Revisión de las dificultades en el desarrollo de la moneda estable
Las monedas estables, como una de las pocas aplicaciones en el campo de las criptomonedas que realmente han logrado una adecuada adaptación al mercado de productos, han estado bajo un gran escrutinio. En los últimos años, muchas personas han pronosticado que en los próximos cinco años podría haber billones de dólares en monedas estables fluyendo hacia el mercado financiero tradicional. Sin embargo, detrás de esta expectativa optimista también existen varios desafíos.
La triple dificultad de la moneda estable
Al principio, las monedas estables se enfrentaban a tres problemas clave:
Estabilidad de precios: mantener un vínculo estable con monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
Descentralización: evitar el control de una sola entidad, logrando características de resistencia a la censura y sin necesidad de confianza.
Eficiencia de capital: se puede mantener el anclaje sin necesidad de demasiada garantía.
Después de múltiples experimentos controvertidos, la escalabilidad sigue siendo un desafío principal. Para hacer frente a estos desafíos, el concepto de moneda estable está en constante evolución.
Sin embargo, la tendencia reciente en el desarrollo de proyectos de moneda estable muestra que la verdadera descentralización está siendo desafiada. Muchos proyectos emergentes, aunque utilizan exchanges descentralizados, aún son gestionados por equipos centralizados que controlan estrategias y distribuyen ganancias, pareciendo más un modelo de empresa tradicional.
Lecciones históricas y nuevos intentos
El colapso del mercado del 12 de marzo de 2020 expuso la vulnerabilidad de las monedas estables descentralizadas. Desde entonces, muchos proyectos han recurrido a monedas estables centralizadas como USDC como reservas. Al mismo tiempo, algunos intentos de monedas estables algorítmicas también no han logrado los resultados esperados.
En este contexto, proyectos como Liquity han llamado la atención por sus contratos inmutables y características de pura descentralización. Sin embargo, su escalabilidad aún necesita mejorar. La reciente versión V2 ha mejorado la seguridad del anclaje y la flexibilidad de las tasas de interés a través de varias actualizaciones, pero todavía enfrenta desafíos en términos de eficiencia de capital y modelos de distribución a gran escala.
Entorno regulatorio y propuesta de valor
La legislación sobre monedas estables en Estados Unidos tiende a apoyar las monedas estables tradicionales respaldadas por activos legales emitidas por entidades autorizadas y reguladas, mientras que las monedas estables descentralizadas o colateralizadas con criptomonedas enfrentan incertidumbre regulatoria.
Actualmente, los proyectos de moneda estable en el mercado se pueden clasificar en varias categorías:
Proyecto híbrido orientado a instituciones
Intentos de empresas de Web2.0
Proyectos enfocados en estrategias subyacentes (como RWA y estrategias Delta-Neutral)
Estos proyectos presentan características de centralización en diferentes grados. Incluso los proyectos centrados en DeFi a menudo tienen una gestión general centralizada.
La esperanza de los ecosistemas emergentes
Algunos nuevos ecosistemas de blockchain como MegaETH y HyperEVM han traído nuevas posibilidades. Por ejemplo, el plan CapMoney pretende lograr una descentralización gradual a través de la seguridad económica proporcionada por Eigen Layer. Proyectos bifurcados de Liquity como Felix Protocol también han logrado un crecimiento significativo en nuevas cadenas.
Estos proyectos eligen centrarse en los modelos de distribución de nuevas blockchains, aprovechando la ventaja del "efecto novedad".
Conclusión
Aunque la centralización puede ofrecer ventajas como simplicidad, control y escalabilidad, contradice la idea original de las criptomonedas. La verdadera resistencia a la censura y la propiedad de los activos del usuario son difíciles de lograr a través de monedas estables centralizadas.
Por lo tanto, al explorar nuevas soluciones, no debemos olvidar las tres dificultades iniciales que enfrentan las monedas estables: estabilidad de precios, descentralización y eficiencia de capital. Buscar un equilibrio en estos tres aspectos sigue siendo el desafío central en el desarrollo de las monedas estables.
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DevChive
· 07-20 11:27
Nunca he visto una descentralización completa.
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ReverseTradingGuru
· 07-19 09:18
¿Es estable con regulación?
