قال مايك ويلسون، كبير مسؤولي الاستثمار في مورغان ستانلي، في مقابلة أجريت في 19 مارس، إن تقلبات سوق الأسهم الأمريكية الحالية تأتي من تعديل سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، وتخفيض ميزانية الحكومة، وتباطؤ الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، وهذه العوامل ستؤثر على اتجاه السوق في الأشهر القليلة المقبلة. ويعتقد أن السوق لا يزال في فترة تصحيح، لكن من الممكن أن يحدث تحول في النصف الثاني من العام.
توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتقلص، والسوق تراقب سوق العمل ومخاطر الائتمان
كان من المتوقع أن يخفض بنك مورغان ستانلي أسعار الفائدة مرتين هذا العام، لكنه يتوقع الآن خفضًا واحدًا فقط. وأشار ويلسون إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيحدد توقيت خفض الفائدة بناءً على نمو الاقتصاد، وأن سوق العمل هو المؤشر الرئيسي.
السوق العمل الحالي ضعيف بشكل رئيسي بسبب القطاع الحكومي، حيث تقوم الإدارة الأمريكية بتقليص عدد الموظفين وتقليل الميزانية. ولكن إذا امتد التأثير إلى الشركات الخاصة، قد تتسارع وتيرة تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. كما ذكر أنه في حال تفاقم انكماش الائتمان في السوق، قد يُضطر الاحتياطي الفيدرالي للتدخل، كما حدث في عام 2018 عندما تم تخفيض أسعار الفائدة بسبب الضغوط السوقية.
استقر مؤشر S&P 500 عند 5,500 نقطة، ومن المتوقع أن يشهد انتعاشًا قصير الأمد.
شهدت السوق تصحيحًا مؤخرًا، حيث انخفض مؤشر S&P 500 ( إلى 5,500 نقطة قبل أن يستقر، ويعتقد ويلسون أن هذه منطقة قابلة للتداول على المدى القصير، وقد يحدث ارتداد تقني في السوق. "وجهة نظرنا هي أن السوق سيكون أكثر صعوبة في النصف الأول من هذا العام، وسيتحسن في النصف الثاني،" كما صرح.
تباطؤ نمو استثمارات الذكاء الاصطناعي، وتأثر إنفاق رأس المال في الشركات
قال ويلسون إن اتجاه النفقات الرأسمالية في صناعة الذكاء الاصطناعي )Capex( يؤثر أيضًا على معنويات السوق. بسبب القلق من تباطؤ الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في وقت مبكر من هذا العام، أكدت الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا في تقارير أرباحها أنها لا تزال تخطط لاستثمار عدة عشرات من المليارات من الدولارات، ولكن بمعدل نمو أبطأ، مما أدى إلى تراجع توقعات السوق لأسهم التكنولوجيا المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
"هذا جزء من تصحيح السوق. طالما أن صناعة الذكاء الاصطناعي لم تشهد تراجعًا أكثر حدة، يجب أن يتمكن مستوى 5,500 من الصمود، مما يوفر فرص تداول قصيرة الأجل." قال ويلسون.
سياسات ترامب تؤثر على السوق، والمستثمرون يركزون على DOGE والرسوم الجمركية
تغيرات سياسة إدارة ترامب، بما في ذلك خطة تسريح الموظفين من وزارة الكفاءة الحكومية )DOGE( وعدم اليقين بشأن قضايا التعريفات، تؤثر أيضًا على السوق.
يعتقد ويلسون أن تصحيح السوق ليس فقط نتيجة لعدم اليقين الناجم عن تغييرات السياسة، ولكن أيضًا مرتبط بتوقعات المستثمرين المفرطة لنمو الاقتصاد. وأكد: "كان توقع السوق في نهاية العام الماضي لنمو الاقتصاد في عام 2024 متفائلًا للغاية، والآن يجب العودة إلى الواقع."
ومع ذلك، يعتقد أن تخفيض الضرائب وتخفيف التنظيمات من قبل إدارة ترامب قد يكون لهما تأثير في النصف الثاني من العام، مما يجعل معنويات السوق تتحول إلى التفاؤل.
