, les paiements et d'autres concepts ont un impact limité sur l'augmentation des prix, la valeur fondamentale de Bitcoin réside dans son utilisation comme moyen de stockage de valeur ; la même chose se produira avec l'ETH.
Neuf, à propos de l'IA
Le développement de l'IA progresse rapidement, et ses performances ont dépassé celles de 99 % des analystes. Après une réflexion approfondie, Pal estime que l'essor de l'IA soulève des questions profondes sur la conscience et le rôle futur de l'humanité. Il suggère que les gens s'engagent activement, comprennent en profondeur et maîtrisent les technologies de l'IA.
Deuxièmement, nous ne savons pas ce que cela signifie pour l'emploi, ni comment nous créons de la richesse, etc., mais je sais ce que les humains font le mieux ? Qu'est-ce qu'il y a que les humains peuvent faire et que l'IA ne peut pas faire ? C'est être humain.
J'ai développé un AI Raoul qui peut lire les nouvelles chaque jour, ces nouvelles étant également écrites par l'AI. De plus, j'ai construit un chatbot entraîné sur sa propre voix, avec des données d'entraînement couvrant tout son contenu X, le contenu YouTube et 100 livres. Aujourd'hui, les utilisateurs de Real Vision peuvent interagir avec ce chatbot. Pal prédit que ces deux technologies vont bientôt fusionner, ce qui aura un impact profond sur l'industrie des podcasts et des médias, et à l'avenir, chaque contenu médiatique auquel les gens auront accès sera unique. De plus, la mémoire humaine et les actions/expressions pourraient finalement devenir le « carburant » de l'AI, réalisant une forme de « vie éternelle ».
Dix, attention du marché et sélection de projets de qualité
C'est un jeu d'attention. L'attention des gens sur les jetons clés est dispersée et la durée des nombreuses narrations est également relativement courte. Pal souligne qu'il est toujours judicieux de détenir des bitcoins, de plus, acheter Solana au fond du cycle et SUI l'année dernière est également une bonne stratégie.
Les investisseurs doivent se concentrer sur les 10 ou 20 principaux tokens, en mettant l'accent sur ceux qui peuvent continuer à améliorer l'adoption du réseau. Ces projets ont souvent une valeur d'investissement plus élevée. En se basant sur la loi de Metcalfe, le potentiel des projets peut être évalué en fonction du nombre d'utilisateurs actifs, de la valeur totale des transactions et de la valeur des utilisateurs.
Le réseau Bitcoin a de nombreux utilisateurs et des États souverains participent à son achat, ce qui explique pourquoi Bitcoin a plus de valeur ; Ethereum possède une vaste base d'utilisateurs et des applications riches, bien que l'apparition des L2 complique légèrement la situation, il a néanmoins une valeur significative. Les investisseurs devraient activement rechercher des projets avec une croissance à la fois du nombre d'utilisateurs et du nombre d'applications de valeur, comme Solana qui, au creux du cycle, voit sa communauté de développeurs se renforcer et le nombre d'utilisateurs rester stable, l'apparition de Bonk renforçant davantage la confiance du marché dans Solana (note : l'animateur a déclaré qu'auparavant, lors d'une conversation avec toly, toly avait mentionné que Mad Lads était le tournant de Solana) ; Sui est également dans le même cas.
Les points forts de la présentation de Raoul Pal au Sui Basecamp à Dubaï
1. Facteurs macroéconomiques clés : Liquidité et dévaluation monétaire. Les crypto-monnaies et l'économie présentent un cycle de quatre ans, dont la source est entraînée par le cycle de refinancement de la dette. Depuis l'apogée de la dette mondiale en 2008, nous avons maintenu le fonctionnement de l'économie en empruntant pour rembourser.
2. Vieillissement de la population et croissance économique : Le vieillissement de la population entraîne un ralentissement de la croissance économique, nécessitant un soutien par davantage de dettes pour maintenir la croissance du PIB. Ce phénomène est répandu dans de nombreuses régions du monde, et la corrélation entre la dette et le PIB peut être clairement observée à travers des graphiques.
