Caída repentina en la noche, como si fuera un temblor antes de la llegada de una tormenta.
El movimiento del mercado de ayer se convirtió en el mayor foco de atención: el índice Nasdaq cayó un 1.4%, una caída que merece una alta atención.
En primer lugar, esta es la segunda mayor caída tras la controversia de aranceles comerciales de abril, eliminando en un solo día las ganancias de casi 7 días de negociación anteriores. Entre ellos, Nvidia cayó un 3.5%, arrastrando directamente al índice. Es interesante notar que, aunque más de 350 empresas en el S&P 500 vieron aumentar sus precios de acciones, no pudieron contrarrestar la fuerza de la caída de los "siete gigantes", lo que demuestra la profunda dependencia del mercado de valores estadounidense de unos pocos líderes tecnológicos. Es como un partido de baloncesto: el rendimiento general del equipo puede ser aceptable, pero si la estrella clave de repente disminuye su rendimiento, la puntuación se verá afectada. Desde la perspectiva del gráfico diario, el índice cerró cerca del mínimo del día, lo que sugiere que la caída aún no ha terminado. Aunque esto no marca el comienzo de un "gran mercado", muchos "eventos trampa" potenciales en el futuro podrían provocar verdaderas fluctuaciones en cualquier momento.
En segundo lugar, al observar la correlación del mercado, los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar se han fortalecido, y el mercado ha comenzado a comprar "seguros" en competencia, lo que se alinea con la lógica de que "los activos de riesgo están bajo presión generalizada", lo que significa que las personas están reduciendo sus posiciones en riesgo. Las criptomonedas como Bitcoin también han caído, y claramente la mentalidad del mercado en este momento es: primero evitar riesgos, luego hablar del futuro (primero vender, luego observar los cambios posteriores). Esto es muy parecido al patrón clásico de 2008: lo primero que harían los inversores sería "vender activos de riesgo" y luego comprar activos que puedan "salvar vidas". Esto indica que el mercado se encuentra en una etapa de "desapalancamiento", y no simplemente en una fluctuación emocional. Dado que las criptomonedas suelen ser los activos más propensos al riesgo, una vez que los fondos están dispuestos a renunciar incluso a ellas, indica que realmente se está restringiendo la exposición al riesgo.
En tercer lugar, si el índice Dow Jones cae, podría no ser tan malo, pero el protagonista de esta caída es el "Nasdaq". Wall Street comienza a preocuparse, ya que esto se parece un poco a la burbuja de internet de la década de 1990, y el titular de Bloomberg incluso menciona directamente la palabra "burbuja", como en "La valoración de Intel se dispara a niveles de la burbuja de internet". En el mercado de opciones, ya hay inversores que han comprado "opciones de venta catastróficas" para cubrir el riesgo de acciones tecnológicas, temiendo que pueda haber otra ola de caída. Sin embargo, a diferencia del año 2000, las ganancias de las empresas estadounidenses sí están creciendo, y las inversiones en IA tienen una implementación real. Pero la similitud entre ambos es: la velocidad a la que se inflan las valoraciones supera con creces la velocidad a la que se concretan las ganancias.
Cuarto, en el último mes, la volatilidad real de las acciones individuales del Nasdaq ha superado en 19 puntos al índice en sí, lo que representa una de las situaciones más extremas en los últimos 15 años. El mercado está "demasiado tranquilo para ser real": la volatilidad del índice se encuentra en niveles muy bajos, mientras que la volatilidad de las acciones individuales está en aumento, lo que es un signo típico de "señales previas a un terremoto".
A continuación, la dirección del mercado será decidida por Powell. Actualmente, las expectativas del mercado son demasiado "dovish" (se cree que habrá una baja de tasas en septiembre y que habrá otra más en el año), por lo que el riesgo es que la actitud de Powell puede ser menos "dovish" de lo esperado: si él solo da un poco de agua fría, podría provocar una volatilidad en el mercado. Si su declaración es solo ambigua (neutral), el mercado podría "caer primero y luego recuperarse", esperando los próximos datos (como los datos de empleo o inflación) para ofrecer orientación.
Esta no es la tormenta en sí, sino el momento antes de que llegue la tormenta, cuando el viento se detiene y las nubes se oscurecen. #BTC ETF持仓破1530亿美元##BTC#
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Caída repentina en la noche, como si fuera un temblor antes de la llegada de una tormenta.
