تحليلات جلاسنود: تحترف تداول NFT
في حين يستهدف المشرعون الأمريكيون البورصات المركزية، يبدو أن الأسواق الرقمية غير مهتمة ومصممة على مواصلة اتجاهها الصعودي. بعد أن فقدت أسعار ETH القليل من الأرض في معظم الأسبوع، استقرت أسعارها حول 1650 دولارًا في نهاية الأسبوع، مرتفعة فوق مستويات ما قبل انهيار FTX.
في طبعة هذا الأسبوع، نلقي نظرة على الاهتمام المتجدد في مجال NFT، الذي يدفعه التطورات الأخيرة المحيطة بسوق NFT ومجمع Blur المقبل، وتحديه المباشر للزعيم الصناعي OpenSea. نحلل تأثير توزيع الـ Blur على هيمنة سوق OpenSea ونقيم استدامة اكتساب Blur للمستخدمين. ننظر أيضًا إلى مدى قدرة استراتيجية Blur وتركيزها على التجار المحترفين على تسبب تحول نمطي في صناعة NFT. علاوة على ذلك، نقيم إلى أي مدى يعزز الاهتمام المتجدد في NFTs إيثيريوم نشاط الشبكة ، وما إذا كان قويًا بما فيه الكفاية لإشعال التبني مرة أخرى.
الأسواق غير متأثرة بالمنظمين
بعد سقوط FTX ، زاد المشرعون الأمريكيون من مراقبتهم لتبادل العملات المشفرة. في 8 فبراير ، توصلت منصة التداول الأمريكية Kraken إلى تسوية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات حول منتجها للحصول على الحوالات كخدمة. نتيجة لذلك ، علقت المنصة فوراً خدمات الحوالات للمواطنين الأمريكيين.
بعد وقت قصير من ذلك، في 13 فبراير، أعلنت شركة إصدار العملة المستقرة Paxos أنها ستوقف إصدار BUSD في 21 فبراير بسبب الضغط التنظيمي الذي يأتي من إدارة الخدمات المالية لولاية نيويورك. رد أصحاب BUSD بسرعة من خلال الانتقال إلى عملات مستقرة أخرى مع تفضيل واضح لـ USDT. منذ 8 فبراير، تراجعت BUSD بنسبة أكثر من 31.2٪، مما أدى إلى أكثر من 5.052 مليار دولار في الاستردادات.
قبل إعلان Paxos، حققت BUSD نسبة سيطرة بلغت 11% داخل سوق العملات المستقرة بقيمة 136 مليار دولار. منذ ذلك الحين، تثبيت حققت نسبة السيطرة النسبية على الإمداد زيادة، حيث يحتل حصة سوقية تبلغ 54٪. لا يزال DAI لم يحقق حصة سوقية قابلة للتقدير، ولم يتمكن من الترويج بنجاح لنفسه كبديل لامركزي ومقاوم للرقابة، على الرغم من الأحداث الأخيرة.
أسعار الغاز في ارتفاع مرة أخرى
كانت أسعار الغاز للمعاملات الوسطية منخفضة باستمرار خلال الأشهر التسعة الماضية، متراوحة بين 10 و 20 جيوي. وهذا يترجم إلى متوسط قيمته 0.50 دولار للمعاملة القياسية وحوالي 2.00 دولار لتفاعل العقد الذكي، وهو جزء صغير من الأرقام ذات الثلاثة أرقام التي رأيناها خلال دورة الثيران السابقة. تشير تكاليف الغاز المنخفضة إلى الطلب المنخفض على مساحة الكتلة وبالتالي القليل من استخدام إثريوم التطبيقات الخاصة به، وهو شيء نموذجي خلال أسواق الدب.
منذ بداية هذا العام ، يمكننا ملاحظة ارتفاع تدريجي ولكن مستمر في تكاليف الغاز. تبلغ أسعار الغاز حالياً 38 جيوي ، متجاوزة ذروة تكاليف الغاز التي شهدناها خلال سوق الدببة هذه حول أحداث مثل انهيار FTX وتشغيل مصرف Binance. الطبيعة التدريجية لطلب الغاز تشير إلى أنه قد يكون مستمرًا في نشاط الشبكة.
