En mayo de 2025, una propuesta de mejora llamada HIP-3 generó una amplia atención en el campo de las Finanzas descentralizadas, y su versión mínima viable ya se ha lanzado en el Testnet. Esto no solo es una simple actualización del protocolo, sino que representa un paso importante en el desarrollo futuro del comercio de derivados descentralizados.
Para entender plenamente el significado de HIP-3, primero necesitamos comprender el concepto de diseño general detrás de él, que comienza con tres propuestas clave.
estrategia de desarrollo en tres pasos
El camino de desarrollo del protocolo es claro y definido, construyendo un ecosistema financiero progresivo y completo a través de tres propuestas clave de mejora.
Primer paso: reducir la barrera de entrada para listar monedas
Estado actual: Durante mucho tiempo, el proceso de cotización de nuevos proyectos en plataformas de intercambio convencionales ha sido opaco, costoso y a menudo acompañado de términos estrictos. Los equipos de proyectos deben pasar por largas negociaciones, lo que puede requerir el pago de altas tarifas o la cesión de una gran cantidad de tokens.
Estrategia: La primera propuesta ofrece nuevas opciones para proyectos de criptomonedas. Permite a cualquiera crear nuevos tokens sin necesidad de permiso, similar al estándar ERC-20. El equipo del proyecto solo necesita pagar una tarifa determinada para crear su propio token y activar automáticamente el mercado de comercio al contado. Esto reduce significativamente la barrera de entrada de los activos al mercado público, proporcionando a los proyectos una plataforma de emisión más justa y transparente.
Segundo paso: resolver el problema de la liquidez
Estado actual: Incluso si un nuevo token se lanza con éxito, su valor será difícil de reflejar si carece de profundidad de compra y venta. Este es el llamado problema del "inicio en frío de liquidez".
Estrategia: La segunda propuesta introduce una estrategia de liquidez automatizada nativa. Una vez que se crea un nuevo token en el primer paso, la estrategia colocará automáticamente órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez básica negociable para el nuevo mercado y resolviendo efectivamente el problema de arranque en frío en las primeras etapas del lanzamiento de nuevos activos.
Tercer paso: abrir permisos para crear contratos perpetuos
Estado actual: Los contratos perpetuos son el área con mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero anteriormente solo el equipo central tenía la autoridad para decidir qué activos tendrían contratos perpetuos, lo que limitaba el potencial de desarrollo de la plataforma y la diversidad de activos.
Estrategia: La tercera propuesta abrirá completamente el derecho de creación del mercado de contratos perpetuos. Cualquier "constructor" que apueste suficientes tokens podrá desplegar contratos perpetuos personalizados. El constructor tendrá control total sobre el mercado que despliegue, pudiendo definir de manera independiente varios parámetros clave, incluidos la elección de colaterales, el oráculo de precios, el límite de apalancamiento y los parámetros de margen, entre otros. Además, el constructor podrá disfrutar de un cierto porcentaje de las comisiones de transacción de ese mercado, lo que proporciona un atractivo retorno de ingresos.
Después de completar estos tres pasos, la plataforma se transforma de un intercambio descentralizado orientado únicamente a usuarios finales en una "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores y derivando un nuevo ecosistema comercial y formas de juego.
Impacto uno: alinearse con la tendencia de tokenización de activos físicos
La tercera propuesta tiene un alto umbral: los constructores deben apostar una gran cantidad de tokens como garantía. Este diseño es un mecanismo de filtrado que asegura que solo los participantes con suficiente capital y seriedad puedan involucrarse.
El capital institucional pertenece naturalmente a participantes calificados. No gastarán grandes sumas de dinero en listar criptomonedas de pequeña capitalización y con un volumen de transacciones que disminuye rápidamente, sino que apuntarán a mercados tradicionales que tienen un gran volumen de transacciones y son estables, con un valor profundo, que es precisamente donde se puede aplicar la tokenización de activos físicos. Los principales índices bursátiles globales, materias primas, principales pares de divisas, etc., son objetivos potenciales.
