تواجه النظام التجاري العالمي تغييرات كبيرة، حيث أن بيتكوين تعزز مكانتها ك"ذهب رقمي"
في مارس، كانت الأسواق العالمية غارقة في عدم اليقين السياسي، تبحث بقلق عن نقاط دعم جديدة. تسارع إعادة هيكلة التقييمات في سوق الأسهم الأمريكية، ومن المتوقع أن يتأثر سوق العملات الرقمية بالتقلبات. مع صدور سياسة التعريفات الجديدة في 2 أبريل، تواجه النظام التجاري العالمي إعادة تشكيل عميقة، مما يجبر الدول على تعديل سياساتها الاقتصادية بشكل عاجل. في ظل هذه الظروف، من المهم الحفاظ على الصبر والرؤية بعيدة المدى. مع تشكيل النظام الجديد تدريجياً، من المتوقع أن تتحسن مشاعر السوق.
أثارت سياسة التعريفات الجديدة اهتزازات شديدة في السوق. تراجعت الأسهم الأمريكية والدولار بشكل كبير، حيث انخفض مؤشر الدولار إلى ما دون 104؛ وهبطت عقود مؤشر ناسداك الآجلة بأكثر من 4%، وانخفضت عقود مؤشر S&P 500 الآجلة بنسبة 3.5%. كانت خسائر أسهم أكبر سبع شركات تكنولوجيا أمريكية ملحوظة بشكل خاص، حيث انخفض سهم شركة تكنولوجيا معينة بنسبة 7.5% بعد ساعات التداول. تدفقت الأموال إلى الأصول الآمنة، وارتفعت أسعار الذهب الفورية إلى أعلى مستوى تاريخي عند 3160 دولار/أونصة.
إن نطاق وعمق زيادة التعريفات الجمركية هذه المرة يتجاوز توقعات وول ستريت السابقة بكثير. يشعر المستثمرون بالقلق من أن حرب التعريفات ستؤثر في النهاية على أساس نمو الاقتصاد الأمريكي. أولاً، هناك مخاطر انقطاع سلاسل الإمداد. حيث إن فرض ضرائب مستهدفة على السيارات والصلب والألومنيوم والمنتجات التكنولوجية (بعض معدلات الضرائب تصل إلى 25%-50%)، يجبر الشركات على تسريع إعادة هيكلة سلاسل الإمداد بشكل إقليمي، مما يزيد من تكاليف سلسلة الإنتاج بشكل حاد. ثانياً، هناك مخاوف من دوامة التضخم. تظهر حسابات بنك استثماري معين أنه بعد إضافة إجراءات الرد، قد يتم دفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي إلى الارتفاع بمقدار 2-2.8 نقطة مئوية.
رفع الاقتصاديون من احتمال حدوث ركود في الاقتصاد الأمريكي. في مارس، شهدت بعض مؤشرات البيانات الاقتصادية في الولايات المتحدة تراجعاً. على الرغم من أن بيانات الوظائف غير الزراعية في نهاية مارس تظهر أن معدل البطالة الحالي في الولايات المتحدة هو 4.1%، إلا أن القيمة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك في مارس انخفضت من 64.7 في فبراير إلى 57، وهو أقل من التوقعات المتوسطة للاقتصاديين. في الوقت نفسه، لا يزال مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على أساس سنوي يصل إلى 2.8%، مما يؤكد "تباطؤ النمو الاقتصادي والتضخم المستمر".
أعرب الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع السياسة النقدية في شهر مارس عن قلقه بشأن عدم اليقين الاقتصادي. من جهة، يظهر أن نمو الاقتصاد يتباطأ، حيث تم خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 من 2.1% إلى 1.7%؛ ومن جهة أخرى، فإن التضخم يظهر استمرارية قوية. في ظل هذه الظروف، تجد سياسة الاحتياطي الفيدرالي نفسها في مأزق.
بعد إعلان السياسة الجمركية الجديدة، زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا للتقارير، ارتفعت احتمالية خفض الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو إلى حوالي 70%، بينما كانت هذه الاحتمالية حوالي 60% قبل إعلان التعريفات.
