Récemment, les marchés mondiaux ont été choqués par la forte volatilité des marchés boursiers américains. Après que des nouvelles sur des "tarifs réciproques" aient déclenché une chute du marché, la Maison Blanche a annoncé un moratoire de 90 jours sur les droits de douane pour certains pays, ce qui a entraîné un retournement rapide du marché et une montée en flèche.
L'indice Dow Jones Industrial a bondi de plus de 2900 points, soit une augmentation de 7,87 %, enregistrant ainsi la plus forte hausse quotidienne depuis le 25 mars 2020. L'indice S&P 500 a augmenté de 9,52 %, ce qui représente la plus forte hausse depuis le 29 octobre 2008, tandis que l'indice Nasdaq a grimpé de 12,16 %, enregistrant sa deuxième plus forte hausse quotidienne de l'histoire.
Les actions des "sept géants" technologiques ont grimpé en flèche, avec une capitalisation boursière totale qui a explosé de 1,85 billion de dollars en seulement quelques heures.
"Le marché boursier américain fluctue comme les altcoins, le monde est devenu un énorme jeu de pump and dump."
Ce rythme semble familier, c'est vrai - c'est exactement ce que nous voyons souvent sur le marché des altcoins avec des fluctuations de prix extrêmes. De nombreux analystes de marché n'ont pas pu s'empêcher de s'exclamer :
Cependant, les surprises en provenance des États-Unis ne s'arrêtent pas là. Les données de l'IPC de mars sont bien en deçà des attentes : l'augmentation annuelle n'est que de 2,4 %, inférieure aux prévisions du marché, et a même diminué de 0,1 % par rapport au mois précédent. L'IPC de base est également décevant, atteignant un plus bas de quatre ans. L'augmentation annuelle de l'IPC de base non ajusté de mars est de 2,8 %, en baisse pour le deuxième mois consécutif, atteignant le niveau le plus bas depuis mars 2021, inférieur aux prévisions du marché de 3,0 %.
Ces deux ensembles de données ont non seulement surpris le marché, mais ont également incité les investisseurs à réévaluer les perspectives de politique de la Réserve fédérale. La réaction du marché a été rapide :
L'or au comptant a d'abord augmenté de 6 dollars, puis a reculé;
L'indice du dollar a baissé de 20 points à court terme;
La livre sterling a élargi son augmentation par rapport au dollar américain à 1,00 % au cours de la journée.
Face à de telles données, de nombreux analystes de marché estiment désormais qu'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en juin est presque inévitable.
L'économiste Harriet Torry du Wall Street Journal a souligné que, dans des conditions normales, un ralentissement de la croissance annuelle de l'IPC serait considéré comme une bonne nouvelle.
C'est naturellement une bonne nouvelle pour le marché des cryptomonnaies. Avec le recul du taux d'intérêt directeur de la Réserve fédérale, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître une nouvelle vague de réévaluation de sa valeur.
Effet de tarification relative des taux d'intérêt sans risque bas
Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est passé de 4,8 % à son plus haut niveau en 2023 à 4,28 %. Le point bas récent est de 4,18 %, suivi d'une reprise de 10 points de base. La baisse des taux de rendement des actifs à revenu fixe traditionnels pousse le capital vers des actifs à haut risque. Prenons le bitcoin comme exemple, sa corrélation avec le rendement des obligations d'État est tombée à -0,73 en 2023. Au cours d'un cycle de baisse des taux d'intérêt, le coût d'opportunité de détenir des actifs cryptographiques diminue considérablement, augmentant ainsi leur attractivité. Selon le modèle de Goldman Sachs, une baisse de 25 points de base pourrait entraîner une augmentation de la capitalisation boursière du bitcoin de 6 à 8 %.
Renforcer le récit de l'« or numérique »
La corrélation sur 90 jours du bitcoin avec l’or est passée de 0,12 en 2023 à 0,35 et a atteint 0,68 pendant la crise bancaire de la Silicon Valley. Lorsque les baisses de taux d’intérêt coïncident avec l’augmentation des risques de récession, la valeur refuge des crypto-actifs peut être réévaluée. Un rapport de Grayscale (Grayscale) indique que pour chaque baisse de 1 % des taux d’intérêt réels, la valorisation de base du bitcoin pourrait augmenter de 15 %. Injection de liquidités due à la baisse des taux d'intérêt
Historiquement, les cycles de baisse des taux de la Réserve fédérale sont souvent accompagnés d'une large augmentation des prix des actifs. Avec l'assouplissement de la liquidité et la baisse du coût du capital, l'intérêt des investisseurs pour les actifs risqués augmente - ce qui est particulièrement évident sur le marché des cryptomonnaies.
