ينصح الجيل القديم دائمًا الأجيال اللاحقة بعدم الاستثمار في ما يسمى "ذيل السمكة"، وتحتوي هذه النصيحة على رؤى عميقة في السوق. ما يسمى "ذيل السمكة" يشير عادةً إلى الارتفاع الطفيف في نهاية فترة الارتفاع في السوق، وعادة ما تكون هذه الزيادة مثيرة للغاية، لكنها في الواقع قد تشير إلى تراجع كبير قادم.

من وجهة نظر نسبة المخاطر إلى العوائد، غالبًا ما تكون العوائد المحتملة من متابعة حركة ذيل السمكة غير كافية لتعويض المخاطر الكبيرة المرتبطة بها. على سبيل المثال، قد يؤدي مرحلة ذيل السمكة إلى زيادة بنسبة حوالي 10%، ولكن ما يصاحب ذلك قد يكون انخفاضًا يصل إلى 50%، مما يجعل نسبة المخاطر إلى العوائد غير المتناظرة تجعل الاستثمار في ذيل السمكة خطيرًا للغاية.

في السوق مؤخرًا، تُعزى ما يُسمى بحالة ذيل السمكة في الغالب إلى عقلية التعويض أو موجة من المضاربة الكبيرة. عند مراجعة أداء السوق العام الماضي، يمكننا رؤية حالة نموذجية: في أوائل ديسمبر، شهد السوق حوالي أسبوع من الصعود المتذبذب، لكن سرعان ما تحول إلى انخفاض مستمر. استمر العديد من المستثمرين في زيادة حصصهم خلال هذه العملية، وكانت النتيجة أنهم كلما اشتروا، زادت خسائرهم. بحلول نهاية الشهر، كانت قيمة معظم الأصول قريبة من النصف. حتى بعد شهر، لم يظهر تحول في السوق إلا بسبب بعض الأحداث الكبرى، مما يدل على نهاية هذه الدورة الصغيرة.

في مواجهة السوق الحالي، يجب على المستثمرين أن يظلوا واعين وحذرين. تعلمنا دروس التاريخ أن اتباع الاتجاهات الساخنة في السوق على المدى القصير بشكل أعمى قد يؤدي إلى خسائر مالية خطيرة. على العكس من ذلك، يجب أن نركز على الأساسيات للأصول، ونقيّم قيمتها على المدى الطويل، بدلاً من أن نتأثر بمشاعر السوق قصيرة الأجل.

في نفس الوقت، يجب أن ندرك أن السوق دائمًا في حالة تغيير، كل دورة سوقية لها خصائصها الفريدة. لذلك، على الرغم من أنه يجب علينا الاستفادة من التجارب التاريخية، إلا أنه لا يمكن ببساطة الاعتقاد أن التاريخ سيتكرر بالكامل. الحفاظ على عقل مفتوح، والاستمرار في التعلم والتكيف مع التغيرات الجديدة في السوق هو الاستراتيجية الاستثمارية الحكيمة.

بشكل عام، تذكّر نصائح الجيل القديم بضرورة توخي الحذر من سلوكيات الاستثمار قصيرة النظر، وأكدت على أهمية إدارة المخاطر. في عالم الاستثمار، أحيانًا يكون أفضل هجوم هو عدم المخاطرة بمخاطر غير ضرورية.