تأثير سياسة الرسوم الجمركية الجديدة لا يقتصر فقط على الاقتصاد المحلي الأمريكي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. هل الدول الأخرى مستعدة للتعاون في المفاوضات؟ كم من التنازلات يمكن تقديمها في المفاوضات؟ حاليًا، تقوم الاقتصادات الرئيسية في العالم بإعداد قوائم الردود، حيث يعتقد بعض المحللين أن الاحتكاكات التجارية العالمية تتحول من "صراعات نقطية" إلى "مواجهة نظامية". لا يزال الاقتصاد العالمي والأسواق المالية بحاجة إلى التحمل تحت هذه الحالة من عدم اليقين في المستقبل.
استمرت الأسهم الأمريكية في الانخفاض في مارس، مما أدى إلى إنهاء الربع الأول من عام 2025 بانخفاض قدره 8.7% و12.3% لمؤشر S&P 500 وناسداك، وهو أكبر انخفاض ربع سنوي منذ عام 2022. من منظور زمني أطول، انخفض مؤشر S&P 500 من 6200 نقطة إلى 5572 نقطة منذ نوفمبر من العام الماضي، مع انخفاض يزيد عن 10%، حيث تبخر 4 تريليونات دولار من القيمة السوقية.
على مدى العامين الماضيين، جذبت سوق الأسهم الأمريكية بسبب "TINA" (لا يوجد بديل للأسهم) الأموال العالمية، حيث تمثل أكثر من 50% من القيمة السوقية العالمية. ولكن مع تطور الدورة الاقتصادية، أصبح من الصعب الحفاظ على هذه التقييمات المرتفعة التي تتعارض مع الأسس. توقعات المؤسسات بشأن سوق الأسهم الأمريكية تتجه نحو التصحيح: حيث خفضت إحدى شركات الاستثمار الهدف النهائي لمؤشر S&P 500 من 6500 نقطة إلى 6200 نقطة، بسبب "مخاطر التعريفات الجمركية وتباطؤ نمو الأرباح".
في الوقت نفسه، زادت الفوضى في إشارات السياسة الأمريكية من حالة الذعر في السوق. بينما يحث صناع السياسة على خفض أسعار الفائدة، فإنهم لا يستبعدون إمكانية حدوث ركود اقتصادي؛ ومن جهة أخرى، يقللون من مخاطر الركود، بينما يعترفون بآلام الانتقال. هذه التصريحات المتناقضة تجعل المستثمرين في حالة من الحيرة، مما يؤثر بشكل كبير على ثقة السوق.
من الجدير بالذكر أنه في ظل التأثير الديناميكي لتوقعات خفض الفائدة، وقوة التعريفات، ومخاطر الركود، قد أشارت بعض المؤسسات بوضوح إلى أن نسبة المخاطر إلى العوائد من الرهان أحادي الجانب على الأسهم الأمريكية قد تدهورت بشكل ملحوظ. يحتاج المستثمرون إلى الاعتماد على استراتيجيات متنوعة أكثر من أي وقت مضى، وينبغي ألا يراهنوا بشكل أعمى على ارتفاع الأسهم الأمريكية بشكل أحادي.
في هذه الفترة من التقلبات، لا يزال أداء بيتكوين يُعتبر قويًا. بعد التقلبات الحادة في نهاية فبراير، لم يظهر بيتكوين انخفاضًا أحادي الجانب في مارس، بل اتبع نمط "V" من التقلبات حيث تراجع أولاً ثم ارتفع. وقد انخفضت نسبة التراجع الشهري إلى 2.09%، وهو ما يتفوق بشكل ملحوظ على نسبة تراجع مؤشر ناسداك البالغة 8.2% في نفس الفترة. على مدار فترة طويلة من الزمن، كانت تحركات بيتكوين مشابهة للغاية لتحركات الأسهم التكنولوجية، وغالبًا ما ترتفع وتنخفض معًا. ولكن خلال فترة الاضطراب في السوق هذه، حقق بيتكوين أداءً مستقلاً.