لن يظهر نمو الاقتصاد المعتمد على الذكاء الاصطناعي حتى عام 2026، وسيتفاعل السوق مسبقًا.
وأشار ويلسون إلى أن السوق سيبدأ في عكس الفوائد الاقتصادية الحقيقية الذكاء الاصطناعي في النصف الثاني من عام 2025 وأوائل عام 2026 ، لكن المدى القصير لا يزال فترة اضطراب السوق ، على الرغم من أن السوق قد يتفاعل مبكرا. وهو يعتقد أن السوق يمر حاليا بفترة تعديل ، ويجب على المستثمرين إيلاء اهتمام وثيق لخفض أسعار الفائدة )FED( من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وتغييرات سياسة ترامب واتجاهات الاستثمار الذكاء الاصطناعي. وخلاصة القول:
من المحتمل أن تخفض الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام ، سوق العمل وضغوط الائتمان هما المتغيران الرئيسيان.
استقر مؤشر S&P 500 عند 5,500 نقطة، وهناك فرصة للانتعاش على المدى القصير.
تراجع إنفاق رأس المال في صناعة الذكاء الاصطناعي، ويجب تعديل توقعات السوق لأسهم الذكاء الاصطناعي.
قد تؤدي سياسة خفض الضرائب وتخفيف التنظيمات للحكومة ترامب إلى آثار إيجابية في النصف الثاني من العام.
من المتوقع أن تظهر الفوائد الاقتصادية للذكاء الاصطناعي في عام 2026، لكن من المتوقع أن يستجيب السوق مبكرًا.
وأشار إلى أن "تقلبات السوق ستستمر، لكن لا تزال هناك فرص تداول على المدى القصير، وينبغي للمستثمرين الانتظار بصبر للفرصة في النصف الثاني من العام."
هذا المقال بقلم مورغان ستانلي: 2025 بنك الاحتياطي الفيدرالي أو خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط ، الذكاء الاصطناعي النمو الاقتصادي في عام 2026 ظهر لأول مرة في سلسلة أخبار ABMedia.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مورغان ستانلي: قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2025، وسيظهر نمو الاقتصاد القائم على الذكاء الاصطناعي في عام 2026.
قال مايك ويلسون، كبير مسؤولي الاستثمار في مورغان ستانلي، في مقابلة أجريت في 19 مارس، إن تقلبات سوق الأسهم الأمريكية الحالية تأتي من تعديل سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، وتخفيض ميزانية الحكومة، وتباطؤ الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، وهذه العوامل ستؤثر على اتجاه السوق في الأشهر القليلة المقبلة. ويعتقد أن السوق لا يزال في فترة تصحيح، لكن من الممكن أن يحدث تحول في النصف الثاني من العام.
توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتقلص، والسوق تراقب سوق العمل ومخاطر الائتمان
كان من المتوقع أن يخفض بنك مورغان ستانلي أسعار الفائدة مرتين هذا العام، لكنه يتوقع الآن خفضًا واحدًا فقط. وأشار ويلسون إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيحدد توقيت خفض الفائدة بناءً على نمو الاقتصاد، وأن سوق العمل هو المؤشر الرئيسي.
السوق العمل الحالي ضعيف بشكل رئيسي بسبب القطاع الحكومي، حيث تقوم الإدارة الأمريكية بتقليص عدد الموظفين وتقليل الميزانية. ولكن إذا امتد التأثير إلى الشركات الخاصة، قد تتسارع وتيرة تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. كما ذكر أنه في حال تفاقم انكماش الائتمان في السوق، قد يُضطر الاحتياطي الفيدرالي للتدخل، كما حدث في عام 2018 عندما تم تخفيض أسعار الفائدة بسبب الضغوط السوقية.
استقر مؤشر S&P 500 عند 5,500 نقطة، ومن المتوقع أن يشهد انتعاشًا قصير الأمد.
شهدت السوق تصحيحًا مؤخرًا، حيث انخفض مؤشر S&P 500 ( إلى 5,500 نقطة قبل أن يستقر، ويعتقد ويلسون أن هذه منطقة قابلة للتداول على المدى القصير، وقد يحدث ارتداد تقني في السوق. "وجهة نظرنا هي أن السوق سيكون أكثر صعوبة في النصف الأول من هذا العام، وسيتحسن في النصف الثاني،" كما صرح.