اهتمام بالـNFTs يستفيق مجدداً
بناءً على فحص أدق لرسم بياني لاستخدام الغاز حسب المعاملة ، يمكننا تحديد أن المصدر الأساسي لهذا النشاط المتزايد في الشبكة هو سوق NFT ، الذي يظهر مرة أخرى علامات نمو.
بعد انخفاض حاد في نشاط المستخدمين في نهاية عام 2022 ، ارتفع استهلاك الغاز الإجمالي من معاملات NFT بنسبة 97٪ لمدة شهرين متتاليين. وهذا يشير إلى أن النشاط حول NFTs يقترب من المستويات المشاهدة خلال انفجار NFT.
في البداية، يُعزى هذا الارتفاع في الاهتمام بال NFTs إلى إطلاق مجموعات جديدة من قبل بعض أكبر اللاعبين في الصناعة مثل Yuga Labs و Doodles و Moonbirds، ولكن التفتيش العميق يظهر أن الطلب على الغاز خلال الأسبوعين الماضيين تم تحفيزه بشكل رئيسي بسبب التطورات المحيطة ب Airdrop Blur.
يأتي التشويش بعد OpenSea
تم إطلاق بلور في أكتوبر 2022، سريعًا اكتسبت سوق بيع NFT ومجمع البيانات المحوري شهرة كبيرة ومنذ ذلك الحين كانت تتنافس بقوة مع الزعيم الصناعي أوبن سي. حتى اليوم، استحوذت بلور على نسبة سوقية بنسبة 78% من حجم تداول NFT، بعد تجاوز أوبن سي بعد إسقاطها الجوي في 14 فبراير. تهدف بلور إلى أن تكون منصة تداول احترافية لـ NFTs، تتميز بنموذج رسوم تداول بصفر ودفعات العائد الاختيارية.
بينما فقدت الرمز بنسبة تقريبية 13٪ من قيمتها خلال الأسبوع الماضي، جلبت عملية الإسقاط الجوائز انتباهًا جديدًا للمنافس الناشئ. نتيجة لذلك، ارتفعت حصة سوق بلور بنسبة 34٪، مما أدى إلى تقليص حصة أوبن سي من 36٪ إلى 15٪. في محاولة لمواجهة منافسها الناشئ، قامت أوبن سي بخطوة جريئة في إعادة هيكلة نموذج رسومها وسياساتها، ومع ذلك، لم تتمكن بعد من الاحتفاظ بحصتها في السوق:
يمكن أن يرجع تأثير الرد المضاد الذي قدمته OpenSea بشكل محدود إلى الاختلافات في قواعد المستخدمين للمنصة. فقد جذبت OpenSea تاريخيًا الأشخاص المبدعين والمجمعين، بينما تستهدف Blur المتداولين المحترفين. مع مكافآت الرموز الخاصة بها، نجحت Blur في تعزيز عمق السوق على منصتها عن طريق تحفيز المستخدمين لنشر العروض، بهدف زيادة تكرار مبيعات NFT وتحسين تجربة تداول وسيولة NFT.
نظرًا لتفرد الـ NFTs ، فإن تحديد سيولتها بناءً فقط على حجم التداول بالنسبة لإجمالي عدد الأصول قد يكون مضللاً. ولذلك ، يمكن أن يوفر فحص تكرار المبيعات اليومية لكل مستخدم فريد مقياسًا أدق لمعدل التحويل. بالنسبة للأصول غير القابلة للتجزئة ، يصف هذا في النهاية معدل القيام ببيع البائعين الفرديين بالمشترين الذين يرغبون في شراء أي NFT من المجموعة ، وبأي سعر.
في هذا الصدد، يتصدر Blur بوضوح السباق بين 4 أو 5 صفقات لكل مستخدم يوميًا، في حين يرى OpenSea متوسط صفقتين يوميًا لكل مستخدم. يمكن أن تخلق ترددات البيع الأعلى تأثير عجلة، حيث يشعر المزيد من بائعي NFT بالثقة في الاستماع إلى منصة Blur، مما يخلق عرضًا أكبر، مما يجذب المزيد من المشترين.
على الرغم من أن قرار OpenSea بتخفيض الرسوم والعلاوات كان ردًا على الضغط من منافسيها ، إلا أنه يمكن أن يؤدي إلى تحول نمطي في سوق NFT. بما أن المتاجر الرئيسيتين يحولان تركيزهما من المنشئين والمجمعين نحو المتداولين ، قد يتغير إنشاء القيمة لـ NFTs أيضًا ، وقد يتحول هذه العناصر المجمعة التي تجمعها المجموعات إلى إصدار جديد من فئة الأصول.
