Introducción

Codex es una empresa blockchain especializada en stablecoins, dedicada al desarrollo de un sistema de efectivo electrónico universal que promueve la inclusión financiera e innovación. Con el mercado de stablecoins experimentando un rápido crecimiento, una expansión de 40 veces en los últimos cinco años, Codex proporciona soluciones eficientes, seguras y conformes para pagos, préstamos y finanzas descentralizadas (DeFi) a través de su arquitectura blockchain diseñada específicamente para stablecoins.

La misión de Codex es redefinir la integración de las finanzas tradicionales y la tecnología blockchain mediante la creación de un sistema de efectivo electrónico estable, transparente y fácil de usar a través de la innovación tecnológica y el diseño regulatorio. Este artículo explora los mecanismos operativos de Codex, sus ventajas competitivas y riesgos potenciales, ofreciendo perspectivas sobre su posición dentro del ecosistema de stablecoins y su potencial de desarrollo futuro.

¿Qué es Codex?

Codex es una empresa blockchain especializada en stablecoins, con la misión de desarrollar un sistema de efectivo electrónico universal que promueva la inclusión financiera y la innovación. A través de su arquitectura blockchain diseñada específicamente para stablecoins, Codex ofrece soluciones eficientes, seguras y conformes en pagos, préstamos y finanzas descentralizadas (DeFi).

La visión de Codex es cumplir uno de los sueños más antiguos y ambiciosos en el espacio criptográfico: la creación de un sistema de efectivo electrónico universal. Este sistema tiene como objetivo hacer que el uso de stablecoins sea simple, confiable y económico, permitiendo a las empresas integrar sin problemas la criptomoneda en sus operaciones financieras, sin preocupaciones por la volatilidad, las tarifas altas, las billeteras complejas o los exploradores de bloques incompatibles.

Codex está diseñado para abordar los desafíos comerciales del mundo real que las soluciones de blockchain existentes no han logrado resolver. Al cerrar la brecha entre la tecnología blockchain y las aplicaciones comerciales prácticas, Codex desbloquea un valor significativo para las empresas. Su enfoque impulsado por la misión y su infraestructura innovadora ya han atraído la atención de importantes inversores y empresas. Mirando hacia el futuro, Codex planea avanzar aún más en la adopción de stablecoins y expandir su ecosistema.

Fuente: https://x.com/codex_pbc

Antecedentes del proyecto

Miembros del equipo

Los fundadores y miembros principales del equipo de Codex aportan una gran experiencia en la industria. El equipo incluye:

• Haonan Li | Cofundador y CEO
  Haonan Li es el cofundador y director ejecutivo de Codex. Anteriormente, lideró el diseño de tokens/airdrops, la economía de protocolos y RPGF (Financiamiento de Bienes Públicos Retroactivos) en Optimism. Li tiene un título de la Escuela de Negocios Wharton.

• Victor Yaw｜Co-founder
  Victor Yaw es cofundador de Codex. Se graduó de la Universidad de Washington en St. Louis.

• Momo Ong｜Co-fundador
  Momo Ong es cofundador de Codex. Tiene experiencia previa en Sequoia Capital y Meta. Ong se graduó de la Universidad de Princeton.

Además del equipo fundador, Codex también cuenta con el apoyo de talento de empresas como TikTok, Palantir, Coinbase y Jane Street.

Financiamiento

La historia de financiación de Codex es la siguiente:

• El 4 de abril de 2025, Codex completó una ronda de financiación semilla de $15.8 millones.
• Los inversores en Codex incluyen: Dragonfly Capital como el inversor principal, con la participación de Coinbase, Circle, Cumberland, Wintermute y Selini Capital. Dragonfly contribuyó aproximadamente $14 millones en esta ronda.

Tecnologías centrales de Codex

Examinar el trasfondo del proyecto de Codex y su desarrollo revela tanto el inmenso potencial como los desafíos significativos de las monedas estables en las aplicaciones empresariales. Para impulsar la adopción generalizada de las monedas estables en la infraestructura financiera empresarial, el equipo de Codex analizó las necesidades comerciales y desarrolló tecnologías innovadoras para abordarlas. Estas soluciones abordan los puntos críticos existentes de las monedas estables al mismo tiempo que proporcionan a las empresas una plataforma eficiente, segura y fácil de integrar. Ahora examinemos las tecnologías centrales de Codex, que constituyen la base para materializar su visión y misión.