خصوصًا في منتصف إلى أواخر مارس، مع تخفيف السياسات التنظيمية وزيادة استثمارات المؤسسات، بالإضافة إلى إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى "خفض الفائدة ثلاث مرات هذا العام"، شهدت بيتكوين انتعاشًا قويًا. بشكل عام، تعتبر التعديلات على بيتكوين في مارس تصحيحًا تقنيًا أكثر من كونها انخفاضًا اتجاهيًا. تعتقد إحدى المؤسسات البحثية أن التأثير السلبي للرسوم الجمركية قد تم "تسعيره" جزئيًا، وأن أسوأ مرحلة من عمليات البيع قد انتهت.
على الرغم من أن سوق التشفير الحالي لا يزال تحت ظل أحدث سياسات الرسوم الجمركية، إلا أن اعتراف الحكومة الأمريكية بمجال الأصول المشفرة وعملية التنظيم أصبحت أكثر وضوحًا، حيث تمهد مجموعة من الإجراءات الطريق للتطور بعيد المدى للصناعة:
أولاً، أنشأت الحكومة الأمريكية رسميًا "احتياطي بيتكوين الاستراتيجي" (SBR)، وأدرجت حوالي 200,000 عملة بيتكوين تم الاستيلاء عليها سابقًا في الاحتياطي، مع التأكيد على عدم بيعها خلال الأربع سنوات القادمة. هذه هي المرة الأولى التي تدير فيها الحكومة الأمريكية بيتكوين كأصول وطنية دائمة، مما يدل على ترسيخ مكانته كـ"ذهب رقمي".
ثانياً، بدأت الجهات التنظيمية تدريجياً في تخفيف موقفها الصارم التاريخي تجاه العملات المشفرة، وقد بدأت في عقد مؤتمرات مستديرة حول العملات المشفرة، وتخطط لعقد أربع مؤتمرات مستديرة أخرى في أبريل ومايو ويونيو من هذا العام حول التجارة، والحفظ، والتوكنينغ، والـ DeFi، مما يُعتبر انتقالاً واضحاً من "الإنفاذ كأولوية" إلى "التعاون ووضع القواعد"، والذي يُعتبر مقدمة رئيسية لتنفيذ الإطار التنظيمي.
![تقرير شهري حول الاقتصاد الرقمي: يشهد النظام التجاري العالمي أكبر موجة إعادة تشكيل منذ الحرب العالمية الثانية، وتعزز إجماع "بيتكوين" ك"ذهب رقمي"](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
تستمر حماسة المستثمرين المؤسسيين تجاه الأصول المشفرة، وخاصة بيتكوين، في الارتفاع. حذر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الرائدة في رسالته السنوية إلى المستثمرين: إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة بفعالية على الدين المتزايد والعجز المالي، فمن المحتمل جداً أن يتم استبدال "عرش عملة الاحتياطي العالمي" الذي احتفظ به الدولار لعقود من الزمن بأصول رقمية ناشئة مثل بيتكوين.
مع تنفيذ سياسة التعريفات الجديدة، أصبحت آفاق الاقتصاد الأمريكي أكثر غموضًا. إذا لم يقع الاقتصاد الأمريكي في ركود عميق تحت سياسة التعريفات، وقام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في يونيو، فمن المتوقع أن يشهد البيتكوين تحولًا في الاتجاه في الربع الثاني. خلال فترات عدم الاستقرار الاقتصادي، ستبرز ندرة البيتكوين وخصائصه كملاذ آمن بشكل متزايد. بمجرد أن يرتفع ميل السوق نحو المخاطر، سيصبح البيتكوين كفئة أصول ناشئة متناسبًا مع الطلب المحتمل للسوق على وسائل جديدة للتحوط وتخزين القيمة، مما يجعله يتجاوز مستويات المقاومة الرئيسية ويشهد إعادة تقييم للقيمة.
