يتوقع الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، أكبر مدير للأصول في العالم ، أن يكون ترميز الأصول هو الثورة المالية التالية ويحذر من أن الديون الأمريكية قد تسمح للأصول الرقمية مثل البيتكوين باستبدال الدولار. هذه المقالة مأخوذة من Golden Finance ، تم تنظيمها وتجميعها بواسطة المنطقة المتحركة. (ملخص: الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock: إذا لم يتمكن عجز الديون الأمريكية من حل "Bitcoin سيحل محل الدولار" ، فإن الترميز هو إضفاء الطابع الديمقراطي) (ملحق الخلفية: يعرف Alpha Nuggets باسم BlackRock في السلسلة ، وكيف يقود "بروتوكول الاحتياطي" اتجاه مسار RWA) أصدر الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock لاري فينك مؤخرا النص الكامل للرسالة السنوية لعام 2025 إلى المستثمرين ، ويبدأ لاري فينك بإضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار ، ثم يتحدث عن فتح الأسواق الخاصة ، والرمز. في خطاب المستثمر الخاص به ، تناول لاري فينك أيضا تهديد Bitcoin لوضع الدولار كعملة احتياطية ، DeFi ، والرمز. وقال إنه إذا لم تستطع الولايات المتحدة السيطرة على الديون واستمر العجز في التضخم ، فقد تتنازل الولايات المتحدة عن وضع العملة الاحتياطية للدولار إلى BTC. التمويل اللامركزي (DeFi) هو ابتكار غير عادي يجعل السوق أسرع وأرخص وأكثر شفافية. والترميز هو الدمقرطة ، كل سهم ، كل سند ، كل صندوق - كل أصل - يمكن ترميزه. إذا قاموا بترميز ، إحداث ثورة في مشهد الاستثمار في سوق رأس المال. الأهم من ذلك ، أن الترميز يجعل الاستثمار أكثر ديمقراطية. يسمح الترميز بالملكية الجزئية. هذا يعني أنه يمكن تقسيم الأصول إلى أجزاء صغيرة للغاية. هذا يقلل من أحد الحواجز التي تحول دون الاستثمار في الأصول القيمة التي لم يكن من الممكن الحصول عليها سابقا مثل العقارات الخاصة والأسهم الخاصة. ولإضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار وفتح الأسواق الخاصة، تنتقل بلاك روك إلى البنية التحتية والائتمان الخاص. في مجال البنية التحتية ، استحوذت BlackRock على شريك البنية التحتية العالمي (GIP) في عام 2024 ، تمتلك GIP بعضا من أهم أصول البنية التحتية في العالم - مطار لندن جاتويك وخطوط أنابيب الطاقة الرئيسية وأكثر من 40 مركز بيانات عالمي. ومن الجدير بالذكر أيضا استحواذ GIP على قناة بنما تحت نهر اليانغتسي هاتشيسون بالشراكة مع شركة الشحن المتوسطية (MSC) وشركة الاستثمار الطرفية (TiL). في مجال الائتمان الخاص ، استحوذت BlackRock على Preqin ، شركة بيانات السوق الخاصة الرائدة في العالم ، و HPS Investment Partners ، أحد كبار مديري الائتمان الخاص ، في عام 2024. I. دولاب الموازنة للازدهار إضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار: جلب الرخاء إلى المزيد من الأماكن والمزيد من الناس قال كل عميل تقريبا وكل قائد وكل شخص تحدثت إليه تقريبا إنهم كانوا أكثر قلقا بشأن الاقتصاد مما كانوا عليه مؤخرا. أنا أفهم لماذا. لكننا مررنا بلحظات كهذه من قبل. وعلى المدى الطويل ، سنجد دائما حلا. البشر مخلوقات ذكية وقابلة للتكيف ، ونحن