في سوق الأسهم الكئيبة في الآونة الأخيرة، هناك سهم يحقق أرقامًا قياسية مثل الذهب، وهو شركة بيركشاير هاثاواي التابعة للملياردير وارن بوفيه Warren Buffett، حيث قامت بيركشاير بزيادة حصتها في شركات تجارية يابانية مثل ميتسوبيشي وميتسوي. مما جعل العديد من المستثمرين يتوقعون هل سيدخل بوفيه صاحب النقد النقدي الكبير بشكل نادر إلى سوق الأسهم الأمريكية؟
(يملك بوكسايا بالطويلة ويضيف إلى شركات التجارة اليابانية، هل للمستثمر فرصة لكسب الأرباح من الأسهم والعملات بارتفاع الين الياباني؟)
مصدر الرسم البياني: تريدينج فيو. بيركشاير هاثاوي يحمل الكثير من النقد، هل تفوق سندات الخزانة الأمريكية الأسواق المالية؟
حتى نهاية عام 2024، بلغت احتياطيات نقدية شركة بيركشاير 3340 مليار دولار، بما في ذلك 2865 مليار دولار من سندات خزانة الولايات المتحدة القصيرة الأجل، وهو أكثر من ضعفين مقارنة بنهاية عام 2023.
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي بدأ دورة من خفض أسعار الفائدة في العام الماضي ، إلا أن العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة ثلاثة أشهر لا يزال عند 4.3٪ ، وهو ليس سيئا بالنسبة لاستثمار خال من المخاطر تقريبا. بالمقارنة مع انخفاض الأسهم الأمريكية هذا العام ، فهي أكثر قيمة ، فلا عجب أن سعر سهم بيركشاير قد وصل مرارا وتكرارا إلى مستويات قياسية جديدة في سوق الأسهم البطيء هذا العام. هل يمثل هذا اعتراف المستثمرين بالمبالغة في تقييم وارن بافيت للأسهم الأمريكية؟
أظهر بوفيه أداءً ممتازًا بنسبة عائد سنوي معدلة تبلغ 19.9٪ من عام 1965 إلى 2024، بينما كان معدل عائد مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة 10.4٪. هذا الأداء المتفوق على المدى الطويل للسوق الكبير يبرز قدرة بوفيه على اختيار الأسهم، بالإضافة إلى قدرته على توزيع الأموال بشكل فعال.
وفقًا لإحصاءات بلومبرغ ، تغيرت نسبة تخصيص النقدية لبيركشاير هاثاواي في الأصول الشركاتية على مر السنين بشكل كبير ، من 1٪ في عام 1994 إلى ما يقرب من 28٪ في نهاية العام الماضي ، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من الحالات بين الاثنين. تشير السجلات إلى أنه مع ارتفاع تقييم الأسهم خلال فترة الازدهار ، زاد بوفيه تخصيص بيركشاير للنقدية باستمرار - مما يؤدي إلى انخفاض العائد المتوقع - وقلل من النقد عندما توجد فرص.
وهل ظهرت الفرصة الآن؟
مؤشر بوفيه انخفض قليلاً، هل هناك فرصة لدخول بيركشاير الآن؟
في مقابلة حصرية مع فوربس في ديسمبر 2001 ، ذكر بافيت أن نسبة إجمالي القيمة السوقية لسوق الأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي يمكن استخدامها للحكم على ما إذا كان سوق الأسهم الكلي مرتفعا جدا أو منخفضا جدا ، لذلك يعرف عموما باسم مؤشر بافيت. يقيس هذا المؤشر ما إذا كانت الأسواق المالية الحالية تعكس الأساسيات بشكل معقول ، ويشير مؤشر بافيت النظري إلى نطاق معقول من 75٪ إلى 90٪ ، وأكثر من 120٪ يشير إلى أن سوق الأسهم مبالغ فيه. وفقا لمخطط مربع M المالي ، منذ عام 2016 ، كان مؤشر بافيت عند مستوى مرتفع لفترة طويلة ، والقيمة الحالية هي 190٪ ، لكنها انخفضت عن السابق فوق 200.