En tant qu'outils à forte volatilité et à haut risque, les actifs cryptographiques sont extrêmement sensibles aux variations de liquidité. Lorsque la Réserve fédérale émet des signaux d'assouplissement monétaire, le capital inactif a tendance à rechercher des rendements plus élevés, et les actifs cryptographiques ayant un potentiel de rendement élevé deviennent rapidement le centre d'intérêt.
La logique économique des tokens déflationnistes
Dans le contexte d'une dévaluation attendue de la monnaie fiduciaire, la prime de rareté des crypto-monnaies à offre fixe devient de plus en plus marquée. Cette caractéristique déflationniste intégrée accroît l'attrait anti-inflationniste durant les cycles de baisse des taux.
Catalyseurs adoptés par les institutions
La baisse des taux amplifie le phénomène de "pénurie d'actifs"
Des taux d'intérêt plus bas ont réduit les rendements des marchés financiers traditionnels ( tels que les obligations et les fonds du marché monétaire ), créant une pression de réallocation pour les institutions. Des investisseurs à long terme tels que les compagnies d'assurance, les fonds de pension et les bureaux de famille pourraient réorienter une partie de leur capital vers des marchés émergents en croissance.
Avec la maturation progressive des infrastructures réglementaires telles que les ETF, la garde et l'audit, les actifs cryptographiques deviennent de plus en plus viables pour les investissements conformes. Dans un contexte de rendements décevants sur les marchés traditionnels, les institutions pourraient inclure le Bitcoin et l'Ethereum dans des portefeuilles diversifiés.
Les ETF cryptographiques synchronisés avec le cycle de baisse des taux
À la fin de 2024, les États-Unis auront approuvé plusieurs ETF Bitcoin au comptant, marquant un moment clé pour l'entrée des fonds institutionnels sur le marché des cryptomonnaies. Si la baisse des taux d'intérêt coïncide avec l'engouement pour les ETF, la double dynamique de l'afflux institutionnel et de l'expansion de la liquidité macroéconomique pourrait encore amplifier le potentiel de hausse du marché des cryptomonnaies.
Renaissance des activités on-chain dans l'écosystème crypto
Récupération du marché DeFi
Dans un cycle de hausse des taux, les plateformes DeFi ont du mal à rivaliser avec les rendements à faible risque des obligations d'État américaines, ce qui a entraîné une baisse du volume total des actifs bloqués (TVL). Avec la baisse des rendements sans risque, les rendements DeFi redeviennent attractifs, attirant le retour des capitaux.
Des protocoles de premier plan tels que Compound, Aave et Lido montrent des signes de reprise du TVL. Avec la stabilisation des taux d'intérêt sur les prêts en chaîne et l'élargissement des spreads des stablecoins, l'efficacité du capital s'améliore – améliorant la liquidité de l'écosystème DeFi.
Le marché des NFT et du GameFi attire à nouveau l'attention
La baisse des taux d'intérêt libère du capital et ravive l'enthousiasme des utilisateurs pour des actifs à forte volatilité et forte participation tels que les NFT et les jetons GameFi. Historiquement, l'activité du marché des NFT a généralement un retard par rapport à la hausse du Bitcoin et explose lors de la deuxième phase d'un marché haussier. La baisse des taux de la Réserve fédérale pourrait ouvrir de nouveaux espaces de hausse pour ces actifs de couche d'application.
Résumé
En résumé, la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale a jeté les bases macroéconomiques d'un nouveau cycle de hausse pour le marché des cryptomonnaies. De l'injection de liquidités, à la reconfiguration du capital, en passant par l'entrée des institutions, l'activité sur la blockchain et l'environnement de financement - la baisse des taux d'intérêt offre un vent systémique favorable à l'industrie des cryptomonnaies.
Avec la Réserve fédérale qui ouvre les vannes de la liquidité, les actifs cryptographiques évoluent d'un actif spéculatif marginal à un outil de configuration macroéconomique mainstream. Cette transformation est propulsée à la fois par des géants de la finance traditionnelle et des percées technologiques, tout en étant accompagnée d'un profond remaniement du marché et d'une reconstruction de la valeur.
Bien sûr, le marché ne va pas se transformer du jour au lendemain. La transparence réglementaire, les infrastructures technologiques et les défis de sécurité doivent encore être résolus. Mais sous la double impulsion de "l'assouplissement monétaire + l'innovation d'actifs", le marché des crypto-monnaies pourrait connaître une nouvelle hausse structurelle au cours de l'année à venir. Pour les investisseurs et les bâtisseurs, comprendre le cycle politique et le rythme du marché sera la clé pour naviguer entre les marchés haussier et baissier.
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Source : Blockchain en langage courant
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Jiuqianwan
· 04-14 05:19
Asseyez-vous bien et tenez-vous, ça décolle bientôt To the moon 🛫
La Réserve fédérale (FED) 6 juin baisse des taux d'intérêt est-elle devenue une certitude ?