نبني أنظمة تعكس صورتنا الخاصة - أنظمة تحل الفوضى من حولنا ، وتفهمها ، وتنتج نتائج جيدة بشكل غير متوقع. تقوم أجهزة الكمبيوتر بمعالجة البيانات المعقدة (والآن اللغات) لنا. تمكن المدن الملايين من الناس من التعايش السلمي ، ومعظمهم منتجون. ولكن من بين جميع الأنظمة التي أنشأناها ، بدأ النظام الأقوى والأنسب لحظاتنا منذ أكثر من 400 عام. هذا نظام اخترعناه خصيصا للتغلب على التناقضات مثل الندرة في الوفرة والقلق في الرخاء. نحن نسمي هذا النظام سوق رأس المال. من بين جميع الأنظمة التي قمنا ببنائها ، بدأ أقوى الأنظمة (والمناسبة بشكل خاص للحظات مثل لحظاتنا) منذ أكثر من 400 عام...... نحن نسمي هذا النظام سوق رأس المال. في عام 1602 ، افتتحت أول بورصة في العالم في أمستردام ، وأصبح الاستثمار مهمة أكثر ديمقراطية. قبل ذلك ، كان الاستثمار في الأساس حكرا على رجال الأعمال الأثرياء. في الواقع ، كان حوالي 90٪ من المستثمرين الأصليين البالغ عددهم 1143 مستثمرا في بورصة أمستردام أثرياء. لكن بقية المستثمرين هم أناس عاديون. كانوا يتألفون من 53 حرفيا ، و 8 أصحاب متاجر ، و 6 نساجين للحرير ، و 4 صانعي صابون - وخادمتين على الأقل ، كل منهما باستثمار 50 غيلدر ، وهو ما يكفي لاستئجار كوخ متواضع لمدة عام. حتى لو عبرت أسواق رأس المال القناة إلى بريطانيا ، بنظامها الطبقي الصارم ، فإن بورصة لندن لم يتم بناؤها في قصر. بدلا من ذلك ، بدأت في مقهى جوناثان في زقاق التغيير. استثمر الأساقفة ومحاسبو الحسابات مع المزارعين الذين وصلوا مباشرة من سوق الماشية ، ولا تزال أحذيتهم ملطخة بالطين. يأتي بعض الناس إلى هنا للمضاربة ، لكن الكثيرين يأتون إلى هنا للاستثمار في أعمال جديدة - بما في ذلك شركة واعدة بشكل خاص: بنك إنجلترا. لأول مرة ، لم ينظر الناس العاديون فقط إلى النمو الاقتصادي من حولهم. فهم يمتلكون جزءا من هذا النمو حصة حقيقية قابلة للتداول. على مدى أربعة قرون ، نما سوقنا من مقهى في زقاق إلى اليوم. ولكن في الأساس، لا تزال الأسواق تعمل بنفس الطريقة - مثل دولاب الموازنة للازدهار: يستثمر الناس مدخراتهم، ويوجه السوق تلك الأموال إلى الشركات والصناعات، وأي نجاح يعود إلى المستثمرين - مما يساعدهم على تحمل تكاليف التقاعد والكلية والإسكان. دولاب الموازنة يدور طوال الوقت. على مدار حياتنا ، انفجرت المشاركة في السوق. في النصف الأول من القرن 20 ، ارتفعت ملكية الأسهم الأمريكية من 1 ٪ إلى 4 ٪. ولكن منذ أن جئت إلى وول ستريت في وظيفتي الأولى في عام 1976 - بشعر طويل ، ومجوهرات فيروزية ، وأبشع بدلة بنية في العالم - أصبح الاستثمار من المألوف بشكل متزايد (ولحسن الحظ ، أنا أيضا). بحلول عام 1989 ، كان أقل من ثلث الأسر الأمريكية يستثمر في السوق. اليوم ، هذا الرقم هو حوالي 60 في المئة. يستفيد هؤلاء المستثمرون من أعظم فترة لخلق الثروة في تاريخ البشرية. على مدى السنوات ال 40 الماضية، نما (GDP) الناتج المحلي الإجمالي العالمي أكثر مما كان عليه في الألفي سنة الماضية مجتمعة. ولابد من الإشارة إلى أن هذا النمو غير العادي والذي يرجع جزئيا إلى أسعار الفائدة المنخفضة تاريخيا كان سببا في تحقيق عائدات ملحوظة