Importante cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad
Recientemente, el ecosistema AAVE aprobó una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido gestado durante mucho tiempo, recibió el reconocimiento de la comunidad y se planea ejecutar oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará oficialmente al módulo de seguridad existente, asumiendo la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problema central que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella se centra en dos grandes problemas que existen en el módulo de seguridad original:
Costos de mantenimiento demasiado altos: actualmente, el Safety Module tiene un gasto de incentivos de aproximadamente 66 millones de dólares al año, lo que ejerce presión sobre la capitalización de mercado de AAVE.
Eficiencia de capital baja: el Módulo de Seguridad absorbe principalmente activos relacionados con AAVE y GHO, en lugar de activos más adecuados para cubrir posibles cuentas incobrables como USDT, ETH, etc.
Para resolver estos problemas, el módulo Umbrella ha realizado las siguientes optimizaciones:
Introducir aTokens con mayor correlación con los activos de préstamo, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Utilizar un modelo de curva de liberación dinámica para determinar las tasas de rendimiento de los activos en garantía, mejorando así la eficiencia del capital.
Mejorar el mecanismo de Slashing, ejecutado automáticamente por contratos inteligentes en lugar de depender de un desencadenante de gobernanza.
La tasa de rendimiento de la apuesta de GHO se reduce drásticamente
Bajo el nuevo mecanismo, la tasa de rendimiento de staking de GHO disminuirá del actual 13% aproximadamente a alrededor del 7.7%. Esto podría llevar a una reducción significativa en la emisión de GHO, ya que la demanda actual de GHO proviene principalmente de los altos rendimientos de staking del Safety Module.
Sin embargo, la tasa de colateralización de GHO se mantiene actualmente en un nivel saludable de más del 245%, lo que presenta un bajo riesgo de retiro a corto plazo. A largo plazo, este ajuste podría impulsar al equipo de AAVE a repensar los escenarios de aplicación real de GHO, reconfigurando su competitividad desde la perspectiva de pagos descentralizados, resistencia a la censura, entre otros.
En general, el lanzamiento del módulo Umbrella ha optimizado el diseño de la economía de tokens de AAVE en el lado de la oferta, mejorando la eficiencia del capital. Sin embargo, el proceso de transición de los participantes existentes podría causar cierto impacto en el protocolo, especialmente los stakers de GHO que podrían necesitar buscar nuevas oportunidades de ingresos. Esta transformación marca la transición del ecosistema de AAVE hacia un modelo de desarrollo más sostenible.
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AltcoinAnalyst
· 08-15 15:29
Desde el punto de vista del modelo de datos, el gasto anual de 66 millones de dólares es realmente demasiado alto y se necesita prestar atención a los riesgos sistémicos durante el período de migración.
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CoconutWaterBoy
· 08-14 06:28
Después del trabajo, solo me quedo mirando a aave, es estable.
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PerpetualLonger
· 08-12 19:11
¡Ha llegado el momento de comprar la caída! ¡Los posiciones en largo, a por ello!
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DaoGovernanceOfficer
· 08-12 19:08
*sigh* empíricamente hablando, esto es solo teatro de descentralización v2.0
Gran cambio en el ecosistema de AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad para optimizar la eficiencia del capital.
Importante cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad
Recientemente, el ecosistema AAVE aprobó una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido gestado durante mucho tiempo, recibió el reconocimiento de la comunidad y se planea ejecutar oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará oficialmente al módulo de seguridad existente, asumiendo la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problema central que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella se centra en dos grandes problemas que existen en el módulo de seguridad original:
Costos de mantenimiento demasiado altos: actualmente, el Safety Module tiene un gasto de incentivos de aproximadamente 66 millones de dólares al año, lo que ejerce presión sobre la capitalización de mercado de AAVE.
Eficiencia de capital baja: el Módulo de Seguridad absorbe principalmente activos relacionados con AAVE y GHO, en lugar de activos más adecuados para cubrir posibles cuentas incobrables como USDT, ETH, etc.
Para resolver estos problemas, el módulo Umbrella ha realizado las siguientes optimizaciones:
Introducir aTokens con mayor correlación con los activos de préstamo, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Utilizar un modelo de curva de liberación dinámica para determinar las tasas de rendimiento de los activos en garantía, mejorando así la eficiencia del capital.
Mejorar el mecanismo de Slashing, ejecutado automáticamente por contratos inteligentes en lugar de depender de un desencadenante de gobernanza.
La tasa de rendimiento de la apuesta de GHO se reduce drásticamente
Bajo el nuevo mecanismo, la tasa de rendimiento de staking de GHO disminuirá del actual 13% aproximadamente a alrededor del 7.7%. Esto podría llevar a una reducción significativa en la emisión de GHO, ya que la demanda actual de GHO proviene principalmente de los altos rendimientos de staking del Safety Module.
Sin embargo, la tasa de colateralización de GHO se mantiene actualmente en un nivel saludable de más del 245%, lo que presenta un bajo riesgo de retiro a corto plazo. A largo plazo, este ajuste podría impulsar al equipo de AAVE a repensar los escenarios de aplicación real de GHO, reconfigurando su competitividad desde la perspectiva de pagos descentralizados, resistencia a la censura, entre otros.
En general, el lanzamiento del módulo Umbrella ha optimizado el diseño de la economía de tokens de AAVE en el lado de la oferta, mejorando la eficiencia del capital. Sin embargo, el proceso de transición de los participantes existentes podría causar cierto impacto en el protocolo, especialmente los stakers de GHO que podrían necesitar buscar nuevas oportunidades de ingresos. Esta transformación marca la transición del ecosistema de AAVE hacia un modelo de desarrollo más sostenible.