3, La liquidité est le moteur de tout : La liquidité nette de la Réserve fédérale est un indicateur clé. De 2009 à 2014, la liquidité a été principalement fournie par l'expansion du bilan, suivie de l'ajout d'outils tels que l'ajustement des réserves bancaires. Actuellement, la liquidité totale (y compris M2) est cruciale, elle présente une corrélation étonnante avec les tendances du Bitcoin (90 % de corrélation) et du Nasdaq (97 % de corrélation).
4. Mécanisme de dévaluation monétaire : La dévaluation monétaire équivaut à une forme de taxe mondiale, avec une inflation implicite mondiale de 8 % par an, ajoutée à une inflation explicite de 3 %, ce qui signifie que vous avez besoin d'un taux de retour annuel de 11 % pour maintenir la richesse sans réduction. Cela explique pourquoi les jeunes affluent vers le domaine de la cryptographie - les actifs traditionnels (immobilier, actions, etc.) ne rapportent pas suffisamment, et ils sont contraints de choisir des actifs à haut risque pour rechercher des rendements supérieurs.
5. La divergence entre riches et pauvres et les opportunités cryptographiques : Les riches détiennent des actifs rares, tandis que les pauvres dépendent des revenus du travail (pouvoir d'achat en baisse chaque année). Le système cryptographique a bouleversé ce schéma - les jeunes cherchent à percer à travers des actifs à haut risque.
6. Performance des actifs cryptographiques : Depuis 2012, un rendement annualisé de 130 % (incluant trois grandes corrections), Ethereum 113 %, Solana 142 %. La hausse cumulée du Bitcoin est de 2,75 millions de fois, ce qui est extrêmement rare dans le domaine de l'investissement, les actifs cryptographiques deviennent progressivement un "super trou noir" attirant des fonds.
7, Le potentiel de l'écosystème Sui est énorme. DEEP (protocole de couche de liquidité DeepBook) a récemment montré les meilleures performances. Le ratio SOL/SUI indique que SUI est relativement fort.
Analyse de l’erreur de jugement actuelle du marché : Les gens utilisent souvent les conditions de liquidité d’il y a trois mois pour interpréter le récit actuel du marché (comme la panique tarifaire), mais celui-ci est biaisé. En effet, le resserrement des conditions financières au quatrième trimestre 2024 (hausse des taux d’intérêt américains, hausse des prix du pétrole) a eu un effet de décalage de trois mois. L’indice de surprise économique (États-Unis par rapport au reste du monde) suggère que la faiblesse économique actuelle n’est que temporaire. Si l’on se penche sur le cycle tarifaire de Trump en 2017, le dollar a augmenté puis baissé, puis la liquidité a fortement fait grimper les prix des actifs.
9. Relation entre M2 mondial et actifs : Lorsque M2 mondial atteint un nouveau sommet, les prix des actifs devraient logiquement augmenter en même temps. Prenons le Bitcoin par exemple, dont le mouvement de prix présente généralement des caractéristiques de rupture, de retour et ensuite d'accélération dans la « zone banane ». En comparaison avec le cycle de 2017, le Bitcoin a augmenté de 23 fois cette année-là. Bien que le marché actuel soit différent, une augmentation considérable est toujours attendue. Le marché est actuellement dans la phase de correction après la rupture de la première partie de la « zone banane », et il est sur le point d'entrer dans la deuxième partie, où l'on s'attend généralement à un marché haussier pour les altcoins.
10. Cycles économiques et tendance de Bitcoin : L'indice ISM des secteurs manufacturiers est un indicateur avancé important. Lorsque cet indice dépasse 50, cela prédit un retour à la croissance économique, une augmentation des bénéfices des entreprises et une réinvestissement actif des capitaux, ce qui entraîne une accélération de la hausse du prix du Bitcoin. Si l'indice ISM atteint 57, le prix du Bitcoin pourrait même atteindre 450 000 dollars. Le redressement des cycles économiques et l'augmentation des liquidités des ménages entraînent une hausse de l'appétit pour le risque, et à ce moment, la logique d'investissement dans les altcoins est similaire à celle des obligations à haut rendement et des actions à petite capitalisation.
