Dans le milieu macroéconomique d'incertitude dans lequel se trouve le marché des cryptomonnaies, même les meilleurs plans des traders et des investisseurs à long terme peuvent mal tourner.
Les calendriers de déblocage des tokens qui étaient auparavant dans l'ombre ont été mis en lumière ; nous sommes maintenant tous trop conscients des déblocages imminents des mêmes tokens avec lesquels nous tradons et investissons. La question n'est pas vraiment de savoir si les déblocages vont se produire ( ils vont presque certainement se produire ) ou même quand ( la plupart semblent prêts à se débloquer quelque part entre maintenant et la fin de 2025). La vraie discussion concerne les impacts négatifs probables que les déblocages programmés pourraient avoir sur les prix des tokens débloqués et en cours de verrouillage.
Tokenomist a mené une enquête approfondie sur les plus grands tokens par capitalisation boursière, mettant en lumière ceux qui ont des déblocages importants à venir. L'étude divise la croissance de l'offre en deux parties : le immédiat (1 mois) et le moins immédiat (6 mois), et elle nous indique quels actifs sont les plus en danger de se faire diluer.
Sursaut de l'offre à court terme : déblocages clés dans le mois prochain
Au cours des 30 prochains jours, un certain nombre de tokens bien connus sont susceptibles d'élargir considérablement leur offre en circulation. En tête de liste se trouve le WBT (WhiteBIT Token), avec un déverrouillage à venir d'une valeur de 1,15 milliard de dollars, qui va augmenter son offre en circulation de 27,4 %. Cela fait du WBT, de loin, le token le plus à risque de dilution parmi les tokens familiers analysés dans ce rapport.
Ensuite, c'est TRUMP, prévu pour un montant ouvert de 193,2 millions de dollars, ce qui représente 7,4 % de son offre actuelle. Bien que cela soit inférieur à WBT en termes de dollars, c'est une expansion qui mérite d'être notée, surtout compte tenu de la faible flottabilité du token.
Celestia (TIA) figure également en bonne place, avec une émission de 81,7 millions de dollars prévue pour ce trimestre, augmentant son approvisionnement de 4,8 %. D'autres tokens qui ont des déblocages substantiels à court terme à venir incluent :
– ENA : 66,2 millions (3,8%)
– SUI : 312,7 millions (2,7 %)
– APT : 61,3 millions $ (1,8 % )
– ARB: 35,2 millions de $ (2,2%)
Avec HYPE, ONDO et JUP ne montrant aucun déverrouillage prévu à court terme, ils bénéficient d'un avantage temporaire en termes d'émissions stables.
Perspectives à moyen terme : Risques de dilution majeurs au cours des 6 prochains mois
Dans six mois, le paysage des sorties sera encore plus vaste. En tête, on retrouve à nouveau TRUMP, avec une sortie prévue de jetons d'une valeur de 2,11 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 80,8 % par rapport à l'offre circulante actuelle des jetons TRUMP. Une telle augmentation brusque risque d'inonder davantage le marché avec des jetons à un moment où la valeur totale du marché de tous les jetons émis est déjà en déclin.
Avec 500 millions de dollars de déblocages à venir—soit 29,5 % de son approvisionnement en circulation—TIA suit. Pendant ce temps, WBT maintient son déblocage de 1,15 milliard de dollars précédemment mentionné, représentant à nouveau une augmentation de 27,4 %. Ce pourcentage d'augmentation important suggère que les deux tokens fonctionnent avec une flottante relativement faible et connaîtront des augmentations matérielles de l'approvisionnement dans les mois à venir.
ENA n'est pas loin derrière : un déverrouillage de 23,0 % l'attend dans six mois, pour être précis, 397 millions de dollars. Pendant ce temps, SUI, APT et ARB sont tous prêts à augmenter leur offre actuelle d'environ 11 % à 13 %. Pourtant, HYPE, ONDO et JUP montrent encore une fois qu'il n'y a pas de déverrouillages sur l'horizon de six mois, suggérant une plus grande stabilité de l'offre à court terme.
Capitalisation boursière et risque de dilution : évaluation de l'exposition relative
Un aspect clé de l'évaluation des déblocages est la manière dont ils se comparent à la capitalisation boursière existante d'un token. TRUMP se distingue à cet égard. Ses 2,11 milliards de dollars en déblocages représentent environ 81 % de sa capitalisation boursière existante de 2,6 milliards de dollars. Un chiffre aussi élevé soulève la préoccupation évidente de dilution. Le chiffre de 2,11 milliards de dollars éclipsent le rachat qui ne représente même pas la moitié d'un milliard. Et à moins que la demande n'augmente de manière significative, un tel ratio doit presque peser sur le prix.