![التقرير الشهري حول العملات الرقمية: أكبر موجة إعادة تشكيل للنظام التجاري العالمي منذ الحرب العالمية الثانية، وتعزيز توافق "بيتكوين" كـ"ذهب رقمي"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
سوق مارس يتأرجح بين "قلق الركود التضخمي" و"تخفيف السياسات"، على المدى الطويل، إذا أدت التعريفات إلى زيادة التضخم وتقويض ثقة الدولار، فسوف تضطر الأموال للانتقال إلى الأصول غير السيادية. السؤال الذي طرحه الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول في رسالة للمستثمرين "هل ستزعزع البيتكوين هيمنة الدولار؟" ليس بلا هدف، إنه يذكرنا أنه في عملية إعادة تشكيل النظام المالي العالمي الجديد، ظهرت بالفعل المتغيرات الأكثر تخريبًا.
![تقرير شهري عن الاقتصاد الرقمي: النظام التجاري العالمي يشهد أكبر موجة إعادة تشكيل منذ الحرب العالمية الثانية، وتعزيز توافق "بيتكوين" ك"ذهب رقمي"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
![تقرير ماكرو شهري عن العملات الرقمية: أكبر موجة إعادة تشكيل للنظام التجاري العالمي منذ الحرب العالمية الثانية، تعزيز إجماع "بيتكوين" ك"ذهب رقمي"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![تقرير شهري عن الاقتصاد الرقمي: أكبر موجة إعادة تشكيل للنظام التجاري العالمي منذ الحرب العالمية الثانية، وتعزيز توافق "بيتكوين العملات الرقمية" ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
10
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ser_ngmi
· 07-25 23:47
السوق شهد هبوط كبير، عملة btc المستقرة هي حاجة ملحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingersFOMO
· 07-25 02:45
تجهيز للانطلاق هل أنت مستعد؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DevChive
· 07-24 03:00
شراء BTC هو الطريق الوحيد، النمو الوحشي انطلق!
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoSurvivor
· 07-24 02:59
هل تعتقد أن هذه التقلبات ستخيفني؟ البيتكوين هو الأصل الأكثر موثوقية كوسيلة للتحوط.
شاهد النسخة الأصليةرد0
StakeTillRetire
· 07-24 02:57
Hodl وانتهى الأمر. على أي حال، أريد أن أستلق وأنام نومًا عميقًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-e51e87c7
· 07-24 02:50
فرصة جيدة لتحفيز اكتناز العملة
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZkSnarker
· 07-24 02:44
حسنًا، تقنيًا بيتكوين قد بدأت للتو... الذهب الرقمي؟ أكثر من كونه كل شيء رقمي.
البيتكوين قوية ومقاومة للصدمات ، وتم توحيد حالة الذهب الرقمي ، ويواجه النظام التجاري العالمي إعادة بناء
تواجه النظام التجاري العالمي تغييرات كبيرة، حيث أن بيتكوين تعزز مكانتها ك"ذهب رقمي"
في مارس، كانت الأسواق العالمية غارقة في عدم اليقين السياسي، تبحث بقلق عن نقاط دعم جديدة. تسارع إعادة هيكلة التقييمات في سوق الأسهم الأمريكية، ومن المتوقع أن يتأثر سوق العملات الرقمية بالتقلبات. مع صدور سياسة التعريفات الجديدة في 2 أبريل، تواجه النظام التجاري العالمي إعادة تشكيل عميقة، مما يجبر الدول على تعديل سياساتها الاقتصادية بشكل عاجل. في ظل هذه الظروف، من المهم الحفاظ على الصبر والرؤية بعيدة المدى. مع تشكيل النظام الجديد تدريجياً، من المتوقع أن تتحسن مشاعر السوق.
أثارت سياسة التعريفات الجديدة اهتزازات شديدة في السوق. تراجعت الأسهم الأمريكية والدولار بشكل كبير، حيث انخفض مؤشر الدولار إلى ما دون 104؛ وهبطت عقود مؤشر ناسداك الآجلة بأكثر من 4%، وانخفضت عقود مؤشر S&P 500 الآجلة بنسبة 3.5%. كانت خسائر أسهم أكبر سبع شركات تكنولوجيا أمريكية ملحوظة بشكل خاص، حيث انخفض سهم شركة تكنولوجيا معينة بنسبة 7.5% بعد ساعات التداول. تدفقت الأموال إلى الأصول الآمنة، وارتفعت أسعار الذهب الفورية إلى أعلى مستوى تاريخي عند 3160 دولار/أونصة.
