Le 27 avril 2025, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a autorisé ProShares Trust à lancer trois fonds négociés en bourse (ETF) à terme XRP :P roShares Ultra XRP ETF, ProShares UltraShort XRP ETF et ProShares Short XRP ETF. Ces trois fonds offrent respectivement des rendements à terme de 2x, 2x inverses et inverses simples sur le prix des contrats à terme XRP, offrant aux investisseurs un véhicule réglementé pour parier sur leurs mouvements de prix sans avoir à détenir directement des XRP. Les ETF, qui devraient être cotés sur NYSE Arca le 30 avril, marquent non seulement une nouvelle percée du XRP dans la finance traditionnelle, mais suscitent également des discussions animées sur le processus d’approbation des ETF crypto.
Futures ETF XRP : mécanisme et signification
Conception fondamentale des ETF
Les trois ETF à terme XRP de ProShares ciblent différentes stratégies d'investissement :
ProShares Ultrastrat XRP ETF : vise à obtenir un rendement positif 2 fois supérieur au prix quotidien de XRP grâce à des contrats à terme et des accords d'échange, adapté aux investisseurs agressifs qui sont haussiers sur XRP.
ProShares UltraShort XRP ETF : Offrant des rendements inverses de 2 fois le prix quotidien du XRP, le ProShares UltraShort XRP ETF est conçu pour les joueurs baissiers et à haut risque.
ProShares Short XRP ETF : Suivre le rendement inverse à un fois du prix quotidien de XRP, adapté pour la couverture ou le short conservateur.
Ces ETF ne détiennent pas directement de XRP, mais bénéficient plutôt d’une exposition aux prix par le biais de contrats à terme réglés en espèces au Chicago Mercantile Exchange (CME), contournant ainsi la gestion des clés privées et le risque de change de la crypto-monnaie. Selon les documents déposés auprès de la SEC, le fonds est géré par ProShare Advisors et a un ratio de frais annualisé d’environ 0,95 %, ce qui est inférieur à celui des fonds gérés activement, mais supérieur à celui des FNB d’actions traditionnels. Les prix du XRP ont augmenté de 3,5 % pour atteindre 2,27 $ après l’annonce de l’approbation le 27 avril, portant la capitalisation boursière à 312 milliards de dollars (données de CoinMarketCap), ce qui montre la réponse enthousiaste du marché à l’ETF.
Contexte de l’approbation
L’approbation s’inscrit dans la continuité de la bataille de quatre ans entre XRP et la SEC. En 2020, la SEC a accusé Ripple d’émettre du XRP avec des titres non enregistrés, ce qui a fait chuter le prix. En juillet 2023, le tribunal du district sud de New York a statué que la négociation de XRP sur le marché secondaire ne constituait pas un titre, ouvrant la voie à sa légalité. En mars 2025, Ripple a conclu un accord avec la SEC, qui a suspendu l’appel. L’approbation de l’ETF XRP Futures (qui n’a pris que 3 mois entre la soumission de janvier et avril) est le reflet direct de ce changement de politique alors que le nouveau président de la SEC, Paul Atkins, a pris ses fonctions et s’est engagé à mettre en place un cadre réglementaire clair pour les crypto-monnaies.
Processus d'approbation des ETF cryptographiques : la lutte entre les contrats à terme et le marché au comptant
ETF à terme : un point de départ à faible barrière d'entrée
L'approbation des ETF de cryptomonnaies suit généralement le chemin « d'abord les contrats à terme, puis le marché au comptant ». Les ETF à terme sont basés sur des contrats à terme négociés sur des bourses réglementées telles que le CME, avec des prix déterminés par le marché, des risques contrôlables, et une acceptation plus facile par les régulateurs. La SEC considère que le marché à terme est soumis à la Commodity Exchange Act, avec une transparence et des mécanismes anti-manipulation plus matures. L'approbation de l'ETF à terme XRP est une prolongation de cette logique : le CME prévoit de lancer des contrats à terme XRP le 19 mai (spécifications de 2500 et 50 000 XRP), fournissant une base de liquidité pour l'ETF.