Fuente: https://docs.codex.xyz/core-concepts/identities.html

Cadena Codex

Codex Chain es una cadena de bloques diseñada específicamente por Codex para transacciones de stablecoin, con el objetivo de proporcionar una solución de stablecoin eficiente, segura y fácilmente integrable para empresas.

• Construido sobre OP Stack: Codex Chain está construido sobre OP Stack, aprovechando la escalabilidad de Optimism y la seguridad de Ethereum para garantizar la estabilidad y confiabilidad de la red.
• Arquitectura modular de múltiples cadenas: admite computación en cadena para aplicaciones de IA, DePIN y DeFi, ofreciendo una capa de infraestructura potente para empresas.
• Especificaciones de la cadena: Los parámetros específicos incluyen la ID de la cadena 81224, punto final RPChttps://rpc.codex.xyz, dirección WebSocket wss://rpc.codex.xyz y explorador de bloques en https://explorer.codex.xyz, proporcionando acceso e interfaces de interacción para empresas y desarrolladores.
• Gas y Período de Retiro: El límite de gas es de 30,000,000, el período de retiro es de 604,800 segundos (retiro estándar de 7 días), garantizando estabilidad y previsibilidad de transacciones.
• Interconexión entre Cadenas: Permite la interconexión de USDC desde L1 a Codex Mainnet a través de StarGate.io, lo que permite a los usuarios convertir fácilmente USDC en USDC.e, ampliando aún más los escenarios de uso de stablecoins.
• Custodia de Conduit: Conduit sirve como la infraestructura de custodia para Codex Chain, proporcionando un backend confiable para garantizar una alta disponibilidad y una operación robusta de la cadena.https://docs.codex.xyz/core-concepts/deposits.html]

API de Codex

La API de Codex garantiza un acceso seguro y puntual a través del uso de autenticación JWT (JSON Web Token). Cada solicitud debe incluir un token JWT fresco, con un estricto período de validez de solo 15 segundos. Esto mitiga significativamente los riesgos de acceso no autorizado y posibles amenazas de seguridad. Los tokens deben estar firmados utilizando el algoritmo ES256 y deben incluir reclamos JWT específicos como iss (emisor) y kid (ID de clave), que se proporcionan durante la integración del usuario para garantizar la precisión y singularidad de la autenticación.https://docs.codex.xyz/overview/authentication.html]

Más allá de su sólida seguridad, la API Codex proporciona un conjunto integral de características que permiten a las empresas integrar de manera transparente las monedas estables en sus sistemas financieros existentes y automatizar las operaciones. La API admite conversiones de fiat a monedas estables, agilizando los pagos transfronterizos y la gestión de fondos para empresas. Además, permite la transferencia y liquidación automatizadas de monedas estables, simplificando las operaciones financieras corporativas. La API también permite la creación y gestión de cuentas virtuales, lo que facilita a las empresas recibir y gestionar fondos.

Diagrama del canal de depósito:

Fuente: https://docs.codex.xyz/guides/on-ramp.html

Diagrama del Canal de Retiro:

Fuente: https://docs.codex.xyz/guides/off-ramp.html

Codex FX

Codex FX es un servicio global de intercambio de divisas extranjeras de stablecoin al por mayor ofrecido por Codex, diseñado para facilitar conversiones y pagos de stablecoin en los mercados internacionales. Este servicio permite a las empresas realizar pagos transfronterizos y gestionar la liquidez global con mayor eficiencia y menores costos. Las principales fortalezas de Codex FX radican en su alcance global y soporte para transacciones al por mayor a gran escala, lo que permite a las empresas acceder a tasas de cambio más favorables, reducir gastos operativos y mejorar la conveniencia de sus procesos financieros.