إن نطاق وعمق زيادة التعريفات الجمركية هذه المرة يتجاوز توقعات وول ستريت السابقة بكثير. يشعر المستثمرون بالقلق من أن حرب التعريفات ستؤثر في النهاية على أساس نمو الاقتصاد الأمريكي. أولاً، هناك مخاطر انقطاع سلاسل الإمداد. حيث إن فرض ضرائب مستهدفة على السيارات والصلب والألومنيوم والمنتجات التكنولوجية (بعض معدلات الضرائب تصل إلى 25%-50%)، يجبر الشركات على تسريع إعادة هيكلة سلاسل الإمداد بشكل إقليمي، مما يزيد من تكاليف سلسلة الإنتاج بشكل حاد. ثانياً، هناك مخاوف من دوامة التضخم. تظهر حسابات بنك استثماري معين أنه بعد إضافة إجراءات الرد، قد يتم دفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي إلى الارتفاع بمقدار 2-2.8 نقطة مئوية.
رفع الاقتصاديون من احتمال حدوث ركود في الاقتصاد الأمريكي. في مارس، شهدت بعض مؤشرات البيانات الاقتصادية في الولايات المتحدة تراجعاً. على الرغم من أن بيانات الوظائف غير الزراعية في نهاية مارس تظهر أن معدل البطالة الحالي في الولايات المتحدة هو 4.1%، إلا أن القيمة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك في مارس انخفضت من 64.7 في فبراير إلى 57، وهو أقل من التوقعات المتوسطة للاقتصاديين. في الوقت نفسه، لا يزال مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على أساس سنوي يصل إلى 2.8%، مما يؤكد "تباطؤ النمو الاقتصادي والتضخم المستمر".
أعرب الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع السياسة النقدية في شهر مارس عن قلقه بشأن عدم اليقين الاقتصادي. من جهة، يظهر أن نمو الاقتصاد يتباطأ، حيث تم خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 من 2.1% إلى 1.7%؛ ومن جهة أخرى، فإن التضخم يظهر استمرارية قوية. في ظل هذه الظروف، تجد سياسة الاحتياطي الفيدرالي نفسها في مأزق.
بعد إعلان السياسة الجمركية الجديدة، زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا للتقارير، ارتفعت احتمالية خفض الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو إلى حوالي 70%، بينما كانت هذه الاحتمالية حوالي 60% قبل إعلان التعريفات.
تأثير سياسة الرسوم الجمركية الجديدة لا يقتصر فقط على الاقتصاد المحلي الأمريكي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. هل الدول الأخرى مستعدة للتعاون في المفاوضات؟ كم من التنازلات يمكن تقديمها في المفاوضات؟ حاليًا، تقوم الاقتصادات الرئيسية في العالم بإعداد قوائم الردود، حيث يعتقد بعض المحللين أن الاحتكاكات التجارية العالمية تتحول من "صراعات نقطية" إلى "مواجهة نظامية". لا يزال الاقتصاد العالمي والأسواق المالية بحاجة إلى التحمل تحت هذه الحالة من عدم اليقين في المستقبل.
استمرت الأسهم الأمريكية في الانخفاض في مارس، مما أدى إلى إنهاء الربع الأول من عام 2025 بانخفاض قدره 8.7% و12.3% لمؤشر S&P 500 وناسداك، وهو أكبر انخفاض ربع سنوي منذ عام 2022. من منظور زمني أطول، انخفض مؤشر S&P 500 من 6200 نقطة إلى 5572 نقطة منذ نوفمبر من العام الماضي، مع انخفاض يزيد عن 10%، حيث تبخر 4 تريليونات دولار من القيمة السوقية.