Le parcours des ETF Bitcoin et Ethereum a validé ce modèle. En octobre 2021, le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) est devenu le premier ETF crypto aux États-Unis, avec un volume d'échanges proche de 1 milliard de dollars le jour de son lancement. En octobre 2023, le VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT) a été approuvé, avec un volume d'échanges moyen quotidien de 50 millions de dollars. L'approbation des ETF à terme pave généralement la voie aux ETF au comptant, car ils prouvent la demande du marché et la stabilité du marché.
ETF au comptant : de plus grands avantages
Les FNB au comptant détiennent directement des cryptoactifs, leur prix est plus proche du marché en temps réel et leurs frais de gestion sont généralement moins élevés (0,2 % à 0,5 %), ce qui les rend plus attrayants pour les investisseurs particuliers et institutionnels. Les ETF au comptant sont plus difficiles à approuver, et la SEC s’inquiète depuis longtemps du risque de manipulation sur le marché des crypto-monnaies, de l’illiquidité et de la protection des investisseurs. L’ETF au comptant Bitcoin, qui a été approuvé en janvier 2024 (y compris les produits de Grayscale et BlackRock), a attiré plus de 50 milliards de dollars d’entrées, le prix du BTC passant de 42 000 $ à 70 000 $ en trois mois. L’ETF au comptant Ethereum a été approuvé en juillet 2024 avec un afflux d’environ 10 milliards de dollars, et le prix de l’ETH a augmenté de 20 %.
Les avantages des ETF au comptant dépassent de loin ceux des ETF à terme, pour trois raisons :
Liens de prix directs : les ETF au comptant détiennent directement des actifs, réduisant l'impact des primes ou des décotes des contrats à terme, rendant les prix plus transparents.
Attractivité institutionnelle : les ETF au comptant répondent mieux aux besoins de répartition d'actifs traditionnels, attirant de grands acteurs tels que les fonds de pension et les fonds de couverture.
Confiance du marché : les ETF au comptant sont considérés comme un symbole de la "légitimation" des actifs cryptographiques, renforçant le moral de la communauté et les investissements à long terme.
La demande d'ETF au comptant XRP (soumise par Grayscale, Bitwise, etc.) est toujours en cours d'examen. Polymarket prédit que la probabilité d'approbation d'ici fin 2025 est de 75 %, soutenue par le succès des ETF à terme. Si l'ETF au comptant XRP est approuvé, il devrait attirer entre 5 et 10 milliards de dollars de fonds, et le prix du XRP pourrait dépasser 3 dollars.
Leçon de l'histoire : Bitcoin et Ethereum
Les parcours ETF du Bitcoin et de l’Ethereum constituent une référence pour le XRP. L’approbation de l’ETF Bitcoin Futures (2021) valide la demande du marché, mais son effet de levier et ses frais élevés (environ 0,95%) limitent l’attractivité des avoirs à long terme. Les ETF au comptant (2024) ont entraîné des entrées massives de capitaux institutionnels, CoinShares signalant que les actifs sous gestion (AUM) des ETF cryptographiques mondiaux sont passés de 50 milliards de dollars à 120 milliards de dollars en 2024. L’ETF à terme d’Ethereum (2023) a un volume d’échange inférieur à celui du Bitcoin en raison de la volatilité du marché de l’ETH, mais l’approbation des ETF au comptant a directement favorisé l’institutionnalisation de l’écosystème DeFi.
Les ETF à terme de XRP pourraient entraîner une ruée spéculative à court terme, mais l’approbation potentielle d’un ETF au comptant serait un catalyseur encore plus important. Selon l’analyse de Kaiko, la profondeur du marché du XRP (environ 2 milliards de dollars de volume de transactions quotidiennes) est inférieure à celle du BTC et de l’ETH, ce qui peut limiter la taille initiale des ETF au comptant, mais ses applications de paiement transfrontalier peuvent attirer une demande institutionnelle unique.
