تم مقاضاة صانعي السوق في سوق الأصول الرقمية بتهمة التلاعب في السوق
مؤخراً، تم مقاضاة CLS Global FZC LLC، وهي شركة صانعة سوق للأصول الرقمية مقرها في الإمارات العربية المتحدة، بتهمة التلاعب بالسوق. وبحسب التقارير، قامت الشركة بتنفيذ عمليات غسل في الفترة من 23 أغسطس 2024 إلى 18 سبتمبر 2024، ضد أصل رقمي يسمى "NexFundAI"، مما خلق حجم تداول مزيف لجذب المستثمرين للشراء.
أظهرت التحقيقات أن CLS Global استخدمت 30 محفظة مختلفة لإجراء 740 عملية غسل، مما أدى إلى حجم تداول مزيف يقارب 600,000 دولار، وهو ما يمثل 98% من إجمالي حجم تداول الأصول خلال نفس الفترة. تم دفع هذه المعاملات بواسطة خوارزميات وبرامج آلية، بهدف إنشاء انطباع خاطئ عن نشاط السوق، وجذب المستثمرين الأفراد للدخول. والأسوأ من ذلك، أن هذه العملية التلاعبية في السوق كانت في الواقع "خدمات السوق" المزعومة التي استأجرتها جهة مشروع "NexFundAI"، حيث استفادت CLS Global من ذلك، بينما تكبدت الجهة المشرعة والمستثمرون خسائر.
في 9 أكتوبر 2024، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعوى مدنية ضد CLS Global وموظفها أندريه زهورز. في الوقت نفسه، قام مكتب المدعي العام في ولاية ماساتشوستس بتقديم دعوى جنائية ضد الاثنين، متهمًا إياهما بالتلاعب في السوق والاحتيال عبر تحويل الأموال. هذه جزء من جهود مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) لمكافحة الفوضى في سوق الأصول الرقمية.
في 7 أبريل 2025، تم الوصول إلى حكم نهائي في القضايا المدنية. تم مطالبة CLS Global بدفع غرامة مدنية قدرها 425,000 دولار، بالإضافة إلى 3,000 دولار من العائدات غير المشروعة و80.39 دولار من الفوائد قبل الحكم. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركة ضمان عدم وجود عملاء من الأفراد أو الكيانات غير الأمريكية خلال 30 يومًا، وتنفيذ سياسة الامتثال خلال 45 يومًا، وتقديم تقارير الامتثال سنويًا خلال السنوات الثلاث القادمة. إذا تم دفع الغرامة في الدعوى الجنائية، يمكن خصم جزء من الغرامة المدنية.
لم يتم تحديد العقوبة المحددة لـ Andrey Zhorzhes بعد، وقد لا يزال يتم التعامل معها في إطار الدعوى الجنائية. هذا يزيد من عدم اليقين في القضية. هذه القضية هي واحدة من أبرز الإجراءات القانونية التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد أنشطة التلاعب في السوق الرقمية في السنوات الأخيرة.
تعتبر عمليات غسل CLS Global مجرد تجسيد من سلوكيات استغلال صناع السوق في سوق الأصول الرقمية. وقد تم تحليل "نموذج خيارات القروض" في الصناعة سابقًا، وهو مشابه لهذه الحالة، حيث يستفيد كلاهما من عدم شفافية السوق وقلة خبرة الأطراف المعنية.
في سوق الأصول الرقمية، يقدم بعض صانعي السوق غير الجيدين السيولة للمشاريع الجديدة من خلال "نموذج خيارات القرض"، لكنهم في الحقيقة يسيئون استخدام هذا النموذج:
قد يقومون ببيع كميات كبيرة من الرموز المستعارة لخفض الأسعار، مما يؤدي إلى تحفيز بيع المستثمرين الأفراد بدافع الذعر، ثم يشترونها مرة أخرى بأسعار منخفضة لإرجاعها وجني الفارق.
الاستفادة من شروط الخيار في العقد، لإرجاع الرموز في أوقات انخفاض الأسعار، وتعظيم الأرباح الخاصة.
استغلال ضعف فهم المشروع لمخاطر العقد من خلال توقيع اتفاقيات غير شفافة، وتحويل المشروع إلى "فريسة" خاصة به.
هذه الأفعال لها تأثير مدمر على المشاريع الصغيرة، حيث يمكن أن تؤدي إلى انهيار أسعار العملات، وانهيار الثقة في المجتمع، وحتى الإزالة من البورصات، مما يجعل المشروع في ورطة.