Tomando como ejemplo el principal futuro del índice S&P 500 a nivel global. Supongamos que se despliega un contrato perpetuo del índice SP 500 en esta plataforma; incluso si solo se obtiene una pequeña parte del volumen de negociación del mercado tradicional, considerando la división de las comisiones, el retorno de la inversión del constructor también es bastante considerable. Esto sin duda es muy atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, una vez que se introduzca la nueva propuesta, el motor central de la plataforma ofrecerá capacidades unificadas de comercio y liquidación, mientras que cada mercado de activos físicos podrá tener parámetros de riesgo, activos en garantía y lógica de liquidación personalizados para activos específicos. Este diseño modular es esencial para introducir de manera segura y eficiente activos físicos con diferentes atributos en la cadena.
Efecto dos: fomentar un nuevo ecosistema de tokens
Aunque la nueva propuesta trae oportunidades, aún existen dos problemas:
El alto costo de garantía para crear un mercado de contratos perpetuos excluirá a la mayoría de los inversores comunes.
La fuente de liquidez inicial para el nuevo mercado aún no está clara.
Ante estos problemas, incluso si la plataforma no proporciona una solución oficial, la comunidad puede aprovechar las ventajas de la combinabilidad de los protocolos de Finanzas descentralizadas para ofrecer soluciones de terceros.
Por ejemplo, pueden surgir nuevos protocolos de Finanzas descentralizadas que permitan a los usuarios comunes depositar tokens en un fondo público, reuniendo la cantidad de colateral necesaria a través de crowdfunding para calificar para implementar contratos perpetuos. A cambio, los usuarios recibirán certificados de colateral que representan su participación y tendrán derecho a compartir los ingresos por comisiones generados en el mercado de dicho contrato en el futuro.
Este tipo de protocolos también pueden emitir sus propios tokens de gobernanza. Al decidir qué mercado de contratos perpetuos establecer con los fondos recaudados, tener más tokens de gobernanza significa una mayor influencia. Esto puede provocar que los desarrolladores del proyecto "atraigan" a los poseedores de tokens de gobernanza para competir por el mercado, como a través de airdrops, entre otros.
De esta manera, también se puede aliviar el problema de liquidez en el nuevo mercado de contratos. Estos protocolos de terceros pueden incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez inicial para el nuevo mercado mediante la distribución de sus propios tokens o colaborando con el equipo del proyecto para distribuir tokens.
Con el éxito de estas soluciones, podría desencadenar a más equipos a desarrollar "agregadores de liquidez" similares, dando lugar a una "guerra ecológica" por la competencia en depósitos de usuarios, colaboración de proyectos y derechos de distribución de ingresos reales.
Impacto tres: satisfacer la demanda de comercio de acciones no cotizadas
Recientemente, el interés de los inversores por las acciones privadas de empresas no cotizadas ha ido en aumento. Algunas empresas tecnológicas conocidas, aunque no están cotizadas, han despertado el deseo de muchas personas de participar en la inversión anticipadamente. Algunas plataformas han emitido en pequeñas cantidades acciones tokenizadas de este tipo de empresas, lo que, aunque ha generado controversia, también ha demostrado la fuerte demanda del mercado por acciones no cotizadas.
La plataforma tiene ventajas en satisfacer esta demanda del mercado. Cuenta con una función especial que resuelve el problema de proporcionar comercio de derivados para activos que aún no se han lanzado oficialmente o que carecen de una fuente de precios confiable. Este mecanismo no depende de los oráculos de precios al contado externos, sino que calcula la tasa de financiación basada en la diferencia entre el precio de los derivados y su media móvil de un período anterior, equilibrando eficazmente el sentimiento del mercado.
La combinación de la nueva propuesta con esta función permite que cualquier persona (siempre que cumpla con los requisitos de participación) pueda desplegar "por su cuenta" contratos perpetuos de acciones privadas populares. Esto resuelve los dos grandes problemas de "si se puede negociar" y "la volatilidad de precios".
Aunque este mecanismo se lanzó con contratos de futuros en lugar de acciones reales, puede que no sea adecuado para los inversores en valor, pero ofrece a los inversores comunes la oportunidad de participar en las ganancias de la fluctuación de precios de estas empresas. Más importante aún, este mecanismo proporciona una función de descubrimiento de precios, que ofrece una referencia para la fijación de precios en las futuras IPO de estas empresas.
Impacto cuatro: Adaptarse flexiblemente a la competencia de los intercambios tradicionales
Recientemente, algunos intercambios regulados también han comenzado a ofrecer servicios de comercio de derivados a los usuarios. Su ventaja radica en la conformidad, lo que resulta muy atractivo para ciertos inversores institucionales. Sin embargo, los intercambios tradicionales son relativamente cautelosos al lanzar nuevos productos, con limitaciones en la variedad de productos y multiplicadores de apalancamiento, y el lanzamiento de nuevos productos requiere pasar por un complejo proceso de aprobación, lo que dificulta una respuesta rápida a la demanda del mercado.