نظرًا لأن NFTs تمتلك تاريخًا مشتقًا قيمته من معايير أكثر غموضًا مثل الصفات والندرة والمجتمع، فإن اكتشاف السعر كان صعبًا وكان يتأثر في كثير من الأحيان بالتلاعب في السوق. قد يزيد التداول بالسوق والتردد الأعلى لتداول NFT من كفاءة السوق ويتيح لـ NFTs أن تتداول بالقرب من قيمتها المتصورة.
إن النظر في حجم المبيعات في كل من السوقين يشير إلى أن نهج بلور يسهل أيضًا بيئة مبيعات أكثر ربحية، حيث تتراوح حجم المبيعات بين 0.3 إلى 1.3 إيثيريوم. وكانت المبيعات على أوبن سي ثابتة، مع متوسط يبلغ حوالي 0.2 إيثيريوم لعدة أشهر. يجب ملاحظة أنه مع الرموز غير القابلة للتبادل، حجم المبيعات لا يمثل فقط ربحية أفضل لبائعي الرموز NFT ولكن يمكن أيضًا أن ينبع من عروض أعلى سعرًا بشكل عام على سوق بلور. وهذا يعكس مرة أخرى نجاح استراتيجية السوق للمنصة وجمهورها المستهدف.
تأثير ضئيل على إيثيريوم
لقد أدى الاهتمام الأخير المحيط بالضباب إلى زيادة في الطلب على مساحة الكتلة، مما أدى إلى زيادة الرسوم للمحققين، وحرق المزيد من الإيثريوم من خلال EIP1559. ومع ذلك، لم يكن لذلك تأثير قابلاً للملاحظ على اعتماد الشبكة حتى الآن. في حين كان هناك توسيع في النشاط الإجمالي على السلسلة والنمو، إلا أن عدد العناوين الجديدة لا يزال 40٪ أقل من هذا الوقت من العام الماضي، ويظل المتوسط الشهري 🔴 دون 🔵 السنوي، مما يشير إلى الزخم السلبي.
يبدو أن أحدث اهتمام بـ NFTs يستهدف بشكل أساسي المستخدمين الحاليين، وحتى الآن لم يتمكن من جذب مستخدمين جدد إلى إثيريوم هذا يشير أيضًا إلى أن سوق NFT المذكورة أعلاه، وفي الواقع معظم البروتوكولات، يتنافسون على نفس قاعدة المستخدمين الموجودة مسبقًا من المستخدمين الذين يتعاملون مع العملات الرقمية.
ملخص واستنتاجات
مع استراتيجية اكتساب المستخدمين لـ Blur والتركيز على تحفيز السيولة، تمكنت من تحقيق درجة من النجاح في جذب التجار، خارج الضجة الأولية للتوزيع المجاني. السوق في طريقها بالتأكيد لتصبح لاعبًا جديًا في صناعة NFT. مع البورصة التي أعلنت مؤخرًا عن توزيع مجاني ثانٍ، هذه المرة مكافأة المستخدمين على الولاء، من المتبقي لمعرفة ما إذا كان بإمكانها الاحتفاظ بهذه القاعدة الجديدة للمستخدمين التي اكتسبت حديثًا.
يعود التنافس المتزايد وتحول التركيز في سوق NFT بشكل واضح لصالح تجار NFT ، الذين يستفيدون من تخفيض الرسوم وزيادة السيولة وتحسين اكتشاف الأسعار. في الوقت نفسه ، قد يشعر المبدعون بالتضرر بسبب تقليص إنفاذ العائدات في جميع أنحاء الصناعة.
ومع ذلك، لم ينجح الاهتمام المتجدد بـ NFTs حتى الآن في جذب مستخدمين جدد، أو في تحفيز تدفقات رأس المال الجديدة الكبيرة إلى إيثيريوم على الرغم من ذلك، وبناءً على مستوى أنشطة تداول NFT المستقبلية، يمكن أن يؤدي ذلك لا يزال إلى إنشاء قيمة صافية لـ إيثيريوم الشبكة، مع إمكانية حصولك على مكافآت MEV الأعلى وفرص التحكم في الأسعار، وبناء البنية التحتية الجديدة للمستقبل.
