¿Seguirá presente el Mercado alcista de BTC?

[TL；DR]:

La última política arancelaria de Trump significa que Estados Unidos impondrá un arancel base del 10% a los socios comerciales globales y aplicará “aranceles recíprocos” más altos a ciertos socios comerciales. El mercado interpreta esto como una escalada de la guerra comercial.

La política arancelaria de Trump superó seriamente las expectativas, y el mercado de valores, el oro y las criptomonedas cayeron. Bitcoin ha experimentado un declive continuo desde el fin de semana.

El mercado está preocupado por la recesión económica de EE. UU., la confianza en el mercado de criptomonedas ha sido amortiguado, tanto los aspectos técnicos como fundamentales son bajistas, y las perspectivas para el mercado alcista de BTC son inciertas.

Introducción

Desde finales de marzo, el mercado financiero global ha estado oscilando y luchando en medio de desafíos. En particular, después del reciente anuncio de la política arancelaria recíproca de Trump, la inesperada fortaleza de la política ha desencadenado una caída en el mercado global, especialmente BTC, que volvió a caer después de estar fuerte durante varios días y alcanzó un nuevo mínimo este año. Cuando las propiedades de cobertura de todos los activos refugio seguro necesitan ser redefinidas, la fuga colectiva de capital puede estar gestando el próximo renacimiento.

Lunes negro: los mercados financieros globales se desploman

Las ventas siempre llegan rápidamente. Desde que la administración de Trump anunció una orden ejecutiva sobre “aranceles recíprocos” a principios de abril que superó ampliamente las expectativas del mercado, los mercados bursátiles globales, el oro y las criptomonedas han caído en picado en solo unos días, lo que indica que el mercado está muy preocupado por las perspectivas económicas.
Fuente: tradingeconomics.com

De hecho, desde el 3 de este mes, las llamadas “tarifas recíprocas” anunciadas por Estados Unidos han impactado severamente el mercado de capitales internacional, y el valor del mercado de valores global se ha reducido hasta en $10 billones. Por ejemplo, JPMorgan Chase recientemente declaró que la probabilidad de una recesión digerida por acciones relacionadas estrechamente con la economía de Estados Unidos se disparó a casi 80%.
Fuente: Bloomberg

A diferencia de su mandato anterior, cuando estaba muy preocupado por el mercado de valores, Trump dijo que no quería ninguna caída, pero a veces el mercado debe tomar medicinas para resolver el problema. Y justo este lunes por la mañana, Trump volvió a decir que Estados Unidos tiene enormes déficits fiscales con China, la Unión Europea y otros países, y la única solución es imponer aranceles, que ahora han traído a Estados Unidos decenas de miles de millones de dólares en ingresos. Criticó la ampliación del déficit comercial de Estados Unidos con los países mencionados durante la administración de Biden y prometió revertir rápidamente la situación, enfatizando una vez más que los aranceles son “una cosa muy hermosa” para Estados Unidos.
Fuente: realDonaldTrump

El lunes 7 de abril, día de la peor caída, los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron más del 5,5%. Los mercados de valores de Japón y Taiwán en Asia fueron golpeados por los cortafuegos de limitación a la baja. Tailandia prohibió temporalmente las ventas en corto de acciones. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó más del 12% durante todo el día. Las acciones A de China cayeron más del 6%, con más de 1,400 acciones alcanzando la limitación a la baja. El oro, un activo que siempre se ha considerado refugio seguro, no se salvó. El oro al contado cayó por debajo de $3,000 por onza por primera vez desde el 21 de marzo, con una caída diaria del 1,28%.

El mercado de criptomonedas no fue perdonado. El valor de mercado total de las criptomonedas se ha evaporado en más de $1,1 billones desde que Trump asumió oficialmente el cargo, cayendo a $2,37 billones, el mismo que el punto de partida en noviembre del año pasado, y ha entrado en un mercado bajista técnico. Entre ellas, BTC cayó desde un máximo de $88.000 hasta un mínimo de $74.508, una caída del 24% en 24 horas, y llevó a ETH y SOL a caer por debajo de $1.500 y $100 respectivamente.
Fuente: Gate.io

Las fluctuaciones a corto plazo y violentas en el precio de la moneda llevaron a una serie de liquidaciones. Según los datos de Coinglass, en las 24 horas con la caída más severa el lunes, más de 420,000 personas tuvieron sus posiciones liquidadas, con un monto total de hasta $1.3 mil millones de dólares.