StarGate.io y Conduit

Codex permite la conexión sin problemas de USDC desde Ethereum Layer 1 a Codex Mainnet a través de StarGate.io, lo que permite a los usuarios convertir USDC en USDC.e sin esfuerzo. Esta funcionalidad de conexión amplía los escenarios de uso de las monedas estables, proporcionando a las empresas y usuarios opciones de gestión de fondos más flexibles. Al mismo tiempo, Conduit actúa como la infraestructura de custodia que respalda Codex Chain, asegurando su operación estable y alta disponibilidad. Conduit proporciona un entorno confiable para empresas y desarrolladores, mejorando así la confiabilidad y resiliencia general del ecosistema.

Análisis de mercado y competitivo

Las características tecnológicas principales de Codex abordan los puntos críticos en el uso de stablecoins al tiempo que proporcionan a las empresas una solución eficiente, segura y fácilmente integrada. A través de su Codex Chain diseñada específicamente, API robusta, servicios globales de intercambio de stablecoins (Codex FX), puente entre cadenas a través de StarGate.io y custodia confiable a través de Conduit, Codex ha construido un ecosistema completo. Estas tecnologías mejoran tanto la eficiencia como la seguridad del uso de stablecoins, ofreciendo ventajas competitivas significativas para las aplicaciones empresariales del mundo real. Las siguientes secciones examinan las ventajas competitivas de Codex y demuestran cómo estas tecnologías crean un valor de mercado concreto y confianza del usuario.

Ventajas de rendimiento

Codex Chain es una cadena de bloques diseñada explícitamente para transacciones de stablecoins, ofreciendo beneficios de rendimiento distintos en comparación con las cadenas de bloques de propósito general. Su diseño central se centra en satisfacer las demandas empresariales de velocidad y confiabilidad en las operaciones de stablecoins. Al emplear una arquitectura modular de múltiples cadenas, Codex Chain admite la computación en cadena para aplicaciones de IA, DePIN y DeFi, garantizando tanto alta eficiencia como escalabilidad. Esta arquitectura permite que diferentes tipos de transacciones y aplicaciones operen en cadenas independientes, eliminando la contención de recursos y los cuellos de botella de rendimiento.

• Arquitectura modular de cadenas múltiples: Codex Chain emplea un diseño modular que soporta el procesamiento de transacciones paralelas a través de múltiples cadenas. Esta arquitectura no solo aumenta el rendimiento de las transacciones, sino que también mejora la escalabilidad del sistema, permitiendo que la plataforma maneje escenarios de alto volumen con facilidad.
• Baja latencia y alto rendimiento: Codex Chain está optimizado para la velocidad, logrando una baja latencia y un alto rendimiento de transacciones. Sus transacciones por segundo (TPS) superan significativamente a las de las cadenas de bloques de propósito general, garantizando una confirmación y ejecución rápidas, especialmente críticas para aplicaciones empresariales que requieren liquidación en tiempo real.

Eficiencia de costos

Codex Chain está diseñado teniendo en cuenta tanto el rendimiento como la rentabilidad. Las bajas comisiones de transacción combinadas con una alta capacidad de procesamiento proporcionan a Codex una clara ventaja en costos en transacciones de stablecoins, lo que lo hace especialmente adecuado para el trading de alta frecuencia y la gestión de fondos a gran escala.

• Bajas comisiones de transacción: Gracias a un mecanismo de consenso optimizado y una asignación eficiente de recursos, Codex Chain puede reducir las tarifas de transacción a tan solo 0.0000001 ETH (menos de 0.1 centavo). En comparación, las tarifas de Algorand suelen fluctuar alrededor de 0.2 centavos. Esto hace que Codex sea especialmente ventajoso para casos de uso de alta frecuencia y micro pagos, donde las tarifas de transacción pueden afectar significativamente el costo total.

Origen: https://kimi.moonshot.cn/chat/cvuankpnu959jiql1mhg

• Alta capacidad de procesamiento para la gestión de fondos a gran escala: La alta capacidad de procesamiento de Codex garantiza que la red pueda procesar un gran volumen de transacciones sin congestión. Esto garantiza eficiencia y confiabilidad para las operaciones de fondos a escala empresarial, especialmente vital para empresas que gestionan grandes pagos transfronterizos y flujos de liquidez.