L’approbation de l’ETF XRP futures en fait le troisième actif cryptographique à recevoir l’approbation de l’ETF américain après Bitcoin et Ethereum, et le premier ETF à terme explicitement « altcoin ». Bitcoin et Ethereum ont été priorisés pour approbation en raison de la capitalisation boursière et de la maturité de l’infrastructure, tandis que d’autres altcoins majeurs (par exemple, Solana, Cardano, Polkadot) n’ont pas encore reçu l’approbation des ETF. L’ETF 2x Long Daily XRP (XXRP) de Teucrium, lancé le 8 avril, a fait l’objet d’une demande éprouvée sur le marché, et les trois ETF de ProShares renforcent encore la position d’avant-garde du XRP.
Dans le domaine des ETF au comptant, XRP n'a pas encore réalisé de percée. Les demandes d'ETF au comptant XRP de Grayscale et 21Shares sont toujours en attente de décision de la SEC. Si elles sont approuvées, XRP deviendra le premier ETF au comptant d'une altcoin, devançant Solana (dont la demande d'ETF a été soumise à la fin de 2024) et d'autres concurrents. Sur la plateforme X, la communauté XRP (qui se surnomme "XRP Army") est pleine d'attentes, les publications affirmant : "XRP est en train de réécrire l'histoire des altcoins !"
Développements récents de XRP : des victoires juridiques à l'expansion mondiale
Droit et percée du marché
L’approbation de l’ETF XRP n’aurait pas pu être obtenue sans ses récents développements. La décision du tribunal de juillet 2023 (XRP non-securities) a levé l’obstacle réglementaire, et le règlement de mars 2025 de la SEC a encore renforcé la confiance du marché. Les données de CoinMarketCap montrent que le prix du XRP a augmenté de 15 % depuis le règlement, atteignant 2,27 $ le 27 avril, avec une capitalisation boursière de 312 milliards de dollars, se classant au sixième rang mondial. Le volume des transactions sur 24 heures a bondi à 2,7 milliards de dollars, ce qui témoigne d’un fort intérêt spéculatif.
L'expansion mondiale de RippleNet
Ripple continue de promouvoir l'utilisation de XRP dans le domaine des paiements transfrontaliers. RippleNet couvre plus de 70 pays et collabore avec plus de 300 institutions financières, dont Santander et Standard Chartered. Au premier trimestre 2025, le volume annuel des transactions de RippleNet a dépassé 10 milliards de dollars, avec une augmentation de 25 % par rapport à l'année précédente. Les avantages technologiques de XRPL (1500 transactions par seconde, consommation énergétique seulement d'un dix-millième de celle de Bitcoin) en font un remplaçant potentiel de SWIFT. En mars, Ripple a acquis la startup de paiement Tranglo, élargissant ainsi ses activités en Asie du Sud-Est, et le volume des transferts en chaîne de XRP a augmenté de 30 %.
Dynamisme de la communauté et de l'écosystème
La communauté XRP (XRP Army) joue un rôle essentiel dans la promotion du récit. Sur la plateforme X, des mèmes tels que "XRP to the Moon" et "SEC 0, XRP 1" sont largement diffusés, et après l'annonce de l'approbation, les vues des publications connexes atteignent des millions. Ripple a également financé un programme pour les développeurs de l'écosystème XRPL, avec 50 nouvelles applications décentralisées (DApps) prévues pour le premier trimestre de 2025, y compris des marchés NFT et des protocoles DeFi. En revanche, la culture communautaire d'XRP tend davantage vers des victoires juridiques et un récit institutionnel, plutôt que vers la frénésie des mèmes de crypto-monnaies.
Perspective des investisseurs : opportunités et défis
Opportunité : Une porte d'entrée vers la mainstream
Les FNB de contrats à terme XRP offrent une voie d’entrée à faible barrière pour les investisseurs institutionnels et particuliers. Les institutions n’ont pas besoin de faire face aux défis de conformité des échanges de crypto-monnaies pour parier sur les prix du XRP via NYSE Arca. Le programme de contrats à terme XRP de CME, qui sera lancé le 19 mai, augmentera encore la liquidité et devrait atteindre un volume de négociation quotidien moyen de 500 millions de dollars. Les investisseurs particuliers peuvent participer par l’intermédiaire d’un compte de courtage sans avoir à gérer un portefeuille, l’effet de levier 2x de l’ETF Ultra attire les spéculateurs et le Short ETF offre une couverture pour les baissiers.