Esta es precisamente la ventaja de la plataforma. Antes de la nueva propuesta, ya era muy rápida en responder a las demandas del mercado, como lanzar contratos de índice NFT cuando el mercado NFT estaba en auge, y lanzar índices relacionados durante la ola de finanzas sociales. Ahora, la nueva propuesta convierte la creación de mercados de contratos en "sin permiso", lo que mejora aún más la velocidad de respuesta a las demandas del mercado; esta agilidad es difícil de igualar para los intercambios tradicionales.
Por lo tanto, la plataforma está constantemente innovando y lanzando nuevas funciones, respondiendo a la ventaja de cumplimiento de los gigantes tradicionales con su propia agilidad, fortaleciendo así sus características diferenciadoras en una intensa competencia de mercado.
Conclusión
En resumen, esta actualización es un importante salto en el desarrollo de la plataforma. No solo es una mejora tecnológica, sino también una elección estratégica, destinada a convertirla en la infraestructura financiera central que conecta activos del mundo real, fomenta ecosistemas innovadores y responde ágilmente a las demandas del mercado, promoviendo la profunda integración de las Finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
Por supuesto, el camino por delante también está lleno de desafíos. Cómo guiar eficazmente la liquidez de los nuevos mercados y cómo enfrentar el complejo entorno regulatorio global serán las claves que determinarán su éxito o fracaso final. Pero de todos modos, esta actualización ya nos ha dibujado un futuro financiero en cadena más abierto, combinable y lleno de espacio para la imaginación.
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TooScaredToSell
· 08-06 18:42
Otra vez vienen a tomar a la gente por tonta.
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SchroedingerGas
· 08-06 15:58
Otra trampa para tomar a la gente por tonta ha llegado.
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AlwaysAnon
· 08-06 12:37
¡Levanta la bandera del Airdrop y corre!
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WalletDetective
· 08-05 21:34
Otra vez Ser engañados.
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FloorPriceNightmare
· 08-04 19:35
La tarifa de listado de monedas va a subir.
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AirdropHarvester
· 08-04 19:33
Ya se puede recoger el arroz otra vez.
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DegenWhisperer
· 08-04 19:30
¡Hay una nueva propuesta! ¿Me estás tomando el pelo?
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Layer2Observer
· 08-04 19:22
El código fuente es justicia Profundidad investigación propuesta
Propuesta HIP-3: Construir infraestructura financiera abierta para liderar el desarrollo futuro de las Finanzas descentralizadas
En mayo de 2025, una propuesta de mejora llamada HIP-3 generó una amplia atención en el campo de las Finanzas descentralizadas, y su versión mínima viable ya se ha lanzado en el Testnet. Esto no solo es una simple actualización del protocolo, sino que representa un paso importante en el desarrollo futuro del comercio de derivados descentralizados.
Para entender plenamente el significado de HIP-3, primero necesitamos comprender el concepto de diseño general detrás de él, que comienza con tres propuestas clave.
estrategia de desarrollo en tres pasos
El camino de desarrollo del protocolo es claro y definido, construyendo un ecosistema financiero progresivo y completo a través de tres propuestas clave de mejora.
Primer paso: reducir la barrera de entrada para listar monedas
Estado actual: Durante mucho tiempo, el proceso de cotización de nuevos proyectos en plataformas de intercambio convencionales ha sido opaco, costoso y a menudo acompañado de términos estrictos. Los equipos de proyectos deben pasar por largas negociaciones, lo que puede requerir el pago de altas tarifas o la cesión de una gran cantidad de tokens.
Estrategia: La primera propuesta ofrece nuevas opciones para proyectos de criptomonedas. Permite a cualquiera crear nuevos tokens sin necesidad de permiso, similar al estándar ERC-20. El equipo del proyecto solo necesita pagar una tarifa determinada para crear su propio token y activar automáticamente el mercado de comercio al contado. Esto reduce significativamente la barrera de entrada de los activos al mercado público, proporcionando a los proyectos una plataforma de emisión más justa y transparente.