Remarque : Raoul Pal est également membre du conseil d'administration de la fondation Sui.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Les idées et la stratégie d'investissement de Raoul Pal, ancien cadre de Goldman Sachs : comment s'enrichir dans le domaine du chiffrement sans compter sur la chance ?
整理：KarenZ，Foresight News
Raoul Pal, ancien cadre de Goldman Sachs, auteur de "Global Macro Investor" et fondateur de Real Vision, est célèbre pour avoir prédit avec succès la crise financière de 2008. Récemment, lors d'un dialogue avec "When Shift Happens" et d'une présentation au Sui Basecamp de Dubaï, Raoul Pal a analysé en profondeur comment accumuler des richesses de manière solide dans le domaine des cryptomonnaies et a exploré des sujets tels que le Bitcoin, l'Ethereum, les mèmes, l'IA, les NFT, l'écosystème Sui, les stratégies Bitcoin, les stratégies d'investissement, les tendances macroéconomiques et l'orientation du marché.
Raoul Pal conversation When Shift Happens extraits essentiels :
1. Comment s'enrichir dans la crypto sans compter sur la chance ?
Comment s'enrichir grâce aux crypto-monnaies sans compter sur la chance ? Il suffit d'acheter des bitcoins et d'adopter une stratégie DCA (Dollar Cost Averaging).
Les débutants tombent souvent dans le piège de la recherche de la richesse rapide, cette mentalité est en réalité pleine de dangers.
Lorsque vous commencez à envier les autres qui obtiennent un rendement de 100 fois, vous entrez dans une zone dangereuse. À ce moment-là, si vous perdez votre raison et que la cupidité s'installe, il est très facile de ruiner complètement votre investissement.
Le domaine des cryptomonnaies est rempli de nombreux risques, tels que les attaques DeFi, le vol de portefeuilles, ce qui exige des investisseurs qu'ils restent toujours vigilants et qu'ils maintiennent leur rationalité.
Deux, à propos de Meme
En parlant des pièces de meme, Raoul Pal a déclaré qu'il ne détenait pas de Fartcoin, mais qu'il possédait des SCF (Smoking Chicken Fish) et DODE. Bien que le SCF ait chuté de 90 %, il montre actuellement une bonne tendance de rebond. Il a particulièrement averti les investisseurs de ne pas laisser des pièces de meme telles que Fartcoin, WIF ou BONK représenter une trop grande part de leur portefeuille, car ces pièces ont jusqu'à 85 % de chances de tomber à zéro. Il était même surpris que LUNA ne soit pas devenue une pièce de meme, pensant à l'origine que les gens allaient en acheter frénétiquement.
Trois, éloignez-vous de la panique du marché et revenez à l'investissement axé sur la valeur
Si les investisseurs se sentent paniqués par le marché, Pal suggère de revenir tranquillement à la vie et de s'éloigner des écrans de trading. Les graphiques en chandeliers de 5 minutes et de 1 heure n'apportent en réalité aucune aide substantielle à la prise de décision d'investissement.
Beaucoup de gens rêvent de devenir des traders à succès et de réaliser des gains de 100 fois, mais la réalité est que dans ce domaine, ceux qui peuvent vraiment accumuler de la richesse sont les investisseurs qui achètent et conservent à long terme.
Quatre, soyez vigilant face aux risques de Crypto Yield
Concernant le Crypto Yield, par exemple, la manière de générer des revenus via le staking présente également des risques. Pour les investisseurs ordinaires, lorsqu'ils sont confrontés à une opportunité qui semble offrir un rendement de 20 %, il est essentiel de prendre conscience des risques associés.
Cinq, comment considérer la stratégie d'achat de Bitcoin de Michael Saylor ?