تشبه معاملات غسل CLS Global هذه السلوكيات الاستغلالية، حيث يكمن الجوهر في استخدام دور صناع السوق لخلق وهم السوق:
من خلال شراء وبيع النفس، يتم إنشاء حجم تداول زائف، مما يجعل المشروع يبدو نشطًا في التداول، لجذب المستثمرين الأفراد للدخول.
عندما ينهار الازدهار الزائف، يتكبد المستثمرون خسائر، وتتضرر سمعة المشروع.
تستغل هذه الأفعال ضعف سوق التشفير من حيث نقص المراقبة الشفافة والوقت الحقيقي.
بالإضافة إلى ذلك، يوجد في الصناعة أيضًا عقود "السكاكين الخفية"، و"اختطاف" السيولة، وخدمات "الطقم الكامل" المزيفة وغيرها من حيل صانعي السوق. تؤدي هذه الأفعال جميعها إلى تبخر القيمة السوقية للعديد من المشاريع الصغيرة، وتفكك المجتمعات، مما يضر بشكل كبير بثقة الصناعة.
لقد واجهت الأسواق المالية التقليدية مشكلات مماثلة من التلاعب في السوق، ولكن من خلال التنظيم الناضج والآليات الشفافة، تم تقليل الأضرار الناتجة عن السلوكيات الجشعة بشكل كبير. تعتبر قضية CLS Global بمثابة جرس إنذار لصناعة التشفير، ومن الضروري الاستفادة من تجارب المالية التقليدية.
الأساليب التي تعتمدها الأسواق المالية التقليدية تشمل بشكل رئيسي:
تنظيم صارم: تقييد البيع على المكشوف، منع الضغط السعري الضار، معاقبة السلوكيات التلاعبية في السوق بشدة.
الشفافية المعلوماتية: يتطلب نشر بيانات المعاملات، والإبلاغ عن المعاملات الكبيرة، وتقليل مساحة العمليات غير الشفافة.
المراقبة في الوقت الحقيقي: من خلال الخوارزميات لمراقبة التذبذبات غير الطبيعية، وتعيين آلية انقطاع لمنع انتشار الذعر.
المعايير الصناعية: وضع معايير أخلاقية ومتطلبات صارمة لصانعي السوق.
حماية المستثمرين: توفير قنوات المساءلة والتعويض.
تشكلت هذه التدابير شبكة حماية متعددة الطبقات، مما قيّد بفعالية سلوك صانعي السوق في السوق التقليدي. على سبيل المثال، خلال أزمة المالية في عام 2008، تم التحقيق بسرعة في سلوك البيع القصير الضار لأسهم البنوك، وتم تغريم العديد من المؤسسات وتحسين تدابير الرقابة.
يجب على سوق الأصول الرقمية الاستفادة من هذه التجارب، وإنشاء نظام رقابي وآلية سوقية متكاملة لحماية مصالح المستثمرين، والحفاظ على النظام السوقي، وتعزيز التنمية الصحية للصناعة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
NftRegretMachine
· 08-02 23:52
آلة جمع الحمقى بالتأكيد
شاهد النسخة الأصليةرد0
BloodInStreets
· 07-31 12:14
قطع الخسارة مرات عديدة من الحمقى. هل لا يزال هناك من يثق في AMM؟
التشفير صانع السوق Whipsaw التلاعب بالسوق SEC ترفع دعوى تطالب بغرامات ضخمة
تم مقاضاة صانعي السوق في سوق الأصول الرقمية بتهمة التلاعب في السوق
مؤخراً، تم مقاضاة CLS Global FZC LLC، وهي شركة صانعة سوق للأصول الرقمية مقرها في الإمارات العربية المتحدة، بتهمة التلاعب بالسوق. وبحسب التقارير، قامت الشركة بتنفيذ عمليات غسل في الفترة من 23 أغسطس 2024 إلى 18 سبتمبر 2024، ضد أصل رقمي يسمى "NexFundAI"، مما خلق حجم تداول مزيف لجذب المستثمرين للشراء.
أظهرت التحقيقات أن CLS Global استخدمت 30 محفظة مختلفة لإجراء 740 عملية غسل، مما أدى إلى حجم تداول مزيف يقارب 600,000 دولار، وهو ما يمثل 98% من إجمالي حجم تداول الأصول خلال نفس الفترة. تم دفع هذه المعاملات بواسطة خوارزميات وبرامج آلية، بهدف إنشاء انطباع خاطئ عن نشاط السوق، وجذب المستثمرين الأفراد للدخول. والأسوأ من ذلك، أن هذه العملية التلاعبية في السوق كانت في الواقع "خدمات السوق" المزعومة التي استأجرتها جهة مشروع "NexFundAI"، حيث استفادت CLS Global من ذلك، بينما تكبدت الجهة المشرعة والمستثمرون خسائر.