D'autres expositions significatives comprennent WBT ($1,15 milliard de déblocage contre une capitalisation boursière de 4,18 milliards de dollars = 27,5%) et TIA ($500 millions de déblocage contre une capitalisation boursière de 1,69 milliard de dollars = 29,5%). Ces ratios mettent en évidence non seulement la dilution potentielle mais aussi la faiblesse potentielle du marché qui existe face à une nouvelle offre.
Ratios Mcap à FDV : Évaluer la santé des flottants
Le ratio de la capitalisation boursière à la valorisation entièrement diluée (FDV) est un autre indicateur utile pour évaluer le risque d'émissions d'un actif. Un faible ratio indique souvent qu'une bonne partie de l'offre n'a pas encore été libérée et que les déblocages futurs pourraient considérablement augmenter non seulement l'offre en circulation de l'actif, mais aussi ses émissions.
Actuellement, TRUMP se distingue par un ratio Mcap/FDV remarquablement bas de seulement 0,20. Cela signifie que, sur son approvisionnement total en tokens, seule une petite fraction est actuellement en circulation. AOD ( avec un déficit similaire de seulement 0,32) et HYPE ( également à 0,33) sont dans des positions de flottement légèrement meilleures, mais tous ces tokens sont des émetteurs dynamiques susceptibles de déverser plus de tokens en circulation. En revanche, APT et TIA montrent des flottements beaucoup plus sains - entre 60 % et 75 % de leur approvisionnement total est en circulation.
Dans les mois à venir, les traders et les investisseurs devraient examiner les calendriers de déblocage. Pourquoi ? Parce que nous parlons de milliards de tokens prêts à être libérés—et les libérer aurait probablement un impact dramatique sur le marché. Et l'offre et la demande sont, comme toujours, l'histoire fondamentale en ce qui concerne le prix.
Divulgation : Ceci n'est pas un conseil en matière de trading ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter une cryptomonnaie ou d'investir dans des services.
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Les déblocages de jetons planent sur les principales cryptos : Ce que les investisseurs doivent savoir pour les 6 mois à venir
Dans le milieu macroéconomique d'incertitude dans lequel se trouve le marché des cryptomonnaies, même les meilleurs plans des traders et des investisseurs à long terme peuvent mal tourner.
Les calendriers de déblocage des tokens qui étaient auparavant dans l'ombre ont été mis en lumière ; nous sommes maintenant tous trop conscients des déblocages imminents des mêmes tokens avec lesquels nous tradons et investissons. La question n'est pas vraiment de savoir si les déblocages vont se produire ( ils vont presque certainement se produire ) ou même quand ( la plupart semblent prêts à se débloquer quelque part entre maintenant et la fin de 2025). La vraie discussion concerne les impacts négatifs probables que les déblocages programmés pourraient avoir sur les prix des tokens débloqués et en cours de verrouillage.
Tokenomist a mené une enquête approfondie sur les plus grands tokens par capitalisation boursière, mettant en lumière ceux qui ont des déblocages importants à venir. L'étude divise la croissance de l'offre en deux parties : le immédiat (1 mois) et le moins immédiat (6 mois), et elle nous indique quels actifs sont les plus en danger de se faire diluer.
Sursaut de l'offre à court terme : déblocages clés dans le mois prochain
Au cours des 30 prochains jours, un certain nombre de tokens bien connus sont susceptibles d'élargir considérablement leur offre en circulation. En tête de liste se trouve le WBT (WhiteBIT Token), avec un déverrouillage à venir d'une valeur de 1,15 milliard de dollars, qui va augmenter son offre en circulation de 27,4 %. Cela fait du WBT, de loin, le token le plus à risque de dilution parmi les tokens familiers analysés dans ce rapport.
Ensuite, c'est TRUMP, prévu pour un montant ouvert de 193,2 millions de dollars, ce qui représente 7,4 % de son offre actuelle. Bien que cela soit inférieur à WBT en termes de dollars, c'est une expansion qui mérite d'être notée, surtout compte tenu de la faible flottabilité du token.
