El mercado está pasando de la "excepción estadounidense" a la "negación estadounidense". Michael Hartnett, estratega global de Bank of America, sugiere a los inversores que vendan acciones estadounidenses en los picos y compren acciones internacionales y oro en los mínimos.
Hartnett indicó en su informe publicado el 24 que los flujos de capital recientes muestran que las acciones estadounidenses han registrado una salida de 800 millones de dólares, mientras que el oro ha tenido una entrada de 3,300 millones de dólares. Esto indica que la preferencia del mercado por el oro está aumentando.
Con el reequilibrio de la economía global, los fondos fluyen del mercado estadounidense hacia otras regiones, especialmente hacia los mercados emergentes y Europa. Esta tendencia de flujo de capital está apoyando el precio del oro. Hasta ahora, el oro ha tenido el mejor rendimiento (+26.2%), seguido de los bonos del gobierno (+5.6%) y los bonos de grado de inversión (+3.9%), mientras que las acciones estadounidenses han caído un 3.3%. La riqueza en acciones de los hogares estadounidenses se ha reducido en aproximadamente 6 billones de dólares este año.
Hartnett sugiere, "Mantente GRANDE, vende en picos", es decir, apuesta por los bonos, las acciones internacionales y el oro. Los inversores deberían vender en las subidas cuando el mercado de valores estadounidense rebote, en lugar de seguir comprando ciegamente.
Hartnett: El mercado se encuentra en un punto de inflexión histórico
Hartnett indica que, desde principios de año, el rendimiento de los activos financieros muestra una tendencia clara: el oro lidera con un +26.2%, los bonos tienen un buen desempeño con bonos del gobierno +5.6% y bonos de grado de inversión +3.9%, mientras que las acciones estadounidenses -3.3% y el dólar -8.5% han caído significativamente.
Recientemente, los flujos de capital muestran que todos los mercados de acciones de las regiones registraron entradas de 34 millones de dólares en Europa, 10 millones de dólares en mercados emergentes, 10 millones de dólares en Japón, mientras que solo el mercado estadounidense registró una salida de 8 millones de dólares; la entrada en oro fue de 33 millones de dólares.
Las tendencias actuales sugieren que la relación de Wall Street con Main Street se está reequilibrando. Los datos de Bank of America muestran que la riqueza patrimonial de los hogares estadounidenses se ha reducido en unos 6 billones de dólares este año, y la relación entre los activos financieros del sector privado y el PIB de Estados Unidos ha caído de más de seis veces a 5,4 veces.
Hartnett cree que este cambio marca el final de una era de "nunca hemos estado tan prósperos" - con tasas de interés bajas, más de 30 billones de dólares en estímulos políticos globales, un déficit del 9% en el gobierno de EE. UU. y la prosperidad de la IA.
Tres factores clave de cambio impulsor
Hartnett considera que la corrección actual del mercado fue provocada por factores "3B":
Bonds(: La rentabilidad de los bonos del gobierno de EE. UU. ha registrado el aumento de 50 puntos básicos más rápido desde mayo de 2009.
Base): La tasa de apoyo a Trump cayó del 53% al 46%
Billionaires (: Los gigantes tecnológicos han visto evaporar más de 5 billones de dólares en valor de mercado.
Y para revertir la tendencia de "venta en rebote", el mercado necesita tres factores:
Bajada de tasas: Expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal ) El mercado espera que el 18 de junio la FOMC tenga una expectativa de recorte de tasas del 65%, y en la reunión del 30 de julio una reducción del 100% (
Aranceles: la política arancelaria de Trump alivia
Consumidores: el gasto de los consumidores en Estados Unidos se mantiene resiliente
Revalorización global y debilidad del dólar
Hartnett señala que la gran tendencia de 2025 es que las valoraciones de acciones y crédito alcancen su pico. Históricamente, el índice de precios/beneficios del S&P 500:
En el siglo XX, el promedio fue de 14 veces ) la Primera y Segunda Guerra Mundial, la Guerra Fría, la Gran Depresión y el período de estanflación (.
En el siglo XXI, un promedio de 20 veces ) en el período de globalización, avances tecnológicos y políticas monetarias expansivas (
En la primera mitad de la década de 2020, 20 veces se convirtió en el resultado final de la relación precio-beneficio
En el futuro, podría multiplicarse por 20 y convertirse en el límite del ratio precio-beneficio.
Hartnett cree que la continua depreciación de los activos en dólares estadounidenses es el tema de inversión más claro, y el aumento de los precios del oro es una clara señal de esta tendencia. La tendencia a la depreciación del dólar estadounidense beneficiará a las materias primas, los mercados emergentes y los activos internacionales ) la tecnología china, los bancos europeos/japoneses (.
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Mr.Shuijin
· 04-27 07:00
¡Este artículo no menciona para nada Bitcoin! ¡Esto demuestra que el autor no entiende el mercado de criptomonedas!
