Recientemente, en comparación con el sólido ascenso de $ETH, el rendimiento de $SOL ha sido un poco bomba. $4,300 vs $175, ¿qué secretos esconde esta diferencia de precio? En mi opinión, en el fondo es una guerra clandestina sobre "¿quién es el favorito de las instituciones?"
1) ETH ha obtenido el "pase" para ingresar al mundo financiero tradicional: después de la aprobación del ETF, la acumulación de entradas netas ha superado los 10 mil millones de dólares, y los fondos fuera de bolsa pueden ingresar de manera regulada, lo que equivale a abrir una puerta principal para las instituciones.
Y la solicitud de ETF de SOL aún está pendiente, la situación actual es que hay una falta de canales de fondos, lo que afecta directamente el rendimiento del precio. Por supuesto, esto también se puede interpretar como que SOL aún tiene espacio para un aumento, ya que el ETF de SOL no está completamente fuera de juego, solo necesita más tiempo para pasar por el proceso de cumplimiento.
La clave es que la microestrategia de ETH ya ha mostrado un cierto efecto de demostración Fomo por parte de instituciones bajo el poder de compra de empresas que cotizan en bolsa como SharpLink, BitMine, lo que impulsará una mayor asignación de fondos de tesorería por parte de más empresas, generando un enorme impulso de capital extrabursátil en Wall Street para ETH.
2）Actualmente, la diferencia en la escala de las stablecoins de ETH y SOL es bastante grande, los datos son 137 B VS 11B. Todos deben estar muy confundidos, con la genética azul de Estados Unidos y el Nasdaq en la cadena, ¿por qué en esta batalla de stablecoins guiada por la política de stablecoins de EE. UU., Solana se ha quedado tan atrás?
En realidad, no se culpa a SOL, sino que es la prueba definitiva de la infraestructura de cadena en términos de descentralización, seguridad y profundidad de liquidez. En Ethereum, USDC (65.5 mil millones), USDT y DAI dominan firmemente el mercado de stablecoins, lo que refleja la absoluta confianza de instituciones como Circle y Tether en la red de Ethereum.
Aunque los VC detrás de SOL son todos fondos estadounidenses, es posible que estas nuevas instituciones de Wall Street no consideren tanto y solo se fijen en la diferencia de datos real. Esto podría ser la razón por la que SOL no puede nivelar la diferencia de escala de datos a corto plazo. Sin embargo, objetivamente hablando, la tasa de crecimiento de la stablecoin de SOL es bastante buena, incluyendo el PYUSD de PayPal que también ha decidido enfocarse en Solana, lo que brinda bastante espacio para la imaginación, solo que aún se necesita paciencia;
3）En algún momento, la vitalidad económica en la cadena de SOL alcanzó niveles extremos, el volumen de transacciones diarias de PumpFun superó los diez millones de dólares, y varios MEME perros de tierra volaban por todas partes. Pero el problema es que ahora todavía estamos en el período de acumulación de posiciones de grandes instituciones; los capitales grandes valoran más indicadores "duros" como los canales de cumplimiento, la profundidad de liquidez y el historial de seguridad, en lugar de cuántos MEME hay en PVP en la cadena.
En otras palabras, todavía no es el ciclo narrativo de PVP dominado por los minoristas; al contrario, esta vitalidad en la cadena es precisamente la ventaja diferenciadora de SOL. Cuando el ciclo del mercado se convierta y el FOMO de los minoristas se reavive, estas innovadoras formas de juego y la base de usuarios acumuladas por SOL podrían convertirse en el punto de detonación de la próxima ola de mercado.
4) Como el "hijo favorito" de SBF, el SOL puede que todavía esté bajo la influencia de los efectos del colapso de FTX, el desastre de caer de 260 dólares a 8 dólares aún está fresco en la memoria. Aunque técnicamente el SOL ya está completamente independiente, en la memoria institucional, esta relación es como una cicatriz que de vez en cuando se menciona.
