RWA: طريق صعود الأصول الحقيقية

1. نظرة عامة على RWA

RWA هو اختصار للأصول الحقيقية (Real World Assets)، ويشير إلى الأصول الحقيقية التي يتم تمثيلها وتداولها بطريقة رقمية أو موصوفة برموز في بيئة البلوكتشين أو Web3. ويشمل ذلك العقارات، والسلع، والسندات، والأسهم، والأعمال الفنية، وغيرها. جوهر RWA هو استخدام تقنيات البلوكتشين لإدخال الأصول المالية التقليدية في بيئة DeFi، مما يحقق إدارة وتداول الأصول بشكل أكثر كفاءة وشفافية وأماناً.

تكمن أهمية RWA في تحقيق السيولة للأصول الحقيقية التي يصعب تداولها من خلال تقنية blockchain، والمشاركة في عمليات الإقراض، والرهون، والتداول في نظام DeFi البيئي. إن هذه الطريقة في ربط الأصول الحقيقية بعالم blockchain أصبحت تتجه نحو كونها اتجاهًا مهمًا في تطوير نظام Web3 البيئي.

تمثل RWA جسرًا بين الأصول الأصلية المشفرة والأصول التقليدية. إنها تحتاج إلى دعم تقنية السلسلة الذكية للعقود الذكية، كما تحتاج إلى حماية القانون في المجتمع الواقعي للأصول الأساسية. تشمل عملية توكينغ RWA شراء الأصول الأساسية والاحتفاظ بها، وإنشاء إطار قانوني للربط بين الرموز والأصول، وأخيرًا إصدار الرموز.

2. تاريخ تطور RWA

يمكن تقسيم تطوير RWA إلى ثلاث مراحل:

1. مرحلة الاستكشاف المبكر(2017-2019 )

   • 2017: ظهور مفهوم RWA، وبدء مشاريع مثل Polymath في استكشاف توكنات الأوراق المالية
   • 2018: حاولت مشاريع مثل RealT توكنيزة العقارات
   • 2019: تأسيس تحالف TAC، وتعزيز معيار RWA

2. مرحلة التطوير الأولية ( 2020-2022 )

   • 2020: حصلت مشاريع مثل Centrifuge على اهتمام، وتم إدخال الأصول الحقيقية في منصات DeFi.
   • 2021: MakerDAO انضم إلى سوق RWA
   • 2022: بدأت المؤسسات المالية التقليدية في التخطيط للأصول الحقيقية

3. مرحلة التوسع السريع ( منذ عام 2023 حتى الآن )

   • شركات إدارة الأصول الكبيرة تحاول إدارة الأصول من خلال التوكن.
   • بدأت الهيئات التنظيمية في وضع إطار تنظيمي يتعلق بالأصول الحقيقية (RWA)

3. المجالات الرئيسية لتطبيق RWA

1. صناعة العقارات

   • زيادة سيولة الأصول، وتقليل مخاطر الاستثمار الفردي
   • المشاريع الممثلة: Tangible، Landshare، PropChain وغيرها

2. تحويل العملات الورقية إلى العملات المستقرة

   • العملات المستقرة الممثلة بـ USDT ستدخل العملات الورقية إلى نظام blockchain البيئي

3. سوق الإقراض

   • توسيع نطاق الأصول القابلة للرهن، وتوفير المزيد من قنوات التمويل للشركات

4. السندات والأوراق المالية

   • جعل إصدار وتداول السندات والأوراق المالية أكثر كفاءة وشفافية
   • المشاريع التمثيلية: Maple Finance و Securitize و Ondo Finance

4. حجم سوق RWA

وفقًا لبيانات defillama، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) المتعلقة بـ RWA إلى 63 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 6000%. تظهر بيانات RWA.xyz أن عدد حاملي أصول RWA بلغ 62487 شخصًا، وعدد مُصدري الأصول 99، والقيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار. تتوقع العديد من المؤسسات أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ RWA إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.

5. تطوير بيئة RWA

طرد مركزي

• منصة توكنيزات الأصول الواقعية على البلوكشين
• البنية الأساسية: Centrifuge Chain، Tinlake، حساب NAV على السلسلة وبنية الاستثمار المتدرجة
• مشكلة التنمية: TVL مستمر في الانخفاض، حالياً فقط 497944 دولار

أوندور فنانس

• بروتوكول التمويل اللامركزي على مستوى المؤسسات
• المنتجات الرئيسية: USDY( رمز عائدات الدولار الأمريكي ) و OUSG( سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل )
• TVL بلغ 538.97 مليون دولار ، المرتبة الثالثة

بلاك روك بويلد

• صندوق التوكني الأول على الإيثيريوم الذي أطلقته بلاك روك وSecuritize
• الامتثال التنظيمي مرتفع
• استقر TVL عند 502.41 مليون دولار، المرتبة الرابعة

ملخص

تهدف RWA إلى تحقيق التواصل بين الأصول الواقعية والأصول على السلسلة، مما يضبب الحدود بين DeFi والتمويل التقليدي. تركز بشكل أساسي على مجالات الأوراق المالية والعقارات والإقراض بالائتمان والعملات المستقرة وغيرها. مقارنةً بمسارات أخرى، تواجه RWA تنظيمًا أكثر صرامة، ويجب أن تكون حذرًا عند الاستثمار.