El movimiento del mercado de ayer se convirtió en el mayor foco de atención: el índice Nasdaq cayó un 1.4%, una caída que merece una alta atención.
En primer lugar, esta es la segunda mayor caída tras la controversia de aranceles comerciales de abril, eliminando en un solo día las ganancias de casi 7 días de negociación anteriores. Entre ellos, Nvidia cayó un 3.5%, arrastrando directamente al índice. Es interesante notar que, aunque más de 350 empresas en el S&P 500 vieron aumentar sus precios de acciones, no pudieron contrarrestar la fuerza de la caída de los "siete gigantes", lo que demuestra la profunda dependencia del mercado de valores estadounidense de unos pocos líderes tecnológicos. Es como un partido de baloncesto: el rendimiento general del equipo puede ser aceptable, pero si la estrella clave de repente disminuye su rendimiento, la puntuación se verá afectada. Desde la perspectiva del gráfico diario, el índice cerró cerca del mínimo del día, lo que sugiere que la caída aún no ha terminado. Aunque esto no marca el comienzo de un "gran mercado", muchos "eventos trampa" potenciales en el futuro podrían provocar verdaderas fluctuaciones en cualquier momento.
En segundo lugar, al observar la correlación del mercado, los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar se han fortalecido, y el mercado ha comenzado a comprar "seguros" en competencia, lo que se alinea con la lógica de que "los activos de riesgo están bajo presión generalizada", lo que significa que las personas están reduciendo sus posiciones en riesgo. Las criptomonedas como Bitcoin también han caído, y claramente la mentalidad del mercado en este momento es: primero evitar riesgos, luego hablar del futuro (primero vender, luego observar los cambios posteriores). Esto es muy parecido al patrón clásico de 2008: lo primero que harían los inversores sería "vender activos de riesgo" y luego comprar activos que puedan "salvar vidas". Esto indica que el mercado se encuentra en una etapa de "desapalancamiento", y no simplemente en una fluctuación emocional. Dado que las criptomonedas suelen ser los activos más propensos al riesgo, una vez que los fondos están dispuestos a renunciar incluso a ellas, indica que realmente se está restringiendo la exposición al riesgo.
En tercer lugar, si el índice Dow Jones cae, podría no ser tan malo, pero el protagonista de esta caída es el "Nasdaq". Wall Street comienza a preocuparse, ya que esto se parece un poco a la burbuja de internet de la década de 1990, y el titular de Bloomberg incluso menciona directamente la palabra "burbuja", como en "La valoración de Intel se dispara a niveles de la burbuja de internet". En el mercado de opciones, ya hay inversores que han comprado "opciones de venta catastróficas" para cubrir el riesgo de acciones tecnológicas, temiendo que pueda haber otra ola de caída. Sin embargo, a diferencia del año 2000, las ganancias de las empresas estadounidenses sí están creciendo, y las inversiones en IA tienen una implementación real. Pero la similitud entre ambos es: la velocidad a la que se inflan las valoraciones supera con creces la velocidad a la que se concretan las ganancias.
Cuarto, en el último mes, la volatilidad real de las acciones individuales del Nasdaq ha superado en 19 puntos al índice en sí, lo que representa una de las situaciones más extremas en los últimos 15 años. El mercado está "demasiado tranquilo para ser real": la volatilidad del índice se encuentra en niveles muy bajos, mientras que la volatilidad de las acciones individuales está en aumento, lo que es un signo típico de "señales previas a un terremoto".
A continuación, la dirección del mercado será decidida por Powell. Actualmente, las expectativas del mercado son demasiado "dovish" (se cree que habrá una baja de tasas en septiembre y que habrá otra más en el año), por lo que el riesgo es que la actitud de Powell puede ser menos "dovish" de lo esperado: si él solo da un poco de agua fría, podría provocar una volatilidad en el mercado. Si su declaración es solo ambigua (neutral), el mercado podría "caer primero y luego recuperarse", esperando los próximos datos (como los datos de empleo o inflación) para ofrecer orientación.
Esta no es la tormenta en sí, sino el momento antes de que llegue la tormenta, cuando el viento se detiene y las nubes se oscurecen. #BTC ETF持仓破1530亿美元# #BTC#