Fuente: coinglass

Los inversores aún pueden recordar el crash del “312” en marzo de 2020, cuando Bitcoin cayó hasta un 40% en un solo día. Aunque la caída actual no es tan trágica, es suficiente para hacer temblar a la gente. Después de todo, el Índice de Miedo y Avaricia cayó a 23 el 7 de abril, y el sentimiento del mercado cayó directamente de ayer de “pánico” a “pánico extremo,” y cualquier cambio de política posterior puede desencadenar una reacción violenta.

Política de tarifas publicada: el mercado de criptomonedas se vuelve más volátil

En mi opinión, esta agitación no está exenta de señales. Ya en marzo de 2025, mencioné en otro artículo “ La recesión económica de EE. UU. es inminente, ¿qué impacto tendrá en el mercado de criptomonedas? La presión para reestructurar el sistema comercial global está acumulándose. En la actualidad, el mercado está dominado por la especulación esperada de una recesión económica, lo que suprime otros factores positivos a corto plazo. Una vez que se implementen otros factores positivos o empeoren, resonarán y suprimirán el precio de la moneda.

Fuente: @WhiteHouse

Según el texto completo de la orden ejecutiva pública, el núcleo de la política de Trump es “corregir el largo déficit comercial anual en bienes en los Estados Unidos.” Según la orden ejecutiva publicada por la Casa Blanca, Estados Unidos impondrá un arancel base del 10% a 50 países e impondrá “aranceles recíprocos” a los 60 países con los mayores déficits comerciales. El método de cálculo es: dividir directamente el déficit comercial por la cantidad de importación para obtener la “tasa arancelaria real de la otra parte.”

Por ejemplo, la base para imponer un arancel del 32% a Indonesia es un déficit comercial de US$17.9 mil millones/US$28 mil millones de importaciones = 64%, que es la mitad del valor, o 32%.

En la opinión de Trump, los aranceles no recíprocos y las barreras no arancelarias de los socios comerciales son el núcleo de las preocupaciones políticas. Por ejemplo, Estados Unidos solo impone un arancel del 2.5% a los automóviles de pasajeros importados, mientras que la Unión Europea es del 10% e India llega hasta el 70%. Esta asimetría ha causado que los fabricantes estadounidenses sufran fuertes pérdidas en los mercados internacionales, y también ha llevado a Trump a determinarse a utilizar aranceles para “revitalizar la industria estadounidense” y traer la fabricación de nuevo a Estados Unidos.

El mercado es pesimista sobre este juego. Los inversores están preocupados de que el arancel base del 10% más los aranceles recíprocos más altos hagan subir los precios de los bienes importados, lo que se trasladará directamente a los consumidores y causará presión inflacionaria. Peor aún, las contramedidas de los socios comerciales pueden seguir una tras otra. Una vez que se rompe la cadena de suministro global, puede ser difícil mantener el crecimiento económico.

Los economistas de Morgan Stanley advirtieron que los países asiáticos serán los más afectados por el impacto, y la incertidumbre política frenará la confianza corporativa, con gastos de capital y volúmenes comerciales que disminuirán. Goldman Sachs fue más directo, rebajando su previsión de crecimiento del PIB estadounidense en el cuarto trimestre de 2025 al 0,5%, y elevando la probabilidad de una recesión del 35% al 45%. Incluso el presidente de la Reserva Federal, Powell, admitió en su discurso del 7 de abril que el aumento de los aranceles era “mayor de lo esperado”, que el impacto económico podría ser “más significativo” y que no se podía ignorar el riesgo de inflación.
Fuente: @NickTimiraos

Cabe mencionar que a partir del 10 de abril, Trump anunció una suspensión de 90 días de aranceles recíprocos en regiones distintas a China. Influenciado por esta noticia, el mercado de criptomonedas y las acciones estadounidenses experimentaron un breve rebote.