في 9 أكتوبر 2024، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعوى مدنية ضد CLS Global وموظفها أندريه زهورز. في الوقت نفسه، قام مكتب المدعي العام في ولاية ماساتشوستس بتقديم دعوى جنائية ضد الاثنين، متهمًا إياهما بالتلاعب في السوق والاحتيال عبر تحويل الأموال. هذه جزء من جهود مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) لمكافحة الفوضى في سوق الأصول الرقمية.
في 7 أبريل 2025، تم الوصول إلى حكم نهائي في القضايا المدنية. تم مطالبة CLS Global بدفع غرامة مدنية قدرها 425,000 دولار، بالإضافة إلى 3,000 دولار من العائدات غير المشروعة و80.39 دولار من الفوائد قبل الحكم. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركة ضمان عدم وجود عملاء من الأفراد أو الكيانات غير الأمريكية خلال 30 يومًا، وتنفيذ سياسة الامتثال خلال 45 يومًا، وتقديم تقارير الامتثال سنويًا خلال السنوات الثلاث القادمة. إذا تم دفع الغرامة في الدعوى الجنائية، يمكن خصم جزء من الغرامة المدنية.
لم يتم تحديد العقوبة المحددة لـ Andrey Zhorzhes بعد، وقد لا يزال يتم التعامل معها في إطار الدعوى الجنائية. هذا يزيد من عدم اليقين في القضية. هذه القضية هي واحدة من أبرز الإجراءات القانونية التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد أنشطة التلاعب في السوق الرقمية في السنوات الأخيرة.
تعتبر عمليات غسل CLS Global مجرد تجسيد من سلوكيات استغلال صناع السوق في سوق الأصول الرقمية. وقد تم تحليل "نموذج خيارات القروض" في الصناعة سابقًا، وهو مشابه لهذه الحالة، حيث يستفيد كلاهما من عدم شفافية السوق وقلة خبرة الأطراف المعنية.
في سوق الأصول الرقمية، يقدم بعض صانعي السوق غير الجيدين السيولة للمشاريع الجديدة من خلال "نموذج خيارات القرض"، لكنهم في الحقيقة يسيئون استخدام هذا النموذج:
هذه الأفعال لها تأثير مدمر على المشاريع الصغيرة، حيث يمكن أن تؤدي إلى انهيار أسعار العملات، وانهيار الثقة في المجتمع، وحتى الإزالة من البورصات، مما يجعل المشروع في ورطة.
تشبه معاملات غسل CLS Global هذه السلوكيات الاستغلالية، حيث يكمن الجوهر في استخدام دور صناع السوق لخلق وهم السوق:
بالإضافة إلى ذلك، يوجد في الصناعة أيضًا عقود "السكاكين الخفية"، و"اختطاف" السيولة، وخدمات "الطقم الكامل" المزيفة وغيرها من حيل صانعي السوق. تؤدي هذه الأفعال جميعها إلى تبخر القيمة السوقية للعديد من المشاريع الصغيرة، وتفكك المجتمعات، مما يضر بشكل كبير بثقة الصناعة.
لقد واجهت الأسواق المالية التقليدية مشكلات مماثلة من التلاعب في السوق، ولكن من خلال التنظيم الناضج والآليات الشفافة، تم تقليل الأضرار الناتجة عن السلوكيات الجشعة بشكل كبير. تعتبر قضية CLS Global بمثابة جرس إنذار لصناعة التشفير، ومن الضروري الاستفادة من تجارب المالية التقليدية.
الأساليب التي تعتمدها الأسواق المالية التقليدية تشمل بشكل رئيسي:
تشكلت هذه التدابير شبكة حماية متعددة الطبقات، مما قيّد بفعالية سلوك صانعي السوق في السوق التقليدي. على سبيل المثال، خلال أزمة المالية في عام 2008، تم التحقيق بسرعة في سلوك البيع القصير الضار لأسهم البنوك، وتم تغريم العديد من المؤسسات وتحسين تدابير الرقابة.
يجب على سوق الأصول الرقمية الاستفادة من هذه التجارب، وإنشاء نظام رقابي وآلية سوقية متكاملة لحماية مصالح المستثمرين، والحفاظ على النظام السوقي، وتعزيز التنمية الصحية للصناعة.