Además, el hecho de que haya podido subir de 8 dólares a 175 dólares demuestra la resiliencia del ecosistema SOL. Los equipos que siguieron construyendo en los momentos más oscuros se convirtieron en una nueva fuerza para reconstruir la gran muralla de la cadena pública SOL; esta experiencia de renacer de las cenizas podría ser algo positivo a largo plazo;
5) ETH sigue la ruta de la capa 2, aunque ha sido criticado por la fragmentación de la liquidez, esto en realidad se ajusta a la demanda de aislamiento de riesgos de las instituciones. Por otro lado, la ruta de alto rendimiento integrada de SOL, donde todo funciona en una sola cadena, este modelo "All in One" se considera una concentración de riesgos en los ojos de las instituciones.
Así que, como puedes ver, la asociación de Robinhood con Arbitrum es un ejemplo; desde la perspectiva institucional, la alta tarifa de Gas de ETH se ha convertido en una ventaja para filtrar transacciones de alto valor. Aunque va en contra de la adopción masiva, la narrativa actual no se centra en la adopción masiva, sino en quién puede atraer la atención de las instituciones de Wall Street.
6) Por último, hay que añadir que ha habido una acumulación de diferencias en el consenso temporal. ETH tiene 9 años de historia, mientras que SOL solo 4. Aunque proyectos nativos como Jupiter y Jito ya han demostrado una capacidad de producto de clase mundial, en comparación con gigantes de DeFi como Uniswap, AAVE y MakerDAO, existe una diferencia en la educación del mercado, la sedimentación del ecosistema y la acumulación de confianza.
En resumen, el doloroso recuerdo de E卫兵 podría dar lugar a una ola de S卫兵 bajo una nueva Fomo del mercado, pero esta competencia, en mi opinión, es esencialmente una desalineación temporal entre la narrativa institucional y la narrativa de los pequeños inversores, nada más. Después de todo, ETH no se construyó en un día, y la velocidad de crecimiento de SOL ya es bastante impresionante.
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Recientemente, en comparación con el sólido ascenso de $ETH, el rendimiento de $SOL ha sido un poco bomba. $4,300 vs $175, ¿qué secretos esconde esta diferencia de precio? En mi opinión, en el fondo es una guerra clandestina sobre "¿quién es el favorito de las instituciones?"
1) ETH ha obtenido el "pase" para ingresar al mundo financiero tradicional: después de la aprobación del ETF, la acumulación de entradas netas ha superado los 10 mil millones de dólares, y los fondos fuera de bolsa pueden ingresar de manera regulada, lo que equivale a abrir una puerta principal para las instituciones.
Y la solicitud de ETF de SOL aún está pendiente, la situación actual es que hay una falta de canales de fondos, lo que afecta directamente el rendimiento del precio. Por supuesto, esto también se puede interpretar como que SOL aún tiene espacio para un aumento, ya que el ETF de SOL no está completamente fuera de juego, solo necesita más tiempo para pasar por el proceso de cumplimiento.
La clave es que la microestrategia de ETH ya ha mostrado un cierto efecto de demostración Fomo por parte de instituciones bajo el poder de compra de empresas que cotizan en bolsa como SharpLink, BitMine, lo que impulsará una mayor asignación de fondos de tesorería por parte de más empresas, generando un enorme impulso de capital extrabursátil en Wall Street para ETH.
2）Actualmente, la diferencia en la escala de las stablecoins de ETH y SOL es bastante grande, los datos son 137 B VS 11B. Todos deben estar muy confundidos, con la genética azul de Estados Unidos y el Nasdaq en la cadena, ¿por qué en esta batalla de stablecoins guiada por la política de stablecoins de EE. UU., Solana se ha quedado tan atrás?
En realidad, no se culpa a SOL, sino que es la prueba definitiva de la infraestructura de cadena en términos de descentralización, seguridad y profundidad de liquidez. En Ethereum, USDC (65.5 mil millones), USDT y DAI dominan firmemente el mercado de stablecoins, lo que refleja la absoluta confianza de instituciones como Circle y Tether en la red de Ethereum.
