Regulación de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos: diferencias y características entre Abu Dhabi y Dubái

Los Emiratos Árabes Unidos, gracias a su ubicación geográfica privilegiada, su clara política de apoyo a las criptomonedas y sus incentivos fiscales, se ha convertido en uno de los centros importantes a nivel mundial para la innovación en criptomonedas y blockchain. En el ámbito de la regulación de activos virtuales en los EAU, el Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) y la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) tienen características únicas. Este artículo profundizará en los aspectos clave y las diferencias en la regulación de activos virtuales en Abu Dhabi y Dubái, para ayudar a los profesionales a llevar a cabo sus negocios de manera más efectiva, asegurando la conformidad y promoviendo el desarrollo saludable de toda la industria.

Resumen de la regulación de Abu Dhabi y Dubái

Abu Dhabi

ADGM, como centro financiero internacional, tiene como objetivo apoyar la estrategia económica de la región y desempeñar un papel en el centro financiero y comercial global. Su autoridad reguladora independiente, la Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA), es responsable de supervisar y hacer cumplir las regulaciones específicas sobre activos criptográficos de ADGM.

La FSRA considera los activos virtuales como una categoría de activos específica en la industria financiera para su regulación. El alcance de la licencia para operar activos criptográficos que emiten es relativamente limitado y no cuenta con un marco de regulación personalizado como el de la VARA de Dubái. El proceso de solicitud generalmente toma entre seis y siete meses, y los requisitos de cumplimiento para los solicitantes son bastante estrictos, utilizando los estándares de licencia de las instituciones financieras tradicionales. Esto plantea una alta barrera de entrada para los intercambios con antecedentes técnicos, mientras que la transformación de las instituciones financieras tradicionales para llevar a cabo negocios criptográficos es más adecuada.

Dubái

El sistema de licencias de activos virtuales de Dubái se divide en dos grandes sistemas:

1. Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC): Como zona de libre comercio financiero, su modelo regulatorio es similar al de ADGM. Su autoridad reguladora independiente, la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA), clasifica los activos virtuales como activos tokenizados dentro de los instrumentos financieros para su regulación. El período de solicitud es de aproximadamente siete a ocho meses, dirigido principalmente a grandes instituciones con cualificaciones financieras. Sin embargo, el DIFC también ofrece un "licencia de innovación" como un canal especial, donde las empresas de desarrollo puramente técnico (que no implican la custodia de fondos de clientes o transacciones financieras) solo necesitan aproximadamente tres meses para obtener la aprobación.

2. Autoridad de Regulación de Activos Virtuales (VARA): Es la entidad reguladora establecida por el gobierno de Dubái, que no otorga licencias comerciales directamente, sino que superpone un permiso de operación de activos virtuales sobre las licencias comerciales existentes. Su ámbito de regulación abarca empresas en el continente de Dubái y compañías en zonas francas (excluyendo DIFC), autorizando negocios específicos de activos virtuales a través de un mecanismo de licencias.

3. Autoridad de Valores y Mercancías (SCA): responsable de regular las actividades de ICO y emisión de tokens. Las empresas que planean realizar una ICO en los EAU pueden necesitar obtener la aprobación de la SCA.

Principales diferencias entre VARA y ADGM

Naturaleza y posicionamiento de la institución

• VARA: Departamento gubernamental creado por el gobierno de Dubái para regular activos virtuales, encargado de supervisar la industria de activos virtuales en Dubái (excluyendo el DIFC), incluyendo intercambios de criptomonedas, fondos de inversión de riesgo en activos virtuales, plataformas de NFT, entre otros.

• ADGM: Zona de libre comercio financiero, que cuenta con un sistema regulatorio independiente, su Autoridad Reguladora de Servicios Financieros (FSRA) es responsable de regular las empresas que ofrecen servicios relacionados con activos virtuales dentro de ADGM.

ámbito de jurisdicción

• VARA: la jurisdicción es el Emirato de Dubái (excluyendo el DIFC).

• ADGM: la jurisdicción abarca el Mercado Global de Abu Dhabi y la Isla Al Maryah.

Regulación de actividades de activos virtuales

• VARA: Las actividades de activos virtuales reguladas incluyen servicios de corretaje, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambio/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, inversiones en nombre de clientes, así como actividades relacionadas con NFT.

• ADGM: Las actividades de activos virtuales reguladas incluyen servicios de corretaje, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambio/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, inversiones en nombre de clientes, etc., pero las actividades relacionadas con NFT no están bajo la regulación.

Condiciones y requisitos de solicitud

1. Registro de la empresa:

   • VARA: requiere que las empresas solicitantes se registren en el área continental de Dubái o en cualquier zona franca de Dubái (excepto DIFC).
   • ADGM: Requiere que la empresa solicitante esté registrada en el Mercado Global de Abu Dhabi.

2. Espacio de trabajo:

   • Se requiere tener una oficina física, no se aceptan escritorios compartidos.
   • VARA: En general, se necesita al menos un escritorio por cada dos visas.
   • ADGM: En general, se necesita al menos un escritorio por cada tres visados.

3. Capital regulatorio:

   • VARA: Los requisitos regulatorios de capital varían desde 11,000 dólares hasta 27,000 dólares, con un máximo de 408,000 dólares, o el 15%/25% de los gastos anuales fijos, dependiendo del tipo de actividad de activos virtuales.
   • ADGM: Según el tipo de actividad, el período de gastos operativos (OPEX) es de 6 a 12 meses.

Proceso de solicitud y tiempo

• VARA:

  • El proceso de solicitud incluye la preparación de un plan de negocios conforme, una reunión inicial con VARA, la presentación de materiales según lo solicitado, la revisión de los materiales, ajustes operativos según las condiciones, una nueva revisión y la emisión de la licencia, entre otros.
  • El tiempo necesario para obtener la licencia de negocio suele ser de 4 a 8 meses.
  • Lista de documentos: Resumen de servicios de activos virtuales, documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa, pronósticos financieros, otros documentos regulatorios requeridos por VARA, etc.

• ADGM:

  • El proceso de solicitud incluye la debida diligencia y discusión con el equipo de FSRA, la presentación de la solicitud formal, la obtención de la aprobación preliminar, la obtención de la aprobación final, la realización de pruebas de "inicio de operaciones", etc.
  • El tiempo de solicitud suele ser de alrededor de 6 meses.
  • Lista de documentos: plan de negocios de servicios de activos virtuales, documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa y otros miembros clave, pronósticos financieros, otros documentos regulatorios requeridos por ADGM, etc.

costo requerido

• VARA:

  • Las tarifas de solicitud están entre 11,000 y 27,000 dólares.
  • Las tarifas de supervisión continuas varían según la actividad, entre 22,000 y 55,000 dólares.

• ADGM：

  • Las tarifas de solicitud oscilan entre 20,000 y 125,000 dólares.
  • Las tarifas de supervisión continua varían según la actividad, entre 15,000 dólares y 60,000 dólares.

Al comprender en profundidad las diferencias en la regulación de activos virtuales entre Abu Dabi y Dubái, los profesionales de las criptomonedas pueden elegir mejor el entorno regulatorio que se adapte a sus negocios, asegurando operaciones conformes y contribuyendo al desarrollo continuo de la industria de criptomonedas en los EAU.