Auteur : SuperEx
Compilation : Blockchain en langage courant
Récemment, les marchés mondiaux ont été choqués par la forte volatilité des marchés boursiers américains. Après que des nouvelles sur des "tarifs réciproques" aient déclenché une chute du marché, la Maison Blanche a annoncé un moratoire de 90 jours sur les droits de douane pour certains pays, ce qui a entraîné un retournement rapide du marché et une montée en flèche.
L'indice Dow Jones Industrial a bondi de plus de 2900 points, soit une augmentation de 7,87 %, enregistrant ainsi la plus forte hausse quotidienne depuis le 25 mars 2020. L'indice S&P 500 a augmenté de 9,52 %, ce qui représente la plus forte hausse depuis le 29 octobre 2008, tandis que l'indice Nasdaq a grimpé de 12,16 %, enregistrant sa deuxième plus forte hausse quotidienne de l'histoire.
Les actions des "sept géants" technologiques ont grimpé en flèche, avec une capitalisation boursière totale qui a explosé de 1,85 billion de dollars en seulement quelques heures.
"Le marché boursier américain fluctue comme les altcoins, le monde est devenu un énorme jeu de pump and dump."
Ce rythme semble familier, c'est vrai - c'est exactement ce que nous voyons souvent sur le marché des altcoins avec des fluctuations de prix extrêmes. De nombreux analystes de marché n'ont pas pu s'empêcher de s'exclamer :
Cependant, les surprises en provenance des États-Unis ne s'arrêtent pas là. Les données de l'IPC de mars sont bien en deçà des attentes : l'augmentation annuelle n'est que de 2,4 %, inférieure aux prévisions du marché, et a même diminué de 0,1 % par rapport au mois précédent. L'IPC de base est également décevant, atteignant un plus bas de quatre ans. L'augmentation annuelle de l'IPC de base non ajusté de mars est de 2,8 %, en baisse pour le deuxième mois consécutif, atteignant le niveau le plus bas depuis mars 2021, inférieur aux prévisions du marché de 3,0 %.
Ces deux ensembles de données ont non seulement surpris le marché, mais ont également incité les investisseurs à réévaluer les perspectives de politique de la Réserve fédérale. La réaction du marché a été rapide :
L'or au comptant a d'abord augmenté de 6 dollars, puis a reculé;
L'indice du dollar a baissé de 20 points à court terme;
La livre sterling a élargi son augmentation par rapport au dollar américain à 1,00 % au cours de la journée.
Face à de telles données, de nombreux analystes de marché estiment désormais qu'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en juin est presque inévitable.
L'économiste Harriet Torry du Wall Street Journal a souligné que, dans des conditions normales, un ralentissement de la croissance annuelle de l'IPC serait considéré comme une bonne nouvelle.
C'est naturellement une bonne nouvelle pour le marché des cryptomonnaies. Avec le recul du taux d'intérêt directeur de la Réserve fédérale, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître une nouvelle vague de réévaluation de sa valeur.
Effet de tarification relative des taux d'intérêt sans risque bas
Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est passé de 4,8 % à son plus haut niveau en 2023 à 4,28 %. Le point bas récent est de 4,18 %, suivi d'une reprise de 10 points de base. La baisse des taux de rendement des actifs à revenu fixe traditionnels pousse le capital vers des actifs à haut risque. Prenons le bitcoin comme exemple, sa corrélation avec le rendement des obligations d'État est tombée à -0,73 en 2023. Au cours d'un cycle de baisse des taux d'intérêt, le coût d'opportunité de détenir des actifs cryptographiques diminue considérablement, augmentant ainsi leur attractivité. Selon le modèle de Goldman Sachs, une baisse de 25 points de base pourrait entraîner une augmentation de la capitalisation boursière du bitcoin de 6 à 8 %.
Renforcer le récit de l'« or numérique »
La corrélation sur 90 jours du bitcoin avec l’or est passée de 0,12 en 2023 à 0,35 et a atteint 0,68 pendant la crise bancaire de la Silicon Valley. Lorsque les baisses de taux d’intérêt coïncident avec l’augmentation des risques de récession, la valeur refuge des crypto-actifs peut être réévaluée. Un rapport de Grayscale (Grayscale) indique que pour chaque baisse de 1 % des taux d’intérêt réels, la valorisation de base du bitcoin pourrait augmenter de 15 %.
Injection de liquidités due à la baisse des taux d'intérêt
Historiquement, les cycles de baisse des taux de la Réserve fédérale sont souvent accompagnés d'une large augmentation des prix des actifs. Avec l'assouplissement de la liquidité et la baisse du coût du capital, l'intérêt des investisseurs pour les actifs risqués augmente - ce qui est particulièrement évident sur le marché des cryptomonnaies.