على مدى العامين الماضيين، جذبت سوق الأسهم الأمريكية بسبب "TINA" (لا يوجد بديل للأسهم) الأموال العالمية، حيث تمثل أكثر من 50% من القيمة السوقية العالمية. ولكن مع تطور الدورة الاقتصادية، أصبح من الصعب الحفاظ على هذه التقييمات المرتفعة التي تتعارض مع الأسس. توقعات المؤسسات بشأن سوق الأسهم الأمريكية تتجه نحو التصحيح: حيث خفضت إحدى شركات الاستثمار الهدف النهائي لمؤشر S&P 500 من 6500 نقطة إلى 6200 نقطة، بسبب "مخاطر التعريفات الجمركية وتباطؤ نمو الأرباح".
في الوقت نفسه، زادت الفوضى في إشارات السياسة الأمريكية من حالة الذعر في السوق. بينما يحث صناع السياسة على خفض أسعار الفائدة، فإنهم لا يستبعدون إمكانية حدوث ركود اقتصادي؛ ومن جهة أخرى، يقللون من مخاطر الركود، بينما يعترفون بآلام الانتقال. هذه التصريحات المتناقضة تجعل المستثمرين في حالة من الحيرة، مما يؤثر بشكل كبير على ثقة السوق.
من الجدير بالذكر أنه في ظل التأثير الديناميكي لتوقعات خفض الفائدة، وقوة التعريفات، ومخاطر الركود، قد أشارت بعض المؤسسات بوضوح إلى أن نسبة المخاطر إلى العوائد من الرهان أحادي الجانب على الأسهم الأمريكية قد تدهورت بشكل ملحوظ. يحتاج المستثمرون إلى الاعتماد على استراتيجيات متنوعة أكثر من أي وقت مضى، وينبغي ألا يراهنوا بشكل أعمى على ارتفاع الأسهم الأمريكية بشكل أحادي.
في هذه الفترة من التقلبات، لا يزال أداء بيتكوين يُعتبر قويًا. بعد التقلبات الحادة في نهاية فبراير، لم يظهر بيتكوين انخفاضًا أحادي الجانب في مارس، بل اتبع نمط "V" من التقلبات حيث تراجع أولاً ثم ارتفع. وقد انخفضت نسبة التراجع الشهري إلى 2.09%، وهو ما يتفوق بشكل ملحوظ على نسبة تراجع مؤشر ناسداك البالغة 8.2% في نفس الفترة. على مدار فترة طويلة من الزمن، كانت تحركات بيتكوين مشابهة للغاية لتحركات الأسهم التكنولوجية، وغالبًا ما ترتفع وتنخفض معًا. ولكن خلال فترة الاضطراب في السوق هذه، حقق بيتكوين أداءً مستقلاً.
خصوصًا في منتصف إلى أواخر مارس، مع تخفيف السياسات التنظيمية وزيادة استثمارات المؤسسات، بالإضافة إلى إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى "خفض الفائدة ثلاث مرات هذا العام"، شهدت بيتكوين انتعاشًا قويًا. بشكل عام، تعتبر التعديلات على بيتكوين في مارس تصحيحًا تقنيًا أكثر من كونها انخفاضًا اتجاهيًا. تعتقد إحدى المؤسسات البحثية أن التأثير السلبي للرسوم الجمركية قد تم "تسعيره" جزئيًا، وأن أسوأ مرحلة من عمليات البيع قد انتهت.
على الرغم من أن سوق التشفير الحالي لا يزال تحت ظل أحدث سياسات الرسوم الجمركية، إلا أن اعتراف الحكومة الأمريكية بمجال الأصول المشفرة وعملية التنظيم أصبحت أكثر وضوحًا، حيث تمهد مجموعة من الإجراءات الطريق للتطور بعيد المدى للصناعة:
أولاً، أنشأت الحكومة الأمريكية رسميًا "احتياطي بيتكوين الاستراتيجي" (SBR)، وأدرجت حوالي 200,000 عملة بيتكوين تم الاستيلاء عليها سابقًا في الاحتياطي، مع التأكيد على عدم بيعها خلال الأربع سنوات القادمة. هذه هي المرة الأولى التي تدير فيها الحكومة الأمريكية بيتكوين كأصول وطنية دائمة، مما يدل على ترسيخ مكانته كـ"ذهب رقمي".