La stratégie de Bitcoin de Strategy crée un effet de levier dans le système. Strategy achète des Bitcoins en émettant des obligations convertibles, ce qui revient essentiellement à vendre des options à faible coût. Ces options, une fois achetées par des arbitragistes (traders d'options), sont ensuite utilisées pour des opérations de couverture sur les bourses, afin de faire face aux fluctuations du prix du Bitcoin ainsi qu'aux risques des options sur actions de MicroStrategy.
En même temps, les arbitragistes tireront parti des fluctuations du ratio entre la NAV de MicroStrategy et le prix du Bitcoin pour réaliser des arbitrages, et utiliseront des outils de marché tels que l'écart entre les contrats perpétuels et le marché au comptant, ainsi que l'écart entre les contrats à terme et le marché au comptant pour effectuer des transactions.
Actuellement, les acheteurs d’obligations convertibles de stratégie sont principalement des fonds spéculatifs TradFi et d’autres institutions, les fonds souverains comme Norges Bank peuvent n’apprécier que l’élément Bitcoin en eux, et les grands fonds spéculatifs tels que Citadel, Millennium, Point72 et d’autres effectuent également des arbitrages. Ces institutions ont de l’expérience dans la gestion des risques et peuvent être systématiquement soutenues, avec une taille de position bien contrôlée qui n’est pas susceptible de liquidation.
En contraste frappant, les traders qui utilisent une forte levée de manière excessive sont confrontés à d'énormes risques, et il n'est pas rare de voir des cas d'échecs de trading dus à un levier excessif sur le marché.
Six, la répartition du capital de Raoul Pal
Concernant l'allocation de capital, Raoul Pal a déclaré que Sui représente 70 %, dépassant désormais largement Solana. L'adoption de Sui et l'activité des développeurs sont toutes deux satisfaisantes. En outre, il possède également quelques DEEP (DeepBook), qui est un protocole de couche de liquidité dans l'écosystème Sui.
Sept, la valeur et le potentiel des NFT
Les NFT, en tant que technologie innovante capable de stocker et d'échanger de manière permanente des actifs non transférables, suscitent de grandes attentes chez Pal. En examinant la situation d'un point de vue macroéconomique, l'industrie des Crypto atteint actuellement 3 000 milliards de dollars. Si l'on suppose qu'elle atteindra 100 000 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années, cela générera une richesse énorme de 97 000 milliards de dollars ; même en prenant une estimation conservatrice de 50 000 milliards de dollars, cela créera un accroissement de richesse de 47 000 milliards de dollars.
Cette richesse ira à différentes personnes. L’art est l’amont de tout, et l’art numérique, en tant que domaine émergent, est appelé à devenir un flux important de richesse. Dans le domaine de l’art numérique, il y a eu XCOPY et Beeple, puis le mouvement de l’art génératif. J’ai passé beaucoup de temps à parler à des gens très connus qui sont des gens haut de gamme qui s’intéressent à ce domaine. Une fois que la crypto OG a gagné suffisamment d’argent, le désir de collectionner de l’art était extrêmement fort. Par exemple, le CryptoPunk symbolise votre identité et vous permet de rencontrer un groupe de personnes partageant les mêmes idées. Des institutions aux super-riches en passant par les gens ordinaires, ils commencent progressivement à se rendre compte de l’importance de l’art numérique. Nous n’en sommes encore qu’aux premiers stades. J’ai beaucoup d’œuvres d’art et je pense que c’est une période qui s’étend sur plus de 10 ans.
Huit, les avantages et les perspectives d'Ethereum
Concernant Ethereum, la capacité du réseau Ethereum a dépassé les besoins actuels du système, et il pourrait y avoir des ajustements de certains mécanismes à l'avenir, revenant à Layer1. Le statut de l'EVM est comparable à celui de Microsoft, de nombreuses banques, compagnies d'assurance et grandes entreprises dans le monde dépendent de Microsoft, plutôt que d'Apple ou de Google.