Comparación con Proyectos Similares

En el campo de los proyectos de blockchain centrados en stablecoins, Codex demuestra una competencia significativa a través de su arquitectura modular de múltiples cadenas, específicamente diseñada para stablecoins, y su conjunto de tecnologías innovadoras. En comparación con proyectos similares, Codex sobresale en velocidad y rendimiento de transacción, lo que permite el procesamiento rápido de grandes volúmenes de transacciones. Esto lo hace particularmente adecuado para el trading de alta frecuencia y escenarios de gestión de fondos a gran escala. Sus bajas tarifas de transacción mejoran aún más su atractivo para casos de uso de pagos y micropagos.

En cuanto a la conformidad, Codex se desempeña excepcionalmente bien, alineándose con los estándares regulatorios globales y proporcionando una sólida base de confianza para los usuarios empresariales. Su innovadora arquitectura técnica, que incluye un diseño modular multi-cadena y soporte para puentes entre cadenas, permite a Codex adaptarse de manera flexible a una amplia gama de escenarios de aplicación manteniendo la eficiencia y la escalabilidad.

Si bien Codex todavía se encuentra en una fase de crecimiento en términos de actividad de la comunidad de desarrolladores y adopción del mercado en general, especialmente en comparación con proyectos más establecidos como Stellar y USDC, su ecosistema en expansión y su creciente red de socios estratégicos indican un fuerte potencial para el desarrollo futuro.

Desarrollo del Ecosistema

Hoja de ruta

• Q1 2023: Lanzamiento del proyecto, formación del equipo principal e inicio del diseño y desarrollo de la arquitectura fundamental de Codex Chain.
• T3 2023: Lanzamiento de la primera versión beta de Codex API, inicio de pruebas de integración con socios, optimización de funcionalidades de conversión de stablecoins y pagos.
• Primer trimestre de 2024: lanzamiento oficial de la mainnet de Codex Chain que admite aplicaciones a nivel empresarial, publicación de una documentación API completa para involucrar a la comunidad de desarrolladores.
• Q2 2024: Establecimiento de asociaciones con múltiples instituciones financieras y plataformas de pago, ampliando la cobertura del mercado y mejorando la experiencia del usuario.
• T4 2024: Implementación completa de la funcionalidad de puente entre cadenas, compatible con conversiones de varias stablecoins y mejorando la interoperabilidad de la plataforma.
• Q1 2025: Financiación segura de la ronda semilla de inversores prominentes, incluidos Dragonfly Capital y Coinbase Ventures, acelerando la expansión del mercado y la iteración técnica.
• Q2 2025: Expansión del servicio en Singapur, Reino Unido, Dubai y Hong Kong, ampliando aún más la presencia en el mercado global.
• Q1 2026: Exploración de productos y servicios financieros adicionales, incluidas cuentas de interés con stablecoins y servicios de seguros, enriqueciendo aún más el ecosistema.

Asociaciones del ecosistema

Codex continúa expandiendo su ecosistema mediante la formación de asociaciones con instituciones financieras y empresas de todo el mundo, promoviendo la adopción del mundo real de las monedas estables. Estas colaboraciones no solo muestran las fortalezas técnicas de Codex en el espacio de las monedas estables, sino que también reflejan su compromiso con la inclusión financiera y la innovación. A continuación se presentan algunos ejemplos clave y desarrollos en las asociaciones del ecosistema de Codex:

• Plataformas de pago del sudeste asiático: Codex se ha asociado con plataformas de pago en el sudeste asiático para ayudar a las PYMES locales a enfrentar los desafíos de los pagos transfronterizos. Con las soluciones de stablecoin de Codex, las empresas pueden realizar transacciones transfronterizas de manera más eficiente, reduciendo tanto los costos de transacción como el tiempo de procesamiento.
• Colaboraciones bancarias europeas: Codex ha establecido asociaciones con varios bancos europeos para ofrecer servicios de conversión y pago de stablecoins. Estas asociaciones permiten a los bancos ofrecer soluciones de pago transfronterizo más rápidas y seguras, manteniendo al mismo tiempo el cumplimiento normativo.
• Gestión de fondos empresariales: Una gran corporación multinacional ha integrado la API de Codex en sus sistemas de gestión del tesoro para utilizar stablecoins en operaciones de fondos globales. Al aprovechar las tarifas bajas y las capacidades de alto rendimiento de Codex, la empresa ha optimizado su flujo de liquidez internacional y procesos de gestión financiera.
• Expansión global: Codex ha lanzado servicios de calidad institucional en Filipinas y planea expandirse a Singapur, el Reino Unido, Dubai y Hong Kong. Estas expansiones estratégicas tienen como objetivo ampliar la presencia en el mercado global de Codex y satisfacer las necesidades de las empresas en diferentes regiones.
• Construcción de la comunidad de desarrolladores: Codex está nutriendo activamente una comunidad de desarrolladores al proporcionar APIs y herramientas de desarrollo completas. Ha atraído a un número creciente de desarrolladores para contribuir a su ecosistema. A través de la organización de hackathones y conferencias para desarrolladores, Codex fomenta continuamente la innovación tecnológica y el crecimiento del ecosistema.

Análisis de riesgos

Riesgos técnicos

Como una cadena blockchain diseñada explícitamente para stablecoins, la arquitectura modular multi-cadena de Codex Chain ofrece alta eficiencia y escalabilidad, pero también introduce una mayor complejidad del sistema. Esta complejidad podría llevar a la inestabilidad en escenarios de alta concurrencia o transacciones complejas, lo que plantea desafíos para el mantenimiento del sistema y futuras actualizaciones.

Además, a pesar de su avanzada arquitectura y algoritmos, Codex aún puede enfrentar vulnerabilidades o problemas técnicos no descubiertos durante el uso en el mundo real. Estos problemas pueden afectar la estabilidad y seguridad del sistema, especialmente cuando se procesan transacciones a gran escala. La industria de la cadena de bloques evoluciona rápidamente, y Codex debe actualizar y optimizar continuamente su infraestructura para mantener la competitividad. No mantenerse al día con los desarrollos tecnológicos podría resultar en una degradación del rendimiento, una reducción de la satisfacción del usuario y un declive en la posición del mercado.

Riesgos del mercado

El mercado de las monedas estables ha experimentado un crecimiento rápido pero sigue siendo altamente competitivo. Codex enfrenta una fuerte competencia de otros proyectos de monedas estables y plataformas blockchain, algunos de los cuales pueden tener ventajas en tecnología, penetración en el mercado o base de usuarios.

Por ejemplo, jugadores establecidos como USDC ya disfrutan de una alta aceptación en el mercado y una amplia base de usuarios.

Además, la demanda del mercado puede ser impredecible y puede desplazarse hacia otros tipos de stablecoins o soluciones blockchain. En tales casos, Codex necesitaría adaptar su estrategia de producto para alinearse con las cambiantes condiciones del mercado. Si bien las stablecoins están diseñadas para mantener la estabilidad de precios, su valor todavía puede verse afectado por tendencias macroeconómicas o cambios regulatorios. Estas fluctuaciones pueden afectar la confianza del usuario y la disposición a adoptar stablecoins, influyendo así en el rendimiento del mercado de Codex.

Riesgos Regulatorios

Como proyecto innovador en el sector de las monedas estables, Codex enfrenta desafíos regulatorios en diversos países y jurisdicciones. En los Estados Unidos, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) aplica políticas regulatorias estrictas para los emisores de monedas estables, requiriendo el cumplimiento de una serie de obligaciones, incluidos requisitos de divulgación, prevención de lavado de dinero (AML) y medidas de financiamiento del terrorismo (CTF). De manera similar, el Reglamento de Mercados en Criptoactivos de la Unión Europea (MiCA) impone normas estrictas a los emisores de monedas estables, abarcando áreas como requisitos de capital, estructuras de gobierno, gestión de riesgos, divulgación, protección al consumidor, cumplimiento de AML y CTF.

La SEC exige que los emisores de stablecoins se sometan a auditorías regulares para garantizar la transparencia y la seguridad de los activos de reserva. Entre estos estándares, la certificación SOC 2 Tipo II es un punto de referencia clave. Esta certificación implica una evaluación exhaustiva del entorno de control de una organización de servicios, incluidos los criterios relacionados con la seguridad, disponibilidad, integridad del procesamiento, confidencialidad y privacidad. Lograr el cumplimiento de SOC 2 Tipo II no solo mejoraría la confianza del mercado en Codex, sino que también fortalecería su base para la expansión empresarial. Codex se encuentra actualmente en preparación activa para tales auditorías para garantizar una plena alineación con los requisitos de la SEC.