ثانياً، بدأت الجهات التنظيمية تدريجياً في تخفيف موقفها الصارم التاريخي تجاه العملات المشفرة، وقد بدأت في عقد مؤتمرات مستديرة حول العملات المشفرة، وتخطط لعقد أربع مؤتمرات مستديرة أخرى في أبريل ومايو ويونيو من هذا العام حول التجارة، والحفظ، والتوكنينغ، والـ DeFi، مما يُعتبر انتقالاً واضحاً من "الإنفاذ كأولوية" إلى "التعاون ووضع القواعد"، والذي يُعتبر مقدمة رئيسية لتنفيذ الإطار التنظيمي.
![تقرير شهري حول الاقتصاد الرقمي: يشهد النظام التجاري العالمي أكبر موجة إعادة تشكيل منذ الحرب العالمية الثانية، وتعزز إجماع "بيتكوين" ك"ذهب رقمي"](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
تستمر حماسة المستثمرين المؤسسيين تجاه الأصول المشفرة، وخاصة بيتكوين، في الارتفاع. حذر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الرائدة في رسالته السنوية إلى المستثمرين: إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة بفعالية على الدين المتزايد والعجز المالي، فمن المحتمل جداً أن يتم استبدال "عرش عملة الاحتياطي العالمي" الذي احتفظ به الدولار لعقود من الزمن بأصول رقمية ناشئة مثل بيتكوين.
مع تنفيذ سياسة التعريفات الجديدة، أصبحت آفاق الاقتصاد الأمريكي أكثر غموضًا. إذا لم يقع الاقتصاد الأمريكي في ركود عميق تحت سياسة التعريفات، وقام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في يونيو، فمن المتوقع أن يشهد البيتكوين تحولًا في الاتجاه في الربع الثاني. خلال فترات عدم الاستقرار الاقتصادي، ستبرز ندرة البيتكوين وخصائصه كملاذ آمن بشكل متزايد. بمجرد أن يرتفع ميل السوق نحو المخاطر، سيصبح البيتكوين كفئة أصول ناشئة متناسبًا مع الطلب المحتمل للسوق على وسائل جديدة للتحوط وتخزين القيمة، مما يجعله يتجاوز مستويات المقاومة الرئيسية ويشهد إعادة تقييم للقيمة.
![التقرير الشهري حول العملات الرقمية: أكبر موجة إعادة تشكيل للنظام التجاري العالمي منذ الحرب العالمية الثانية، وتعزيز توافق "بيتكوين" كـ"ذهب رقمي"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
سوق مارس يتأرجح بين "قلق الركود التضخمي" و"تخفيف السياسات"، على المدى الطويل، إذا أدت التعريفات إلى زيادة التضخم وتقويض ثقة الدولار، فسوف تضطر الأموال للانتقال إلى الأصول غير السيادية. السؤال الذي طرحه الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول في رسالة للمستثمرين "هل ستزعزع البيتكوين هيمنة الدولار؟" ليس بلا هدف، إنه يذكرنا أنه في عملية إعادة تشكيل النظام المالي العالمي الجديد، ظهرت بالفعل المتغيرات الأكثر تخريبًا.
![تقرير شهري عن الاقتصاد الرقمي: النظام التجاري العالمي يشهد أكبر موجة إعادة تشكيل منذ الحرب العالمية الثانية، وتعزيز توافق "بيتكوين" ك"ذهب رقمي"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
![تقرير ماكرو شهري عن العملات الرقمية: أكبر موجة إعادة تشكيل للنظام التجاري العالمي منذ الحرب العالمية الثانية، تعزيز إجماع "بيتكوين" ك"ذهب رقمي"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![تقرير شهري عن الاقتصاد الرقمي: أكبر موجة إعادة تشكيل للنظام التجاري العالمي منذ الحرب العالمية الثانية، وتعزيز توافق "بيتكوين العملات الرقمية" ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(