Celestia (TIA) figure également en bonne place, avec une émission de 81,7 millions de dollars prévue pour ce trimestre, augmentant son approvisionnement de 4,8 %. D'autres tokens qui ont des déblocages substantiels à court terme à venir incluent :
– ENA : 66,2 millions (3,8%)
– SUI : 312,7 millions (2,7 %)
– APT : 61,3 millions $ (1,8 % )
– ARB: 35,2 millions de $ (2,2%)
Avec HYPE, ONDO et JUP ne montrant aucun déverrouillage prévu à court terme, ils bénéficient d'un avantage temporaire en termes d'émissions stables.
Perspectives à moyen terme : Risques de dilution majeurs au cours des 6 prochains mois
Dans six mois, le paysage des sorties sera encore plus vaste. En tête, on retrouve à nouveau TRUMP, avec une sortie prévue de jetons d'une valeur de 2,11 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 80,8 % par rapport à l'offre circulante actuelle des jetons TRUMP. Une telle augmentation brusque risque d'inonder davantage le marché avec des jetons à un moment où la valeur totale du marché de tous les jetons émis est déjà en déclin.
Avec 500 millions de dollars de déblocages à venir—soit 29,5 % de son approvisionnement en circulation—TIA suit. Pendant ce temps, WBT maintient son déblocage de 1,15 milliard de dollars précédemment mentionné, représentant à nouveau une augmentation de 27,4 %. Ce pourcentage d'augmentation important suggère que les deux tokens fonctionnent avec une flottante relativement faible et connaîtront des augmentations matérielles de l'approvisionnement dans les mois à venir.
ENA n'est pas loin derrière : un déverrouillage de 23,0 % l'attend dans six mois, pour être précis, 397 millions de dollars. Pendant ce temps, SUI, APT et ARB sont tous prêts à augmenter leur offre actuelle d'environ 11 % à 13 %. Pourtant, HYPE, ONDO et JUP montrent encore une fois qu'il n'y a pas de déverrouillages sur l'horizon de six mois, suggérant une plus grande stabilité de l'offre à court terme.
Capitalisation boursière et risque de dilution : évaluation de l'exposition relative
Un aspect clé de l'évaluation des déblocages est la manière dont ils se comparent à la capitalisation boursière existante d'un token. TRUMP se distingue à cet égard. Ses 2,11 milliards de dollars en déblocages représentent environ 81 % de sa capitalisation boursière existante de 2,6 milliards de dollars. Un chiffre aussi élevé soulève la préoccupation évidente de dilution. Le chiffre de 2,11 milliards de dollars éclipsent le rachat qui ne représente même pas la moitié d'un milliard. Et à moins que la demande n'augmente de manière significative, un tel ratio doit presque peser sur le prix.
D'autres expositions significatives comprennent WBT ($1,15 milliard de déblocage contre une capitalisation boursière de 4,18 milliards de dollars = 27,5%) et TIA ($500 millions de déblocage contre une capitalisation boursière de 1,69 milliard de dollars = 29,5%). Ces ratios mettent en évidence non seulement la dilution potentielle mais aussi la faiblesse potentielle du marché qui existe face à une nouvelle offre.
Ratios Mcap à FDV : Évaluer la santé des flottants
Le ratio de la capitalisation boursière à la valorisation entièrement diluée (FDV) est un autre indicateur utile pour évaluer le risque d'émissions d'un actif. Un faible ratio indique souvent qu'une bonne partie de l'offre n'a pas encore été libérée et que les déblocages futurs pourraient considérablement augmenter non seulement l'offre en circulation de l'actif, mais aussi ses émissions.
Actuellement, TRUMP se distingue par un ratio Mcap/FDV remarquablement bas de seulement 0,20. Cela signifie que, sur son approvisionnement total en tokens, seule une petite fraction est actuellement en circulation. AOD ( avec un déficit similaire de seulement 0,32) et HYPE ( également à 0,33) sont dans des positions de flottement légèrement meilleures, mais tous ces tokens sont des émetteurs dynamiques susceptibles de déverser plus de tokens en circulation. En revanche, APT et TIA montrent des flottements beaucoup plus sains - entre 60 % et 75 % de leur approvisionnement total est en circulation.
Dans les mois à venir, les traders et les investisseurs devraient examiner les calendriers de déblocage. Pourquoi ? Parce que nous parlons de milliards de tokens prêts à être libérés—et les libérer aurait probablement un impact dramatique sur le marché. Et l'offre et la demande sont, comme toujours, l'histoire fondamentale en ce qui concerne le prix.
Divulgation : Ceci n'est pas un conseil en matière de trading ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter une cryptomonnaie ou d'investir dans des services.
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