في الأمد البعيد. لكن بالطبع ، لا يشارك الجميع هذه الثروة. الشكل 1.1 الأداء التاريخي ليس بالضرورة مؤشرا على أداء الاستثمار في المستقبل. تزامنت هذه الحقبة غير العادية من توسع السوق مع العولمة وكانت مدفوعة بها إلى حد كبير. في حين أن العالم المسطح قد انتشل مليار شخص من الفقر على دولار واحد في اليوم ، فقد منع أيضا الملايين في البلدان الغنية من السعي من أجل حياة أفضل. واليوم، تعاني العديد من البلدان من اقتصاد معكوس مزدوج: فأحد البلدين يراكم الثروة، في حين يواجه الآخر صعوبات. لقد أعاد هذا الانقسام تشكيل سياساتنا وسياساتنا وحتى تصورنا للاحتمالات. وعادت الحمائية بقوة. الافتراض البديهي هو أن الرأسمالية لن تنجح وأن الوقت قد حان لتجربة شيء جديد. ولكن هناك وجهة نظر أخرى: الرأسمالية تعمل - فقط لعدد قليل جدا من الناس. الأسواق ، مثل كل شيء يبنيه البشر ، ليست مثالية. إنها تعكسنا - غير مكتملة ، وأحيانا معيبة ، ولكنها دائما شيء يمكن تحسينه. الحل ليس التخلي عن السوق ، ولكن توسيعه ، واستكمال إضفاء الطابع الديمقراطي على السوق الذي بدأ قبل 400 عام ، حتى يتمكن المزيد من الناس من الحصول على فوائد ذات مغزى للنمو الذي يحدث من حولهم. في المحتوى التالي ، سأقدم بعض الأفكار حول كيفية زيادة إضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار بطريقتين: 1. مساعدة المستثمرين الحاليين على الوصول إلى أجزاء من مناطقهم المحظورة سابقا ...
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
النص الكامل لرسالة المستثمرين من الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك: بيتكوين تأكل مكانة احتياطي الدولار، والترميز سيقود ثورة رأس المال
يتوقع الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، أكبر مدير للأصول في العالم ، أن يكون ترميز الأصول هو الثورة المالية التالية ويحذر من أن الديون الأمريكية قد تسمح للأصول الرقمية مثل البيتكوين باستبدال الدولار. هذه المقالة مأخوذة من Golden Finance ، تم تنظيمها وتجميعها بواسطة المنطقة المتحركة. (ملخص: الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock: إذا لم يتمكن عجز الديون الأمريكية من حل "Bitcoin سيحل محل الدولار" ، فإن الترميز هو إضفاء الطابع الديمقراطي) (ملحق الخلفية: يعرف Alpha Nuggets باسم BlackRock في السلسلة ، وكيف يقود "بروتوكول الاحتياطي" اتجاه مسار RWA) أصدر الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock لاري فينك مؤخرا النص الكامل للرسالة السنوية لعام 2025 إلى المستثمرين ، ويبدأ لاري فينك بإضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار ، ثم يتحدث عن فتح الأسواق الخاصة ، والرمز. في خطاب المستثمر الخاص به ، تناول لاري فينك أيضا تهديد Bitcoin لوضع الدولار كعملة احتياطية ، DeFi ، والرمز. وقال إنه إذا لم تستطع الولايات المتحدة السيطرة على الديون واستمر العجز في التضخم ، فقد تتنازل الولايات المتحدة عن وضع العملة الاحتياطية للدولار إلى BTC. التمويل اللامركزي (DeFi) هو ابتكار غير عادي يجعل السوق أسرع وأرخص وأكثر شفافية. والترميز هو الدمقرطة ، كل سهم ، كل سند ، كل صندوق - كل أصل - يمكن ترميزه. إذا قاموا بترميز ، إحداث ثورة في مشهد الاستثمار في سوق رأس المال. الأهم من ذلك ، أن الترميز يجعل الاستثمار أكثر ديمقراطية. يسمح الترميز بالملكية الجزئية. هذا يعني أنه يمكن تقسيم الأصول إلى أجزاء صغيرة للغاية. هذا يقلل من أحد الحواجز التي تحول دون الاستثمار في الأصول القيمة التي لم يكن من الممكن الحصول عليها سابقا مثل العقارات الخاصة والأسهم الخاصة. ولإضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار وفتح الأسواق الخاصة، تنتقل بلاك روك إلى البنية التحتية والائتمان الخاص. في مجال البنية التحتية ، استحوذت BlackRock على شريك البنية التحتية العالمي (GIP) في عام 2024 ، تمتلك GIP بعضا من أهم أصول البنية التحتية في العالم - مطار لندن جاتويك وخطوط أنابيب الطاقة الرئيسية وأكثر من 40 مركز بيانات عالمي. ومن الجدير بالذكر أيضا استحواذ GIP على قناة بنما تحت نهر اليانغتسي هاتشيسون بالشراكة مع شركة الشحن المتوسطية (MSC) وشركة الاستثمار الطرفية (TiL). في مجال الائتمان الخاص ، استحوذت BlackRock على Preqin ، شركة بيانات السوق الخاصة الرائدة في العالم ، و HPS Investment Partners ، أحد كبار مديري الائتمان الخاص ، في عام 2024. I. دولاب الموازنة للازدهار إضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار: جلب الرخاء إلى المزيد من الأماكن والمزيد من الناس قال كل عميل تقريبا وكل قائد وكل شخص تحدثت إليه تقريبا إنهم كانوا أكثر قلقا بشأن الاقتصاد مما كانوا عليه مؤخرا. أنا أفهم لماذا. لكننا مررنا بلحظات كهذه من قبل. وعلى المدى الطويل ، سنجد دائما حلا. البشر مخلوقات ذكية وقابلة للتكيف ، ونحن نبني أنظمة تعكس صورتنا الخاصة - أنظمة تحل الفوضى من حولنا ، وتفهمها ، وتنتج نتائج جيدة بشكل غير متوقع. تقوم أجهزة الكمبيوتر بمعالجة البيانات المعقدة (والآن اللغات) لنا. تمكن المدن الملايين من الناس من التعايش السلمي ، ومعظمهم منتجون. ولكن من بين جميع الأنظمة التي أنشأناها ، بدأ النظام الأقوى والأنسب لحظاتنا منذ أكثر من 400 عام. هذا نظام اخترعناه خصيصا للتغلب على التناقضات مثل الندرة في الوفرة والقلق في الرخاء. نحن نسمي هذا النظام سوق رأس المال. من بين جميع الأنظمة التي قمنا ببنائها ، بدأ أقوى الأنظمة (والمناسبة بشكل خاص للحظات مثل لحظاتنا) منذ أكثر من 400 عام...... نحن نسمي هذا النظام سوق رأس المال. في عام 1602 ، افتتحت أول بورصة في العالم في أمستردام ، وأصبح الاستثمار مهمة أكثر ديمقراطية. قبل ذلك ، كان الاستثمار في الأساس حكرا على رجال الأعمال الأثرياء. في الواقع ، كان حوالي 90٪ من المستثمرين الأصليين البالغ عددهم 1143 مستثمرا في بورصة أمستردام أثرياء. لكن بقية المستثمرين هم أناس عاديون. كانوا يتألفون من 53 حرفيا ، و 8 أصحاب متاجر ، و 6 نساجين للحرير ، و 4 صانعي صابون - وخادمتين على الأقل ، كل منهما باستثمار 50 غيلدر ، وهو ما يكفي لاستئجار كوخ متواضع لمدة عام. حتى لو عبرت أسواق رأس المال القناة إلى بريطانيا ، بنظامها الطبقي الصارم ، فإن بورصة لندن لم يتم بناؤها في قصر. بدلا من ذلك ، بدأت في مقهى جوناثان