تباطؤ نمو استثمارات الذكاء الاصطناعي، وتأثر إنفاق رأس المال في الشركات
قال ويلسون إن اتجاه النفقات الرأسمالية في صناعة الذكاء الاصطناعي )Capex( يؤثر أيضًا على معنويات السوق. بسبب القلق من تباطؤ الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في وقت مبكر من هذا العام، أكدت الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا في تقارير أرباحها أنها لا تزال تخطط لاستثمار عدة عشرات من المليارات من الدولارات، ولكن بمعدل نمو أبطأ، مما أدى إلى تراجع توقعات السوق لأسهم التكنولوجيا المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
"هذا جزء من تصحيح السوق. طالما أن صناعة الذكاء الاصطناعي لم تشهد تراجعًا أكثر حدة، يجب أن يتمكن مستوى 5,500 من الصمود، مما يوفر فرص تداول قصيرة الأجل." قال ويلسون.
سياسات ترامب تؤثر على السوق، والمستثمرون يركزون على DOGE والرسوم الجمركية
تغيرات سياسة إدارة ترامب، بما في ذلك خطة تسريح الموظفين من وزارة الكفاءة الحكومية )DOGE( وعدم اليقين بشأن قضايا التعريفات، تؤثر أيضًا على السوق.
يعتقد ويلسون أن تصحيح السوق ليس فقط نتيجة لعدم اليقين الناجم عن تغييرات السياسة، ولكن أيضًا مرتبط بتوقعات المستثمرين المفرطة لنمو الاقتصاد. وأكد: "كان توقع السوق في نهاية العام الماضي لنمو الاقتصاد في عام 2024 متفائلًا للغاية، والآن يجب العودة إلى الواقع."
ومع ذلك، يعتقد أن تخفيض الضرائب وتخفيف التنظيمات من قبل إدارة ترامب قد يكون لهما تأثير في النصف الثاني من العام، مما يجعل معنويات السوق تتحول إلى التفاؤل.
لن يظهر نمو الاقتصاد المعتمد على الذكاء الاصطناعي حتى عام 2026، وسيتفاعل السوق مسبقًا.
وأشار ويلسون إلى أن السوق سيبدأ في عكس الفوائد الاقتصادية الحقيقية الذكاء الاصطناعي في النصف الثاني من عام 2025 وأوائل عام 2026 ، لكن المدى القصير لا يزال فترة اضطراب السوق ، على الرغم من أن السوق قد يتفاعل مبكرا. وهو يعتقد أن السوق يمر حاليا بفترة تعديل ، ويجب على المستثمرين إيلاء اهتمام وثيق لخفض أسعار الفائدة )FED( من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وتغييرات سياسة ترامب واتجاهات الاستثمار الذكاء الاصطناعي. وخلاصة القول:
من المحتمل أن تخفض الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام ، سوق العمل وضغوط الائتمان هما المتغيران الرئيسيان.
استقر مؤشر S&P 500 عند 5,500 نقطة، وهناك فرصة للانتعاش على المدى القصير.
تراجع إنفاق رأس المال في صناعة الذكاء الاصطناعي، ويجب تعديل توقعات السوق لأسهم الذكاء الاصطناعي.
قد تؤدي سياسة خفض الضرائب وتخفيف التنظيمات للحكومة ترامب إلى آثار إيجابية في النصف الثاني من العام.
من المتوقع أن تظهر الفوائد الاقتصادية للذكاء الاصطناعي في عام 2026، لكن من المتوقع أن يستجيب السوق مبكرًا.
وأشار إلى أن "تقلبات السوق ستستمر، لكن لا تزال هناك فرص تداول على المدى القصير، وينبغي للمستثمرين الانتظار بصبر للفرصة في النصف الثاني من العام."
هذا المقال بقلم مورغان ستانلي: 2025 بنك الاحتياطي الفيدرالي أو خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط ، الذكاء الاصطناعي النمو الاقتصادي في عام 2026 ظهر لأول مرة في سلسلة أخبار ABMedia.