Aunque los VC detrás de SOL son todos fondos estadounidenses, es posible que estas nuevas instituciones de Wall Street no consideren tanto y solo se fijen en la diferencia de datos real. Esto podría ser la razón por la que SOL no puede nivelar la diferencia de escala de datos a corto plazo. Sin embargo, objetivamente hablando, la tasa de crecimiento de la stablecoin de SOL es bastante buena, incluyendo el PYUSD de PayPal que también ha decidido enfocarse en Solana, lo que brinda bastante espacio para la imaginación, solo que aún se necesita paciencia;
3）En algún momento, la vitalidad económica en la cadena de SOL alcanzó niveles extremos, el volumen de transacciones diarias de PumpFun superó los diez millones de dólares, y varios MEME perros de tierra volaban por todas partes. Pero el problema es que ahora todavía estamos en el período de acumulación de posiciones de grandes instituciones; los capitales grandes valoran más indicadores "duros" como los canales de cumplimiento, la profundidad de liquidez y el historial de seguridad, en lugar de cuántos MEME hay en PVP en la cadena.
En otras palabras, todavía no es el ciclo narrativo de PVP dominado por los minoristas; al contrario, esta vitalidad en la cadena es precisamente la ventaja diferenciadora de SOL. Cuando el ciclo del mercado se convierta y el FOMO de los minoristas se reavive, estas innovadoras formas de juego y la base de usuarios acumuladas por SOL podrían convertirse en el punto de detonación de la próxima ola de mercado.
4) Como el "hijo favorito" de SBF, el SOL puede que todavía esté bajo la influencia de los efectos del colapso de FTX, el desastre de caer de 260 dólares a 8 dólares aún está fresco en la memoria. Aunque técnicamente el SOL ya está completamente independiente, en la memoria institucional, esta relación es como una cicatriz que de vez en cuando se menciona.
Además, el hecho de que haya podido subir de 8 dólares a 175 dólares demuestra la resiliencia del ecosistema SOL. Los equipos que siguieron construyendo en los momentos más oscuros se convirtieron en una nueva fuerza para reconstruir la gran muralla de la cadena pública SOL; esta experiencia de renacer de las cenizas podría ser algo positivo a largo plazo;
5) ETH sigue la ruta de la capa 2, aunque ha sido criticado por la fragmentación de la liquidez, esto en realidad se ajusta a la demanda de aislamiento de riesgos de las instituciones. Por otro lado, la ruta de alto rendimiento integrada de SOL, donde todo funciona en una sola cadena, este modelo "All in One" se considera una concentración de riesgos en los ojos de las instituciones.
Así que, como puedes ver, la asociación de Robinhood con Arbitrum es un ejemplo; desde la perspectiva institucional, la alta tarifa de Gas de ETH se ha convertido en una ventaja para filtrar transacciones de alto valor. Aunque va en contra de la adopción masiva, la narrativa actual no se centra en la adopción masiva, sino en quién puede atraer la atención de las instituciones de Wall Street.
6) Por último, hay que añadir que ha habido una acumulación de diferencias en el consenso temporal. ETH tiene 9 años de historia, mientras que SOL solo 4. Aunque proyectos nativos como Jupiter y Jito ya han demostrado una capacidad de producto de clase mundial, en comparación con gigantes de DeFi como Uniswap, AAVE y MakerDAO, existe una diferencia en la educación del mercado, la sedimentación del ecosistema y la acumulación de confianza.
En resumen, el doloroso recuerdo de E卫兵 podría dar lugar a una ola de S卫兵 bajo una nueva Fomo del mercado, pero esta competencia, en mi opinión, es esencialmente una desalineación temporal entre la narrativa institucional y la narrativa de los pequeños inversores, nada más. Después de todo, ETH no se construyó en un día, y la velocidad de crecimiento de SOL ya es bastante impresionante.