A medida que se avecina la recesión, ¿a dónde irá el mercado de criptomonedas después del crash?

No hay duda de que el entorno actual plantea una prueba sin precedentes para BTC y todo el mercado de criptomonedas. La ruptura técnica, el cambio en la dirección de los flujos de capital en los fundamentos y la sombra de la recesión macroeconómica apuntan a un hecho cruel: la lógica del aumento de Bitcoin está siendo reexaminada.

En el pasado, Bitcoin ha recuperado repetidamente caídas, impulsado por la liquidez global y el apetito por el riesgo. Pero ahora, la contracción de la liquidez y las expectativas de varios riesgos inciertos han abrumado todo, el índice del dólar estadounidense ha estado operando de lado en un nivel alto, el oro y Bitcoin han caído simultáneamente, y los inversores institucionales han vendido activos altamente líquidos a cambio de efectivo.

Fuente: CryptoQuant

Este trasfondo de alto riesgo e intensidad ha hecho que los atributos especulativos de Bitcoin supriman su aura de refugio seguro. Frente a esta crisis, no se trata solo de una fluctuación de precios, sino más bien de un cambio en la narrativa del valor: la correlación de 90 días entre Bitcoin y el índice Nasdaq ha aumentado a 0,82, lo que parece haber comenzado a hacer que la gente piense que esto rompe la lógica narrativa de sus “activos no correlacionados”.

Sin embargo, en mi opinión, el mercado actual todavía tiene signos positivos detrás de las señales bajistas triples:

Técnicamente bajista: Después de que Bitcoin rompiera la línea divisoria alcista-bajista de 200 días y el nivel de soporte horizontal del 11 de marzo, el nivel de soporte de $74,000 por debajo ya está tambaleante. Los datos históricos muestran que cuando Bitcoin cae por primera vez al promedio móvil de 60 semanas, recibirá una ola de fuerte apoyo, lo cual ha sido verificado inicialmente. Además, la brusca caída del fin de semana causó un vacío de casi 5,000 puntos en los futuros de Bitcoin de CME. Según las reglas anteriores, estos vacíos serán completamente llenados.
Fuente: CME

Retiro de financiamiento: El informe semanal de CoinShares muestra que los productos de inversión en activos digitales experimentaron una salida total de $240 millones la semana pasada, lo cual puede ser una respuesta a las recientes noticias sobre aranceles comerciales de EE. UU., que amenazan el crecimiento económico. Aunque el valor de mercado total de las stablecoins ha superado los $235 mil millones, los datos on-chain muestran que la proporción de saldos de intercambio de USDT ha aumentado al 68%, lo que indica que los fondos están depositados en intercambios listos para ser retirados en cualquier momento, lo cual a su vez sienta las bases para la posterior estabilización y recuperación.
Fuente: CoinShares

Debilitamiento de la narrativa: Las interacciones en cadena se están enfriando, los fondos de ETF spot están saliendo constantemente, y la reserva estratégica de Bitcoin es menor de lo esperado. El mercado cripto se encuentra actualmente en un punto de estancamiento narrativo, pero la construcción no se ha estancado. FHE, RWA, IA y otras tecnologías y protocolos siguen gestando mayores avances. Hemos realizado un análisis de datos al respecto en La recesión económica de EE. UU. es inminente, ¿qué impacto tendrá en el mercado de criptomonedas?

En general, el mercado de criptomonedas experimentó una profunda corrección en medio de un fuerte endurecimiento del entorno financiero, boicots de consumidores extranjeros e incertidumbre política. La tendencia a corto plazo dependerá de cómo los inversores interpreten los cambios de política y el entorno de liquidez global, y el mercado puede continuar estando envuelto en fluctuaciones violentas en las próximas semanas. Esta brusca caída también nos recuerda que debemos permanecer sensibles a las políticas económicas, la macroeconomía y el sentimiento del mercado. También proporcionaremos interpretación y discusión en tiempo real sobre esto en una serie de publicaciones de blog posteriores. También esperamos que el precio de la moneda se estabilice aún más después de que todas las noticias negativas se agoten, lo que traerá más oportunidades de mercado.