Défi : Risques de levier et de marché
Les risques des ETF à effet de levier ne doivent pas être sous-estimés. Les rendements doublés des ETF Ultra et UltraShort sont basés sur un réajustement quotidien, et une détention à long terme peut s'écarter des attentes en raison de l'effet de composition. Les documents de la SEC avertissent qu'il existe un risque de manipulation sur le marché de l'XRP, et si 20 % des nœuds de validation XRPL étaient attaqués, cela pourrait entraîner des transactions anormales. Le prix des ETF à terme est également influencé par le contango ou le backwardation, ce qui peut entraîner un décalage par rapport au prix au comptant de l'XRP. En revanche, un ETF au comptant (s'il est approuvé) offrirait une exposition plus directe, réduisant la complexité des produits dérivés.
。
Conclusion
Les trois ETF à terme XRP de ProShares seront lancés le 30 avril, offrant aux investisseurs des outils allant de la spéculation agressive à la couverture conservatrice. En tant que premier ETF à terme de cryptomonnaie après Bitcoin et Ethereum, la percée de XRP marque une accélération de la fusion du marché des cryptomonnaies avec la finance traditionnelle. L'approbation des ETF à terme pave la voie pour les ETF au comptant, qui pourraient entraîner des flux de capitaux plus importants et une confiance accrue sur le marché. Les victoires juridiques de XRP, l'expansion mondiale de RippleNet et l'enthousiasme de la communauté fournissent un soutien solide à son parcours d'ETF.
Cependant, les risques élevés des ETF à effet de levier et la volatilité potentielle du marché XRP nous rappellent que ce voyage est plein d'incertitudes. En 2025, le marché des cryptomonnaies se trouve à un tournant : la institutionalisation de XRP peut-elle ouvrir la voie à d'autres altcoins ? Le rêve de l'Armée XRP va-t-il réécrire l'histoire des cryptomonnaies ? Le 30 avril, la cloche d'ouverture de NYSE Arca marquera le début. Allez-vous rejoindre cette aventure financière ou rester en retrait ?
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
XRP contrats à terme ETF approuvés : un autre jalon vers la généralisation du marché des cryptomonnaies
Rédigé par : Luke, Mars Finance
Le 27 avril 2025, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a autorisé ProShares Trust à lancer trois fonds négociés en bourse (ETF) à terme XRP :P roShares Ultra XRP ETF, ProShares UltraShort XRP ETF et ProShares Short XRP ETF. Ces trois fonds offrent respectivement des rendements à terme de 2x, 2x inverses et inverses simples sur le prix des contrats à terme XRP, offrant aux investisseurs un véhicule réglementé pour parier sur leurs mouvements de prix sans avoir à détenir directement des XRP. Les ETF, qui devraient être cotés sur NYSE Arca le 30 avril, marquent non seulement une nouvelle percée du XRP dans la finance traditionnelle, mais suscitent également des discussions animées sur le processus d’approbation des ETF crypto.
Futures ETF XRP : mécanisme et signification
Conception fondamentale des ETF
Les trois ETF à terme XRP de ProShares ciblent différentes stratégies d'investissement :
ProShares Ultrastrat XRP ETF : vise à obtenir un rendement positif 2 fois supérieur au prix quotidien de XRP grâce à des contrats à terme et des accords d'échange, adapté aux investisseurs agressifs qui sont haussiers sur XRP.
ProShares UltraShort XRP ETF : Offrant des rendements inverses de 2 fois le prix quotidien du XRP, le ProShares UltraShort XRP ETF est conçu pour les joueurs baissiers et à haut risque.
ProShares Short XRP ETF : Suivre le rendement inverse à un fois du prix quotidien de XRP, adapté pour la couverture ou le short conservateur.
Ces ETF ne détiennent pas directement de XRP, mais bénéficient plutôt d’une exposition aux prix par le biais de contrats à terme réglés en espèces au Chicago Mercantile Exchange (CME), contournant ainsi la gestion des clés privées et le risque de change de la crypto-monnaie. Selon les documents déposés auprès de la SEC, le fonds est géré par ProShare Advisors et a un ratio de frais annualisé d’environ 0,95 %, ce qui est inférieur à celui des fonds gérés activement, mais supérieur à celui des FNB d’actions traditionnels. Les prix du XRP ont augmenté de 3,5 % pour atteindre 2,27 $ après l’annonce de l’approbation le 27 avril, portant la capitalisation boursière à 312 milliards de dollars (données de CoinMarketCap), ce qui montre la réponse enthousiaste du marché à l’ETF.