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LostBetweenChains
· 07-17 20:59
¿Se puede llamar moneda estable a la centralización?
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GasFeeSobber
· 07-17 20:57
¡USDT es el número uno en el mundo!
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BakedCatFanboy
· 07-17 20:45
¿Los chicos, ahora las monedas estables tampoco están tan estables?
Ver originalesResponder0
ForkThisDAO
· 07-17 20:43
Divirtiéndose viendo la obra, al final solo queda USDC dominando.
Dificultades en el desarrollo de las monedas estables: el desafío del equilibrio entre la Descentralización y la eficiencia del capital
Revisión de las dificultades en el desarrollo de la moneda estable
Las monedas estables, como una de las pocas aplicaciones en el campo de las criptomonedas que realmente han logrado una adecuada adaptación al mercado de productos, han estado bajo un gran escrutinio. En los últimos años, muchas personas han pronosticado que en los próximos cinco años podría haber billones de dólares en monedas estables fluyendo hacia el mercado financiero tradicional. Sin embargo, detrás de esta expectativa optimista también existen varios desafíos.
La triple dificultad de la moneda estable
Al principio, las monedas estables se enfrentaban a tres problemas clave:
Después de múltiples experimentos controvertidos, la escalabilidad sigue siendo un desafío principal. Para hacer frente a estos desafíos, el concepto de moneda estable está en constante evolución.
Sin embargo, la tendencia reciente en el desarrollo de proyectos de moneda estable muestra que la verdadera descentralización está siendo desafiada. Muchos proyectos emergentes, aunque utilizan exchanges descentralizados, aún son gestionados por equipos centralizados que controlan estrategias y distribuyen ganancias, pareciendo más un modelo de empresa tradicional.
Lecciones históricas y nuevos intentos
El colapso del mercado del 12 de marzo de 2020 expuso la vulnerabilidad de las monedas estables descentralizadas. Desde entonces, muchos proyectos han recurrido a monedas estables centralizadas como USDC como reservas. Al mismo tiempo, algunos intentos de monedas estables algorítmicas también no han logrado los resultados esperados.
En este contexto, proyectos como Liquity han llamado la atención por sus contratos inmutables y características de pura descentralización. Sin embargo, su escalabilidad aún necesita mejorar. La reciente versión V2 ha mejorado la seguridad del anclaje y la flexibilidad de las tasas de interés a través de varias actualizaciones, pero todavía enfrenta desafíos en términos de eficiencia de capital y modelos de distribución a gran escala.
Entorno regulatorio y propuesta de valor
La legislación sobre monedas estables en Estados Unidos tiende a apoyar las monedas estables tradicionales respaldadas por activos legales emitidas por entidades autorizadas y reguladas, mientras que las monedas estables descentralizadas o colateralizadas con criptomonedas enfrentan incertidumbre regulatoria.
Actualmente, los proyectos de moneda estable en el mercado se pueden clasificar en varias categorías:
Estos proyectos presentan características de centralización en diferentes grados. Incluso los proyectos centrados en DeFi a menudo tienen una gestión general centralizada.
La esperanza de los ecosistemas emergentes
Algunos nuevos ecosistemas de blockchain como MegaETH y HyperEVM han traído nuevas posibilidades. Por ejemplo, el plan CapMoney pretende lograr una descentralización gradual a través de la seguridad económica proporcionada por Eigen Layer. Proyectos bifurcados de Liquity como Felix Protocol también han logrado un crecimiento significativo en nuevas cadenas.
Estos proyectos eligen centrarse en los modelos de distribución de nuevas blockchains, aprovechando la ventaja del "efecto novedad".
Conclusión
Aunque la centralización puede ofrecer ventajas como simplicidad, control y escalabilidad, contradice la idea original de las criptomonedas. La verdadera resistencia a la censura y la propiedad de los activos del usuario son difíciles de lograr a través de monedas estables centralizadas.
Por lo tanto, al explorar nuevas soluciones, no debemos olvidar las tres dificultades iniciales que enfrentan las monedas estables: estabilidad de precios, descentralización y eficiencia de capital. Buscar un equilibrio en estos tres aspectos sigue siendo el desafío central en el desarrollo de las monedas estables.