ويبلغ معدل الأرباح الأمامي (Forward price-earning ratio) لمؤشر ستاندرد اند بورز 500 حاليًا 20.94 مرة، حيث انخفض من حوالي 25 سابقًا، وهو متوسط الأرباح منذ عام 1990 بنسبة 18 مرة. إذا استمرت الأسهم في الانخفاض، هل يمكن أن تصل إلى معايير شراء السيد الأسهم؟ أم ستستمر بيركشاير في احتضان سندات خزانة الولايات المتحدة الأمريكية الخالية من المخاطر بنسبة 4.3%؟
هذا المقال يحقق بوكيشا سعرًا قياسيًا جديدًا ، هل سيقوم بافيت بالشراء عندما يكون لديه الكثير من النقد ، أم سيحتضن السندات الأمريكية بإحكام؟
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سهم بيركشاير هاثاوي يسجل أعلى مستوى جديد، هل سيقوم بوفيه بشراء الأسهم عند القاع أم سيظل متمسكًا بالسندات الأمريكية؟
في سوق الأسهم الكئيبة في الآونة الأخيرة، هناك سهم يحقق أرقامًا قياسية مثل الذهب، وهو شركة بيركشاير هاثاواي التابعة للملياردير وارن بوفيه Warren Buffett، حيث قامت بيركشاير بزيادة حصتها في شركات تجارية يابانية مثل ميتسوبيشي وميتسوي. مما جعل العديد من المستثمرين يتوقعون هل سيدخل بوفيه صاحب النقد النقدي الكبير بشكل نادر إلى سوق الأسهم الأمريكية؟
(يملك بوكسايا بالطويلة ويضيف إلى شركات التجارة اليابانية، هل للمستثمر فرصة لكسب الأرباح من الأسهم والعملات بارتفاع الين الياباني؟)
مصدر الرسم البياني: تريدينج فيو. بيركشاير هاثاوي يحمل الكثير من النقد، هل تفوق سندات الخزانة الأمريكية الأسواق المالية؟
حتى نهاية عام 2024، بلغت احتياطيات نقدية شركة بيركشاير 3340 مليار دولار، بما في ذلك 2865 مليار دولار من سندات خزانة الولايات المتحدة القصيرة الأجل، وهو أكثر من ضعفين مقارنة بنهاية عام 2023.
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي بدأ دورة من خفض أسعار الفائدة في العام الماضي ، إلا أن العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة ثلاثة أشهر لا يزال عند 4.3٪ ، وهو ليس سيئا بالنسبة لاستثمار خال من المخاطر تقريبا. بالمقارنة مع انخفاض الأسهم الأمريكية هذا العام ، فهي أكثر قيمة ، فلا عجب أن سعر سهم بيركشاير قد وصل مرارا وتكرارا إلى مستويات قياسية جديدة في سوق الأسهم البطيء هذا العام. هل يمثل هذا اعتراف المستثمرين بالمبالغة في تقييم وارن بافيت للأسهم الأمريكية؟
أظهر بوفيه أداءً ممتازًا بنسبة عائد سنوي معدلة تبلغ 19.9٪ من عام 1965 إلى 2024، بينما كان معدل عائد مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة 10.4٪. هذا الأداء المتفوق على المدى الطويل للسوق الكبير يبرز قدرة بوفيه على اختيار الأسهم، بالإضافة إلى قدرته على توزيع الأموال بشكل فعال.
وفقًا لإحصاءات بلومبرغ ، تغيرت نسبة تخصيص النقدية لبيركشاير هاثاواي في الأصول الشركاتية على مر السنين بشكل كبير ، من 1٪ في عام 1994 إلى ما يقرب من 28٪ في نهاية العام الماضي ، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من الحالات بين الاثنين. تشير السجلات إلى أنه مع ارتفاع تقييم الأسهم خلال فترة الازدهار ، زاد بوفيه تخصيص بيركشاير للنقدية باستمرار - مما يؤدي إلى انخفاض العائد المتوقع - وقلل من النقد عندما توجد فرص.
وهل ظهرت الفرصة الآن؟
مؤشر بوفيه انخفض قليلاً، هل هناك فرصة لدخول بيركشاير الآن؟
في مقابلة حصرية مع فوربس في ديسمبر 2001 ، ذكر بافيت أن نسبة إجمالي القيمة السوقية لسوق الأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي يمكن استخدامها للحكم على ما إذا كان سوق الأسهم الكلي مرتفعا جدا أو منخفضا جدا ، لذلك يعرف عموما باسم مؤشر بافيت. يقيس هذا المؤشر ما إذا كانت الأسواق المالية الحالية تعكس الأساسيات بشكل معقول ، ويشير مؤشر بافيت النظري إلى نطاق معقول من 75٪ إلى 90٪ ، وأكثر من 120٪ يشير إلى أن سوق الأسهم مبالغ فيه. وفقا لمخطط مربع M المالي ، منذ عام 2016 ، كان مؤشر بافيت عند مستوى مرتفع لفترة طويلة ، والقيمة الحالية هي 190٪ ، لكنها انخفضت عن السابق فوق 200.
ويبلغ معدل الأرباح الأمامي (Forward price-earning ratio) لمؤشر ستاندرد اند بورز 500 حاليًا 20.94 مرة، حيث انخفض من حوالي 25 سابقًا، وهو متوسط الأرباح منذ عام 1990 بنسبة 18 مرة. إذا استمرت الأسهم في الانخفاض، هل يمكن أن تصل إلى معايير شراء السيد الأسهم؟ أم ستستمر بيركشاير في احتضان سندات خزانة الولايات المتحدة الأمريكية الخالية من المخاطر بنسبة 4.3%؟
هذا المقال يحقق بوكيشا سعرًا قياسيًا جديدًا ، هل سيقوم بافيت بالشراء عندما يكون لديه الكثير من النقد ، أم سيحتضن السندات الأمريكية بإحكام؟