Contexte de l’approbation
L’approbation s’inscrit dans la continuité de la bataille de quatre ans entre XRP et la SEC. En 2020, la SEC a accusé Ripple d’émettre du XRP avec des titres non enregistrés, ce qui a fait chuter le prix. En juillet 2023, le tribunal du district sud de New York a statué que la négociation de XRP sur le marché secondaire ne constituait pas un titre, ouvrant la voie à sa légalité. En mars 2025, Ripple a conclu un accord avec la SEC, qui a suspendu l’appel. L’approbation de l’ETF XRP Futures (qui n’a pris que 3 mois entre la soumission de janvier et avril) est le reflet direct de ce changement de politique alors que le nouveau président de la SEC, Paul Atkins, a pris ses fonctions et s’est engagé à mettre en place un cadre réglementaire clair pour les crypto-monnaies.
Processus d'approbation des ETF cryptographiques : la lutte entre les contrats à terme et le marché au comptant
ETF à terme : un point de départ à faible barrière d'entrée
L'approbation des ETF de cryptomonnaies suit généralement le chemin « d'abord les contrats à terme, puis le marché au comptant ». Les ETF à terme sont basés sur des contrats à terme négociés sur des bourses réglementées telles que le CME, avec des prix déterminés par le marché, des risques contrôlables, et une acceptation plus facile par les régulateurs. La SEC considère que le marché à terme est soumis à la Commodity Exchange Act, avec une transparence et des mécanismes anti-manipulation plus matures. L'approbation de l'ETF à terme XRP est une prolongation de cette logique : le CME prévoit de lancer des contrats à terme XRP le 19 mai (spécifications de 2500 et 50 000 XRP), fournissant une base de liquidité pour l'ETF.
Le parcours des ETF Bitcoin et Ethereum a validé ce modèle. En octobre 2021, le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) est devenu le premier ETF crypto aux États-Unis, avec un volume d'échanges proche de 1 milliard de dollars le jour de son lancement. En octobre 2023, le VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT) a été approuvé, avec un volume d'échanges moyen quotidien de 50 millions de dollars. L'approbation des ETF à terme pave généralement la voie aux ETF au comptant, car ils prouvent la demande du marché et la stabilité du marché.
ETF au comptant : de plus grands avantages
Les FNB au comptant détiennent directement des cryptoactifs, leur prix est plus proche du marché en temps réel et leurs frais de gestion sont généralement moins élevés (0,2 % à 0,5 %), ce qui les rend plus attrayants pour les investisseurs particuliers et institutionnels. Les ETF au comptant sont plus difficiles à approuver, et la SEC s’inquiète depuis longtemps du risque de manipulation sur le marché des crypto-monnaies, de l’illiquidité et de la protection des investisseurs. L’ETF au comptant Bitcoin, qui a été approuvé en janvier 2024 (y compris les produits de Grayscale et BlackRock), a attiré plus de 50 milliards de dollars d’entrées, le prix du BTC passant de 42 000 $ à 70 000 $ en trois mois. L’ETF au comptant Ethereum a été approuvé en juillet 2024 avec un afflux d’environ 10 milliards de dollars, et le prix de l’ETH a augmenté de 20 %.
Les avantages des ETF au comptant dépassent de loin ceux des ETF à terme, pour trois raisons :
Liens de prix directs : les ETF au comptant détiennent directement des actifs, réduisant l'impact des primes ou des décotes des contrats à terme, rendant les prix plus transparents.
Attractivité institutionnelle : les ETF au comptant répondent mieux aux besoins de répartition d'actifs traditionnels, attirant de grands acteurs tels que les fonds de pension et les fonds de couverture.
Confiance du marché : les ETF au comptant sont considérés comme un symbole de la "légitimation" des actifs cryptographiques, renforçant le moral de la communauté et les investissements à long terme.