Segundo paso: resolver el problema de la liquidez
Estado actual: Incluso si un nuevo token se lanza con éxito, su valor será difícil de reflejar si carece de profundidad de compra y venta. Este es el llamado problema del "inicio en frío de liquidez".
Estrategia: La segunda propuesta introduce una estrategia de liquidez automatizada nativa. Una vez que se crea un nuevo token en el primer paso, la estrategia colocará automáticamente órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez básica negociable para el nuevo mercado y resolviendo efectivamente el problema de arranque en frío en las primeras etapas del lanzamiento de nuevos activos.
Tercer paso: abrir permisos para crear contratos perpetuos
Estado actual: Los contratos perpetuos son el área con mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero anteriormente solo el equipo central tenía la autoridad para decidir qué activos tendrían contratos perpetuos, lo que limitaba el potencial de desarrollo de la plataforma y la diversidad de activos.
Estrategia: La tercera propuesta abrirá completamente el derecho de creación del mercado de contratos perpetuos. Cualquier "constructor" que apueste suficientes tokens podrá desplegar contratos perpetuos personalizados. El constructor tendrá control total sobre el mercado que despliegue, pudiendo definir de manera independiente varios parámetros clave, incluidos la elección de colaterales, el oráculo de precios, el límite de apalancamiento y los parámetros de margen, entre otros. Además, el constructor podrá disfrutar de un cierto porcentaje de las comisiones de transacción de ese mercado, lo que proporciona un atractivo retorno de ingresos.
Después de completar estos tres pasos, la plataforma se transforma de un intercambio descentralizado orientado únicamente a usuarios finales en una "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores y derivando un nuevo ecosistema comercial y formas de juego.
Impacto uno: alinearse con la tendencia de tokenización de activos físicos
La tercera propuesta tiene un alto umbral: los constructores deben apostar una gran cantidad de tokens como garantía. Este diseño es un mecanismo de filtrado que asegura que solo los participantes con suficiente capital y seriedad puedan involucrarse.
El capital institucional pertenece naturalmente a participantes calificados. No gastarán grandes sumas de dinero en listar criptomonedas de pequeña capitalización y con un volumen de transacciones que disminuye rápidamente, sino que apuntarán a mercados tradicionales que tienen un gran volumen de transacciones y son estables, con un valor profundo, que es precisamente donde se puede aplicar la tokenización de activos físicos. Los principales índices bursátiles globales, materias primas, principales pares de divisas, etc., son objetivos potenciales.
Tomando como ejemplo el principal futuro del índice S&P 500 a nivel global. Supongamos que se despliega un contrato perpetuo del índice SP 500 en esta plataforma; incluso si solo se obtiene una pequeña parte del volumen de negociación del mercado tradicional, considerando la división de las comisiones, el retorno de la inversión del constructor también es bastante considerable. Esto sin duda es muy atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, una vez que se introduzca la nueva propuesta, el motor central de la plataforma ofrecerá capacidades unificadas de comercio y liquidación, mientras que cada mercado de activos físicos podrá tener parámetros de riesgo, activos en garantía y lógica de liquidación personalizados para activos específicos. Este diseño modular es esencial para introducir de manera segura y eficiente activos físicos con diferentes atributos en la cadena.
Efecto dos: fomentar un nuevo ecosistema de tokens
Aunque la nueva propuesta trae oportunidades, aún existen dos problemas:
Ante estos problemas, incluso si la plataforma no proporciona una solución oficial, la comunidad puede aprovechar las ventajas de la combinabilidad de los protocolos de Finanzas descentralizadas para ofrecer soluciones de terceros.
Por ejemplo, pueden surgir nuevos protocolos de Finanzas descentralizadas que permitan a los usuarios comunes depositar tokens en un fondo público, reuniendo la cantidad de colateral necesaria a través de crowdfunding para calificar para implementar contratos perpetuos. A cambio, los usuarios recibirán certificados de colateral que representan su participación y tendrán derecho a compartir los ingresos por comisiones generados en el mercado de dicho contrato en el futuro.
Este tipo de protocolos también pueden emitir sus propios tokens de gobernanza. Al decidir qué mercado de contratos perpetuos establecer con los fondos recaudados, tener más tokens de gobernanza significa una mayor influencia. Esto puede provocar que los desarrolladores del proyecto "atraigan" a los poseedores de tokens de gobernanza para competir por el mercado, como a través de airdrops, entre otros.