Une fois que vous avez un modèle de vente d’entreprise, il est presque impossible de le retirer de l’entreprise parce que vous ne voulez pas le changer, vous ne voulez pas prendre de risques. De l’effet Lindy (plus quelque chose existe depuis longtemps, plus il est probable qu’il continue d’exister à l’avenir), Ethereum a résisté à l’épreuve du temps et est bien positionné pour répondre aux besoins du marché financier. Goldman Sachs et JPMorgan Chase vont-ils s’appuyer sur Solana ? Improbable. Ethereum pourrait apporter un nouveau récit sur le marché, et il devrait surperformer Bitcoin à court terme. En ce qui concerne les cinq prochaines années, à moins qu’ils ne gâchent tout, cela va devenir encore plus important.
Le réseau Lightning de Bitcoin, les paiements et d'autres concepts ont un impact limité sur l'augmentation des prix, la valeur fondamentale de Bitcoin réside dans son utilisation comme moyen de stockage de valeur ; la même chose se produira avec l'ETH.
Neuf, à propos de l'IA
Le développement de l'IA progresse rapidement, et ses performances ont dépassé celles de 99 % des analystes. Après une réflexion approfondie, Pal estime que l'essor de l'IA soulève des questions profondes sur la conscience et le rôle futur de l'humanité. Il suggère que les gens s'engagent activement, comprennent en profondeur et maîtrisent les technologies de l'IA.
Deuxièmement, nous ne savons pas ce que cela signifie pour l'emploi, ni comment nous créons de la richesse, etc., mais je sais ce que les humains font le mieux ? Qu'est-ce qu'il y a que les humains peuvent faire et que l'IA ne peut pas faire ? C'est être humain.
J'ai développé un AI Raoul qui peut lire les nouvelles chaque jour, ces nouvelles étant également écrites par l'AI. De plus, j'ai construit un chatbot entraîné sur sa propre voix, avec des données d'entraînement couvrant tout son contenu X, le contenu YouTube et 100 livres. Aujourd'hui, les utilisateurs de Real Vision peuvent interagir avec ce chatbot. Pal prédit que ces deux technologies vont bientôt fusionner, ce qui aura un impact profond sur l'industrie des podcasts et des médias, et à l'avenir, chaque contenu médiatique auquel les gens auront accès sera unique. De plus, la mémoire humaine et les actions/expressions pourraient finalement devenir le « carburant » de l'AI, réalisant une forme de « vie éternelle ».
Dix, attention du marché et sélection de projets de qualité
C'est un jeu d'attention. L'attention des gens sur les jetons clés est dispersée et la durée des nombreuses narrations est également relativement courte. Pal souligne qu'il est toujours judicieux de détenir des bitcoins, de plus, acheter Solana au fond du cycle et SUI l'année dernière est également une bonne stratégie.
Les investisseurs doivent se concentrer sur les 10 ou 20 principaux tokens, en mettant l'accent sur ceux qui peuvent continuer à améliorer l'adoption du réseau. Ces projets ont souvent une valeur d'investissement plus élevée. En se basant sur la loi de Metcalfe, le potentiel des projets peut être évalué en fonction du nombre d'utilisateurs actifs, de la valeur totale des transactions et de la valeur des utilisateurs.
Le réseau Bitcoin a de nombreux utilisateurs et des États souverains participent à son achat, ce qui explique pourquoi Bitcoin a plus de valeur ; Ethereum possède une vaste base d'utilisateurs et des applications riches, bien que l'apparition des L2 complique légèrement la situation, il a néanmoins une valeur significative. Les investisseurs devraient activement rechercher des projets avec une croissance à la fois du nombre d'utilisateurs et du nombre d'applications de valeur, comme Solana qui, au creux du cycle, voit sa communauté de développeurs se renforcer et le nombre d'utilisateurs rester stable, l'apparition de Bonk renforçant davantage la confiance du marché dans Solana (note : l'animateur a déclaré qu'auparavant, lors d'une conversation avec toly, toly avait mentionné que Mad Lads était le tournant de Solana) ; Sui est également dans le même cas.
Les points forts de la présentation de Raoul Pal au Sui Basecamp à Dubaï
1. Facteurs macroéconomiques clés : Liquidité et dévaluation monétaire. Les crypto-monnaies et l'économie présentent un cycle de quatre ans, dont la source est entraînée par le cycle de refinancement de la dette. Depuis l'apogée de la dette mondiale en 2008, nous avons maintenu le fonctionnement de l'économie en empruntant pour rembourser.