La demande d'ETF au comptant XRP (soumise par Grayscale, Bitwise, etc.) est toujours en cours d'examen. Polymarket prédit que la probabilité d'approbation d'ici fin 2025 est de 75 %, soutenue par le succès des ETF à terme. Si l'ETF au comptant XRP est approuvé, il devrait attirer entre 5 et 10 milliards de dollars de fonds, et le prix du XRP pourrait dépasser 3 dollars.
Leçon de l'histoire : Bitcoin et Ethereum
Les parcours ETF du Bitcoin et de l’Ethereum constituent une référence pour le XRP. L’approbation de l’ETF Bitcoin Futures (2021) valide la demande du marché, mais son effet de levier et ses frais élevés (environ 0,95%) limitent l’attractivité des avoirs à long terme. Les ETF au comptant (2024) ont entraîné des entrées massives de capitaux institutionnels, CoinShares signalant que les actifs sous gestion (AUM) des ETF cryptographiques mondiaux sont passés de 50 milliards de dollars à 120 milliards de dollars en 2024. L’ETF à terme d’Ethereum (2023) a un volume d’échange inférieur à celui du Bitcoin en raison de la volatilité du marché de l’ETH, mais l’approbation des ETF au comptant a directement favorisé l’institutionnalisation de l’écosystème DeFi.
Les ETF à terme de XRP pourraient entraîner une ruée spéculative à court terme, mais l’approbation potentielle d’un ETF au comptant serait un catalyseur encore plus important. Selon l’analyse de Kaiko, la profondeur du marché du XRP (environ 2 milliards de dollars de volume de transactions quotidiennes) est inférieure à celle du BTC et de l’ETH, ce qui peut limiter la taille initiale des ETF au comptant, mais ses applications de paiement transfrontalier peuvent attirer une demande institutionnelle unique.
L’approbation de l’ETF XRP futures en fait le troisième actif cryptographique à recevoir l’approbation de l’ETF américain après Bitcoin et Ethereum, et le premier ETF à terme explicitement « altcoin ». Bitcoin et Ethereum ont été priorisés pour approbation en raison de la capitalisation boursière et de la maturité de l’infrastructure, tandis que d’autres altcoins majeurs (par exemple, Solana, Cardano, Polkadot) n’ont pas encore reçu l’approbation des ETF. L’ETF 2x Long Daily XRP (XXRP) de Teucrium, lancé le 8 avril, a fait l’objet d’une demande éprouvée sur le marché, et les trois ETF de ProShares renforcent encore la position d’avant-garde du XRP.
Dans le domaine des ETF au comptant, XRP n'a pas encore réalisé de percée. Les demandes d'ETF au comptant XRP de Grayscale et 21Shares sont toujours en attente de décision de la SEC. Si elles sont approuvées, XRP deviendra le premier ETF au comptant d'une altcoin, devançant Solana (dont la demande d'ETF a été soumise à la fin de 2024) et d'autres concurrents. Sur la plateforme X, la communauté XRP (qui se surnomme "XRP Army") est pleine d'attentes, les publications affirmant : "XRP est en train de réécrire l'histoire des altcoins !"
Développements récents de XRP : des victoires juridiques à l'expansion mondiale
Droit et percée du marché
L’approbation de l’ETF XRP n’aurait pas pu être obtenue sans ses récents développements. La décision du tribunal de juillet 2023 (XRP non-securities) a levé l’obstacle réglementaire, et le règlement de mars 2025 de la SEC a encore renforcé la confiance du marché. Les données de CoinMarketCap montrent que le prix du XRP a augmenté de 15 % depuis le règlement, atteignant 2,27 $ le 27 avril, avec une capitalisation boursière de 312 milliards de dollars, se classant au sixième rang mondial. Le volume des transactions sur 24 heures a bondi à 2,7 milliards de dollars, ce qui témoigne d’un fort intérêt spéculatif.