Además, MiCA impone rigurosas obligaciones regulatorias a los emisores de stablecoins, especialmente para los tokens referenciados a activos que no están respaldados por el euro. Estos incluyen límites de transacciones diarias de no más de 1 millón de transacciones y un límite total de valor de transacciones diarias de 200 millones de euros. Por ejemplo, a partir del 31 de marzo de 2024, Binance eliminó de la lista varios stablecoins no conformes, como Tether (USDT), Dai (DAI), Frax Protocol (FRAX), Gemini Dollar (GUSD), Pax Dollar (USDP) y TrueUSD (TUSD), en los mercados de la UE/EEE. Este caso pone de manifiesto la importancia de que Codex cumpla estrictamente con los requisitos de MiCA para evitar posibles restricciones comerciales o responsabilidades legales.

Estos marcos regulatorios impactan significativamente a Codex al aumentar los costos de cumplimiento y la complejidad operativa. Para adaptarse, Codex debe asignar recursos adicionales para consultas legales, auditorías e informes. Además, las diferencias en las políticas regulatorias entre regiones pueden presentar desafíos complejos de cumplimiento a medida que Codex se expande a nivel mundial. No mantenerse al día con las regulaciones en evolución podría exponer a Codex a acciones legales o sanciones financieras.

Perspectivas futuras

Como proyecto innovador en el espacio de las monedas estables, Codex demuestra un tremendo potencial de crecimiento a través de su arquitectura modular multi-cadena diseñada específicamente para monedas estables y su ecosistema sólido. Mirando hacia adelante, Codex continuará centrándose en la innovación tecnológica y la expansión del mercado para fortalecer aún más su posición en el sector de las monedas estables.

A través de la optimización continua del rendimiento y la seguridad de Codex Chain, Codex tiene como objetivo satisfacer mejor las demandas empresariales de soluciones de stablecoins eficientes, seguras y conformes. Además, Codex planea mejorar su ecosistema mediante la introducción de nuevos productos y servicios financieros, incluidas cuentas de stablecoins con intereses y ofertas de seguros.

En cuanto a la expansión global, Codex se está preparando para lanzar el servicio Gate.ioways en regiones que incluyen Singapur, el Reino Unido, Dubai y Hong Kong, atendiendo las necesidades de las empresas en diversos mercados. Además, Codex profundizará las colaboraciones con instituciones financieras globales y empresas de tecnología financiera, trabajando para construir un ecosistema de stablecoin más abierto e inclusivo.

A través de estos esfuerzos, Codex está preparado para desempeñar un papel más importante en el panorama global de las stablecoins, ofreciendo una solución eficiente, segura y fácilmente integrable para empresas y usuarios de todo el mundo.

Conclusión

Como un proyecto innovador en el espacio de las stablecoins, Codex muestra un tremendo potencial a través de su arquitectura modular multi-cadena, diseñada explícitamente para las stablecoins, y su ecosistema robusto. A través de tecnologías como Codex Chain, Codex API, Codex FX, StarGate.io y Conduit, Codex ha creado un ecosistema de stablecoins eficiente, seguro y fácilmente integrable. Sus ventajas competitivas en rendimiento, rentabilidad y cumplimiento, junto con asociaciones con instituciones financieras (incluyendo plataformas de pagos del sudeste asiático y bancos europeos), fortalecen su posición en el mercado. Si bien Codex enfrenta desafíos en tecnología, mercados y regulación, particularmente políticas estrictas de la SEC y MiCA, está bien posicionado para abordar estos a través de la innovación continua y estrategias de adaptación proactivas. Mirando hacia el futuro, Codex continuará centrándose en avances tecnológicos y expansión de mercado, optimizando sus soluciones de stablecoins y explorando nuevos productos financieros para proporcionar a las empresas globales una solución de stablecoins eficiente, segura e integrable de forma transparente.