2. Vieillissement de la population et croissance économique : Le vieillissement de la population entraîne un ralentissement de la croissance économique, nécessitant un soutien par davantage de dettes pour maintenir la croissance du PIB. Ce phénomène est répandu dans de nombreuses régions du monde, et la corrélation entre la dette et le PIB peut être clairement observée à travers des graphiques.
3, La liquidité est le moteur de tout : La liquidité nette de la Réserve fédérale est un indicateur clé. De 2009 à 2014, la liquidité a été principalement fournie par l'expansion du bilan, suivie de l'ajout d'outils tels que l'ajustement des réserves bancaires. Actuellement, la liquidité totale (y compris M2) est cruciale, elle présente une corrélation étonnante avec les tendances du Bitcoin (90 % de corrélation) et du Nasdaq (97 % de corrélation).
4. Mécanisme de dévaluation monétaire : La dévaluation monétaire équivaut à une forme de taxe mondiale, avec une inflation implicite mondiale de 8 % par an, ajoutée à une inflation explicite de 3 %, ce qui signifie que vous avez besoin d'un taux de retour annuel de 11 % pour maintenir la richesse sans réduction. Cela explique pourquoi les jeunes affluent vers le domaine de la cryptographie - les actifs traditionnels (immobilier, actions, etc.) ne rapportent pas suffisamment, et ils sont contraints de choisir des actifs à haut risque pour rechercher des rendements supérieurs.
5. La divergence entre riches et pauvres et les opportunités cryptographiques : Les riches détiennent des actifs rares, tandis que les pauvres dépendent des revenus du travail (pouvoir d'achat en baisse chaque année). Le système cryptographique a bouleversé ce schéma - les jeunes cherchent à percer à travers des actifs à haut risque.
6. Performance des actifs cryptographiques : Depuis 2012, un rendement annualisé de 130 % (incluant trois grandes corrections), Ethereum 113 %, Solana 142 %. La hausse cumulée du Bitcoin est de 2,75 millions de fois, ce qui est extrêmement rare dans le domaine de l'investissement, les actifs cryptographiques deviennent progressivement un "super trou noir" attirant des fonds.
7, Le potentiel de l'écosystème Sui est énorme. DEEP (protocole de couche de liquidité DeepBook) a récemment montré les meilleures performances. Le ratio SOL/SUI indique que SUI est relativement fort.
9. Relation entre M2 mondial et actifs : Lorsque M2 mondial atteint un nouveau sommet, les prix des actifs devraient logiquement augmenter en même temps. Prenons le Bitcoin par exemple, dont le mouvement de prix présente généralement des caractéristiques de rupture, de retour et ensuite d'accélération dans la « zone banane ». En comparaison avec le cycle de 2017, le Bitcoin a augmenté de 23 fois cette année-là. Bien que le marché actuel soit différent, une augmentation considérable est toujours attendue. Le marché est actuellement dans la phase de correction après la rupture de la première partie de la « zone banane », et il est sur le point d'entrer dans la deuxième partie, où l'on s'attend généralement à un marché haussier pour les altcoins.
10. Cycles économiques et tendance de Bitcoin : L'indice ISM des secteurs manufacturiers est un indicateur avancé important. Lorsque cet indice dépasse 50, cela prédit un retour à la croissance économique, une augmentation des bénéfices des entreprises et une réinvestissement actif des capitaux, ce qui entraîne une accélération de la hausse du prix du Bitcoin. Si l'indice ISM atteint 57, le prix du Bitcoin pourrait même atteindre 450 000 dollars. Le redressement des cycles économiques et l'augmentation des liquidités des ménages entraînent une hausse de l'appétit pour le risque, et à ce moment, la logique d'investissement dans les altcoins est similaire à celle des obligations à haut rendement et des actions à petite capitalisation.
Remarque : Raoul Pal est également membre du conseil d'administration de la fondation Sui.