L'expansion mondiale de RippleNet
Ripple continue de promouvoir l'utilisation de XRP dans le domaine des paiements transfrontaliers. RippleNet couvre plus de 70 pays et collabore avec plus de 300 institutions financières, dont Santander et Standard Chartered. Au premier trimestre 2025, le volume annuel des transactions de RippleNet a dépassé 10 milliards de dollars, avec une augmentation de 25 % par rapport à l'année précédente. Les avantages technologiques de XRPL (1500 transactions par seconde, consommation énergétique seulement d'un dix-millième de celle de Bitcoin) en font un remplaçant potentiel de SWIFT. En mars, Ripple a acquis la startup de paiement Tranglo, élargissant ainsi ses activités en Asie du Sud-Est, et le volume des transferts en chaîne de XRP a augmenté de 30 %.
Dynamisme de la communauté et de l'écosystème
La communauté XRP (XRP Army) joue un rôle essentiel dans la promotion du récit. Sur la plateforme X, des mèmes tels que "XRP to the Moon" et "SEC 0, XRP 1" sont largement diffusés, et après l'annonce de l'approbation, les vues des publications connexes atteignent des millions. Ripple a également financé un programme pour les développeurs de l'écosystème XRPL, avec 50 nouvelles applications décentralisées (DApps) prévues pour le premier trimestre de 2025, y compris des marchés NFT et des protocoles DeFi. En revanche, la culture communautaire d'XRP tend davantage vers des victoires juridiques et un récit institutionnel, plutôt que vers la frénésie des mèmes de crypto-monnaies.
Perspective des investisseurs : opportunités et défis
Opportunité : Une porte d'entrée vers la mainstream
Les FNB de contrats à terme XRP offrent une voie d’entrée à faible barrière pour les investisseurs institutionnels et particuliers. Les institutions n’ont pas besoin de faire face aux défis de conformité des échanges de crypto-monnaies pour parier sur les prix du XRP via NYSE Arca. Le programme de contrats à terme XRP de CME, qui sera lancé le 19 mai, augmentera encore la liquidité et devrait atteindre un volume de négociation quotidien moyen de 500 millions de dollars. Les investisseurs particuliers peuvent participer par l’intermédiaire d’un compte de courtage sans avoir à gérer un portefeuille, l’effet de levier 2x de l’ETF Ultra attire les spéculateurs et le Short ETF offre une couverture pour les baissiers.
Défi : Risques de levier et de marché
Les risques des ETF à effet de levier ne doivent pas être sous-estimés. Les rendements doublés des ETF Ultra et UltraShort sont basés sur un réajustement quotidien, et une détention à long terme peut s'écarter des attentes en raison de l'effet de composition. Les documents de la SEC avertissent qu'il existe un risque de manipulation sur le marché de l'XRP, et si 20 % des nœuds de validation XRPL étaient attaqués, cela pourrait entraîner des transactions anormales. Le prix des ETF à terme est également influencé par le contango ou le backwardation, ce qui peut entraîner un décalage par rapport au prix au comptant de l'XRP. En revanche, un ETF au comptant (s'il est approuvé) offrirait une exposition plus directe, réduisant la complexité des produits dérivés.
。
Conclusion
Les trois ETF à terme XRP de ProShares seront lancés le 30 avril, offrant aux investisseurs des outils allant de la spéculation agressive à la couverture conservatrice. En tant que premier ETF à terme de cryptomonnaie après Bitcoin et Ethereum, la percée de XRP marque une accélération de la fusion du marché des cryptomonnaies avec la finance traditionnelle. L'approbation des ETF à terme pave la voie pour les ETF au comptant, qui pourraient entraîner des flux de capitaux plus importants et une confiance accrue sur le marché. Les victoires juridiques de XRP, l'expansion mondiale de RippleNet et l'enthousiasme de la communauté fournissent un soutien solide à son parcours d'ETF.
Cependant, les risques élevés des ETF à effet de levier et la volatilité potentielle du marché XRP nous rappellent que ce voyage est plein d'incertitudes. En 2025, le marché des cryptomonnaies se trouve à un tournant : la institutionalisation de XRP peut-elle ouvrir la voie à d'autres altcoins ? Le rêve de l'Armée XRP va-t-il réécrire l'histoire des cryptomonnaies ? Le 30 avril, la cloche d'ouverture de NYSE Arca marquera le début. Allez-vous rejoindre cette aventure financière ou rester en retrait ?