En tant qu'outils à forte volatilité et à haut risque, les actifs cryptographiques sont extrêmement sensibles aux variations de liquidité. Lorsque la Réserve fédérale émet des signaux d'assouplissement monétaire, le capital inactif a tendance à rechercher des rendements plus élevés, et les actifs cryptographiques ayant un potentiel de rendement élevé deviennent rapidement le centre d'intérêt.
La logique économique des tokens déflationnistes
Dans le contexte d'une dévaluation attendue de la monnaie fiduciaire, la prime de rareté des crypto-monnaies à offre fixe devient de plus en plus marquée. Cette caractéristique déflationniste intégrée accroît l'attrait anti-inflationniste durant les cycles de baisse des taux. Catalyseurs adoptés par les institutions
La baisse des taux amplifie le phénomène de "pénurie d'actifs"
Des taux d'intérêt plus bas ont réduit les rendements des marchés financiers traditionnels ( tels que les obligations et les fonds du marché monétaire ), créant une pression de réallocation pour les institutions. Des investisseurs à long terme tels que les compagnies d'assurance, les fonds de pension et les bureaux de famille pourraient réorienter une partie de leur capital vers des marchés émergents en croissance.
Avec la maturation progressive des infrastructures réglementaires telles que les ETF, la garde et l'audit, les actifs cryptographiques deviennent de plus en plus viables pour les investissements conformes. Dans un contexte de rendements décevants sur les marchés traditionnels, les institutions pourraient inclure le Bitcoin et l'Ethereum dans des portefeuilles diversifiés.
Les ETF cryptographiques synchronisés avec le cycle de baisse des taux
À la fin de 2024, les États-Unis auront approuvé plusieurs ETF Bitcoin au comptant, marquant un moment clé pour l'entrée des fonds institutionnels sur le marché des cryptomonnaies. Si la baisse des taux d'intérêt coïncide avec l'engouement pour les ETF, la double dynamique de l'afflux institutionnel et de l'expansion de la liquidité macroéconomique pourrait encore amplifier le potentiel de hausse du marché des cryptomonnaies.
Renaissance des activités on-chain dans l'écosystème crypto
Récupération du marché DeFi
Dans un cycle de hausse des taux, les plateformes DeFi ont du mal à rivaliser avec les rendements à faible risque des obligations d'État américaines, ce qui a entraîné une baisse du volume total des actifs bloqués (TVL). Avec la baisse des rendements sans risque, les rendements DeFi redeviennent attractifs, attirant le retour des capitaux.
Des protocoles de premier plan tels que Compound, Aave et Lido montrent des signes de reprise du TVL. Avec la stabilisation des taux d'intérêt sur les prêts en chaîne et l'élargissement des spreads des stablecoins, l'efficacité du capital s'améliore – améliorant la liquidité de l'écosystème DeFi.
Le marché des NFT et du GameFi attire à nouveau l'attention
La baisse des taux d'intérêt libère du capital et ravive l'enthousiasme des utilisateurs pour des actifs à forte volatilité et forte participation tels que les NFT et les jetons GameFi. Historiquement, l'activité du marché des NFT a généralement un retard par rapport à la hausse du Bitcoin et explose lors de la deuxième phase d'un marché haussier. La baisse des taux de la Réserve fédérale pourrait ouvrir de nouveaux espaces de hausse pour ces actifs de couche d'application.
Résumé
En résumé, la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale a jeté les bases macroéconomiques d'un nouveau cycle de hausse pour le marché des cryptomonnaies. De l'injection de liquidités, à la reconfiguration du capital, en passant par l'entrée des institutions, l'activité sur la blockchain et l'environnement de financement - la baisse des taux d'intérêt offre un vent systémique favorable à l'industrie des cryptomonnaies.
Avec la Réserve fédérale qui ouvre les vannes de la liquidité, les actifs cryptographiques évoluent d'un actif spéculatif marginal à un outil de configuration macroéconomique mainstream. Cette transformation est propulsée à la fois par des géants de la finance traditionnelle et des percées technologiques, tout en étant accompagnée d'un profond remaniement du marché et d'une reconstruction de la valeur.
Bien sûr, le marché ne va pas se transformer du jour au lendemain. La transparence réglementaire, les infrastructures technologiques et les défis de sécurité doivent encore être résolus. Mais sous la double impulsion de "l'assouplissement monétaire + l'innovation d'actifs", le marché des crypto-monnaies pourrait connaître une nouvelle hausse structurelle au cours de l'année à venir. Pour les investisseurs et les bâtisseurs, comprendre le cycle politique et le rythme du marché sera la clé pour naviguer entre les marchés haussier et baissier.
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Source : Blockchain en langage courant