Bank of America Hartnett: Vender en máximos las acciones estadounidenses, Comprar los Dips el oro
Autor: Zhang Yaqi
El mercado está pasando de la "excepción estadounidense" a la "negación estadounidense". Michael Hartnett, estratega global de Bank of America, sugiere a los inversores que vendan acciones estadounidenses en los picos y compren acciones internacionales y oro en los mínimos.
Hartnett indicó en su informe publicado el 24 que los flujos de capital recientes muestran que las acciones estadounidenses han registrado una salida de 800 millones de dólares, mientras que el oro ha tenido una entrada de 3,300 millones de dólares. Esto indica que la preferencia del mercado por el oro está aumentando.
Con el reequilibrio de la economía global, los fondos fluyen del mercado estadounidense hacia otras regiones, especialmente hacia los mercados emergentes y Europa. Esta tendencia de flujo de capital está apoyando el precio del oro. Hasta ahora, el oro ha tenido el mejor rendimiento (+26.2%), seguido de los bonos del gobierno (+5.6%) y los bonos de grado de inversión (+3.9%), mientras que las acciones estadounidenses han caído un 3.3%. La riqueza en acciones de los hogares estadounidenses se ha reducido en aproximadamente 6 billones de dólares este año.
Hartnett sugiere, "Mantente GRANDE, vende en picos", es decir, apuesta por los bonos, las acciones internacionales y el oro. Los inversores deberían vender en las subidas cuando el mercado de valores estadounidense rebote, en lugar de seguir comprando ciegamente.
Hartnett: El mercado se encuentra en un punto de inflexión histórico
Hartnett indica que, desde principios de año, el rendimiento de los activos financieros muestra una tendencia clara: el oro lidera con un +26.2%, los bonos tienen un buen desempeño con bonos del gobierno +5.6% y bonos de grado de inversión +3.9%, mientras que las acciones estadounidenses -3.3% y el dólar -8.5% han caído significativamente.
Recientemente, los flujos de capital muestran que todos los mercados de acciones de las regiones registraron entradas de 34 millones de dólares en Europa, 10 millones de dólares en mercados emergentes, 10 millones de dólares en Japón, mientras que solo el mercado estadounidense registró una salida de 8 millones de dólares; la entrada en oro fue de 33 millones de dólares.
Las tendencias actuales sugieren que la relación de Wall Street con Main Street se está reequilibrando. Los datos de Bank of America muestran que la riqueza patrimonial de los hogares estadounidenses se ha reducido en unos 6 billones de dólares este año, y la relación entre los activos financieros del sector privado y el PIB de Estados Unidos ha caído de más de seis veces a 5,4 veces.
Hartnett cree que este cambio marca el final de una era de "nunca hemos estado tan prósperos" - con tasas de interés bajas, más de 30 billones de dólares en estímulos políticos globales, un déficit del 9% en el gobierno de EE. UU. y la prosperidad de la IA.
Tres factores clave de cambio impulsor
Hartnett considera que la corrección actual del mercado fue provocada por factores "3B":
Bonds(: La rentabilidad de los bonos del gobierno de EE. UU. ha registrado el aumento de 50 puntos básicos más rápido desde mayo de 2009.
Base): La tasa de apoyo a Trump cayó del 53% al 46%
Billionaires (: Los gigantes tecnológicos han visto evaporar más de 5 billones de dólares en valor de mercado.
Y para revertir la tendencia de "venta en rebote", el mercado necesita tres factores:
Bajada de tasas: Expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal ) El mercado espera que el 18 de junio la FOMC tenga una expectativa de recorte de tasas del 65%, y en la reunión del 30 de julio una reducción del 100% (
Aranceles: la política arancelaria de Trump alivia
Consumidores: el gasto de los consumidores en Estados Unidos se mantiene resiliente
Revalorización global y debilidad del dólar
Hartnett señala que la gran tendencia de 2025 es que las valoraciones de acciones y crédito alcancen su pico. Históricamente, el índice de precios/beneficios del S&P 500:
En el siglo XX, el promedio fue de 14 veces ) la Primera y Segunda Guerra Mundial, la Guerra Fría, la Gran Depresión y el período de estanflación (.
En el siglo XXI, un promedio de 20 veces ) en el período de globalización, avances tecnológicos y políticas monetarias expansivas (
En la primera mitad de la década de 2020, 20 veces se convirtió en el resultado final de la relación precio-beneficio
En el futuro, podría multiplicarse por 20 y convertirse en el límite del ratio precio-beneficio.
Hartnett cree que la continua depreciación de los activos en dólares estadounidenses es el tema de inversión más claro, y el aumento de los precios del oro es una clara señal de esta tendencia. La tendencia a la depreciación del dólar estadounidense beneficiará a las materias primas, los mercados emergentes y los activos internacionales ) la tecnología china, los bancos europeos/japoneses (.