De esta manera, también se puede aliviar el problema de liquidez en el nuevo mercado de contratos. Estos protocolos de terceros pueden incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez inicial para el nuevo mercado mediante la distribución de sus propios tokens o colaborando con el equipo del proyecto para distribuir tokens.
Con el éxito de estas soluciones, podría desencadenar a más equipos a desarrollar "agregadores de liquidez" similares, dando lugar a una "guerra ecológica" por la competencia en depósitos de usuarios, colaboración de proyectos y derechos de distribución de ingresos reales.
Impacto tres: satisfacer la demanda de comercio de acciones no cotizadas
Recientemente, el interés de los inversores por las acciones privadas de empresas no cotizadas ha ido en aumento. Algunas empresas tecnológicas conocidas, aunque no están cotizadas, han despertado el deseo de muchas personas de participar en la inversión anticipadamente. Algunas plataformas han emitido en pequeñas cantidades acciones tokenizadas de este tipo de empresas, lo que, aunque ha generado controversia, también ha demostrado la fuerte demanda del mercado por acciones no cotizadas.
La plataforma tiene ventajas en satisfacer esta demanda del mercado. Cuenta con una función especial que resuelve el problema de proporcionar comercio de derivados para activos que aún no se han lanzado oficialmente o que carecen de una fuente de precios confiable. Este mecanismo no depende de los oráculos de precios al contado externos, sino que calcula la tasa de financiación basada en la diferencia entre el precio de los derivados y su media móvil de un período anterior, equilibrando eficazmente el sentimiento del mercado.
La combinación de la nueva propuesta con esta función permite que cualquier persona (siempre que cumpla con los requisitos de participación) pueda desplegar "por su cuenta" contratos perpetuos de acciones privadas populares. Esto resuelve los dos grandes problemas de "si se puede negociar" y "la volatilidad de precios".
Aunque este mecanismo se lanzó con contratos de futuros en lugar de acciones reales, puede que no sea adecuado para los inversores en valor, pero ofrece a los inversores comunes la oportunidad de participar en las ganancias de la fluctuación de precios de estas empresas. Más importante aún, este mecanismo proporciona una función de descubrimiento de precios, que ofrece una referencia para la fijación de precios en las futuras IPO de estas empresas.
Impacto cuatro: Adaptarse flexiblemente a la competencia de los intercambios tradicionales
Recientemente, algunos intercambios regulados también han comenzado a ofrecer servicios de comercio de derivados a los usuarios. Su ventaja radica en la conformidad, lo que resulta muy atractivo para ciertos inversores institucionales. Sin embargo, los intercambios tradicionales son relativamente cautelosos al lanzar nuevos productos, con limitaciones en la variedad de productos y multiplicadores de apalancamiento, y el lanzamiento de nuevos productos requiere pasar por un complejo proceso de aprobación, lo que dificulta una respuesta rápida a la demanda del mercado.
Esta es precisamente la ventaja de la plataforma. Antes de la nueva propuesta, ya era muy rápida en responder a las demandas del mercado, como lanzar contratos de índice NFT cuando el mercado NFT estaba en auge, y lanzar índices relacionados durante la ola de finanzas sociales. Ahora, la nueva propuesta convierte la creación de mercados de contratos en "sin permiso", lo que mejora aún más la velocidad de respuesta a las demandas del mercado; esta agilidad es difícil de igualar para los intercambios tradicionales.
Por lo tanto, la plataforma está constantemente innovando y lanzando nuevas funciones, respondiendo a la ventaja de cumplimiento de los gigantes tradicionales con su propia agilidad, fortaleciendo así sus características diferenciadoras en una intensa competencia de mercado.
Conclusión
En resumen, esta actualización es un importante salto en el desarrollo de la plataforma. No solo es una mejora tecnológica, sino también una elección estratégica, destinada a convertirla en la infraestructura financiera central que conecta activos del mundo real, fomenta ecosistemas innovadores y responde ágilmente a las demandas del mercado, promoviendo la profunda integración de las Finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
Por supuesto, el camino por delante también está lleno de desafíos. Cómo guiar eficazmente la liquidez de los nuevos mercados y cómo enfrentar el complejo entorno regulatorio global serán las claves que determinarán su éxito o fracaso final. Pero de todos modos, esta actualización ya nos ha dibujado un futuro financiero en cadena más abierto, combinable y lleno de espacio para la imaginación.