في زقاق التغيير. استثمر الأساقفة ومحاسبو الحسابات مع المزارعين الذين وصلوا مباشرة من سوق الماشية ، ولا تزال أحذيتهم ملطخة بالطين. يأتي بعض الناس إلى هنا للمضاربة ، لكن الكثيرين يأتون إلى هنا للاستثمار في أعمال جديدة - بما في ذلك شركة واعدة بشكل خاص: بنك إنجلترا. لأول مرة ، لم ينظر الناس العاديون فقط إلى النمو الاقتصادي من حولهم. فهم يمتلكون جزءا من هذا النمو حصة حقيقية قابلة للتداول. على مدى أربعة قرون ، نما سوقنا من مقهى في زقاق إلى اليوم. ولكن في الأساس، لا تزال الأسواق تعمل بنفس الطريقة - مثل دولاب الموازنة للازدهار: يستثمر الناس مدخراتهم، ويوجه السوق تلك الأموال إلى الشركات والصناعات، وأي نجاح يعود إلى المستثمرين - مما يساعدهم على تحمل تكاليف التقاعد والكلية والإسكان. دولاب الموازنة يدور طوال الوقت. على مدار حياتنا ، انفجرت المشاركة في السوق. في النصف الأول من القرن 20 ، ارتفعت ملكية الأسهم الأمريكية من 1 ٪ إلى 4 ٪. ولكن منذ أن جئت إلى وول ستريت في وظيفتي الأولى في عام 1976 - بشعر طويل ، ومجوهرات فيروزية ، وأبشع بدلة بنية في العالم - أصبح الاستثمار من المألوف بشكل متزايد (ولحسن الحظ ، أنا أيضا). بحلول عام 1989 ، كان أقل من ثلث الأسر الأمريكية يستثمر في السوق. اليوم ، هذا الرقم هو حوالي 60 في المئة. يستفيد هؤلاء المستثمرون من أعظم فترة لخلق الثروة في تاريخ البشرية. على مدى السنوات ال 40 الماضية، نما (GDP) الناتج المحلي الإجمالي العالمي أكثر مما كان عليه في الألفي سنة الماضية مجتمعة. ولابد من الإشارة إلى أن هذا النمو غير العادي والذي يرجع جزئيا إلى أسعار الفائدة المنخفضة تاريخيا كان سببا في تحقيق عائدات ملحوظة في الأمد البعيد. لكن بالطبع ، لا يشارك الجميع هذه الثروة. الشكل 1.1 الأداء التاريخي ليس بالضرورة مؤشرا على أداء الاستثمار في المستقبل. تزامنت هذه الحقبة غير العادية من توسع السوق مع العولمة وكانت مدفوعة بها إلى حد كبير. في حين أن العالم المسطح قد انتشل مليار شخص من الفقر على دولار واحد في اليوم ، فقد منع أيضا الملايين في البلدان الغنية من السعي من أجل حياة أفضل. واليوم، تعاني العديد من البلدان من اقتصاد معكوس مزدوج: فأحد البلدين يراكم الثروة، في حين يواجه الآخر صعوبات. لقد أعاد هذا الانقسام تشكيل سياساتنا وسياساتنا وحتى تصورنا للاحتمالات. وعادت الحمائية بقوة. الافتراض البديهي هو أن الرأسمالية لن تنجح وأن الوقت قد حان لتجربة شيء جديد. ولكن هناك وجهة نظر أخرى: الرأسمالية تعمل - فقط لعدد قليل جدا من الناس. الأسواق ، مثل كل شيء يبنيه البشر ، ليست مثالية. إنها تعكسنا - غير مكتملة ، وأحيانا معيبة ، ولكنها دائما شيء يمكن تحسينه. الحل ليس التخلي عن السوق ، ولكن توسيعه ، واستكمال إضفاء الطابع الديمقراطي على السوق الذي بدأ قبل 400 عام ، حتى يتمكن المزيد من الناس من الحصول على فوائد ذات مغزى للنمو الذي يحدث من حولهم. في المحتوى التالي ، سأقدم بعض الأفكار حول كيفية زيادة إضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار بطريقتين: 1. مساعدة المستثمرين الحاليين على الوصول إلى أجزاء من مناطقهم المحظورة سابقا ...